BHNT Prudential Việt Nam
Thứ nhất, xây dựng danh mục đầu tư phù hợp với tình hình phát triển kinh tế và mục tiêu chiến lược của công ty.
Mục tiêu của đầu tư là sinh lợi, sinh lợi là kỳ vọng gắn liền với đầu tư. Mặt khác, lợi nhuận cũng đi cùng với rủi ro trong đầu tư. Các tài sản tài chính nhất là cổ phiếu thường chứa nhiều loại rủi ro. Đối với doanh nghiệp BHNT, việc sử dụng các quỹ đầu tư trước hết cần tuân thủ nguyên tắc an toàn vốn, đồng thời phải sinh lời và đáp ứng khả năng thanh toán thường xuyên. Xét về lâu dài, lĩnh vực đầu tư chủ yếu của công ty là trái phiếu và cổ phiếu. Tuy nhiên, thị trường tài chính Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn phát triển, lạm phát có xu hướng tăng thì đầu tư vào trái phiếu Chính phủ cũng còn nhiều hạn chế. Trong khi đó, thị trường bất động sản có nhiều tiềm năng phát triển vẫn chưa được công ty khai thác đầu tư. Thị trường tín dụng ngân hàng cũng là kênh đầu tư tiềm năng, với vai trò là nơi duy nhất cung cấp vốn cho nền kinh tế trong điều kiện nhiều dự án hiệu quả nhưng lại thiếu vốn tín dụng. Do đó, bên cạnh xác định xu hướng lâu dài đầu tư vào trái phiếu và cổ phiểu, thì bất động sản và cho vay có thể là những lĩnh vực có nhiều cơ hội đầu tư phù hợp với nguồn vốn của công ty.
Theo xu hướng đầu tư của các doanh nghiệp BHNT tại hầu hết các nước có nền kinh tế thị trường trong những năm gần đây, thì đầu tư vào chứng khoán là hoạt động đầu tư quan trọng nhất và mang tính lâu dài vì nó vừa giúp doanh nghiệp có cơ hội nâng cao hiệu quả sinh lời của vốn, vừa phát huy vai trò đích thực của các doanh nghiệp là tổ chức tài chính trung gian tài trợ vốn cho nền kinh tế. Trước tình hình thực tiễn là thị trường tài chính nước ta đang trong giai đoạn phát triển và hoàn thiện, các loại chứng khoán xuất hiện ngày càng đa dạng và đem đến những cơ hội kiếm lời tốt, đầu tư vào
95
hạng mục này là hình thức đầu tư nên được chú trọng. Để thực hiện mục tiêu đầu tư theo các nguyên tắc đảm bảo bảo toàn và phát triển nguồn vốn, công ty cần phải:
> Ưu tiên phân bổ vốn đầu tư dài hạn vào việc mua bán và nắm giữ các loại trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu chính phủ. Ngoài ra còn phải kể đến công trái, trái phiếu kho bạc, trái phiếu ngân hàng, trái phiếu của các tổ chức có tiềm lực tài chính mạnh. Đây là loại tài sản có xác suất rủi ro rất thấp, gần như bằng không, tạo ra thu nhập ổn định và chắc chắn. Hơn nữa, thời hạn của trái phiếu tương thích với thời hạn của các cam kết bảo hiểm, phù hợp với nguồn vốn dài hạn của doanh nghiệp BHNT.
> Đảm bảo cân đối hiệu quả giữa nguồn vốn và tài sản, doanh nghiệp cần chú ý đến vấn đề rủi ro lãi suất. Rủi ro lãi suất là khả năng biến động của lãi suất do những thay đổi của lãi suất thị trường gây ra. Đây là một loại rủi ro hệ thống ảnh hưởng đến tài sản đầu tư, trong đó trái phiếu chịu ảnh hưởng mạnh nhất. Lãi suất thị trường tăng làm cho giá trái phiếu giảm và ngược lại lãi suất thị trường giảm làm cho giá trái phiếu tăng. Sự tăng giảm của lãi suất thị trường đều có thể gây ra thiệt hại cho đầu tư của doanh nghiệp BHNT. Nếu lãi suất thị trường giảm, giá trái phiếu tăng, nhà đầu tư phải đối mặt với nguy cơ giảm hiệu quả của việc tái đầu tư đối với các trái phiếu có thu nhập cố định hằng năm. Trường hợp lãi suất thị trường tăng, người đóng bảo hiểm có xu hướng huỷ hợp đồng bảo hiểm để nhận lại các khoản tiết kiệm được lập qua hợp đồng bảo hiểm, nhằm mục đích chuyển hướng đầu tư sang lĩnh vực khác có lãi suất cao hơn. Khi người đóng bảo hiểm huỷ HĐBH, doanh nghiệp BHNT có thể sẽ phải bán các trái phiếu trên thị trường tài chính hoặc phải rút các khoản tiền gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng về để chi trả cho người đóng bảo hiểm. Khi đó, lãi suất thị trường tăng, giá của các tài sản đầu tư giảm nên việc rút tiền gửi trước kỳ hạn sẽ khiến cho doanh nghiệp BHNT phải chịu một
96
lãi suất thấp. Doanh nghiệp BHNT thiệt hại về vốn, không có được thu nhập từ đầu tư như dự kiến.
