Chƣơng 2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
2.3. Các chỉ tiêu nghiên cứu
2.3.4. Nhóm các chỉ số sinh lời
Tỷ số sinh lợi đo lƣờng thu nhập của công ty với các nhân tố khác tạo ra lợi nhuận nhƣ doanh thu, tổng tài sản, vốn cổ phần.
Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu: Chỉ tiêu này nói lên 1 đồng doanh thu tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Tỷ suất sinh lợi trên
doanh thu =
Lợi nhuận ròng
x 100 Doanh thu thuần
Cả nhà quản lý và nhà đầu tƣ đều nghiên cứu kỹ về xu hƣớng tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu. Nếu tỷ lệ này tăng, chứng tỏ rằng khách hàng chấp nhận mua với giá cao, hoặc cấp quản lý kiểm soát chi phí tốt, hoặc cả hai. Trái lại, tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu giảm có thể báo hiệu chi phí đang vƣợt tầm kiểm soát của cấp quản lý, hoặc công ty đó đang phải chiết khấu để bán sản phẩm hay dịch vụ của mình.
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản ( ROA): Chỉ tiêu này đo lƣờng khả năng sinh lợi trên một đồng vốn đầu tƣ vào công ty.
Tỷ suất sinh lợi trên
tổng tài sản =
Lợi nhuận ròng
x 100 Tổng tài sản
ROA cung cấp cho nhà đầu tƣ thông tin về các khoản lãi đƣợc tạo ra từ lƣợng vốn đầu tƣ (hay lƣợng tài sản). ROA đối với các công ty cổ phần có sự khác biệt rất lớn và phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh. Vì vậy khi sử dụng ROA để so sánh các công ty với nhau, tốt hơn hết là nên so sánh ROA của mỗi công ty qua các năm và so giữa các công ty tƣơng đồng nhau.
Tài sản của một công ty đƣợc hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu. Cả hai nguồn vốn này đƣợc sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của công ty. Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tƣ thành lợi nhuận đƣợc thể hiện qua ROA. ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm đƣợc nhiều tiền hơn trên lƣợng đầu tƣ ít hơn.
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE): Đây là chỉ tiêu mà nhà đầu tƣ rất quan tâm vì nó cho thấy khả nằn tạo lãi của một đồng vốn họ bỏ ra để đầu tƣ vào công ty. Tỷ số này đo tính hiệu quả của quá trình sử dụng vốn góp của các cổ đông
vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu
Sự khác nhau giữa ROA và ROE là do công ty có sử dụng vốn vay, nếu công ty không sử dụng vốn vay thì hai tỷ số sẽ bằng nhau.
Chỉ số này là thƣớc đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lời. Hệ số này thƣờng đƣợc các nhà đầu tƣ phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trƣờng, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào. Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. Cho nên hệ số ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tƣ hơn.
Khi tính toán đƣợc tỷ lệ này, các nhà đầu tƣ có thể đánh giá ở các góc độ cụ thể nhƣ sau:
- ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, vậy nếu công ty có khoản vay ngân hàng tƣơng đƣơng hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận tạo ra cũng chỉ để trả lãi vay ngân hàng.
- ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì phải đánh giá xem công ty đã vay ngân hàng và khai thác hết lợi thế cạnh tranh trên thị trƣờng chƣa để có thể đánh giá công ty này có thể tăng tỷ lệ ROE trong tƣơng lai hay không.
Kết luận chương 2: Chƣơng 2 nêu những vấn đề khái quát đến công ty kinh doanh nƣớc sạch Hải Dƣơng nhƣ các nhân tố tác động đến công tác quản lý tài chính, thực trạng, giải pháp, phƣơng hƣớng hoạt động của Công ty. Chƣơng 2 cũng khái quát phƣơng pháp nghiên cứu và các chỉ tiêu đánh giá công tác quản lý tài chính của Công ty kinh doanh nƣớc sạch Hải dƣơng từ đó phân tích thực trạng quản lý tài chính cụ thể trong chƣơng 3.
Chƣơng 3
THỰC TRẠNG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN KINH DOANH NƢỚC SẠCH HẢI DƢƠNG