gần ựây
* Nghiên cứu lạm phát của Võ Trắ Thành (1997)
để xác ựịnh các nhân tố ảnh hưởng ựến lạm phát ở Việt Nam trong nửa ựầu thập niên 1990, Võ Trắ Thành ựã sử dụng hồi quy mô hình trễ ựa thức có dạng tổng quát:
( , , , e) (3.1)
t f gM gY t i
π = ω π−
trong ựó, π là tỷ lệ lạm phát; gM là tỷ lệ cung tiền danh nghĩa; gY là tỷ lệ tăng trưởng sản lượng thực tế; ω là ựộ lệch giữa tỷ lệ mất giá tiền nội ựịa và lãi suất; πe là tỷ lệ lạm phát kỳ vọng. Với cách xây dựng mô hình mà tác giả Võ Trắ Thành ựưa ra
cho thấy lạm phát ở Việt Nam trong nữa ựầu thập niên 1990 phụ thuộc vào cung tiền, tăng trưởng, lạm phát kỳ vọng và ựộ chênh lệch giữa tỷ lệ mất giá nội ựịa và lãi suất. Với số liệu chuỗi thời gian theo tháng từ tháng 12/1990 cho ựến tháng 12/1994, tác giả thu ựược kết quả hồi quy tốt, và cho thấy gM, ω có ý nghĩa thống kê rất cao và ựưa ra kết luận các yếu tố này có khả năng dự báo lạm phát. Trong khi ựó, tổng các hệ số của gY lại không có ý nghĩa và dấu không phù hợp và khẳng ựịnh biến gY tác ựộng lên lạm phát nếu tồn tại thì chỉ trong ngắn hạn.
* Nghiên cứu lạm phát của Phan Thị Hồng Hải(2005)
Trên cơ sở phân tắch những yếu tố quyết ựịnh ựến mức lạm phát của Việt Nam, giai ựoạn 1994-2003, tác giả Phan Thị Hồng Hải ựã xây dựng mô hình phân tắch nguyên nhân lạm phát trong thời kỳ nghiên cứu của mình có dạng như sau:
( 2, , , ) (3.2)
t t t t
cpi = f M gdp Ratedepo Exr
Trong ựó, cpit là chỉ số giá tiêu dùng, ựại diện cho tỷ lệ lạm phát; M2 là lượng cung tiền rộng; gdp là tổng sản phẩm quốc nội; Ratedepo là lãi suất tiền gửi kỳ hạn 3 tháng; Exr là tỷ giá hối ựoáị
Phương trình mà tác giả ựưa ra cho thấy, lạm phát của Việt Nam thời kỳ 1994- 2003 chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố, bao gồm: tăng trưởng lượng tiền cung ứng; thu nhập hay sản lượng của nền kinh tế; sự chuyển dịch giữa việc nắm giữ ngoại tệ và nội tệ do những thay ựổi của tỷ giá và lãi suất ựồng tiền Việt. Với số liệu quý từ quý I/1994 ựến quý 3/2004, bằng phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất tác giả ựã cho thấy kết quả hồi quy ựáng tin cậy, ựồng thời ựưa ra một số kết luận như sau:
- đại lượng M2 có quan hệ tỷ lệ thuận với lạm phát; - Lạm phát nhạy cảm với lãi suất;
- Tỷ giá có ảnh hưởng ựến lạm phát nhưng yếụ Khuyến nghị Việt Nam nên chú trọng ựến vấn ựề lãi suất trong kiềm chế lạm phát.
* Nghiên cứu lạm phát của Bùi Duy Phú (2006)
Với mô hình phân tắch lạm phát ở dạng tổng quát:
ln ( ln , ln , ln , ln ) (3.3)
Bùi Duy Phú ựã ựưa ra một số kết luận quan trọng:
- Lạm phát ở Việt Nam trong giai ựoạn 1997-2004 không có yếu tố tiền tệ tác ựộng. Tuy nhiên, trong dài hạn ảnh hưởng của cung tiền ựến mức giá là rất yếu và sau từ 1-3 quý.
- Giá dầu có ảnh hưởng ựến lạm phát nhưng yếu;
- Lạm phát trong quá khứ có ảnh hưởng ựến lạm phát hiện tạị
* Nghiên cứu lạm phát của Phạm Thị Thu Trang (2009)
Dùng mô hình chuỗi thời gian phi tuyến với số liệu tháng từ 1/2000 - 10/2008, Phạm Thị Thu Trang ựã chỉ ra một số nguyên nhân chắnh gây lạm phát của Việt Nam trong giai ựoạn nghiên cứu là:
- Tiền tệ là yếu tố tác ựộng mạnh nhất tới lạm phát.