> Xây dựng phương án phân bổ vốn đầu tư vào các loại trái phiếu có nhiều kỳ hạn khác nhau và thực hiện việc lưu giữ chúng trong một giai đoạn đầu tư. Trên cơ sở đánh giá hiệu suất sinh lợi dự kiến của các trái phiếu một cách chắc chắn để từ đó có thể định giá tài sản đầu tư trong khoảng thời gian đầu tư đã xác định, doanh nghiệp sẽ xác định được các danh mục trái phiếu có khả năng đáp ứng được các cam kết bảo hiểm.
> Lựa chọn danh mục đầu tư trái phiếu tạo dòng tiền ổn định: đối với những cam kết bảo hiểm nhân thọ, cần một dòng tiền ổn định để chi trả cho các khoản trợ cấp hằng năm. Doanh nghiệp có thể kết hợp nhiều trái phiếu có lãi suất trả thưởng và thời hạn khác nhau để thực hiện mục đích này. Danh mục trái phiếu được lựa chọn sẽ tạo ra một dòng tiền cân bằng với nghĩa vụ chắc chắn phải thực hiện của hợp đồng bảo hiểm. Để thanh toán cho một cam kết dài hạn, doanh nghiệp BHNT có thể tạo ra các danh mục trái phiếu một cách liên tiếp.
> Đầu tư vào các cổ phiếu công ty có uy tín trên thị trường và có tiềm năng thu lợi nhuận cao từ sự tăng giá trên thị trường. Thị trường chứng khoán là nơi mang lại nhiều cơ hội đầu tư nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Mục tiêu của đầu tư là sinh lợi, nhưng bản thân nguồn lợi không tự sinh ra vô hạn và chủ yếu lợi nhuận thu được là từ việc tăng giá của các tài sản đầu tư trên thị trường. Mặc dù cổ phiếu chứa đựng nhiều rủi ro nhưng lại luôn gắn liền với lợi nhuận. Công ty không nên đầu tư toàn bộ nguồn vốn nhàn rỗi vào các loại trái phiếu, mà nên đầu tư thêm vào các cổ phiếu có uy tín trên thị trường. Nghĩa là, để tăng thêm lợi nhuận từ hoạt động đầu tư, doanh nghiệp BHNT cần chấp nhận rủi ro trong mức độ cho phép. Nhà đầu tư cần nắm bắt được
97
những nguy cơ của thị trường trong từng giai đoạn để có quyết định đầu tư đúng đắn.
Thứ hai, mở rộng hình thức cho vay với các chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ.
Sau khi thu phí bảo hiểm từ khách hàng, doanh nghiệp đưa vào trích lập dự phòng nghiệp vụ để hình thành nguồn vốn sử dụng cho hoạt động đầu tư. về bản chất, khoản tiền này thuộc về khách hàng. Do đó, doanh nghiệp có thể cho phép chủ hợp đồng sử dụng HĐBH như là tài sản thế chấp để vay vốn khi có nhu cầu với lãi suất cho vay cao hơn lãi suất kĩ thuật. Đây là phương thức cho vay ít rủi ro đồng thời tăng khả năng duy trì hợp đồng BHNT. Prudential Việt Nam hiện nay đã cho khách hàng vay lại nhưng mới chỉ dừng ở việc đóng phí và mức cho vay giới hạn tối đa 80% giá trị giải ước của HĐBH. Việc cho vay theo hợp đồng BHNT khác cho vay phí tự động ở chỗ cho vay phí tự động chỉ cho khách hàng vay lại để đóng phí, còn cho vay theo hợp đồng thì khách hàng có thể sử dụng vào nhiều mục đích khác nhau như kinh doanh, tiêu dùng, ... Như vậy, đây sẽ là khoản cho vay ít rủi ro nhất của doanh nghiệp BHNT. Hình thức cho vay sẽ rất hiệu quả, vừa đảm bảo cho doanh nghiệp thu được lãi suất cao hơn lãi suất kĩ thuật, vừa giúp các chủ hợp đồng vay vốn trong thời điểm khó khăn, tăng khả năng duy trì hợp đồng BHNT.
