Công ty cổ phần Alpha
3.3.3.1. Hạn chế của hoạt động môi giới chứng khoán
Bên cạnh những thành quả to lớn mà APSC đã đạt được thì công ty vẫn còn những hạn chế cần sớm khăc phục:
- Mặc dù công ty luôn quan tâm đến việc nâng cao chất lượng dịch vụ, cung cấp các sản phẩm tiện ích cho khách hàng nhưng việc cung cấp còn chưa nhanh nhạy với thị trường, các sản phẩm cần đa dạng hơn, tiện ích hơn mới có thể hấp dẫn các nhà đầu tư lớn. Một sô dịch vụ chưa đáp ứng được với nhu cầu của khách hàng dẫn đến lượng khách hàng chưa có sự ổn định.
- Doanh thu của hoạt động môi giới khá cao, tuy nhiên chi phí cho hoạt động môi giới lại chiếm tỷ trọng rất cao dẫn đến lợi nhuận vẫn còn thấp nên hiệu quả sinh lời của hoạt động môi giới.
- Các nhà đầu tư nước ngoài là đối tượng khách hàng giao dịch ổn định, thường xuyên, có kiến thức đầu tư… nên sẽ đem lại nhiều lợi ích. Tuy nhiên, công ty chưa thu hút được nhiều nhà đầu tư là tổ chức cũng như các nhà đầu tư nước ngoài.
- Cơ sở vật chất kỹ thuật chưa tiên tiến: hệ thống máy tính có tốc độ không cao, công nghệ phần mềm không còn phù hợp cho một số lượng lệnh lớn phải được xử lý trong khoảng thời gian giao dịch…. Nên số lượng giao dịch tài khoản cũng bị ảnh hưởng
- Hiện nay, thị phần môi giới của Công ty vẫn còn khá thấp, bị cạnh tranh với nhiều đối thủ mạnh hơn, có tièm lực về tài chính và cả những công nghệ, phần mềm hiện đại hơn. Điều đó, càng cần Alpha phải có hướng
điêuf chỉnh thật hợp lý đẻ có thể tăng thị phần của mình trong ngành. - Phí môi giới của Công ty thuộc mức chấp nhận được, tuy nhiên do thị
phần của Alpha không cao nên nhiều khi dễ bị bỏ qua vì các đối thủ cạnh tranh khác có thương hiệu hơn nhưng lại với mức phí khá là hấp dẫn. Tâm trí khách hàng thì luôn chọn chỗ có thương hiêu, uy tín hơn và có thể sẵn sàng bỏ ra chi phí cao hơn một chút.
3.3.3.2. Nguyên nhân của hoạt động môi giới chứng khoán
Nguyên nhân chủ quan
Quy mô của công ty còn khá khiêm tốn, mức vốn điều lệ của công ty trên 50 tỷ đồng. Với mức vốn điều lệ như vậy sẽ ảnh hưởng đến khả năng mở rộng vốn và phát triển các nghiệp vụ của công ty. Đặc biệt trong những năm tới khi thị trường phát triển, các sản phẩm phái sinh đòi hỏi vốn điều lệ sẽ ở mức cao công ty buộc phải vận động để đáp ứng đủ yêu cầu mở rộng thị trường, tạo lợi thế cạnh tranh với các công ty chứng khoán khác.
Hệ thống thông tin của công ty chưa phong phú, chưa có sự liên kết và hỗ trợ lẫn nhau giữa hoạt động phân tích thông tin và hoạt động môi giới.
Hoạt động môi giới có ít các sản phẩm dịch vụ cung cấp cho khách hàng và các sản phẩm này hiện tại chưa thoả mãn được nhu cầu của khách hàng về lợi nhuận, chi phí và thời gian. Chất lượng sản phẩm còn là vấn đề đáng lo ngại cho khách hàng tiếp tục sử dụng dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty. Phòng phát triển sản phẩm, dịch vụ chưa thực sự khai thác hết các tiềm năng của công ty nên sản phẩm chưa thực sự đa dạng và phong phú.
Nhân viên môi giới của công ty tuy có hiểu biết về thị trường về ngành chứng khoán nhưng số lượng nhân viên thực sự có trình độ trong việc phân tích và tư vấn đầu tư chứng khoán là rất ít, nhân viên môi giới của công ty chủ yếu là nhập lệnh, do vậy việc giúp khách hàng kiếm lời trên thị trường chứng khoán là rất khó khăn.
