a. Quy trỡnh đầu tư
1.3.1. Mụi trường kinh tế
1.3.1.1. Sự tăng trưởng và phỏt triển của nền kinh tế
Sự phỏt triển của nền kinh tế là cơ sở cho mọi sự phỏt triển và mở rộng hoạt động của cỏc chủ thể trong nền kinh tế đú. Kinh tế phỏt triển sẽ làm nảy sinh cỏc nhu cầu nhằm đỏp ứng và theo kịp với sự tăng trưởng đú. Quỹ đầu tư chứng khoỏn cũng là một trong những nhu cầu cho sự tăng trưởng đú của nền kinh tế.
Nhu cầu về vốn cho một nền kinh tế đang phỏt triển là rất lớn. Nhu cầu này xuất phỏt từ việc phải cú những nguồn vốn lớn, trung và dài hạn nhằm đầu tư cho phỏt triển cơ sở hạ tầng và cỏc ngành trọng điểm của nền kinh tế. Đặc biệt, đến một thời điểm nhất định, nhu cầu này trở nờn cấp thiết đối với mọi ngành, nghề để tăng trưởng, nõng cao năng lực cạnh tranh và mở rộng quy mụ hoạt động thỡ việc vay vốn qua ngõn hàng là khụng phự hợp và đũi hỏi phải cú một kờnh huy động vốn khỏc. Đú là việc huy động vốn thụng qua TTCK núi chung và qua cỏc quỹ đầu tư chứng khoỏn núi riờng.
Hơn thế nữa, khi nền kinh tế tăng trưởng, thu nhập của người dõn khụng chỉ đủ đỏp ứng nhu cầu tiờu dựng mà cũn cú phần tớch luỹ. Khi đú, cần phỏt triển TTCK và quỹ đầu tư chứng khoỏn để giỳp những cỏ nhõn cú cỏc khoản tiền tớch luỹ chuyển cỏc khoản tiết kiệm này thành đầu tư.
Quỹ đầu tư là một định chế đầu tư chuyờn nghiệp, vỡ vậy, chỉ khi nền kinh tế phỏt triển đến một mức nhất định, nhu cầu vốn của nền kinh tế trở nờn
Nguyễn Thị Võn Anh Thị trường chứng khoỏn 42B
41
cấp thiết và nhu cầu của dõn chỳng về việc tạo khả năng sinh lời cho những khoản tiền tạm thời nhàn rỗi thỡ chớnh là lỳc phải phỏt triển quỹ đầu tư chứng khoỏn.
1.3.1.2. Sự phỏt triển của thị trường chứng khoỏn
Quỹ đầu tư chứng khoỏn chỉ thực sự phỏt triển khi đó cú TTCK. Trờn thực tế, quỹ đầu tư đó xuất hiện từ rất lõu, thậm chớ trước khi cú cỏc TTCK. Tuy nhiờn, đú chỉ là cỏc quỹ đầu tư thụng thường. Quỹ đầu tư chứng khoỏn là quỹ đầu tư mà danh mục của nú chủ yếu là cỏc loại chứng khoỏn, cho nờn sự phỏt triển của quỹ đầu tư chứng khoỏn khụng thể tỏch rời TTCK.
Quỹ đầu tư chứng khoỏn là một chủ thể đặc biệt của TTCK vỡ quỹ vừa là chủ thể phỏt hành, vừa là chủ thể đầu tư. Khi TTCK mới phỏt triển, sự phỏt triển của cỏc quỹ đầu tư chứng khoỏn sẽ làm tăng và gúp phần đa dạng hoỏ hàng hoỏ trờn thị trường. Việc phỏt hành chứng chỉ quỹ ra thị trường sẽ làm tăng tớnh lỏng cho cỏc khoản đầu tư của cỏc nhà đầu tư, giỳp TTCK ngày càng phỏt triển. Khi TTCK đó phỏt triển ở trỡnh độ cao, hàng hoỏ trờn thị trường rất đa dạng và phức tạp, khụng phải nhà đầu tư nào cũng cú sự hiểu biết đầy đủ về tất cả cỏc loại chứng khoỏn và sử dụng một cỏch thành thạo cỏc cụng cụ đầu tư trờn thị trường. Quỹ đầu tư chứng khoỏn là tổ chức đầu tư chuyờn nghiệp với cỏc chuyờn gia trong lĩnh vực đầu tư sẽ kết hợp nhiều loại hàng hoỏ khỏc nhau trong danh mục đầu tư của mỡnh nhằm đa dạng hoỏ và hạn chế rủi ro. Vỡ vậy, trong bất cứ giai đoạn nào phỏt triển của TTCK, quỹ đầu tư chứng khoỏn cũng rất cần thiết cho thị trường này.