6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
1.2.4. Tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA) đo lường hoạt động của công ty trong việc sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập (độc lập với việc huy động vốn để mua các tài sản đó).
Tỷ suất sinh lời tài sản =
Lợi nhuận trước thuế
x 100% Tổng tài sản bình quân
Chỉ tiêu ROA phản ánh cứ 100 đồng tài sản đầu tư tại doanh nghiệp sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế. Chỉ tiêu này càng cao phản ánh khả năng sinh lời của tài sản càng lớn.
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản có một mối liên hệ đặc biệt đối với người cho vay, hoặc chủ nợ của một công ty. Những người cho vay này có quyền đòi hỏi ưu tiên trên tài sản của công ty trước người chủ sở hữu cổ phần thường. Những người cho vay nhận được phần thu nhập của họ theo như hợp đồng đã ký kết. Công ty thường trả lãi vay trước khi thanh toán các khoản khác, ví dụ như trả cổ tức, cho những người cấp vốn khác. Khi gia hạn nợ hoặc cung cấp các khoản nợ cho công ty, những người cho vay muốn chắc chắn rằng công ty có thể tạo ra mức sinh lợi trên tài sản vượt trội hơn chi phí của nó.
Hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp càng cao chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn càng có lãi, dẫn đến thanh khoản của doanh nghiệp càng tăng, hay nói cách khác, tính thanh khoản của doanh nghiệp có mối quan hệ thuận chiều với ROA. Cụ thể trong nghiên cứu của Kim, Mauer và Sherman (1998)
[35] đã cho thấy rằng ROA có mối quan hệ tích cực với tính thanh khoản.