Cơ sở vật chất kỹ thuật của công ty chưa hiện đại…Công nghệ thông tin đã được cải tiến nhiều nhưng vẫn chưa khắc phục lỗi hay gặp. Chưa thực sự mạnh dạn và đột phá để nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin. việc áp dụng những phần
mềm kỹ thuật mới vào hoạt động môi giới của công ty vẫn chưa thực sự hoàn chỉnh. Đôi khi vẫn xảy ra một số trường hợp trục trặc do lỗi của phần mềm, như hệ thống Contact center không gửi SMS báo khớp lệnh do lỗi kết nối với cổng nhà mạng điện thoại di động cung cấp, hoặc hệ thống giao dịch trực tuyến Stock24 thời gian đầu thường bị quá tải, khách hàng không đăng nhập vào được… Điều này, đã gây ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch của khách hàng dẫn đến việc khách hàng mất đi sự tin tưởng, tín nhiệm đối với hoạt động môi giới của công ty.
Hoạt động PR – Quảng cáo của công ty vẫn chưa thực sự đạt hiệu quả. Thời gian vừa qua, công ty mới chủ yếu thực hiện việc chăm sóc, tìm hiểu nhu cầu và đặc tính của từng nhóm khách hàng hiện có. Việc gây dựng và phát triển hình ảnh công ty thông qua truyền thông, quảng cáo còn manh mún, nhỏ giọt, không gây được hiệu ứng cao
Nguyên nhân khách quan
TTCK Việt Nam đã đạt được một số thành tựu đáng ghi nhận, tuy nhiên do mới đi vào hoạt động thị trường còn nhiều biến động, hàng hoá trên thị trường còn ít, cung cầu trên thị trường chưa cân đối…Điều đó tác động tới hoạt động chung của công ty chứng khoán, mà chất lượng hoạt động môi giới của công ty bị ảnh hưởng không nhỏ: thị trường không ổn định dẫn đến doanh thu từ hoạt động môi giới biến động làm cho lợi nhuận thay đổi theo… từ đó ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động chung của công ty.
Hiện nay, nền kinh tế nước ta đã phát triển hơn trước, đời sống của người dân đã được cải thiện, thu nhập và tiết kiệm của dân cư cao hơn trước nhưng thu nhập bình quân chưa cao nên mức tiết kiệm còn nhỏ, do vậy dòng vốn từ tiết kiệm đầu tư trên thị trường chứng khoán còn nhỏ và chưa huy động được của đại bộ phận các tầng lớp dân cư.
Thêm vào đó, người dân chưa có thói quen đầu tư vào thị trường chứng khoán, sự hiểu biết của người dân về chứng khoán và thị trường chứng khoán còn hạn hẹp, việc đầu tư trên TTCK còn bị chi phối bởi “tâm lý bầy đàn”… Khi trên thị trường có thông tin tốt hay xấu thì hầu như có tác động trực tiếp đến tâm lý đầu tư của họ. Điều này gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động của thị trường chứng khoán
Hoạt động cạnh tranh gay gắt với các công ty chứng khoán do số lượng công ty chứng khoán quá lớn. Hiện nay số lượng công ty chứng khoán không ngừng tìm kiếm, phát triển khách hàng và tranh giành, lôi kéo khách hàng của nhau.
Nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam gồm rất nhiều thành phần, trong đó phần lớn lại là nhà đầu tư cá nhân với kiến thức và trình độ còn hạn chế, thích đầu tư lướt sóng, ngắn hạn, coi đầu tư chứng khoán như sòng bạc nên rất dễ bị ảnh hưởng, thiệt hại dưới các tin đồn, thông tin chưa được kiểm chứng, dễ bị các đối tượng thao túng, làm giá lợi dụng.
Mặc dù đã đạt được những thành tựu nhất định trong việc quản lý, vận hành và giám sát thị trường, nhưng công tác quản lý, điều hành TTCK trong thời gian qua vẫn còn một số tồn tại và hạn chế nhất định như: công tác ban hành các văn bản pháp luật, các chính sách điều hành thị trường chưa linh hoạt, còn bị động và chậm so với yêu cầu thực tiễn phát triển của TTCK; công tác quản lý, giám sát và cưỡng chế thực thi còn nhiều bất cập. Điều này khiến cho dòng vốn đầu tư vào chứng khoán còn bị hạn chế; và phần nào những yếu tố này cũng ảnh hưởng rất mạnh, rất trực tiếp đến các hoạt động và doanh thu của Công ty. Môi trường pháp lý còn thiếu hoàn chỉnh và chưa đồng bộ: Hiện tại văn bản cao nhất quy định về chứng khoán và TTCK là Luật chứng khoán 2007 và sử đổi năm 2010 đã ra đời được hơn 10 năm trong khi TTCK Việt Nam phát triển rất nhanh, nhiều biến động. Hàng năm, các cơ quan quản lý ban hành rất nhiều nghị định, thông tư mới tác động đến TTCK. Đây là lẽ tất yếu bởi TTCK Việt Nam vẫn đang trong quá trình trưởng thành và cần rất nhiều năm để theo kịp TTCK thế giới. Trong bối cảnh như vậy, hoạt động của TTCK và đặc biệt là hoạt động môi giới bị ảnh hưởng rất nhiều, phải thay đổi và thích nghi qua từng năm.