Tuy nhiên, muốn đảm bảo tính khả thi cao, Prudential cần có sự hợp tác chặt chẽ, toàn diện với các ngân hàng thương mại trong các lĩnh vực tiền gửi, tín dụng, dịch vụ ngân hàng, thẻ tín dụng và phát triển hợp tác bảo hiểm qua kênh ngân hàng. Cụ thể:
> về tiền gửi và vay vốn, Prudential sẽ mở tài khoản tiền gửi thanh toán tại ngân hàng để ngân hàng cung ứng các dịch vụ đáp ứng như cầu của Prudential.
98
> về dịch vụ, ngân hàng nhận làm đại lý thu phí, nhận tiền nộp bảo hiểm từ khách hàng, thực hiện các dịch vụ thu hộ, thanh toán chi trả, tư vấn dịch vụ chuyển tiền, ... Khách hàng tham gia bảo hiểm có thể dùng thẻ tín dụng để thanh toán phí định kỳ, nhận tiền bảo hiểm khi đáo hạn hoặc có như cầu vay vốn.
Thứ ba, doanh nghiệp cần phối hợp hiệu quả hơn với hệ thống ngân hàng
Prudential có thể tận dụng sự hợp tác với ngân hàng trong một số lĩnh vực liên quan mà ngân hàng có trình độ chuyên môn hơn để công tác tạo lập và đầu tư vốn được thực hiện hiệu quả hơn như:
Sử dụng dịch vụ thu tiền hộ của hệ thống ngân hàng. Trên cơ sở có sự thoả thuận thống nhất giữa Prudential và các ngân hàng về thời gian, địa điểm thu phí, các biểu mẫu thanh quyết toán, ... ngân hàng có thể thay công ty thu tiền định kỳ tại các điểm hoặc nộp trực tiếp vào ngân hàng. Nếu công tác này được thực hiện tốt, công ty sẽ quản lý được thời gian phát sinh trách nhiệm bảo hiểm kịp thời, tránh việc đại lý trục lợi bảo hiểm do công tác thanh quyết toán chậm trễ, giảm được chi phí và thời gian của đại lý khi đi thu và nộp tiền cho khách hàng. về phía bản thân công ty, khoản tiền này được kịp thời đưa vào công tác đầu tư. Công ty sử dụng số tiền này để gửi tiết kiệm ngân hàng, mua trái phiếu, . và sử dụng cho các mục đích đầu tư khác.
Trong các kênh phân phối bảo hiểm, kênh phân phối qua ngân hàng có khả năng phát triển mạng lưới rộng lớn qua hệ thống ngân hàng. Vì thế cần tận dụng lợi thế của kênh phân phối này cũng như sự gia tăng tiện tích của các loại thẻ thanh toán, thẻ ATM đồng thời chú ý tới các sản phẩm liên kết giữa bảo hiểm và ngân hàng.
Thứ tư, công ty nên phát triển thêm nhiều loại hình sản phẩm BHNT mới để thu hút vốn đầu tư
99
Công ty cần tạo sự gắn kết giữa hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh bảo hiểm, nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh nói chung và hiệu quả đầu tư nói riêng. Theo hướng đi này, các sản phẩm bảo hiểm kết hợp đầu tư (investment-linked units). đã được triển khai rộng rãi và rất thành công ở nhiều nước trên thế giới, kể cả một số thị trường mới nổi như Trung Quốc, đã được Prudential đưa vào thị trường Việt Nam. Đây là sản phẩm bảo hiểm thế hệ mới, đặc trưng nổi bật của loại sản phẩm này là người tham gia bảo hiểm có quyền yêu cầu doanh nghiệp BHNT đầu tư số phí bảo hiểm của họ vào các quỹ đầu tư khác nhau (chủ yếu là các quỹ chứng khoán) thông qua công ty quản lý quỹ đầu tư theo tỷ lệ họ tự chọn. Nhờ kinh nghiệm và kiến thức chuyên sâu về hoạt động đầu tư, công ty quản lý quỹ có thể tư vấn cho người tham gia bảo hiểm lựa chọn phương án đầu tư phù hợp với nhu cầu tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của họ nhằm đạt hiệu quả đầu tư tối ưu. Ngược lại, người tham gian bảo hiểm sẽ tự mình gánh chịu các rủi ro liên quan tới việc đầu tư số phí bảo hiểm của họ. Có thể nói, sản phẩm bảo hiểm kết hợp với đầu tư là một kênh huy động vốn trực tiếp của DNBH vào thị trường vốn.
