Dựa trên bảng tổng hợp từ giả thuyết và kết quả nghiên cứu, tác giả đưa phương trình phù hợp cho để tài nghiên cứu sau khi bác bỏ biến quy mô ngân hàng và tỷ lệ thất nghiệp như sau:
NPL = 0.078 + 0.492LNPL + 0.434LEV – 0.047ROE + 0.049INF – 0.135GDP + 0.022LLR
Dựa theo kết quả cho thấy, tại Việt Nam, tỷ lệ nợ xấu năm trước thể hiện tác động cùng chiều đến tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu với mức ý nghĩa là 1%. Điều này phù hợp với giả thuyết được nghiên cứu đưa ra và có thể giải thích
là do các khoản nợ xấu của năm trước sẽ trực tiếp làm giảm lợi nhuận của ngân hàng và hiệu quả hoạt động trong dài hạn. Khi nợ xấu gia tăng lên một cách đáng kể trong danh mục cho vay của ngân hàng thì sẽ gây ra các ảnh hưởng nghiêm trọng đối với quá trình hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Kết quả có sự tương đồng với nghiên cứu của tác giả Phạm Dương Phương Thảo và Nguyễn Linh Đan (2018), Đỗ Quỳnh Anh và Nguyễn Đức Hùng (2013).
Về đòn bẩy tài chính, ta tìm được mối tương quan dương giữa biến độc lập này với tỷ lệ nợ xấu và được giải thích là do các ngân hàng có xu hướng sử dụng nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh đến từ phần lớn tỷ trọng nợ trên tổng tài sản bình quân sẽ có nguy cơ gặp rủi ro tín dụng cao hơn các ngân hàng khác. Đồng thời kết quả này cũng được tìm thấy sự tương đồng trong các nghiên cứu thực nghiêm của Casu và Girardone (2006), Short (1979), Salas và Saurina (2002).
Trái với kỳ vọng, biến quy mô có tác động cùng chiều với RRTD, hay nói cách khác, quy mô càng tăng thì tỷ lệ nợ xấu cũng sẽ tăng theo cũng như nguy cơ gia tăng RRTD càng nhiều. Việc tìm ra sự tác động cùng chiều giữa quy mô và tỷ lệ nợ xấu đã phản ánh một thực trạng tại Việt Nam là những ngân hàng có quy mô tài sản lớn thường sẽ phải chịu nhiều rủi ro và mạo hiểm hơn các ngân hàng có quy mô nhỏ hơn khi cấp tín dụng cho các tập đoàn lớn sử dụng nhiều vốn và có nhiều ưu thế trong quan hệ vay mượn. Do đó, khi cho các doanh nghiệp có quy mô lớn vay vốn, thông thường các ngân hàng phải đơn giản hóa thủ tục thẩm định và điều này tiềm ẩn nguy cơ nợ quá hạn. Cụ thể về rủi ro khi cho vay các tập đoàn lớn như tập đoàn Vinashin gặp khó khăn dẫn đến khoản nợ quá hạn gầm 20.000 tỷ đồng vào năm 2011 đã khiến cho các ngân hàng lớn (BIDV, Techcombank, SHB) rơi vào tình trạng khó khăn. Tương tự các ngân hàng Vietcombank, Sacombank, BIDV cũng bị ảnh hưởng do sai sót trong khi cấp tín dụng cho công ty Thủy sản Phương Nam. Mối tương quan thuận chiều này phù hợp với nghiên cứu của Das và Ghost (2007), cho rằng quy mô càng lớn thì tâm lý chấp nhận rủi ro càng cao và kết quả là nợ xấu cao hơn trong tương lai. Hay Chemykh và Theodossiou (2011), cho rằng các ngân hàng lớn có nhiều cơ hội đa dạng nguồn vốn hơn và khả năng tiếp cận nhiều khách hàng hơn, theo đó dư nợ
tín dụng cũng như tiềm ẩn rủi ro về nợ xấu sẽ tăng cao.
Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân cho thấy mối quan hệ ngược chiều với tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng. Kết quả này cho thấy rằng, khi lợi nhuận các ngân hàng càng cao thì mức nợ xấu trong danh mục dư nợ cho vay của các ngân hàng sẽ có xu hướng giảm. Giả thuyết có sự tương đồng với nghiên cứu của tác giả Louzis và cộng sự (2012), Chaibi và Ftiti (2015), Tehulu và cộng sự (2014), Phạm Dương Phương Thảo và Nguyễn Linh Đan (2018). Theo nghiên cứu Hu và cộng sự (2004) cho rằng các ngân hàng có lợi nhuận càng cao thường ít có xu hướng tham gia vào các hoạt động kinh doanh rủi ro vì các ngân hàng này ít bị áp lực bởi lợi nhuận. Hơn nữa, việc hạn chế đầu tư phát triển vào các dự án rủi ro sẽ giúp các ngân hàng giảm thiểu tỷ lệ nợ xấu và khả năng mà các khoản vay chuyển sang nợ xấu.