- Lạm phát trong quá khứ có tác ựộng ựến lạm phát hiện tại;
- Lạm phát trong nước có ảnh hưởng từ các cú số giá từ bên ngoài;
- Tổng cầu tác ựộng trực tiếp ựến lạm phát trong nước, tác ựộng mạnh nhất sau một tháng và tiếp tục kéo dài ựến 3 tháng tiếp theọ
* Nghiên cứu của TS Phạm Thế Anh (2009) (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
để xác ựịnh các nhân tố quyết ựịnh ựến lạm phát ở Việt Nam, Phạm Thế Anh ựã dựa trên các nghiên cứu về lạm phát ở các nền kinh tế chuyển ựổi trước ựó và ựưa ra một mô hình mô hình IS Ờ LM chuẩn cho một nền kinh tế nhỏ mở ựể áp dụng cho Việt Nam. Với số liệu từ quý I-1998 cho ựến quý IV năm 2008, Phạm Thế Anh cho một số nhận ựịnh:
- Thứ nhất, lạm phát của quý trước có ảnh hưởng lớn ựến lạm phát hiện tạị Tác giả ựã giải thắch rõ trong nghiên cứu của mình, là do sự phản ứng chậm trễ của các chắnh sách kiềm chế lạm phát, tắnh chất Ộdai dẳngỢ của hành vi tăng giá, kì vọng thắch nghi về lạm phát (tức là, nếu lạm phát trong thời kì trước ở mức cao, công chúng sẽ kì vọng mức lạm phát cao trong tương lai và gây ra lạm phát). Lạm phát ở các ựộ trễ 2, 5 và 7 cũng có tương quan với lạm phát hiện tại nhưng theo chiều ngược lạị
kỳ này (2009) không chịu ảnh hưởng bởi sự thay ựổi của giá dầu thế giới, mà chắnh sự mất giá của ựồng nội tệ so với ựồng USD làm giá hàng nhập khẩu ựắt hơn và làm tăng lạm phát trong nước.
- Thứ ba, kết quả ước lượng cho thấy sự thay ựổi của cung tiền có tác mạnh ựến lạm phát kể từ quý thứ ba trở ựi sau khi thực hiện sự ựiều chỉnh chắnh sách.
* Nghiên cứu lạm phát của TS Nguyễn đức Thành (2011)
Dựa trên những những kiến thức có ựược từ việc khảo sát tình hình biến ựộng của lạm phát ở Việt Nam, Nguyễn đức Thành và cộng sự dùng mô hình VECM mở rộng với số liệu từ tháng 8/2001- tháng 3/2010 ựã cho một số kết luận:
- Lạm phát kỳ vọng ở Việt Nam là rất cao, và nó là một nhân tố quan trọng ảnh hưởng tới lạm phát của Việt Nam trong hiện tại;
- Lạm phát bị ảnh hưởng bởi tỷ giá trong ngắn hạn là ựáng kể;
- Cung tiền vài lãi suất có tác ựộng ựến lạm phát nhưng với ựộ trễ; và việc kiểm soát lạm phát một cách có hiệu quả là rất khó, một khi tốc ựộ ựiều chỉnh trên cả thị trường tiền tệ và thị trường ngoại hối tăng lên.
* Nghiên cứu lạm phát của Vương Thị Thảo Bình (2012)
để phân tắch ựộng thái giá cả-lạm phát ở Việt Nam trong thời kỳ ựổi mới, Vương Thị Thảo Bình ựã xây dựng mô hình ựường Phillips áp dụng cho Việt Nam. Với số liệu từ quý I/2000 ựến quý IV/2011 tác giả cho thấy kết quả hồi quy tốt và từ ựó ựưa ra một số gợi ý về giải pháp kiềm chế lạm phát Việt Nam như sau:
- để kiềm chế lạm phát thì chắnh sách tài khóa vẫn là một công cụ hiệu quả; - Các biện phát kắch cầu phải thực hiện từ từ, thân trọng ựể tránh áp lực ựồng thời từ lạm phát kỳ vọng và lạm phát cầu kéọ
Tóm lại, căn cứ vào kết quả tổng hợp về tình trạng nghiên cứu lạm phát ở Việt Nam trong hơn thập kỷ ở trên cho thấy cho ựến thời ựiểm này số lượng các nghiên cứu thực nghiệm về lạm phát ở Việt Nam không nhiều, chủ yếu vẫn là xác ựịnh các nhân tố tác ựộng ựến lạm phát. Càng về sau, các kết quả nghiên cứu càng chất lượng, trong ựó phải kể ựến là nghiên cứu TS. Phạm Thế Anh, TS. Nguyễn đức Thành... Các nghiên cứu này hầu như ựã mô tả gần như là ựầy ựủ các nguyên nhân,
các nhân tố tác ựộng ựến lạm phát và cho thấy gần như là toàn cảnh về tình hình lạm phát ở Việt Nam trong giai ựoạn gần ựây, và theo tác giả ựây là một trong những công trình nghiên cứu hay nhất mà tác giả ựã từng ựọc. Tuy nhiên, nhìn chung các kết quả nghiên cứu ựều có một số nhận ựịnh khá giống nhau về nguyên nhân gây lạm phát ở Việt Nam trong thời kỳ nghiên cứu, các nhận ựịnh giống nhau của các tác giả về lạm phát ở Việt Nam có nguồn gốc từ cả những nguyên nhân khách quan, chủ quan: lạm phát kỳ vọng, yếu tố tiền tệ; cú sốc giá và yếu tố từ tổng cầụ... Bên cạch cách bằng chứng phân tắch thực nghiệm, các tác giả còn ựề xuất các giải phát kiềm chế lạm phát ở Việt Nam là rất có cơ sở.
Dựa trên các kinh nghiệm nghiên cứu thực nghiệm về lạm phát ở trong nước trong thời gian gần ựâỵ Chúng tôi cho ựây là một kho tài liệu quý báu ựể làm sáng tỏ và bổ sung cho những phân tắch ựịnh tắnh ựược trình ở chương trước. Trên cơ sở ựó, tác giả sẽ chọn lựa, và xây dựng mô hình phân tắch lạm phát một cách hợp lý.