8. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
1.2.2.Sự cần thiết của hoạt động xếp hạng tín dụng doanh nghiệp
Khi sử dụng hệ thống chấm điểm xếp hạng khách hàng tổ chức tài chính sẽ có đƣợc nhiều lợi ích, chẳng hạn :
Thứ nhất, nó giúp cho việc kiểm soát mức độ tín nhiệm tín dụng của ngƣời đi vay và hiệu quả giao dịch tín dụng bằng một hệ thống tiêu chuẩn thống nhất. Bằng cách xếp hạng tín nhiệm, ngƣời ta cũng có thể tính toán
19
đƣợc mức độ rủi ro bằng cách ƣớc tính khả năng ngƣời đi vay không trả đƣợc nợ. Những phân tích mang tính nhất quán, toàn diện và khách quan này làm nền tảng cho việc quản trị ngân hàng một cách khoa học.
Thứ hai, hỗ trợ Ban Giám đốc trong việc ra quyết định cấp tín dụng. Hệ thống chấm điểm tín dụng là phƣơng pháp lƣợng hóa rủi ro tín dụng với từng khách hàng nhằm đảm bảo tính khách quan trong đánh giá chất lƣợng khách hàng và ra quyết định cho vay.
Thứ ba, là cơ sở để xây dựng chính sách khách hàng. Ngày nay, vấn đề hội nhập đã làm tăng mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng với nhau. Các ngân hàng luôn hƣớng tới đối tƣợng khách hàng có độ rủi ro tín dụng thấp, mức độ an toàn khi cho vay cao, những khách hàng này sẽ đƣợc các ngân hàng phục vụ rất chu đáo. Tuy nhiên, các ngân hàng sẽ phân chia khách hàng ra làm nhiều nhóm và đƣa ra chính sách khách hàng phù hợp cho từng nhóm.
Thứ tư, tăng tính chủ động trong quản lý khách hàng. Việc định kỳ chấm điểm tín dụng doanh nghiệp giúp ngân hàng đánh giá, nhận biết đƣợc rủi ro tín dụng của khách hàng thay đổi nhƣ thế nào sau khi đã đƣợc ngân hàng tài trợ vốn thực hiện phƣơng án kinh doanh hoặc dự án đầu tƣ. Nếu sau khi có kết quả đánh giá lại mà doanh nghiệp có mức độ rủi ro cao hơn thì nhân viên tín dụng có thể chủ động đề xuất những biện pháp ứng xử thích hợp. Việc chủ động theo dõi này rất có ích vì nó giúp phòng ngừa, hạn chế khả năng xảy ra rủi ro tín dụng ở mức thấp nhất.
Thứ năm, áp dụng cùng một thang đo chuẩn trong đánh giá khách hàng giúp tạo tính minh bạch, khách quan và nhất quán trong toàn hệ thống.
Thứ sáu, nâng cao hiệu quả quản lý từ xa của các nhà quản trị ngân hàng cấp cao. Trƣớc đây, khi chƣa có các báo cáo về kết quả chấm điểm tín dụng thì các nhà quản trị không thể biết đƣợc chất lƣợng tín dụng ở các chi nhánh nhƣ thế nào, chỉ khi nào dƣ nợ quá hạn ở chi nhánh tăng cao thì mới có
20
những biện pháp xử lý nhƣng đã chậm, tổn thất đã xảy ra. Vì vậy, từ khi có hệ thống chấm điểm tín dụng ít nhất các nhà quản trị có thể nắm đƣợc tình hình rủi ro của các khoản vay của các chi nhánh đang ở mức nào. Từ đó các nhà quản trị ngân hàng sẽ chủ động kịp thời ngăn chặn, đề xuất những biện pháp hạn chế rủi ro tín dụng có thể xảy ra ở mức thấp nhất.