Với việc phát triển và nâng cao chất lượng sản phầm bảo hiểm, BHNT có chức năng huy động các nguồn vốn nhỏ trong dân cư tạo thành các quỹ lớn cho đầu tư phát triển. Vì vậy, việc phát triển và mở rộng các sản phẩm BHNT đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành thị trường vốn, thúc đẩy hoạt động đầu tư góp phần tăng tỉ lệ tiết kiệm của dân cư. Việc phát triển các sản phẩm BHNT như bảo hiểm hưu trí, bảo hiểm tiết kiệm, bảo hiệm trợ cấp y tế, ... sẽ bổ sung thêm các quyền lợi ngoài bảo hiểm xã hội và chế độ phúc lợi mà người lao động đang được hưởng, nhờ đó thu hút thêm khách hàng tham gia bảo hiểm. Thực hiện phát triển đa dạng hoá sản phầm, chủ trọng phát triển các loại hình sản phẩm tiết kiệm, các nhân hoá sản phẩm và tăng cường dịch vụ bảo hiểm bổ sung. Điều này sẽ tăng tính hấp dẫn của sản phẩm, tạo cơ chế
100
kết hợp linh hoạt các điều khoản riêng đáp ứng được nhu cầu của khách hàng. Tiếp tục xây dựng các sản phẩm bảo hiểm hỗn hợp với thời hạn dài hơn, bảo hiểm hỗn hợp nhóm, bảo hiểm có số tiền bảo hiểm tăng dần (để hạn chế tâm lý do sợ lạm phát khi mua bảo hiểm thời gian dài) hay bảo hiểm đầu tư vừa phục vụ nhu cầu bảo vệ lại vẫn đáp ứng được mục đích đầu tư của khách hàng.
Thứ năm, nâng cao năng lực cạnh tranh với các doanh nghiệp BHNT khác trên thị trường đồng thời đáp ứng yêu cầu của khách hàng
Tuy không trực tiếp tác động tới hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp, nhưng năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp BHNT đóng vai trò quyết định đối với việc thực hiện các mục tiêu phát triển thị trường. Nó cũng có tác dụng hỗ trợ nâng cao khả năng tài chính, năng lực cạnh tranh trên thị trường cho doanh nghiệp. Khả năng tài chính to lớn giúp cho doanh nghiệp nâng cao khả năng nhận bảo hiểm và mức giữ lại mà vẫn đáp ứng được trách nhiệm đối với người tham gia bảo hiểm. Như vậy, khả năng sử dụng hiệu quả nguồn vốn của doanh nghiệp phụ thuộc rất lớn vào năng lực tài chính của chính doanh nghiệp BHNT. Năng lực đầu tư được nâng cao khi năng lực cạnh tranh được nâng cao, với các giải pháp cụ thể bao gồm:
> Hiện đại hoá công nghệ thông tin, trình độ quản lý: ứng dụng công nghệ vào công tác quản lý hợp đồng bắt đầu từ khâu thẩm định rủi ro, khai thác, quản lý hợp đồng đến các quá trình bồi thường và chi trả tiền bảo hiểm. Xây dựng chương trình phát triển phần mềm tính phí bảo hiểm, trích lập dự phòng nghiệp vụ. Hệ thống thông tin, báo cáo tài chính, quản lý trong nội bộ doanh nghiệp và cập nhật thông tin trong ngành, xử lý kịp thời các diễn biến của thị trường.
> Nâng cao trình độ chuyên môn của đội ngũ nhân viên, đặc biệt là trong lĩnh vực đầu tư tài chính. Xây dựng và triển khai các kế hoạch bồi
101
dưỡng, đào tạo nâng cao trình độ cán bộ, tập trung vào lĩnh vực chủ yếu như chuyên gia quản lý rủi ro, thẩm định bảo hiểm, chuyên gia định phí, trích lập dự phòng nghiệp vụ và chuyên gia đầu tư tài chính. Đối với lĩnh vực quan trọng như định phí, trích lập dự nghiệp vụ mà đặc biệt là đầu tư tài chính, doanh nghiệp có thể thuê các chuyên gia trong nước và nước ngoài với mục đích khai thác được kiến thức, kinh nghiệm của họ phục vụ cho chiến lược đầu tư của Công ty. Ngoài ra, doanh nghiệp có thể áp dụng các biện pháp đào tạo ít tốn kém như tổ chức các buổi hội thảo, các lớp đào tạo nghiệp vụ ngắn ngày ngay tại công ty hoặc thông qua kênh trực tuyến. Đồng thời có các chính sách thu hút sinh viên giỏi tốt nghiệp các ngành tài chính, kinh tế, bảo hiểm về làm việc cho Công ty cũng như chế độ phúc lợi, đãi ngộ hấp dẫn để giữ chân lực lượng nhân sự gắn bó lâu năm.
> Nghiên cứu chiến lược tiếp cận thị trường mạnh mẽ và mang tính xã