Tài sản ngắn hạn là một bộ phận quan trọng trong tổng tài sản, luôn gắn liền đến chu kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và có ảnh hƣởng không nhỏ đến hiệu quả sử dụng tài sản.
Bảng 3.10: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả dụng TSNH tại Công ty TNHH Hồ Tây một thành viên
Chỉ tiêu Đơn vị
tính Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
Doanh thu thuần
Triệu đồng 135,590 124,883 128,029 Lợi nhuận ròng Triệu đồng 26,403 26,651 27,073 Tài sản ngắn hạn bình quân trong kỳ Triệu đồng 150,248 163,117 161,300 download by : skknchat@gmail.com
69 Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn 0,90 0,76 0,79 Hệ số sinh lời tài sản ngắn hạn % 17,57 16,33 16,78 Hàng tồn kho bình quân Triệu đồng 1,768 110 53 Vòng quay hàng tồn kho Vòng 42,79 651,68 1,473.32 Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho Ngày 8,41 0,55 0,24 Các khoản phải thu bình quân Triệu đồng 24,907 28,815 30,084 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 66,13 83,07 84,60 Vòng quay
các khoản phải thu Vòng 5,44 4,33 4,25
Nợ ngắn hạn Triệu đồng 101,272 72,971 82,033 Hệ số thanh toán hiện hành 1,63 2,19 1,96 Hệ số thanh toán nhanh 1,63 2,19 1,96
(Nguồn: Tính toán của tác giả từ Báo cáo tài chính Công ty TNHH Hồ Tây Một thành viên 2016-2018)
70 Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng TSNH
Vòng quay tài sản ngắn hạn có xu hƣớng giảm dần qua các năm. Chỉ tiêu này phản ánh bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ đƣợc tạo ra từ một đồng tài sản ngắn hạn đƣợc sử dụng. Trong năm 2017 đạt 0,76 và tăng 0,03 năm 2018 đạt 0,79. Tuy chỉ tiêu này không đạt ở mức cao nhƣng có dấu hiệu tăng ở năm 2018 nguyên nhân này là do tốc độ giảm của doanh thu thuần nhanh hơn nên vòng quay tài sản ngắn hạn bị rút ngắn. Điều này phản ảnh việc sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty chƣa đƣợc khai thác tối đa và tăng cƣờng sản xuất.
Xem xét vòng quay tài sản ngắn hạn với hệ số trung bình ngành cũng cho thấy khoảng cách khá xa giữa hệ số của công ty so với hệ số trung bình ngành. Năng lực hoạt động của tài sản ngắn hạn đƣợc thể hiện qua biểu đồ dƣới đây
Biểu đồ 3.3: Vòng quay tài sản ngắn hạn của công ty TNHH Hồ Tây một thành viên giai đoạn 2016 – 2018 so với trung bình ngành
(Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ báo cáo tài chính và báo cáo tổng kết của công ty TNHH Hồ Tây một thành viên 2016 – 2018)
Vòng quay tài sản ngắn hạn của công ty đều nhỏ hơn nhiều so với trung bình ngành. Chỉ tiêu đạt cao nhất năm 2016 là 0.9 và giảm dần qua các năm và năm 2018 chỉ đạt 0.79. 0.9 0.76 0.79 1.55 1.71 1.67 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2016 2017 2018 Công ty Trung bình ngành download by : skknchat@gmail.com
71 Chỉ tiêu sinh lời TSNH
Hệ số sinh lời TSNH tăng giảm không đều qua ba năm. Giảm vào năm 2017 xuống 0,01 đạt 0,16 và tăng nhẹ lên 0,01 vào năm 2018 đạt 0,17. Qua chỉ tiêu ta thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty còn khá thấp và chƣa ổn định. Khi phân tích hai chỉ tiêu hiệu suất và sinh lời của TSNH ta thấy trong 3 năm qua đều giảm xuống vào năm 2017 và tăng nhẹ lên vào năm 2018. Mục tiêu vẫn chƣa đƣợc công ty đề ra, điều này cho thấy doanh nghiệp quản lý hiệu quả tài sản ngắn hạn chƣa tốt.
Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ kế toán thì số lần hàng hóa tồn kho bình quân trong kỳ đƣợc luân chuyển. Vòng quay hàng tồn kho tăng lên rất nhiều qua các năm và ở mức rất cao. Vòng quay hàng tồn kho năm 2016 là 42,79 vòng thì tới năm 2017 và 2018 tăng lần lƣợt đạt mức là 651,68 vòng và 1,473.32 vòng. Nguyên nhân vòng quay cao là do hàng tồn kho của công ty ở mức rất thấp.