Cuối cùng, việc xây dựng và sử dụng hệ thống chấm điểm xếp hạng khách hàng giúp Ngân hàng hoàn thiện việc tuân thủ triệt để các điều khoản quy định của Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN ngày 22/04/2005 của Thống Đốc Ngân hàng Nhà Nƣớc ban hành.
1.2.3. Một số mô hình xếp hạng tín dụng doanh nghiệp
Trƣớc đây, hầu hết các ngân hàng chỉ sử dụng phƣơng pháp truyền thống để đánh giá rủi ro tín dụng, phƣơng pháp này vừa tốn nhiều thời gian, vừa mang tính chủ quan. Cho nên, hiện nay các ngân hàng không ngừng cải thiện các phƣơng pháp đánh giá khách hàng, xây dựng các mô hình chấm điểm nhằm tiết kiệm thời gian, chi phí, xử lý đƣợc khối lƣợng công việc tốt hơn, góp phần kiểm soát rủi ro tín dụng ngân hàng.
Các mô hình tính điểm tín dụng thƣờng sử dụng các số liệu liên quan đến đặc điểm của ngƣời vay nhƣ thu nhập, tài sản, lứa tuổi, ngành nghề kinh doanh…. để tính toán rủi ro tín dụng hoặc để phân loại khách hàng thành các mức độ rủi ro khác nhau tuỳ thuộc vào các tiêu chí dùng để phân tích đánh giá. Dựa vào các mô hình này, các tổ chức tín dụng có thể:
- Đánh giá, sàng lọc chính xác hơn các đơn vị vay vốn.
- Đƣa ra các giải pháp phòng ngừa rủi ro tín dụng, tính toán chính xác mức dự trữ cần thiết.
- Thấy đƣợc mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố tới hiệu quả cho vay, và tầm quan trọng của các nhân tố đó.
21
a. Mô hình điểm số Z
Các nhà đầu tƣ thƣờng xem xét hệ số đòn bẩy tài chính để đánh giá tình hình nợ nần của doanh nghiệp đó quyết định mức độ rủi ro khi đầu tƣ vào doanh nghiệp đó. Tuy nhiên có một chỉ số có thể giúp các nhà đầu tƣ đánh giá rủi ro tốt hơn, thậm chí có thể dự đoán đƣợc nguy cơ phá sản của doanh nghiệp trong tƣơng lai gần. Đó chính là hệ số nguy cơ phá sản, hay còn gọi là Z score do nhà kinh tế học Koa kỳ Edward.I. Altman, giảng viên trƣờng đại học Newyork thiết lập. Hệ số này chỉ áp dụng cho các doanh nghiệp chứ không áp dụng cho các định chế tài chính nhƣ ngân hàng hay là các công ty đầu tƣ tài chính. Mặc dù chỉ số Z này đƣợc phát minh tại Mỹ, nhƣng hầu hết các nƣớc, vẫn có thể sử dụng với độ tin cậy khá cao.
Chỉ số Z bao gồm 5 chỉ số X1, X2, X3, X4, X5: X1 là tỷ số “Vốn lƣu động/ Tổng tài sản”. X2 là tỷ số “ Lợi nhuận giữ lại/ Tổng tài sản”.
X3 là tỷ số “ Lợi nhuận trƣớc lãi vay và thuế / Tổng tài sản”.
X4 là tỷ số “Giá trị thị trƣờng của vốn chủ sở hữu trên giá trị sổ sách của tổng nợ”.
X5 là tỷ số “Doanh thu/ Tổng tài sản”.
Trị số Z càng cao, thì ngƣời vay có xác suất vỡ nợ càng thấp. Nhƣ vậy, khi trị số Z thấp hoặc là một số âm sẽ là căn cứ để xếp hạng khách hàng vào nhóm có nguy cơ vỡ nợ cao.
Từ một chỉ số Z ban đầu, Giáo sƣ E.I. Altman đã phát triển ra Z’ và Z” để có thể áp dụng theo từng loại hình và ngành của doanh nghiệp, nhƣ sau:
Đối với doanh nghiệp đã cổ phần hoá, ngành sản xuất:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,64X4+0,999X5
Nếu Z > 2,99 Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chƣa có nguy cơ phá sản.
