Việt Nam giai đoạn 2006 - 2010 và định h-ớng tới 2020
3.1.1 Mo hình SWOT đối với trung gian tài chớnh Việt Nam
ĐIấM MẠNH
- TGTC cú hệ thống mạng l-ới rộng khắp, đặc biệt là hệ thống ngõn hàng cú mặt khắp 61 tỉnh thành phố
- TGTC am hiểu về thị tr-ờng trong n-ớc: nhu cầu, mong muốn và sở thớch của từng đối t-ợng khỏch hàng
- TGTC huy động đ- ợc hầu nh- là tối đa cỏc nguồn vốn trong dõn d-ới nhiều hỡnh thức: tiền gửi tiết kiệm, đầu t- tài chớnh, bảo hiểm...
- TGTC cú đội ngũ nhõn viờn tận tụy, ham học hỏi và cú khả năng tiếp cận nhanh cỏc kiến thức, kỹ thuật hiện đại. Do đú chất l-ợng nhõn sự của ngành tài chớnh núi chung và TGTC núi riờng đều đ-ợc tăng lờn.
- TGTC nhận đ-ợc nhiều sự quan tõm và hỗ trợ đặc biệt từ phớa NHTW cũng nh- Bộ Tài Chớnh.
- TGTC đ-ợc Chớnh phủ tạo mụi tr- ờng phỏp lý thuận lợi, thụng thoỏng.
- TGTC đang từng b-ớc hiện đại
ĐIấM YEU
- Năng lực quản lý điều hành cũn hạn chế so với yờu cầu, bộ mỏy quản lý cồng kềnh kộm hiệu quả, vốn ớt, hoạt động theo mụ hỡnh cũ, chủ yếu sử dụng lao động là con ng-ời. - Chớnh sỏch xõy dựng th-ơng hiệu cũn kộm, ch-a coi trọng việc marketing, quảng bỏ th-ơng hiệu của mỡnh.
- Chất l- ợng nguồn nhõn lực cũn yếu kộm, chớnh sỏch tiền l-ơng ch-a thỏa đỏng, dẫn đến chảy mỏu chất xỏm.
- Với mạng l-ới rộng, mỏy múc cụng nghệ lạc hậu, chủ yếu sử dụng con ng-ời thỡ tỷ lệ chi phớ nghiệp vụ và khả năng sinh lời của phần lớn cỏc TGTC đều thua kộm trong khu vực.
- Sản phẩm dịch vụ ch- a đa dạng, ch-a đỏp ứng nhu cầu toàn diện của khỏch hàng.
- Cỏc TGTC Việt Nam thiếu sự liờn kết chia sẻ thụng tin với nhau.
- Hệ thống TGTC tồn tại rất nhiều rủi ro: khụng đảm bảo cỏc tỷ lệ an toàn tài chớnh theo quy định của phỏp luật.
- Hệ thống phỏp luật trong n-ớc, thể chế thị tr-ờng ch-a đầy đủ, ch-a đồng bộ nhất quỏn,
hàng. Việc đầu t- trang thiết bị, cơ sở vật chất và mua hệ thống phần mềm hiện đại của n-ớc ngoài đó từng b-ớc nõng tầm của cỏc ngõn hàng Việt Nam trờn thế giới.
cũn chổng chộo bởi cỏc nghị định, thụng t-, văn bản h-ớng dẫn.
Cơ HỘI
- Sau hội nhập quốc tế, TGTC đặc biệt là cỏc ngõn hàng Việt Nam đó cú 3-4 năm trong tiến trỡnh hội nhập để chuẩn bị về vốn, xõy dựng th-ơng hiệu, đào bạo cỏn bộ chuyờn mụn và quản lý, phỏt huy lợi thế so sỏnh của mỡnh để tranh thủ giành thị phần so với ngõn hàng n-ớc ngoài.
- Nhờ cú hội nhập mà cỏc ngõn hàng Việt Nam cú cơ hụi, động lực thức đẩy cải tiến, nõng cao trỡnh độ quản lý, cải thiện chất l-ợng dịch vụ để tăng c-ờng độ tin cậy đối với khỏch hàng.