Hoạt động phát hành của các công ty đại chúng vẫn còn mang tính tự phát, không hoàn toàn dựa trên nhu cầu sử dụng vốn của doanh nghiệp, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Không ít tổ chức phát hành huy động vốn trên TTCK để đầu tư trở lại vào chứng khoán mà không phải để mở rộng sản xuất kinh doanh, góp phần tạo nên bong bóng thị trường và rủi ro mất vốn khi thị trường sụt giảm. Hoạt động chào
bán riêng lẻ không có sự điều chỉnh đầy đủ của pháp luật và quản lý của các cơ quan có thẩm quyền dẫn đến các hành vi lạm dụng, ảnh hưởng đến sự lành mạnh của TTCK. Bên cạnh đó, việc tuân thủ chào bán ra công chúng phải đăng ký với Ủy ban chứng khoán nhà nước còn hạn chế (đặc biệt vào thời kỳ ngay sau khi Luật chứng khoán mới ban hành) đã tạo nên những rủi ro tiềm ẩn cho TTCK. Hoạt động phát hành thị phần cổ phiếu còn nhiều bất cập, công tác kế hoạch hoá phát hành trái phiếu chưa tốt, cơ chế phát hành trái phiếu còn nhiều bất cập, chưa có các tổ chức tạo lập thị trường thị phần cổ phiếu đúng nghĩa để đảm bảo thành công cho các đợt phát hành cũng như tạo tính thanh khoản cho thị trường thứ cấp. Thiếu đường cong lợi suất chuẩn và tổ chức định mức tín nhiệm.
CHƢƠNG 4 : GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ALPHA
4.1. Quan điểm và mục tiêu phát triển thị trƣờng chứng khoán
4.1.1. Quan điểm phát triển
Thứ nhất, tăng quy mô, củng cố tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán, phấn đấu đưa tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt từ 80% đến 110% GDP vào năm 2020. Phát triển thị trường trái phiếu trở thành một kênh huy động và phân bổ vốn quan trọng cho phát triển kinh tế. Chú trọng đặc biệt phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ để huy động vốn cho Ngân sách nhà nước và đầu tư xây dựng cơ bản. Củng cố một cách căn bản cầu đầu tư chứng khoán; phát triển và đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư, phát triển hệ thống nhà đầu tư tổ chức, khuyến khích nhà đầu tư nước ngoài đầu tư dài hạn, tiếp tục phát triển hệ thống nhà đầu tư cá nhân. Ngoài ra, một thị trường dựa trên nền tảng vững chắc tạo ra bởi hệ thống các nhà đầu tư có tổ chức trong nước chắc chắn sẽ trở nên linh hoạt hơn trước những cú sốc kinh tế và tài chính. Do đó, việc phát triển hệ thống các nhà đầu tư có tổ chức trong nước cũng là một vấn đề then chốt cần được lưu ý để có thể giúp hệ thống tài chính phòng vệ chống lại ảnh hưởng của các cú sốc bên ngoài.
Thứ hai, tăng tính hiệu quả của thị trường trên cơ sở tái cấu trúc TTCK, hiện đại hóa cơ sở hạ tầng, chuyên nghiệp hóa việc tổ chức và vận hành hạ tầng công nghệ thông tin. Từng bước hiện đại hóa các SGDCK với các hệ thống giao dịch, giám sát và công bố thông tin hiện đại và có khả năng kết nối với các SGDCK quốc tế; đa dạng hóa phương thức giao dịch và sản phẩm thị trường đáp ứng nhu cầu của thị trường. Việc tái cấu trúc TTCK phải có bước đi thích hợp nhằm phát huy tối đa vai trò của 2 SGDCK đối với sự phát triển của thị trường trong giai đoạn trước mắt, tiến tới thống nhất thị trường trong dài hạn.Kiện toàn và phát triển hệ thống lưu ký, đăng ký, thanh toán, bù trừ theo chuẩn mực quốc tế; hiện đại hóa hoạt động của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán, từng bước tham gia và kết nối vớiTTLKCK quốc tế và trong khu vực. Hiện đại hóa hạ tầng công nghệ thông tin tại các SGDCK,
TTLKCK, cũng như các công ty chứng khoán và các tổ chức khác có liên quan, nhằm bảo đảm hạ tầng công nghệ thông tin đồng bộ, thống nhất, tương thích và an toàn.