22
Nếu 1,8 < Z < 2,99 Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản.
Nếu Z < 1,8 Doanh nghiệp nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao.
Đối với doanh nghiệp chƣa cổ phần hoá, ngành sản xuất: Z’= 0,717X1+0,847X2+3,107X3+0,64X4+0,999X5
Nếu Z’ > 2,99 Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chƣa có nguy cơ phá sản.
Nếu 1,8 < Z’ < 2,99 Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản.
Nếu Z’ < 1,8 Doanh nghiệp nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao.
Đối với doanh nghiệp khác:
Chỉ số Z” dƣới đây có thể đƣợc dùng cho hầu hết các ngành, các loại hình doanh nghiệp. Vì sự khác nhau khá lớn của X5 giữa các ngành, nên X5 đã đƣợc đƣa ra. Công thức tính chỉ số Z” đƣợc điều chỉnh nhƣ sau:
Z”= 6,56X1+3,26X2+6,72X3+1,05X4
* Nếu Z” > 2,6 Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chƣa có nguy cơ phá sản.
* Nếu 1,2 < Z” <2,6 Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản.
* Nếu Z”< 1,1 Doanh nghiệp nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao.
Ngoài tác dụng cảnh báo dấu hiệu phá sản, Giáo sƣ E.I.Altman đã phát minh tiếp hệ số Z” điều chỉnh. Chỉ số này bằng với chỉ số Z” + 3,25( các vùng cảnh báo phá sản vì thế cũng đƣợc tăng lên 3,25). Ông đã nghiên cứu trên 700 công ty và tìm ra sự tƣơng đồng giữa chỉ số Z” điều chỉnh này với hệ số tín
23
nhiệm của Standard and Poor. Công thức Z” điều chỉnh đƣợc xác định nhƣ sau:
Z” = 3,25+ 6,56X1+3,26X2+6,72X3+1,05X4
Bảng 1.1. Bảng so sánh giữa chỉ số Z” và các chỉ số củaStandard & Poor
Z” điều chỉnh Định mức tín nhiệm S&P Tình trạng > 8,15 AAA Chất lƣợng cao nhất Trái phiếu có thể đầu tƣ Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn, chƣa có nguy cơ phá sản 7,60 – 8,15 AA+ 7,30 – 7,60 AA Chất lƣợng cao 7,00 – 7,30 AA- 6,85 – 7,00 A+ Chất lƣợng vừa cao hơn 6,65 – 6,85 A 6,40 – 6,65 A- 6,25 – 6,40 BBB+ Chất lƣợng vừa 5,85 – 6,25 BBB Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản 5,65 – 5,85 BBB- Trái phiếu có độ rủi ro cao 5,25 – 5,65 BB+ Chất lƣợng vừa thấp hơn 4,95 – 5,25 BB 4,75 – 4,95 BB- 4,50 – 4,75 B+ Đầu cơ Doanh nghiệp nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao. 4,15 – 4,50 B 3,75 – 4,15 B-
3,20 – 3,75 CCC+ Đầu cơ có rủi ro cao 2,50 – 3,20 CCC
1,75 – 2,50 CCC-
0 – 1,75 D Không hoàn đƣợc vốn
24
Sự tƣơng đồng giữa chỉ số Z” điều chỉnh và hệ số tín nhiệm S&P là khá cao, nhƣng không có nghĩa là tuyệt đối. Có một sự chênh lệch nhất định giữa hai chỉ số trên nhƣng có thể chấp nhận đƣợc. Mặc dù chỉ số Z” điều chỉnh đƣợc dùng khá tốt ở các thị trƣờng khác, cũng nên đƣợc nghiên cứu để điều chỉnh theo môi trƣờng Việt Nam.