- Hội nhập quốc tế sẽ tạo cho cỏc TGTC Việt Nam từng b-ớc mở rộng hoạt động quốc tế nõng cao vị thế trong cỏc giao dịch tài chớnh quốc tế.
- Cỏc TGTC đó và đang chuyờn mụn húa sõu về nghiệp vụ, cỏch quản trị tài sản, quản trị rủi ro, cải thiện chất l-ợng dịch vụ, nõng cao hiệu quả sử dụng vốn.
THÁCH THỨC
- Do phải thực hiện mục tiờu kiềm chế lạm phỏt, hệ thống TGTC đang gặp phải những khú khăn thanh khoản gay gắt, kể cả với những tổ chức lớn đ- ợc coi nh- tạo lập thị tr-ờng.
- Đối với ngành ngõn hàng, nếu tr-ớc đõy, lói suất hoàn toàn do ngõn hàng quyết định thỡ nay vai trũ này bị chuyển sang khỏch hàng, nhất là khỏch hàng nắm giữ cơ số lớn tiền đổng.
- Thời gian gần đõy, chứng kiến sự yếu ớt thanh khoản và tỡnh hỡnh tài chớnh thiếu lành mạnh mà nguyờn nhõn sõu xa vẫn là tăng tr-ởng núng, cho vay d- ới chuẩn, hệ số an toàn kộm.. do vậy mà đó xuất hiện tỡnh trạng mua bỏn, sỏp nhập, phỏ sản của một vài CTCK.
- Sau mấy năm thị tr-ờng tiền tệ biến thiờn gõy loạn tỷ giỏ, bằng một loạt hành động c-ơng quyết, trật tự thị tr-ờng đó đ- ợc lập lại. Nh- ng ẩn sõu trong thành cụng đú vẫn là dấu ấn của bàn tay hành chớnh, thay vỡ cỏc cụng cụ điều tiết mang tớnh thị tr-ờng.
- Trong những năm qua, chớnh sỏch tiền tệ luụn theo đuổi mục tiờu điều hành của Chớnh phủ cho thấy vai trũ của NHTW ngày càng lứn sõu vào phụ thuộc thay vỡ độc lập nh- bất kỳ mụ hỡnh ngõn hàng tiờn tiến nào trờn thế giới.
Với những gỡ mà TTCK Việt Nam đó đạt đ- ợc sau hơn 10 năm hỡnh thành và phỏt triển thỡ định h-ớng phỏt triển trong giai đoạn 2011-2020 đ-ợc sẽ đ-ợc cỏc cơ quan quản lý đặc biệt quan tõm:
- Trong giai đoạn 2010-2015:
+ Khung phỏp lý và thể chế thị tr-ờng sẽ tiếp tục đ-ợc hoàn thiện nh-: cỏc văn bản h-ớng dẫn luật sửa đổi, bổ sung và cỏc nghị định về chứng khoỏn, TTCK. Chớnh phủ sẽ tăng c-ờng thức đẩy cổ phần húa, sắp xếp doanh nghiệp Nhà n-ớc phần tỏi cấu trức doanh nghiệp, tỏi cấu trức tài chớnh để phỏt triển.
+ Phỏt triển những nghiệp vụ mới, sản phẩm mới nh- giao dịch mua chứng khoỏn ký quỹ, mua bỏn trong cựng phiờn giao dịch, mở nhiều tài khoản, cho vay chứng khoỏn, chuyển đổi quỹ đúng sang quỹ mở, xõy dựng lộ trỡnh cụ thể cho thị tr-ờng.
+ UBCKNN sẽ tăng c- ờng quản lý giỏm sỏt hoạt động thị tr-ờng, kiện toàn bộ mỏy thanh tra, kiểm tra, giỏm sỏt lờn tinh thần mới của Luật thanh tra. Tiến tới xõy dựng Luật chứng khoỏn thế hệ thứ 2 vào năm 2015 với mức độ tự do hoạt động thị tr-ờng cao hơn.
