Khi phân tích tài chính, các chỉ tiêu tài chính được ngân hàng đặc biệt quan tâm và chú trọng bởi vì các chỉ tiêu tài chính phản ánh khả năng thanh toán và khả năng trả nợ của khách hàng nhằm đảm bảo các khoản vay của ngân hàng được hoàn trả đầy đủ, đúng thời hạn, hạn chế được rủi ro cho ngân hàng một cách tốt nhất. Đứng dưới góc độ ngân hàng các tỷ số tài chính này sẽ được dùng để so sánh giữa các kỳ hay so sánh số cuối kỳ với số đầu kỳ, so
17
sánh với các chỉ số trung bình ngành, sau đó tùy theo mức độ quan trọng của từng hệ số, các ngân hàng sẽ tiến hành cho điểm đánh giá. Có bốn nhóm chỉ tiêu chủ yếu dùng để phân tích tài chính doanh nghiệp.
* Nhóm các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính
Nhóm chỉ tiêu này phản ánh mức độ ổn định và tự chủ tài chính cũng nhu khả năng sử dụng nợ vay của doanh nghiệp. Nhóm chỉ tiêu này đuợc dùng để đo luờng phần vốn góp của các chủ sở hữu của doanh nghiệp so với phần tài trợ của chủ nợ đối với doanh nghiệp và có ý nghĩa quan trọng trong phân tích tài chính. Các ngân hàng nhìn vào số vốn của chủ sở hữu công ty để thể hiện mức độ tin tuởng vào sự đảm bảo cho các món nợ. Nghiên cứu cơ cấu vốn, cơ cấu tài sản, tỷ suất tài trợ sẽ cung cấp cho cán bộ ngân hàng một cái nhìn tổng quát về sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp.
* Hệ số nợ: đuợc đo bằng tỷ số giữa tổng số nợ phải trả với tổng tài sản hay tổng nguồn vốn của doanh nghiệp.
Ă Tổ n g S ố nợ P h ải tr ả Hệ số nợ = —7--- —-T—-—
Tổ n g ngu ồ n vố n
Hệ số nợ nói lên trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp, nguồn vốn từ bên ngoài (từ các chủ nợ) là bao nhiêu phần hay trong số tài sản hiện có của doanh nghiệp có bao nhiều phần do vay nợ mà có. Trị số của chỉ tiêu này càng nhỏ mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng cao và nguợc lại. Khi hệ số nợ cao, chủ doanh nghiệp chỉ góp một phần nhỏ trên tổng số vốn, thì rủi ro trong kinh doanh chủ yếu chuyển sang cho chủ nợ gánh chịu, nhung bằng cách tăng vốn thông qua vay nợ, các chủ nợ vẫn nắm quyền kiểm soát và điều hành doanh nghiệp.
* Tỷ suất tự tài trợ: hay còn gọi là hệ số vốn chủ sở hữu. Ắ. . vốn C hủ Sở hữu , xxλ A
Chỉ tiêu tỷ suất tự tài trợ để đo luờng sự góp vốn của chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này cho thấy sức mạnh tài chính của nguời vay. Tỷ suất tự tài trợ càng cao chứng tỏ doanh nghiệp có nhiều vốn tự có, mức độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng cao bởi vì hầu hết tài sản mà doanh nghiệp hiện có đều đuợc đầu tu bằng vốn chủ sở hữu do đó không bị ràng buộc hoặc bị sức ép của các khoản nợ vay và nguợc lại, nếu tỷ suất tự tài trợ càng thấp chứng tỏ mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng thấp, hầu hết tài sản của doanh nghiệp đuợc tài trợ bằng vốn đi chiếm dụng.
* Hệ số nợ dài hạn
.. IΛ A A Nợ dài hạn
Nợ dài hạn trên nguồn vốn chủ sở hữu = -—T—-————— N g U ồ n vố n C hủ S ở hữ U
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ phụ thuôc của doanh nghiệp đối với chủ nợ. Chỉ tiêu này càng cao thì rủi ro của doanh nghiệp càng tăng, chỉ tiêu này cao hay thấp tùy theo từng ngành hoạt động. Chẳng hạn: ngành có tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn hơn thuờng có hệ số này cao hơn. Tuy nhiên theo kinh nghiệm ở một số nuớc để hạn chế một số rủi ro tài chính nguời cho vay chỉ chấp nhận chỉ tiêu này ở mức nhỏ hơn 1 hay nợ dài hạn không vuợt quá nguồn vốn chủ sở hữu.