Thứ ba, nâng cao sức cạnh tranh của các định chế trung gian thị trường và các tổ chức phụ trợ.Hệ thống các tổ chức trung gian chứng khoán phải được củng cố chuyên nghiệp hơn, có đủ năng lực tài chính, công nghệ và nguồn nhân lực để cạnh tranh với các tổ chức kinh doanh chứng khoán trong khu vực và phù hợp với xu hướng chung trên thế giới là mô hình tổ chức các công ty chứng khoán theo mô hình đa năng và củng cố hệ thống quản trị rủi ro các định chế.
Thứ tư, tăng cường năng lực quản lý, giám sát, thanh tra và cưỡng chế thực thi của cơ quan quản lý nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán trên cơ sở phân định rõ chức năng giám sát giữa Bộ Tài chính/UBCKNN với các bộ ngành, giữa các cấp giám sát khác nhau theo hướng chuyên biệt hóa; tăng cường vai trò giám sát của các tổ chức tự quản và tổ chức hiệp hội; thiết lập cơ chế chính thức phối kết hợp giữa các cơ quan quản lý nhà nước trong và ngoài nước trong lĩnh vực chứng khoán, ngân hàng, bảo hiểm, nhằm bảo đảm hiệu quả hoạt động giám sát, cưỡng chế thực thi, bảo đảm an toàn cho hoạt động chứng khoán trên TTCK Việt Nam.
Thứ năm, chủ động hội nhập quốc tế, có lộ trình phù hợp với trình độ phát triển của thị trường. Hội nhập quốc tế là một xu hướng tất yếu hiện nay nhằm nâng cao vai trò, vị thế, tăng khả năng cạnh tranh của TTCK Việt Nam trong khu vực và trên thế giới. Để có được những lợi ích lớn nhất từ hội nhập quốc tế và giảm thiểu được những rủi ro khi tham gia quá trình này, cơ quan quản lý cần chủ động xây dựng một chính sách hội nhập, lộ trình hội nhập có tính đến yếu tố trình độ phát triển của TTCK và nền kinh tế Việt Nam trong từng giai đoạn.
Thị trường tài chính của Việt Nam đang ở giai đoạn tảng trưởng thành của sự phát triển. Thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu còn khá non trẻ, trong khi thị trường phái sinh và thị trường ngoại hối hiện còn sơ khai. Tuy nhiên, tiềm năng của TTCK Việt Nam là rất lớn. Việt Nam đang sở hữu rất nhiều lợi thế. Nền kinh tế đang phát triển cao và ổn định về chính trị. Quá trình cổ phần hóa và phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng (IPO) các doanh nghiệp, tổng công ty, tập đoàn nhà nước sắp tới diễn ra mạnh.
Từ năm 2006, Việt Nam thu hút được một lượng lớn vốn đầu tư gián tiếp (FII). Giá trị chứng khoán Việt Nam do các NĐT nước ngoài hiện nắm giữ ước đạt 8 tỷ USD. Theo cam kết khi gia nhập WTO, năm 2012 nhà đầu tư nước ngoài có thể thành lập doanh nghiệp chứng khoán 100% vốn nước ngoài, chi nhánh của CTCK nước ngoài. Nhờ có sự tham gia của các CTCK nước ngoài sẽ làm thị trường sôi động hơn. Đồng thời tạo điều kiện tăng cường trao đổi kiến thức và kỹ năng chuyên ngành, góp phần thúc đẩy năng lực cạnh tranh của các CTCK trong nước. Sức ép cạnh tranh lớn hơn buộc CTCK trong nước phải chủ động điều chỉnh mô hình và chính sách quản lý, đào tạo nhân viên, ứng dụng CNTT nhằm tạo lợ i thế vớ i các CTCK nước ngoài.
Giai đoạn phát triển 11 năm của TTCK Việt Nam chỉ là bước khởi đầu thế nên tiềm năng phát triển của TTCK nước ta là rất lớn. Cơ hội này mở ra cho tất cả