Tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng cùng chiều đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP Việt Nam ở mức ý nghĩa 5%. Tỷ lệ lạm phát tăng nhanh từ mức 7.39% năm 2006 đến mức 23.12% năm 2008, tuy nhiên đã được kiềm chế ở mức 1 con số năm 2012 và giảm về mức 3.52% năm 2017. Lạm phát ở Việt Nam biến động theo chu kỳ tăng trưởng kinh tế, giai đoạn 2009-2011, nền kinh tế trong nước tăng trưởng tốt và tỷ lệ lạm phát những năm này cũng cao vượt bậc và đạt đỉnh vào năm 2011. Giai đoạn kinh tế tăng trưởng tốt, nhu cầu tín dụng ngân hàng tăng cao, nhưng đồng thời với đó, khi tăng trưởng đi kèm lạm phát, để thu hút được nguồn vốn gửi, các ngân hàng chủ động thực hiện nhiều hình thức gia tăng lãi suất tiết kiệm cùng với chương trình khuyến mãi. Trong môi trường cạnh tranh khốc liệt về thu hút tiền gửi cũng như lạm phát tăng sẽ là nguyên nhân cho hành vi rút tiền đột ngột từ dân cư và ngân hàng dễ gặp rủi ro thanh khoản. Hơn thế, trong khi nhận định nền kinh tế tăng trưởng tốt, với những ngân hàng đặt mục tiêu sinh lời cao hơn quản trị hoạt động ngân hàng, sẽ sử dụng phần lớn tỷ trọng nguồn vốn huy động để cấp tín dụng thay vì dự trữ các tài sản thanh khoản. Tổng hợp lại có thể kết luận khi nền kinh tế có
mức lạm phát cao so với dự báo có thể là nguyên nhân dẫn đến rủi ro thanh khoản cho ngân hàng thương mại. Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng cho kết quả tỷ lệ lạm phát năm này không ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản năm tiếp theo của ngân hàng vì khi đó ngân hàng đã kịp thời điều chỉnh cơ cấu tài sản cũng như chiến lược kinh doanh và yếu tố lạm phát quá khứ được xem là đã được biết.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 4
Phần đầu của chương trình bày kết quả các kiểm định lựa chọn mô hình phù hợp với dữ liệu nghiên cứu của bài viết. Tiếp theo, tác giả thực hiện phân tích kết quả trên mô hình đã được lựa chọn. Nội dung chính của phần phân tích là trình bày chiều hướng tác động của các nhân tố đến khe hở thanh khoản của các ngân hàng TMCP tại Việt Nam giai đọan 2006-2017. Phân tích thực trạng của những nhân tố tại Việt Nam trong suốt giai đoạn nghiên cứu cũng góp phần giải thích hướng tác động của từng nhân tố. Song song với kết quả đạt được, bài viết thực hiện so sánh với các kết luận của các nghiên cứu trước đó và giải thích sự khác biệt. Bài viết nghiên cứu được nhóm nhân tố nội sinh và ngoại sinh đều có ý nghĩa nghiên cứu, chủ yếu các biến dự trữ thanh khoản, khả năng sinh lời, quy mô và tỷ lệ vốn ngân hàng là biến nội tại ảnh hưởng đến nhân tố rủi ro thanh khoản. Bài viết cũng thực hiện hồi quy riêng cho các nhóm: ngân hàng TMCP Nhà nước, ngân hàng TMCP tư nhân có quy mô lớn và số còn lại để nhận định mức độ và sự tác động của các biến độc lập đến cùng 1 biến phụ thuộc là khe hở thanh khoản. Với kết quả được trình bày ở chương này về chiều hướng tác động cũng như mức ý nghĩa của các nhân tố là cơ sở cho việc đề xuất một số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP Việt Nam được trình bày trong chương cuối.
CHƢƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1. TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Nhận định rủi ro thanh khoản là một trong những rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngân hàng cần được nghiên cứu đánh giá và hạn chế, bài viết thực hiện nghiên cứu tác động từ các nhân tố bên trong và môi trường kinh tế vĩ mô đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2006-2017. Bước đầu bài viết tiến hành thống kê mô tả biến phụ thuộc rủi ro thanh khoản cũng như các nhân tố trong mô hình để khái quát đặc điểm hoạt động, chỉ số sinh lời của ngân hàng. Sau đó, với kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy rủi ro thanh khoản chịu tác động của cả những yếu tố bên trong ngân hàng và biến động môi trường kinh tế vĩ mô. Trong nhóm các nhân tố nội bộ, có ba nhân tố tỷ lệ dự trữ thanh khoản, chỉ số sinh lời và quy mô có tác động đến rủi ro thanh khoản, mặt khác biến môi trường kinh tế vĩ mô được minh họa bởi tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát đều có tác động cùng chiều đến thanh khoản của ngân hàng thương mại.
