hưởng đến giá trị đầu tư
igrmb-6
Trong việc thực hiện đầu tư giá trị, đầu tiên phải tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị nội tại của doanh nghiệp, đó là quản lý doanh nghiệp và tài chính doanh nghiệp, đồng thời căn cứ vào hai khía cạnh đó để đo lường giá trị của doanh nghiệp.
Buffett đã chỉ ra rằng, để đánh giá các khía cạnh quản lý đầu tư thành công, cần phải lưu ý:
Đầu tiên, quản lý cần phải nhận được những đánh giá tích cực, không chỉ bao gồm việc doanh nghiệp có thể phát huy được những tiềm năng của nó, mà còn bao gồm cả việc sử dụng khả năng thanh khoản tiền mặt.
Thứ hai, muốn biết quản lý có đáng tin cậy hay không thì hãy xem họ có thực sự vì lợi ích của các nhà đầu tư và duy trì các kênh
thông tin liên lạc với cổ đông hay không, số tiền thu được có chuyển đến tay của các nhà đầu tư không hay chỉ được nhét trong túi của các nhà quản lý.
Buffett trước khi chọn một đối tượng đầu tư, thường coi trọng kiểm tra chất lượng của các nhà quản lý doanh nghiệp. Trong cổ phần của công ty mà Buffett đang nắm giữ - Berkshire Hathaway, phần thưởng cao nhất là biến quản lý của công ty trở thành một trong các cổ đông, và xem doanh nghiệp thực sự như là doanh nghiệp riêng của họ.
Kết quả là, các nhà quản lý sẽ không bao giờ quên rằng mục tiêu chính của họ là tăng giá trị của vốn của cổ đông, bởi vì điều này cũng có nghĩa là làm tăng sự giàu có của họ.
Buffett tin rằng, một người quản lý doanh nghiệp cần phải nghiêm chỉnh thực hiện các nhiệm vụ của mình một cách đầy đủ, trung thực báo cáo cho các cổ đông tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, có trách nhiệm cao với lợi ích của các cổ đông.
Để sở hữu hoặc đầu tư vào một doanh nghiệp, đầu tiên, Buffett nghiên cứu toàn diện năng lực của các nhà quản lý doanh nghiệp, xem họ có khả năng phân tích độc lập không, có đưa ra quyết định hợp lý không, để phát triển liên tục theo đúng định hướng của
doanh nghiệp.
Buffett cho rằng, một doanh nghiệp đã có được sự quản lý tốt thì ngoài ra cần được đánh giá về năng lực thị trường và tài chính để có thể đảm bảo được việc thực hiện thành công các hoạt động đầu tư giá trị.
Trong vài thập kỷ qua, Buffett hiếm khi thất bại trong đầu tư, nhưng đằng sau thành tích tuyệt vời này, ông sử dụng phương pháp rất đơn giản. Nguyên tắc đầu tư của ông là lựa chọn những doanh nghiệp xuất sắc, đánh giá, xem xét kĩ lưỡng về lãnh đạo công ty, thành tích kinh doanh và giá cả hiện tại của công ty đó.
Với các nhà đầu tư, những doanh nghiệp có sức hút là những
doanh nghiệp có chung đặc điểm: Lợi nhuận cao và có thể mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư. Với Buffett, trước khi nhà đầu tư mua cổ phiếu, phải khảo sát kĩ tình hình tài chính của doanh nghiệp đó.
Buffett thường nói với cổ đông của mình rằng, doanh nghiệp nhất định không được có những báo cáo tài chính mập mờ, ông cho rằng: " Nếu tôi xem báo cáo tài chính của một doanh nghiệp mà không hiểu, thì chứng tỏ đội ngũ quản lý của doanh nghiệp này
không muốn tôi hiểu được nó, nếu nhà quản lý không muốn tôi hiểu, thì chắc chắn trong đó có những điểm không tốt."
Nguyên tắc thị trường của doanh nghiệp và quan niệm kinh doanh có liên hệ mật thiết với nhau, với nhà đầu tư thì nó có ý nghĩa cực kỳ quan trọng. Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu, nhất thiết phải xem
trọng nguyên tắc thị trường của doanh nghiệp: Thứ nhất, giá trị của doanh nghiệp được đánh giá là bao nhiêu, doanh nghiệp có phải bị bán với giá thấp hoặc giảm giá so với giá trị thực hay không; thứ hai, quan tâm đến khả năng cạnh tranh tiềm năng và tỉ lệ chiếm lĩnh thị trường của doanh nghiệp, những nhân tố ảnh hưởng khiến sản phẩm bị giảm gia và lợi nhuận của doanh nghiệp bị sụt giảm; thứ ba, khả năng mở rộng kinh doanh của doanh nghiệp.
Các nhà đầu tư thông thường, trong thực tế, thường bị các từ ngữ như vốn, dòng tiền, giá trị gia tăng làm cho bối rối. Tuy nhiên, họ hiếm khi quan tâm tới báo cáo tài chính của công ty hay nghiên cứu các nguyên tắc thị trường. Họ lại càng sẵn sàng lắng nghe các đề xuất của chuyên gia, tại thời điểm nào với giá mua cổ phiếu bao nhiêu và bao nhiêu ngày sau đó bán nó ra.
Buffett có một cái nhìn sâu sắc về tâm lý mù quáng của các nhà đầu tư, ông cảnh báo: "Chìa khóa giúp bạn đầu tư chính là tư duy độc lập riêng của bạn". Chính bởi những suy nghĩ như vậy mà ông kiếm được rất nhiều tiền.
● Yếu tố ảnh hưởng đến giá trị:
Thứ nhất, đội ngũ quản lý doanh nghiệp
1. Đội ngũ quản lý của doanh nghiệp có được đánh giá cao không, bao gồm tất cả các khả năng tiềm năng và cách thức sử dụng hợp lý của các doanh nghiệp.
2. Có suy nghĩ cho lợi ích của cổ đông không?
Thứ hai, thu nhập doanh nghiệp và thị trường
1. Báo cáo tài chính có dễ hiểu hay không: Lợi nhuận trên vốn có đủ cao hay không?
2. Xác định giá trị thị trường, thị phần, tình hình các đối thủ cạnh tranh.
Point
4l6v6-7
Các báo cáo tài chính phản ánh tất cả các thông tin hoạt động của doanh nghiệp, nhà đầu tư nên nắm bắt thông tin quan trọng trong báo cáo tài chính để phân tích cẩn thận. Trong suy nghĩ của Buffett, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (tài sản ròng tỉ suất lợi nhuận) là chỉ số quan trọng nhất, chỉ số này còn quan trọng hơn lợi nhuận của doanh nghiệp.
Lời khuyên từ Buffett:
9l93o-8
1. Xét cho cùng, tôi luôn luôn tin tưởng vào đôi mắt của riêng mình hơn mắt nhìn của bất cứ ai khác.
2. Tôi luôn luôn tin rằng tôi sẽ giàu có, và tôi đã không hề nghi ngờ gì về điều này.