+ Cải thiện chất l- ợng và đa dạng húa nguồn cung thụng qua việc: từng b-ớc nõng cao điều kiện niờm yết, củng cố chế độ cụng bố thụng tin theo lớp trờn cơ sở quy mụ vốn và số l-ợng cổ đụng của cỏc cụng ty đại chứng, thể chế húa cỏc chuẩn mực và thụng lệ quốc tế về quản trị cụng ty, quản trị rủi ro, tăng c-ờng năng lực quản lý giỏm sỏt, thanh tra, xử lý vi phạm, củng cố lũng tin của nhà đầu t-.
+ Dự kiến năm 2015 quy mụ vốn húa thị tr-ờng sẽ đạt 65-70% GDP.
- Trong giai đoạn 2016-2020, sẽ là giai đoạn đột phỏ, TTCK sẽ cú một diện mạo mới.
+ Giai đoạn này thỡ mục tiờu sẽ là tăng quy mụ, củng cố tớnh thanh khoản cho thị tr-ờng, tăng tớnh hiệu quả thị tr- ờng trờn cơ sở tỏi cấu trức tổ chức TTCK, hiện đại húa cơ sở hạ tầng, chuyờn nghiệp húa việc tổ chức và vận hành hạ tầng cụng nghệ thụng tin, nõng cao sức cạnh tranh của cỏc định chế TGTC, cỏc tổ chức phụ trợ thị tr-ờng và của TTCK Việt Nam.
n-ớc ngoài theo h-ớng tập trung khuyến khớch tổ chức đầu t- n-ớc ngoài cú mục tiờu đầu t- dài hạn. Đổng thời lũng tin vào thị tr-ờng sẽ đ-ợc củng cố, đảm bảo an toàn cho thị tr-ờng, đa dạng húa và đổng bộ húa cấu trỳc thị tr-ờng, tập trung phỏt triển thị tr-ờng TPCP, từng b-ớc phỏt triển thị tr-ờng trỏi phiếu cụng ty và thị tr-ờng phỏi sinh, kết hợp với việc tỏi cấu trỳc tổ chức thị tr-ờng, h-ớng tới một hệ thống thị tr-ờng hoàn thiện và hiện đại húa: 2 Sở giao dịch chứng khoỏn Hà Nội và Tp. Hổ Chớ Minh, thị tr-ờng OTC, thị tr-ờng trỏi phiếu chuyờn biệt.
+ UBCKNN sẽ ngày càng đ-ợc mở rộng phạm vi, tăng c-ờng hiệu quả quản lý, giỏm sỏt thị tr-ờng; thành lập hiệp hội ngành nghề chứng khoỏn, cú vai trũ t- vấn độc lập, phản biện chớnh sỏch từ cỏc tổ chức.
+ Xu h-ớng thị tr-ờng giai đoạn này sẽ hỡnh thành cỏc tập đoàn đầu t- lớn, cỏc nhà tạo lập thị tr- ờng tăng tớnh thanh khoản cho thị tr- ờng. Nõng cao khả năng cạnh tranh và hội nhập thị tr-ờng tài chớnh quốc tế của TTCK Việt Nam.
+ Hệ thống cụng nghệ của thị tr-ờng sẽ cú b- ớc phỏt triển: giao dịch cú sàn kết hợp giao dịch từ xa, giao dịch trực tuyến, hệ thống đăng ký, l-u ký một cấp. Mục tiờu là đến 2020 tổng giỏ trị vốn húa thị tr-ờng cổ phiếu là 90-100% GDP.
3.1.3 Yờu cầu của trung gian tài chớnh tới năm 2020
Theo lộ trỡnh gia nhập WTO, từ 1/4/2007, cỏc tổ chức tớn dụng n-ớc ngoài đ-ợc phộp thành lập và hoạt động d-ới hỡnh thức 100% vốn n-ớc ngoài tại Việt Nam. Sau lộ trỡnh 5 năm gia nhập WTO, cỏc tổ chức tớn dụng n-ớc ngoài sẽ đ-ợc h-ởng cỏc -u đói nh- ngõn hàng nội địa. Yờu cầu của NHTM Việt Nam núi riờng và TGTC giai đoạn tới năm 2020.
