5. Kết cấu của đề tài
1.2.4. Nghiệp vụ kinh doanh củacông ty chứng khoán
1.2.4.1. Môi giới chứng khoán
Là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán trong đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán mà chính khách hàng sẽ phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó.
Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới, CTCK phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán và tiền cho từng khách hàng trên cơ sở hợp đồng ký kết giữa khách hàng và công ty.
1.2.4.2. Tự doanh chứng khoán
Tự doanh chứng khoán là việc công ty chứng khoán thực hiện mua và bán chứng khoán cho chính mình.
Công ty chứng khoán thực hiện nghiệp vụ tự doanh nhằm mục đích thu lợi hoặc đôi khi nhằm mục đích can thiệp điều tiết giá trên thị trường. Tác dụng của hoạt động tự doanh
là làm tăng khối lượng mua bán chứng khoán lên, tạo điều kiện cho thị trường sôi động và làm tăng tính thanh khoản cho thị trường. Còn hạn chế của nghiệp vụ này là các công ty có
thể sử dụng các hoạt động bị cấm như thao túng thị trường, thông đồng với nhau làm tăng giá hoặc giảm giá chứng khoán để hưởng chênh lệch giá, gây tổn hại cho nhà đầu tư nhỏ. Hoạt động tự doanh hiện nay được xem là một trong những hoạt động quan trọng nhất của các công ty chứng khoán tại Việt Nam trong việc nâng cao lợi nhuận. Tuy nhiên, do nghiệp
vụ tự doanh và môi giới dễ nảy sinh xung đột lợi ích nên các nước thường quy định các công ty chứng khoán phải tổ chức thực hiện hai nghiệp vụ này ở hai bộ phận riêng biệt nếu
1.2.4.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành
Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán, nhận mua một phần hoặc toàn hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành.
Hoạt động bảo lãnh phát hành gồm:
- Nghiên cứu và tư vấn cho tổ chức phát hành về các thủ tục pháp lý liên quan đến đợt phát hành, tư vấn thời điểm phát hành, loại chứng khoán phát hành, giá phát hanh...
- Thỏa thuận với các nhà bảo lãnh khác trong việc tiếp thị, phân phối chứng khoán phát hành, giá phát hành.
- Quản lý việc phân phối, thanh toán chứng khoán.
Tổ chức phát hành được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỉ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành.
1.2.4.4. Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán
Là dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng trong lĩnh vực tư vấn đầu tư chứng khoán, tư vấn tái cơ cấu tài chính, chia tách, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp,
tư vấn cho doanh nghiệp trong việc phát hành và niêm yết chứng khoán.
Đây là nghiệp vụ mà vốn của nó chính là kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp của đội ngũ chuyên viên tư vấn của công ty chứng khoán.
Do hoạt động tư vấn có thể thể đem lại lợi nhuận rất cao cho khách hàng nhưng cũng
có thể làm cho khách hàng thua lỗ rất lớn, thậm chí phá sản nên các chuyên viên tư vấn khi
thực hiện hoạt động này cần đảm bảo các nguyên tắc sau:
- Đầu tiên, không đảm bảo chắc chắn về giá chứng khoán vì giá chứng khoán không
phải là một số cố định, nó không chỉ phụ thuộc vào tình hình làm ăn của chính công ty đó mà còn phụ thuộc rất lớn vào diễn biến thực tế của thị trường, tâm lý của nhà đầu tư và các
điều kiện kinh tế vĩ mô khác.
- Luôn nhắc nhở khách hàng các ý kiến tư vấn của mình chỉ có giá trị tham khảo, mọi quyết định đầu tư là của khách hàng vì ý kiến tư vấn là dựa trên cơ sở của phân tích kỹ
thuật, phân tích cơ bản từ những diễn biến trong quá khứ nên không hoàn toàn chính xác. Vì vậy, công ty chứng khoán không phải chịu trách nhiệm về các thiệt hại của khách hàng do hoạt động tư vấn gây ra.
- Không được dụ dỗ hay mời chào khách hàng mua bán một loại chứng khoán nào đó vì một mục đích riêng.
- Bảo đảm tính trung thực và khách quan của hoạt động tư vấn, ý kiến tư vấn là kết quả của quá trình phân tích, tổng hợp một cách khoa học, logic các vấn đề nghiên cứu.
- Cuối cùng, không được tiến hành bất cứ hoạt động gì làm cho khách hàng hiểu lầm
về giá trị, giá cả của bất kỳ một loại chứng khoán nào.
1.2.4.5. Dịch vụ giao dịch ký quỹ chứng khoán
Là việc khách hàng vay một phần tiền theo tỷ lệ nhất định của công ty chứng khoán để thực hiện mua chứng khoán, đồng thời thế chấp chứng khoán đã mua tại CTCK.
Giao dịch ký quỹ cho phép khách hàng mua nhiều cổ phiếu hơn khả năng thông thường của mình. Để giao dịch bằng ký quỹ, khách hàng cần mở một tài khoản ký quỹ, khác với một tài khoản tiền mặt mà khách hàng sử dụng tiền trong tài khoản để giao dịch. Để có thể duy trì các khoản vay, khách hàng phải hoàn thành các nghĩa vụ đã ghi trong hợp
đồng ký quỹ hỗ trợ giao dịch đã được ký với công ty chứng khoán. Các khoản vay luôn đi kèm với các khoản phí. Khách hàng sẽ phải thanh toán lãi suất trên khoản vay. Lãi suất trên
khoản vay được tính cho đến khi khách hàng trả hết nợ. Do đó, mua theo ký quỹ thường được sử dụng đối với các khoản đầu tư ngắn hạn
1.2.4.6. Các nghiệp vụ hỗ trợ khác
Nhìn chung các nghiệp vụ hỗ trợ giao dịch nhằm mục đích tạo thuận lợi cho nhà đầu
tư, giúp nhà đầu tư không bỏ lỡ các cơ hội đầu tư, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
- Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán: là công việc đầu tiên để các chứng khoán có thể giao dịch trên thị trường tập trung; việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện các quyền của mình đối với chứng khoán được thực hiện thông qua các thành viên lưu ký của thị trường giao dịch chứng khoán.
Lưu ký chứng khoán là một hoạt động rất cần thiết trên TTCK, bởi trên TTCK tập trung, việc thanh toán các giao dịch diễn ra tại Sở giao dịch chứng khoán. Vì vậy, lưu ký
chứng khoán một mặt giúp cho quá trình thanh toán tại Sở giao dịch được diễn ra thuận lợi,
nhanh chóng dễ dàng. Mặt khác, hạn chế rủi ro cho người nắm giữ chứng khoán như rủi ro bị rách, hỏng, thất lạc chứng chỉ chứng khoán...
- Cho vay bảo chứng: là một hình thức tín dụng mà khách hàng vay tiền để mua chứng khoán, sau đó dùng số chứng khoán mua được từ tiền vay để làm tài sản cầm cố cho
khoản vay.
- Cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán: là việc công ty chứng khoán ứng trước tiền bán chứng khoán cho khách hàng ngay sau khi lệnh bán chứng khoán của khách hàng được thực hiện tại TTCK.