Nói chung hệ số Z” có thể giúp ngân hàng nhận định cơ bản về tình hình tài chính và khả năng thanh toán nợ của công ty.
Tuy nhiên, chỉ số Z chỉ có thể cho ta thấy nguy cơ phá sản của doanh nghiệp trên góc độ số liệu tài chính, mà không xem xét đƣợc các yếu tố khác nhƣ môi trƣờng kinh doanh, chiến lƣợc và chính sách phát triển của doanh nghiệp, danh tiếng của khách hàng, mối quan hệ truyền thống giữa khách hàng và ngân hàng.
b. Mô hình chất lượng dựa trên yếu tố 6C
Phòng thẩm định tín dụng của ngân hàng chịu trách nhiệm về việc phân tích và đƣa ra những đánh giá đối với hầu hết các đơn xin vay. Kinh nghiệm cho thấy rằng khi xem xét một đơn xin vay, phòng thẩm định tín dụng phải trả lời thoả đáng 3 câu hỏi sau:
Ngƣời xin vay có đáng tin cậy không? Sao bạn biết?
Liệu hợp đồng tín dụng có thể đƣợc cấu trúc để bảo vệ an toàn cho ngân hàng và ngƣời gửi tiền cũng nhƣ tạo điều kiện cho khách hàng sử dụng món vay hiệu quả không?
Liệu ngân hàng có quyền đối với tài sản và thu nhập của khách hàng trong trƣờng hợp khoản cho vay có vấn đề và liệu ngân hàng có thể thu hồi vốn nhanh chóng với rủi ro và chi phí thấp đƣợc không?
Mô hình sáu chữ C nhằm trả lời câu hỏi quan trọng “Khách hàng có đáng tin cậy hay không?”.
25
- Tính cách (Character): Cán bộ tín dụng phải có đƣợc bằng chứng cho thấy rằng khách hàng có mục tiêu rõ ràng khi xin vay và có kế hoạch trả nợ nghiêm túc. Khi mục tiêu xin vay đã đƣợc làm rõ, cán bộ tín dụng phải quyết định xem nó có phù hợp với chính sách cho vay hiện tại của ngân hàng không? Đồng thời phải xem xét xem liệu ngƣời vay có trách nhiệm trong việc sử dụng tiền vay không. Trách nhiệm, tính trung thực, mục đích vay vốn nghiêm túc, kế hoạch trả nợ rõ ràng là những tiêu chuẩn tạo dựng lên tính cách khách hàng trong cách nhìn nhận của cán bộ tín dụng.
- Năng lực (Capacity): cán bộ tín dụng phải chắc chắn rằng khách hàng có đủ năng lực vay vốn và có đủ tƣ cách pháp lý trong việc ký kết hợp đồng vay vốn. Tuỳ vào luật pháp của mỗi quốc gia, đối với cá nhân, dƣới 18 tuổi không đủ tƣ cách ký hợp đồng tín dụng; đối với doanh nghiệp, phải căn cứ vào giấy phép kinh doanh, quyết định thành lập, quyết định bổ nhiệm ngƣời điều hành.
- Dòng tiền mặt (cash): đây là nội dung có ý nghĩa rất quan trọng đối với một yêu cầu xin vay và thƣờng tập trung vào câu hỏi: liệu ngƣời vay có khả năng tạo ra một dòng tiền mặt đủ lớn để đáp ứng yêu cầu hoàn trả cho ngân hàng món vay không? Nhìn chung khách hàng vay vốn chỉ có ba nguồn có thể đƣợc sử dụng để hoàn trả khoản vay
Dòng tiền mặt từ doanh thu bán hàng hoặc thu nhập Dòng tiền từ việc bán tài sản
Các nguồn vốn huy động bằng cách phát hành nợ hay chứng khoán vốn
Bất cứ nguồn nào trong ba nguồn trên đều có thể đƣợc sử dụng để đáp ứng nhu cầu tiền mặt trong việc thanh toán nợ cho ngân hàng. Tuy nhiên các ngân hàng rất quan tâm tới dòng tiền tạo ra từ Doanh thu bán hàng và xem đây là một nguồn chính để thanh toán nợ bởi vì việc bán các tài sản có thể làm
26
suy yếu năng lực hoạt động của ngƣời vay và khiến cho ngân hàng rơi vào tình trạng một chủ nợ không đƣợc bảo đảm. Hơn nữa, sự suy giảm quy mô dòng tiền mặt thƣờng ẩn chứa một sự suy giảm trong kinh doanh và do đó ngân hàng phải đối mặt với rủi ro về một khoản nợ có vấn đề.