Thứ nhất là phỏt triển khả năng hội nhập giữa TGTC Việt Nam và n-ớc ngoài ở Việt Nam. Mặc dự tr- ớc khi gia nhập WTO, n- ớc ta cú một khoảng thời gian chuẩn bị cho giai đoạn hội nhập, cỏc TGTC cũng đó tranh thủ chuẩn bị đầu t- nhõn lực, vật lực để chuẩn bị cho quỏ trỡnh hội nhập nh- ng khả năng cạnh tranh của cỏc TGTC Việt Nam vẫn ch- a thực sự tốt nhất là về vốn và khả năng quản lý, trỡnh độ nguổn nhõn lực.
Thứ hai là tăng khả năng liờn kết, phối hợp giữa TGTC Việt Nam và n-ớc ngoài ở Việt Nam. Việc liờn kết, phối hợp này sẽ giỳp TGTC Việt Nam học hỏi
đ-ợc kinh nghiệm quản lý cũng nh- tiếp thu trỡnh độ khoa học kỹ thuật tiờn tiến.
Thứ ba là phỏt triển tớnh đa năng tại cỏc TGTC ngõn hàng, bảo hiểm và chứng khoỏn. Việc phỏt triển tớnh đa năng này giỳp cỏc nghiệp vụ hỗ trợ nhau, mở rộng mạng l-ới hoạt động cũng nh- khỏch hàng.
Thứ t- là tăng c-ờng giỏm sỏt dựa trờn quản trị rủi ro. Việc tăng c-ờng giỏm sỏt này đảm bảo cho cỏc TGTC hoạt động đ-ợc an toàn.
Thứ năm là tăng khả năng chia sẻ thụng tin và minh bạch đối với TGTC.
3.2 Giải phỏp nõng cao vai trũ trung gian tài chớnh trờn thị tr-ờng chứngkhoỏn Việt nam khoỏn Việt nam
3.2.1 Ve phớa trung gian tài chớnh
3.2.1.1 Mụ hỡnh hoạt động đa năng
Mụ hỡnh ngõn hàng đa năng là mụ hỡnh tập đoàn ngõn hàng thực hiện tất cả cỏc hoạt động, nghiệp vụ kinh doanh của cả NHTM và ngõn hàng đầu t-. Ngõn hàng đa năng cũng cú thể tham gia sở hữu cỏc cổ phần trong cỏc tập đoàn cụng nghiệp. Do vậy, ngõn hàng đa năng đ-ợc coi là hiện thõn của một loạt cỏc dịch vụ tài chớnh nh-: kinh doanh cỏc cụng cụ tài chớnh, kinh doanh ngoại hối, nhận bảo hiểm cỏc loại nợ (hay bảo lónh nợ), phỏt hành cổ phiếu, quản lý đầu t-, bảo hiểm cũng nh- mở rộng việc cung cấp cỏc tớn dụng hay dịch vụ tiền gửi.
Mụ hỡnh ngõn hàng đa năng:
hàng sẽ đ- ợc mở rộng hơn, cú thể đỏp ứng đ- ợc nhu cầu của rất nhiều đối t-ợng khỏch hàng. Với việc mở rộng thờm cỏc lĩnh vực kinh doanh, đầu t-, bảo hiểm... sẽ giỳp cỏc ngõn hàng đa năng cú lợi thế về vốn, khỏch hàng, sản phẩm và làm giảm đi cỏc biến động kinh tế bằng cỏch đa dạng húa sự can thiệp vào cỏc lĩnh vực tài chớnh ngõn hàng. Tuy nhiờn, theo kinh nghiệm của cỏc n-ớc phỏt triển trờn thế giới thỡ mụ hỡnh ngõn hàng đa năng khụng phải mụ hỡnh hoàn bảo bởi một số nh-ợc điểm: rủi ro và sự an toàn của NHTM, mõu thuẫn lợi ớch dẫn đến lạm dụng, sự tập trung quyền lực dẫn đến tỡnh trạng thụn tớnh lẫn nhau. Do vậy, muốn vận dụng cú hiệu quả mụ hỡnh ngõn hàng đa năng thỡ cần phải cú sự quản lý, giỏm sỏt toàn diện cũng nh- quy định thớch hợp tựy theo đặc điểm từng quốc gia.