Chỉ tiêu số ngày của một vòng quay hàng tồn kho
Nhìn vào công thức ta có thể thấy, số ngày của một vòng quay hàng tồn kho luôn tỷ lệ nghịch với số vòng quay hàng tồn kho. Năm 2016 số ngày để hàng tồn kho quay đƣợc một vòng cao nhất là 37,77 ngày. Hai năm còn lại là 2017 và 2018 có số ngày rất nhỏ do vòng quay hàng tồn kho lớn. Ta thấy, hàng tồn kho của Công ty không ứ đọng nhiều, tiêu thụ nhanh.
Chỉ tiêu vòng quay các khoản phải thu
Chỉ tiêu vòng quay khoản phải thu là một tiêu chí để đánh giá tốc độ biến đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp. Khoản tiền phải thu từ khách hàng chính là số tiền mà khách hàng đang nợ và chiếm dụng của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao thể hiện tốc độ biến đổi khoản phải thu bằng tiền mặt là nhanh chóng, thời gian bị chiếm dụng là ngắn. Tại công ty TNHH Hồ Tây một thành viên, chỉ tiêu này có xu hƣớng giảm thể hiện công tác quản lý thu hồi nợ của đơn vị đang có dấu hiệu đi xuống. Cụ thể năm 2016, chỉ tiêu đạt mức cao nhất là 5,44 vòng, sang năm 2017 chỉ
72
tiêu này giảm mạnh xuống 4,33 vòng và năm 2018 giảm nhẹ xuống còn 4,25 vòng. Điều này chứng tỏ công ty còn nhiều khoản nợ xấu khó đòi, nguyên nhân là do công ty cổ phần tƣ vấn đầu tƣ Xây dựng và kinh doanh nhà và doanh nghiệp tƣ nhân Duy Hoàng Minh quá hạn chƣa thanh toán tiền nợ xấu. Cụ thể, công ty cổ phần tƣ vấn đầu tƣ xây dựng và kinh doanh nhà nợ hơn 5,2 tỷ, doanh nghiệp tƣ nhân Duy Hoàng Minh nợ hơn 23,9 tỷ và một số khoản nợ của một số công ty khác với giá trị hơn 1 tỷ đồng.
Chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân
Chỉ tiêu này cho biết thời gian bao lâu để thu hồi tiền mà khách hàng nợ của doanh nghiệp. Trong 3 năm, chỉ tiêu này có có xu hƣớng tăng lên. Năm 2016 công ty cần tới 66 ngày để thu lại đƣợc tiền, năm 2017 tăng lên là 83 ngày, năm 2018 tiếp tục tăng lên 85 ngày. Thời gian thu hồi càng lâu thì dẫn tới lƣợng tiền mặt và ngân hàng của công ty giảm đi từ đó dẫn tới sự thiếu chủ động của doanh nghiệp. Qua các chỉ số trên, chứng tỏ doanh nghiệp mất nhiều thời gian hơn để thu lại đƣợc tiền và chứng tỏ công ty chƣa luân chuyển vốn linh hoạt trong khâu thanh toán. Mặc dù phải cần tới 85 ngày mới thu đƣợc tiền, con số vẫn chƣa thực sự tốt nhƣng vì công ty cung cấp các dịch vụ về bất động sản và xây dựng do đó cũng cần xem xét các điều khoản thanh toán của từng dự án.
Chỉ tiêu hệ số thanh toán hiện hành và hệ số thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán ngắn hạn hay còn gọi là hệ số thanh toán hiện hành tăng giảm không đều qua các năm. Năm 2017 tỷ số này là 2,19 nghĩa là 2,19 đồng tài sản ngắn hạn sẽ đảm bảo thanh toán cho một đồng nợ, nhƣng năm 2018 tỷ số này còn 1,96 nghĩa là 1,96 đồng tài sản ngắn hạn sẽ đảm bảo thanh toán cho một đồng nợ. Nguyên nhân là do công ty dồi dào về vốn chủ sở hữu nên nợ ngắn hạn giảm khá nhiều qua các năm cả về giá trị tuyệt đối và tỷ trọng. Cùng với đó giá trị hàng tồn kho rất nhỏ nên hệ số thanh toán nhanh cũng không thay đổi nhiều so với hệ số thanh toán hiện hành. Nhƣng nhìn chung hệ cả hai hệ số này khá cao và đều lớn hơn 1 nên công ty dƣ thừa tiền mặt để thanh toán nợ ngắn hạn.
73
Qua việc phân tích một số chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty TNHH Hồ Tây một thành viên trong ba năm cho thấy các chỉ tiêu tăng giảm thất thƣờng nhƣ hiệu suất sử dụng, hệ số sinh lợi đều có xu hƣớng giảm, các khoản phải thu tăng, chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho tăng. Dựa vào các phân tích trên, chứng tỏ hiệu quả sử dụng tổng tài sản ngắn hạn của công ty chƣa cao. Nguyên nhân là do quy mô tài sản ngắn hạn ngày càng tăng, nhƣng việc tăng là do hàng tồn kho giảm mạnh và các khoản phải thu ngắn hạn tăng.