THỰC TRẠNG CÁC QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM
2.2.2.3. Beta Vietnam Fund Ltd.
Beta Vietnam Fund Ltd thành lập thỏng 9 năm 1993 và được niờm yết trờn Sở giao dịch Dublin, Anh với tổng tài sản là 66,1 triệu USD đầu tư vào cỏc cụng ty Việt Nam với mục đớch tăng trưởng vốn đầu tư.
Đường lối và chiến lược đầu tư: Mục tiờu chớnh của Quỹ là tăng trưởng vốn trong dài hạn thụng qua đầu tư trực tiếp hoặc giỏn tiếp vào cỏc cụng ty hoạt động ở Việt Nam. Quỹ chủ yếu đầu tư vào những cụng ty mà Quỹ cú khả năng ảnh hưởng rộng như cụng ty 100% vốn nước ngoài hoặc cụng ty liờn doanh mà người nước ngoài quản lý. Trong ngắn hạn, Quỹ cũng đầu tư vào cỏc cụng ty Việt Nam nhưng là cỏc cụng ty cú triển vọng niờm yết trờn TTCK.
Khi đầu tư vào một cụng ty, cũng giống như VEIL, Quỹ muốn khẳng định vị thế của mỡnh thụng qua người lónh đạo trong ban lónh đạo cụng ty, tham gia vào việc ra quyết định đối với cỏc chớnh sỏch của cụng ty. Do vậy, khi đầu tư vào dự ỏn, Quỹ thường quan tõm 50% đến đội ngũ quản lý, 35% hiệu quả kinh doanh của ngành và 15% vào khả năng tài chớnh. Đối với Quỹ, sự thành cụng của một doanh nghiệp chớnh ở khả năng quản lý chứ khụng phải vấn đề nào khỏc.
Hoạt động: Quỹ chỉ tài trợ cho cỏc nhúm quản lý nước ngoài trong cỏc dự ỏn cú chế độ kế toỏn và kiểm toỏn đạt tiờu chuẩn quốc tế.
Năm 1997, Quỹ cú khoảng 18 danh mục đầu tư tại cỏc cụng ty Việt Nam chiếm 57% NAV của Quỹ, 13,1% đầu tư vào cỏc khoản nợ của Việt Nam, cũn lại là đầu tư vào cỏc tài khoản vóng lai. Khoảng 31,4% tài sản của Quỹ được đầu tư cho cỏc dự ỏn mới nờn tỷ suất lợi nhuận mới đạt 0,4% do cỏc dự ỏn này chưa phỏt huy hiệu quả.
Nguyễn Thị Võn Anh Thị trường chứng khoỏn 42B
57
Đến năm 2000, lĩnh vực đầu tư chủ yếu của Quỹ là giải trớ, giỏo dục, khỏch sạn, ngoài ra cũn đầu tư vào cỏc quỹ khỏc, dệt may, cụng nghệ.. với danh mục như sau:
Bảng : Danh mục đầu tư của Quỹ Beta Vietnam Fund Ltd ( 31/3/2000) Cụng ty Ngành, lĩnh vực % cụng ty % trong
NAV
Mekong Leisure Giải trớ 37,8 16,8
Intl School trường học 100,0 15,25
Indotel Ltd Khỏch sạn 17,1 11,91
Vietnam Frontier Fund Quỹ đầu tư n/a 9,51
RIM Tech Cụng nghệ 80,3 6,69
Apex Intl Dệt may 95,8 4,85
Bio Asia Cụng nghệ sinh
học
48 4,36
Vietnam Industrial Inv Thộp n/a 2,95
Tecobets Inv Giao thụng vận tải 71,4 2,87
Indochina Juice Đồ uống 30,6 1,82
Dalat Golf Club Giải trớ n/a 0,61
Anzoil NL ord 4 Dầu và gas n/a 0,28
Peregrine Thai Basket Đa ngành n/a ư
Phan Thiet Golf Club Giải trớ n/a ư
Nguyễn Thị Võn Anh Thị trường chứng khoỏn 42B
58
Chớnh sỏch chi trả cổ tức: Mục tiờu của Quỹ là tăng trưởng nờn Quỹ trả cổ tức cho nhà đầu tư rất ớt. Trước năm 1997, Quỹ giữ lại toàn bộ lợi nhuận để tỏi đầu tư.
Chớnh sỏch hoàn vốn: Nhà đầu tư muốn rỳt vốn khỏi Quỹ thỡ bỏn cho nhau hoặc mua bỏn trờn Sở giao dịch Dublin.