3.2.1.2 Quản trị cụng ty
Trong nền kinh tế thị tr-ờng, một doanh nghiệp cú nhiều đối t- ợng h-ởng lợi và đ- ợc phõn chia thành cỏc nhúm cú lợi ớch xung đột với nhau. Mục tiờu của quản trị cụng ty là cõn bằng những ảnh h-ởng đú một cỏch tối -u cho doanh nghiệp nhằm đảm bảo tớnh hiệu quả, cụng khai, minh bạch.
Để quản trị cụng ty đạt kết quả mong muốn, cần làm rừ mục tiờu và nhiệm vụ, tuõn thủ những nguyờn tắc cơ bản trong tổ chức và quản trị cụng ty, sử dụng linh hoạt và hợp lý cỏc ph-ơng phỏp quản lý, làm rừ chức năng, tuõn thủ quy trỡnh và ph- ơng phỏp khoa học trong xõy dựng cơ cấu quản trị cụng ty.
Với quản trị NHTM, cũng nh- những doanh nghiệp khỏc NHTM sử dụng cỏc yếu tố đầu vào để sản xuất ra sản phẩm d-ới hỡnh thức là cung cấp dịch vụ tài chớnh. Tuy nhiờn, khụng giống những doanh nghiệp khỏc, ngõn hàng là loại hỡnh doanh nghiệp đặc biệt, trong đú vốn và tiền vừa là ph-ơng tiện, mục đớch và cũng là đối t-ợng kinh doanh của ngõn hàng. Vốn tự cú của ngõn hàng th-ờng rất thấp và ngõn hàng kinh doanh chủ yếu bằng vốn của ng-ời khỏc, nờn kinh doanh ngõn hàng th-ờng gắn với rủi ro và ngõn hàng phải chấp nhận mức độ mạo hiểm nhất định. Cỏc ngõn hàng khụng những phải đảm bảo nhu cầu thanh toỏn, chi trả nh- những doanh nghiệp khỏc, mà cũn phải đảm bảo nhu cầu chi trả tiền gửi của khỏch hàng. Hoạt động kinh doanh của ngõn hàng chứa đựng nhiều rủi ro, tỡnh hỡnh tài chớnh và rủi ro của ngõn hàng cú ảnh h-ởng rất lớn đến hoạt động của cỏc
doanh nghiệp và nền kinh tế cũng nh- tõm lý ng-ời dõn do bản chất lõy lan rủi ro ngõn hàng cú thể làm rung chuyển toàn hệ thống kinh tế.
Về bản chất, quản trị NHTM bao gồm cỏc ph-ơng thức hoạt động kinh doanh và buụn bỏn của tổ chức tài chớnh riờng lẻ đ-ợc quản lý bởi hội đồng quản trị và cỏc nhà quản trị cấp cao. Đối với cỏc ngõn hàng, tiền đ-ợc đảm bảo sẽ chi trả trong t-ơng lai và thụng tin khụng cõn xứng th-ờng khụng đ- ợc làm rừ, chất l-ợng khoản vay khụng đ-ợc xỏc định trong một khoảng thời gian và cú thể khụng rừ ràng trong cả thời gian dài, gõy khú khăn cho ng-ời ngoài cuộc trong việc đỏnh giỏ về tỡnh hỡnh tài chớnh và mức độ rủi ro của ngõn hàng, cạnh tranh trong lĩnh vực ngõn hàng cú tỏc dụng khụng nhiều trong việc nõng cao năng lực quản trị điều hành nh- đối với những doanh nghiệp khỏc.
Đối với cỏc ngõn hàng, quản trị tốt phải bao gồm 5 yếu tố chủ yếu, bao gồm:
- Sự cụng bằng giữa cỏc cổ đụng, tạo điều kiện cho cổ đụng đúng gúp ý kiến về mục tiờu của ngõn hàng và tiếp cận cỏc nguồn thụng tin.
- Minh bạch thụng tin, nhất là về tầm nhỡn chiến l-ợc, cỏc chớnh sỏch, tỡnh hỡnh tài chớnh, cơ cấu quản lý, cổ đụng, quản trị rủi ro.