❖ Nhóm các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán
Đây là nhóm chỉ tiêu mà không riêng gì ngân hàng mà rất nhiều đối tuợng khác quan tâm tới nhu: các nhà đầu tu, nguời cung cấp, các cán bộ nhân viên... bởi các chỉ tiêu này cho ta biết khả năng chi trả các khoản nợ đến hạn của doanh nghiệp. Phân tích tình hình thanh toán của doanh nghiệp đối với các khoản nợ truớc đây rất quan trọng, phản ánh đuợc phần nào mức độ tín nhiệm hay sự sẵn sàng chi trả của doanh nghiệp trong việc thực hiện các nghĩa vụ nợ và khả năng tài chính. Các chỉ tiêu này bao gồm:
19
* Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: thể hiện mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn.
TTΛA ,, , W
...
4 , Tài sản
ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = —---7^-——
N ợ ngắn h ạn
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đo lường khả năng mà các tài sản ngắn hạn có thể chuyển đổi thành tiền để hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn là các khoản nợ phải thanh toán trong kỳ do đó doanh nghiệp phải dùng tài sản thực có của mình để thanh toán bằng cách chuyển đổi một bộ phận tài sản thành tiền. Nếu hệ số này cao, có thể đem lại an toàn về khả năng bù đắp cho sự giảm giá trị của tài sản ngắn hạn. Điều đó thể hiện tiềm năng thanh toán cao so với nghĩa vụ thanh toán.
* Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Tiền và tương Đầu tư tài _ , 1,.jl
____ʃ v. + .,.i..,. ...4.+ Khoản phải thu Hệ số khả năng thanh _ đương tiền chính “8ắn hạn r
toán nhanh N ợ n gắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng việc chuyển đổi các tài sản ngắn hạn, không kể hàng tồn kho. Chỉ tiêu này được đánh giá là đáng tin cậy hơn chỉ tiêu khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng cách loại bỏ ra các tài sản chậm chuyển thành tiền, mà các tài sản này có thể chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản ngắn hạn. Nói chung ngân hàng thích cho vay đối với các doanh nghiệp có chỉ tiêu này lớn hơn 1, nhưng trên thực tế ngân hàng vẫn chấp nhận cho vay đối với các doanh nghiệp có chỉ tiêu này nhỏ hơn 1 nhưng phải có vòng quay hàng tồn kho nhanh.
* Hệ số khả năng thanh toán tức thì
Nhiều trường hợp, tuy doanh nghiệp có hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và hệ số khả năng thanh toán nhanh cao nhưng vẫn không có khả
năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn thanh toán do các khoản phải thu chưa thu hồi được hoặc tồn kho chưa chuyển hóa thành tiền. Bởi vậy muốn biết khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp tại thời điểm xem xét, các CBTD có thể sử dụng chỉ tiêu thanh toán ngay.
Hệ số khả năng T i ề n và tươn g đươn g ti ề n + Đầu tư tài C hí n h ngắn h ạn thanh toán tức thì = N ợ ngắn h ạn
Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán ngay tức thời của doanh nghiệp bằng nguồn vốn bằng tiền (tiền và các chứng khoán ngắn hạn có thể chuyển đổi nhanh thành tiền), không bị chi phối bởi thời gian chuyển đổi của hàng hóa tồn kho và các khoản phải thu. Chỉ tiêu này phản ánh chính xác hơn nữa khả năng thanh toán của doanh nghiệp vì đã loại bỏ đi được các khoản phải thu khó đòi hoặc không thể thu hồi.
* Hệ số khả năng thanh toán lãi tiền vay
Ă , 1~. Lợi nhuận trước thuế + C hí P hí lãi vay Hệ số khả năng thanh toán lãi vay = —---:—————---
C h i P hí l ãi v ay
Hệ số này nói lên trong kỳ doanh nghiệp đã tạo ra lợi nhuận gấp bao nhiêu lần lãi phải trả về tiền vay. Nói cách khác, hệ số thanh toán lãi vay cho chúng ta biết được số vốn vay đã sử dụng tốt tới mức độ nào và đem lại một khoản lợi nhuận là bao nhiêu, có đủ bù đắp lãi vay phải trả không. Hệ số này càng cao thì rủi ro mất khả năng chi trả lãi tiền vay càng thấp và ngược lại.
❖ Nhóm các chỉ tiêu phản ánh năng lực hoạt động của tài sản
Nhóm chỉ tiêu này cho thấy doanh nghiệp khai thác, sử dụng các nguồn lực (tài sản) có hiệu quả như thế nào bằng cách so sánh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dưới các tài sản khác nhau. Các ngân hàng thường dựa vào các chỉ tiêu sau:
*Vòng quay các khoản phải thu