2. CƠ SỞ LÝ LUẬN TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG TRÁI PHIẾU
2.4 Vai trò của thị trƣờng Trái phiếu Việt Nam
Bất kỳ vai trò thị trường trái phiếu nào cũng có vai trò giống nhau (như trình bày tại phần Tổng quan), tuy nhiên, do thị trường trái phiếu Việt Nam do mới trong giai đoạn khởi đầu phát triển nên chỉ mới đáp ứng được vai trò là kênh Cung ứng kênh huy động vốn trung dài hạn mới cho nền kinh tế.
Mặc dù sự phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam chưa thật sự phát triển sôi động (đang trong giai đoạn khởi đầu là chủ yếu). Tuy nhiên sự có mặt của thị trường này cũng góp phần khai thông kênh dẫn vốn trung dài hạn mới. Tại Việt Nam, hai kênh dẫn vốn là chứng khoán và tín dụng ngân hàng đã hoạt động khá hiệu quả nhưng thị trường trái phiếu chưa phát triển
Nhóm 06-CH ngân hàng K19 Đêm 2 Trang 80/106
thực sự, vì thế, việc ra đời Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA) ngày 14/8/2009 tại Hà Nội sẽ góp phần kích thích và phát triển một thị trường trái phiếu chuyên nghiệp. Trong kế hoạch hoạt động giai đoạn 2009 – 2012, VBMA sẽ triển khai thực hiện các chương trình: Xây dựng bộ tập quán thị trường, bộ quy chế hành nghề, đạo đức nghề nghiệp, cẩm nang mô hình back- office, chương trình đào tạo cho các thành viên thị trường, thúc đẩy hoạt động Repo trái phiếu tại Việt Nam, xây dựng cơ sở dữ liệu tập trung về thị trường trái phiếu Việt nam, Cung cấp các dịch vụ hỗ trợ hoạt động kinh doanh trái phiếu của các thành viên và hỗ trợ sự phát triển chuyên nghiệp của thị trường… Sự ra đời của VNBF với vai trò trung gian sẽ giúp cho doanh nghiệp huy động được nguồn vốn vừa dài hạn, vừa ổn định và có mức lãi suất cố định trong suốt thời gian phát hành. Thông qua Hiệp hội, sẽ hình thành nên đường cong lãi suất chuẩn trên thị trường trái phiếu để các nhà quản lý, quản trị doanh nghiệp lấy đó làm cơ sở hoạch định chính sách và các kế hoạch kinh doanh.
Nhân dịp này, Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC), thành viên của Nhóm Ngân hàng Thế giới, và VBMA đã ký kết Biên bản Ghi nhớ về hợp tác giới thiệu thông lệ quốc tế nhằm góp phần phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam, mở rộng cơ chế huy động vốn cho các dự án phát triển cơ sở hạ tầng và các nhu cầu cấp thiết khác. Theo đó, IFC sẽ tiếp tục hỗ trợ tư vấn cho VBMA trong giai đoạn đầu thành lập và xây dựng thông lệ thị trường.
Trong thời gian tới, khi thị trường trái phiếu Việt Nam hội đủ các yếu tố của một thị trường trái phiếu hiện đại thì vai trò của thị trường này mới được phát huy hết tác dụng của nó đối với nền kinh tế, chủ thể phát hành, nhà đầu tư và Chính phủ.