Với việc sử dụng tiêu chí tỷ lệ sở hữu của NHNN và chỉ tiêu quy mô, bài viết chia các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu thành 3 nhóm khác nhau nhằm mục đích đánh giá chiều hướng và mức độ tác động khác nhau của các biến giải thích đến biến động của biến phụ thuộc. Ngoài những nhân tố thuộc môi trường kinh tế vĩ mô và hai biến tỷ lệ dự trữ thanh khoản và chỉ số sinh lời thuộc nhóm nội sinh có cùng hướng tác động ý nghĩa đến biến phụ thuộc của cả 3 nhóm ngân hàng, bài nghiên cứu có kết luận chỉ có nhóm ngân hàng tư nhân quy mô nhỏ có rủi ro thanh khoản bị ảnh hưởng ngươc chiều bởi quy mô.
5.2. NHỮNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH, KIẾN NGHỊ NHẰM HẠN CHẾ RỦI RO THANH KHOẢN TẠI NHTM VIỆT NAM RO THANH KHOẢN TẠI NHTM VIỆT NAM
Với kết quả hồi quy thực hiện được từ mô hình nghiên cứu, bài viết tiến hành kiến nghị một số giải pháp nhằm hạn chế hay kiểm soát rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP Việt Nam.
Theo như kết quả nghiên cứu, nhân tố quy mô có ảnh hưởng ngược chiều đối với rủi ro thanh khoản. Từ đó, hàm ý những ngân hàng lớn thể hiện qua số liệu quy mô sẽ liều lĩnh hơn trong hoạt động kinh doanh và ngược lại ngân hàng nhỏ với việc nhận định lý thuyết kinh tế quy mô sẽ tự điều chỉnh kinh doanh để đảm bảo an toàn hoạt động cũng như hạn chế được rủi ro. Việc tăng vốn ồ ạt theo Nghị định 141/2006/ND-CP đã tạo ra những tác động không mong đợi khi chưa tính đến những đặc thù, tình huống riêng biệt phù hợp đặc điểm của từng ngân hàng. Do đó, các ngân hàng cần chủ động xây dựng chiến lược tăng quy mô và cân nhắc nguồn để hạn chế ảnh hưởng đến trạng thái thanh khoản. Các ngân hàng nên ưu tiên phát hành giấy tờ có giá như trái phiếu sẽ có lợi thế về nguồn vốn ổn định. Những chính sách nhiều ngân hàng đã thực hiện thời gian qua và đem lại hiệu quả tốt như hạn chế chia cổ tức tiền mặt để tăng vốn tự có cấp 1, phát hành trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi dài hạn để tăng vốn tự có cấp 2.
- Thứ hai, cân đối cơ cấu và tỷ trọng tài sản nợ, có phù hợp
Việc duy trì cân đối tỷ trọng tài sản nợ, có phải phù hợp với tình hình kinh doanh của ngân hàng. Chủ động trong việc tính toán và tuân thủ tỷ lệ dự trữ thanh khoản cũng như khả năng chi trả trong vòng 30 ngày, 7 tuần phải được xem là yếu tố bắt buộc trong chiến lược kinh doanh của các TCTD.
- Thứ ba, kinh doanh ngân hàng hiệu quả
Kết quả mô hình cho thấy có tương quan đồng biến giữa lợi nhuận của ngân hàng và rủi ro thanh khoản nên Luận văn đề xuất các ngân hàng cần có chiến lược kinh doanh hiệu quả, tăng sức cạnh tranh, có các chính sách linh hoạt đáp ứng kịp thời các biến động của nền kinh tế, đảm bảo mục tiêu của ngân hàng. Các TCTD nên đảm bảo các chỉ số cho vay trên huy động, hoặc tỷ trọng cho vay trung dài hạn trên tổng nguồn vốn ngắn hạn… ở mức độ phù hợp vừa đảm bảo quy định của NHNN, và chiến lược kinh doanh của ngân hàng. Ngoài ra, ngân hàng phải có chiến lược sử dụng hiệu quả nguồn vốn, bên cạnh hoạt động sinh lời là cấp tín dụng, NH nên ước tính khả năng cũng như tỷ lệ tài sản thanh khoản cần có để phòng ngừa rủi ro khi trạng thái thanh khoản có vấn đề. Đối với hoạt động cho vay, ngoài việc đáp ứng
các tỷ lệ an toàn đảm bảo do NHNN quy định, mỗi ngân hàng cần xây dựng quy trình đánh giá, thẩm định, cấp tín dụng phù hợp cho người có nhu cầu, hạn chế cho vay vào một nhóm khách hàng, một ngành nghề hay lĩnh vực cụ thể để vừa mang lại lợi nhuận vừa tránh xảy ra rủi ro tín dụng.