- Tài sản thế chấp (Collateral): đây là điều kiện để ngân hàng cấp tín dụng và là nguồn tài sản thứ hai có thể dùng để trả nợ vay cho ngân hàng. Trong việc đánh giá tài sản thế chấp cán bộ tín dụng phải lƣu ý đến những đặc điểm nhƣ: thời gian sử dụng, tình trạng hiện tại, mức độ chuyên môn hoá thể hiện ở tài sản của khách hàng. Ở đây, công nghệ có một vị trí quan trọng. Nếu tài sản của khách hàng lỗi thời về công nghệ, giá trị thế chấp của chúng sẽ bị giảm.
- Điều kiện (Conditions): cán bộ tín dụng phải nhận biết đƣợc xu hƣớng phát triển của doanh nghiệp cũng nhƣ ngành mà doanh nghiệp hoạt động. Các yếu tố vĩ mô nhƣ lạm phát, thời kỳ suy thoái kinh tế cũng ảnh hƣởng đến các khoản cho vay của ngân hàng.
- Sự kiểm soát (Control): tập trung vào các vấn đề nhƣ sự thay đổi về pháp luật có ảnh hƣởng xấu đến ngƣời vay không? Và liệu khách hàng có đáp ứng đƣợc các tiêu chuẩn chất lƣợng tín dụng mà ngân hàng đặt ra hay không?
c. Mô hình chấm điểm tín dụng của công ty FICO
FICO (The US Fair Issac Company) tại Mỹ là công ty phát triển hệ thống chấm điểm tín dụng tự động vào những năm 1960 và 1970. Điểm tín dụng do FICO xây dựng có giới hạn từ 300 đến 850, điểm trung bình là 720 và điểm càng cao thì rủi ro tín dụng càng thấp. Hệ thống chấm điểm tín dụng FICO dựa vào 5 yếu tố với trọng số nhƣ sau:
27
Bảng 1.2. Các yếu tố xem xét khi chấm điểm tín dụng của FICO
Yếu tố Trọng số( %) Giải thích
Lịch sử thanh toán nợ 35 Thanh toán nợ đúng hạn hay không? Có lần nào không trả nợ hay không? Trị giá khoản tín dụng 30 Doanh số khoản tin dụng là bao nhiêu? Thời hạn tín dụng 15 Khoản tín dụng có thời hạn bao lâu? Lịch sử quan hệ tín
dụng
10 Đây có phải là khoản tín dụng mới hay không? Còn khoản tín dụng nào khác nữa không?
Loại tín dụng 10 Trả góp tiêu dùng hay mua bất động sản?
(Nguồn: www.myfico.com)
Dựa vào các yếu tố tác động với trọng số nêu trên, FICO xây dựng thang điểm và chấm điểm tín dụng.
Bảng 1.3. Mối quan hệ giữa điểm và xác suất KH mất khả năng trả nợ
Điểm tín dụng FICO Xác suất mất khả năng trả nợ
Trên 800 1%
Từ 680 – 799 5%
Từ 680 – 699 15%
Từ 500 – 679 71%
(Nguồn: www.myfico.com)
Khách hàng có điểm tín dụng dƣới 680 đƣợc xem là khách hàng có độ rủi ro tín dụng cao. Dựa vào quan hệ giữa điểm và xác suất mất khả năng trả