Tương tự như biến quy mô ngân hàng thì tỷ lệ thất nghiệp cũng trái với kỳ vọng khi cho thấy mối quan hệ ngược chiều với biến tỷ lệ nợ xấu, nghĩa là tỷ lệ thất nghiệp tăng cao cho thấy các doanh nghiệp đang thu hẹp hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc đang gặp khó khăn trong kinh doanh khiến nhu cầu đi vay của doanh nghiệp thấp vậy nên doanh số về tín dụng của các ngân hàng giảm dẫn đến RRTD cũng giảm theo. Điều này trái với nghiên cứu của Ahlem Selma Messai và Fathi Jouini (2013) cho rằng tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng tăng khi tỷ lệ thất nghiệp tăng và nghiên cứu thực nghiệm của các tác giả Baboucek và Jancar (2005) tìm thấy bằng chứng về mối quan hệ thuận chiều giữa nợ xấu với tỷ lệ thất nghiệp.
Giống với kỳ vọng của một số nghiên cứu thực nghiệm trước đó, kết quả chỉ ra lạm phát có mối quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu. Điều này hoàn toàn phù hợp với một số nghiên cứu khác trên thế giới và tại Việt Nam. Theo Ghosh (2007) kết luận rằng các biến liên quan đến sự gia tăng của nợ xấu là lạm phát và nợ công tăng. Tỷ lệ lạm phát cao dẫn tới giảm thu nhập thực tế và có thể khiến lãi tăng làm ảnh hưởng đến khả năng trả nợ khiến mức độ nợ xấu tăng cao (Klein, 2013 và Nkusu, 2011). Nghiên cứu của Nguyễn Thị Kim Anh (2018) và Fofack & Hippolyte (2005) cho rằng lạm phát tăng cao làm suy yếu, thậm chí phá vỡ thị trường vốn, khiến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp kém hiệu quả, thậm chí doanh nghiệp lâm vào
tình trạng mất khả năng thanh toán các khoản nợ và dẫn đến phá sản, đông thời làm tăng RRTD cho phía ngân hàng khi cấp tín dụng cho các doanh nghiệp này.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng ngược chiều đến tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu. Điều này phản ánh khi nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng sẽ giúp các NHTM giảm thiểu nợ xấu trong danh mục dư nợ cho vay. Giả thuyết này cũng tương đồng với bằng chứng thực nghiệm được tìm thấy trong nghiên cứu Salas và Suarina (2002), Jajan và Dhal (2003), Fofack (2005), Jimenez và Saurina (2005), Pasha và Khemraj (2009), Louzis và cộng sự (2012), Saba và cộng sự (2012) và Chaibi và Ftiti (2015), Nguyễn Thị Kim Anh (2018), Võ Thị Quý và Bùi Ngọc Toản (2014). Kết quả có thể được giải thích là sự thay đổi trong chu kỳ kinh doanh sẽ có tác động đến khả năng thanh toán lãi vay và nợ của người đi vay. Do đó, khi tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế tăng thì sẽ làm cải thiện khả năng thanh toán gốc lãi vay của người đi vay, từ đó góp phần làm giảm tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng và ngược lại.
Dự phòng rủi ro tín dụng thể hiện tác động cùng chiều đến tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng, nghĩa là các ngân hàng càng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng sẽ càng làm gia tăng tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng. Điều này phù hợp với một số bằng chứng thực nghiệm trước đây trên thế giới như Misman và Ahmad (2011), Boudriga và cộng sự (2009), minh chứng rằng một tỷ lệ nợ xấu cao gắn liền với tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng cao trước đó. Theo Ahmed và cộng sự (2006) và Fischer, Gueyie và Ortiz (2000) đều cho rằng dự phòng rủi ro tín dụng có mối quan hệ cùng chiều với tỷ lệ nợ xấu. Trong nghiên cứu của Gabriel và Saurina (2006) cho thấy các ngân hàng có xu hướng trích lập dự phòng chung ngày càng cao tuy nhiên nợ xấu vẫn xảy ra và cũng tăng cao hơn.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 4
Trong chương này tác giả đã làm rõ các mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại ngân hàng được nghiên cứu cũng như tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến RRTD của các NHTM. Tác giả cũng thực hiện thống kê mô tả, kiểm tra các vấn đề về dữ liệu, chạy các mô hình hồi quy khác nhau và kiểm định các khuyết tật của mô hình để đảm bảo mô hình có ý nghĩa. Dựa trên kết quả được xử lý từ phần mềm STATA, tác giả đã đưa ra một số lập luận để cung cấp thêm chi tiết về các yếu tố được xác định ảnh hưởng đến RRTD tại các NHTM Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu.
CHƯƠNG 5. KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