5.3. HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ ĐỀ XUẤT HƢỚNG NGHIÊN CỨU MỚI 5.3.1. Hạn chế của đề tài 5.3.1. Hạn chế của đề tài
Đề tài phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2006-2017. Sau khi trình bày thực trạng vấn đề phân tích cũng như thực hiện hồi quy theo mô hình, bài viết rút ra một số hạn chế như sau:
- Thứ nhất, với kết quả nghiên cứu hồi quy cho thấy các biến độc lập đã giải
thích biến động của rủi ro thanh khoản và nhưng số lượng biến trong mô hình có ý nghĩa thống kê thì chỉ đạt 5/7. Hiện tượng trên có thể do giai đoạn nghiên cứu và số lượng ngân hàng trong mô hình còn ngắn, do đó, khi kéo dài thời gian nghiên cứu và số ngân hàng, tác giả kỳ vọng các biến sẽ có ý nghĩa thống kê.
- Thứ hai, bài viết chỉ sử dụng khe hở tài trợ và tỷ lệ cho vay trên huy động để minh họa cho rủi ro thanh khoản của ngân hàng và số lượng biến giải thích đưa vào phương trình hồi quy còn ít. Trong nhóm nhân tố ngoại sinh, bài viết chỉ minh họa bằng 2 chỉ số tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát. Ngoài ra, tác giả chưa đề cập đến tác động của các nhân tố liên quan đến môi trường ngành như lãi suất, độ cung tiền…
5.3.2. Đề xuất hƣớng nghiên cứu mới
Từ những hạn chế của bài viết, tác giả đề xuất thêm một số hướng nghiên cứu mới cho các công trình sau:
Thứ nhất, tác giả đề xuất các nghiên cứu sau có thể phân tích giai đoạn nghiên
cứu trải dài hơn nữa hoặc thống kê dữ liệu theo bán niên, quý để nhận thây đặc tính chu kỳ. Hơn nữa, nếu mục đích nghiên cứu của các công trình là hệ thống NH TMCP Việt Nam thì việc mở rộng mẫu nghiên cứu với số lượng ngân hàng nhiều hơn được khuyến khíc. Tuy nhiên, đối với việc mở rộng mẫu thì vấn đề thu thập số
liệu sẽ khó khăn hơn vì các ngân hàng chưa niêm yết không phải chịu áp lực công bố báo cáo tài chính nên gây nhiều trở ngại cho nghiên cứu.
Thứ hai, khuyến khích các nghiên cứu sau áp dụng đồng thời nhiều chỉ số đo lường rủi ro thanh khoản.
Thứ ba, tác giả kỳ vọng các nghiên cứu sau sẽ phân tích thêm tác động của nhiều yếu tố hơn qua việc đưa thêm nhiều biến vào mô hình. Bên cạnh nhóm nhân tố phản ánh môi trường kinh tế như lạm phát, tốc độ tăng trưởng GDP, một số yếu tố như lãi suất, độ cung tiền cũng khá quan trọng.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 5
Chương này trình bày một số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP Việt Nam. Các giải pháp đề xuất cần được thực hiện bởi nhiều chủ thể không chỉ riêng của ngân hàng, mà còn của cơ quan quản lý có thẩm quyền. Nâng cao hiệu quả an toàn hoạt động cũng như duy trì cơ cấu tài sản nguồn vốn hợp lý là kiến nghị có tính thiết thực. Một số hạn chế của đề tài được rút ra chủ yếu là hạn chế về mặt dữ liệu và số lượng biến trong phân tích phương trình hồi quy. Thông qua các hạn chế, bài viết đề xuất một số hướng nghiên cứu mới cho các công trình sau.
KẾT LUẬN CHUNG
Bài viết nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2006-2017. Bài viết đã hoàn thành được một số mục đích sau:
Thứ nhất, phân tích tình hình rủi ro thanh khoản và thực trạng các nhân tố nội
sinh và ngoại sinh, thực hiện nghiên cứu RE đã thu được kết quả đối với rủi ro thanh khoản của các ngân hàng TMCP đều chịu tác động của 2 nhóm nhân tố.
Thứ hai, trong nhóm nhân tố nội sinh có 3 biến là tỷ lệ vốn, tỷ lệ dự trữ thanh
khoản trên tổng tài sản và chỉ số sinh lời ROA tác động đến biến phụ thuộc. Mặt khác, biến tăng trưởng kinh tế hiện tại, quá khứ và tỷ lệ lạm phát hiện tại có ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các NHTM.
Thứ ba, bằng việc phân loại mẫu nghiên cứu dựa vào tỷ lệ sở hữu Nhà nước và
quy mô, bài viết phân tích các nhân tố tác động đến riêng từng nhóm ngân hàng TMCP. Ngoài những nhân tố thuộc môi trường kinh tế vĩ mô và hai biến tỷ lệ dự trữ thanh khoản và chỉ số sinh lời thuộc nhóm nội sinh có cùng hướng tác động ý nghĩa đến biến phụ thuộc của cả 3 nhóm ngân hàng, bài nghiên cứu có kết luận chỉ có nhóm ngân hàng tư nhân quy mô nhỏ có rủi ro thanh khoản bị ảnh hưởng ngươc chiều bởi quy mô.
Trong quá trình thực hiện, bài viết rút ra một số hạn chế về năng lực cũng như giới hạn về độ dài và thời gian, nhân tố rủi ro thanh khoản chỉ được minh họa qua hai chỉ số và phương trình hồi quy phân tích tác động chỉ qua một số biến thông dụng mà chưa đề cập đến những giá trị phản ánh môi trường ngành. Một số kiến nghị với các ngân hàng TMCP, NHNN cũng như cơ quan có thẩm quyền được trình bày trong phần cuối của bài nhằm hạn chế rủi ro thanh khoản của các ngân hàng trong thời gian tới.
TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Anh
1.Allen N.Berger, C. H. (2009). „Bank Liquidity Creation‟, The Review of Financial Studies, Volume 22 Issue 9 Pages 3779-3837.
2.Aspachs, O. N. (2005). „Liquidity, Banking Regulation and macroeconomics. Proof of shares, bank liquidity from a panel the bank's UK-resident‟, Bank of England.
3.BIS (2009). “International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring”, Basel Committee of Banking Supervision.
4.Chung-Hua Shen, Y.-K. C.-F.-Y. (2009). „Bank Liquidity Risk and Performance‟,
Working Paper.
5.Diana Bonfim, Moshe Kim. (2012). „Liquidity Risk in Banking: Is there herding?‟
Banco de Portugal.(2012). Framework for Macro-prudential Policies for Emerging Economies in a Globalized Environment. SEACEN .
6.Horvat R., Seidler J & Weill L. (2012). „Bank's Capital and Liquidity Creation: Granger Causality Evidence‟, Czech National Bank, Working Paper Series N.5.
7.Kennedy, P. (2008). „A guide to econometrics‟, MA: Blackwell Publishing.
8.Lucia Gibilaro, C. G. (2010). „Liquidity Risk Exposure For Specialized And Unspecialized Real Estate Banks: Evidences From The Italian Market‟, European Real Estate Society.
9.Natacha Valla, Beatrice Saes-Escorbiac. (2006). „Bank liquidity and Financial Stability‟, Banque de France: Financial Stability Review.
10.Perry, P. (1992). „Do Banks Gain or Lose from Inflations?‟, Journal of Retails Banking, 25-30.
11.S. Rose, P. (1988). „Commercial bank management‟.
12.Suffian, F. (2012). „Determinants of Bank Performance in a Developing Economy: Does Bank Origins Matters?‟, Global Business Review , 1-23.
13.Vodova, P. (2011). „Liquidity of Czech Commercial Banks and its Determinants‟, International Journal of Mathematical Models and Methods in Applied Sciences, Vol 5.
14.Vodova, P. (2013). „Determinants of commercial bank liquidity in Hungary‟,
Financial Internet Quarterly, e-Finanse, Vol 9.
Tiếng Việt
15.Đặng Văn Dân (2015) „Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại tại Việt Nam‟, Tạp chí tài chính, 60.
16.Đinh Công Khải (2013). „Các mô hình hồi quy dữ liệu bảng‟, Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright.
17.Đỗ Việt Hùng và nhóm nghiên cứu (2014), „Tổng quan về chính sách an toàn vĩ mô hiệu quả‟, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
18.Nguyễn Minh Sáng, Nguyễn Thị Thu Trang (2013). „Kiểm tra sức chịu đựng rủi