6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
3.1. THỐNG KÊ MÔ TẢ
Thực hiện xử lý dữ liệu từ các số liệu thu thập đƣợc bằng phần mềm EVIEW 5.0, thu đƣợc bảng thống kê mô tả các biến CASH, CAPEX, LEV, DIV, GROWTH, SIZE và LIQUID cụ thể nhƣ sau:
Bảng 3.1. Kết quả thống kê mô tả của các biến
CASH CAPEX LEV DIV GROWTH LIQUID SIZE
Mean 0.099921 0.305717 0.496637 0.711497 0.149227 0.107681 6.004086 Median 0.057350 0.266855 0.523394 1.000000 0.095592 0.093864 5.935260 Maximum 0.532051 1.000000 1.301776 1.000000 5.739794 0.637320 7.702249 Minimum 0.000467 0.005998 0.001982 0.000000 -0.933367 -0.362616 5.055271 Std. Dev. 0.105793 0.200904 0.226802 0.453559 0.555186 0.170224 0.479801 Skewness 1.543708 1.091631 -0.038842 -0.933624 5.180949 0.337356 0.736305 Kurtosis 5.242405 4.294057 2.640237 1.871653 43.61770 2.920196 3.765607 Jarque-Bera 279.6834 123.7249 2.602044 91.42743 33752.23 8.866663 52.91390 Probability 0.000000 0.000000 0.022253 0.000000 0.000000 0.011875 0.000000 Sum 46.06378 140.9354 228.9498 328.0000 68.79374 49.64086 2767.884 Sum Sq. Dev. 5.148435 18.56666 23.66207 94.62907 141.7866 13.32907 105.8960 Observations 459 459 459 459 459 459 459
Bảng 3.1 tóm tắt kết quả thống kê mô tả 153 công ty sản xuất kinh doanh đƣợc niêm yết trên hai sàn chứng khoán HOSE giai đoạn 2011 -2013,
trình bày các giá trị thống kê mô tả dụng trong
mô hình.
Từ số liệu nghiên cứu, cho thấy tỷ lệ nắm giữ tiền mặt trên tổng tài sản trung bình này ở các công ty sản xuất kinh doanh ở Việt Nam là khoảng 10% và giá trị trung vị là 5,7%. Các giá trị này tƣơng đối cao so với những số liệu đƣợc báo cáo đối với các công ty ở Mỹ. Trong nghiên cứu của Ozkan (2004), Kim và cộng sự (1998) chỉ ra rằng các giá trị trung bình và trung vị ở Anh và Mỹ của tỷ số tiền mặt, đƣợc tính bằng tỷ lệ của tiền mặt cộng c
Nguyên nhân của sự khác biệt này là sự tiếp cận thị trƣờng vốn của các nƣớc thông qua thị trƣờng chứng khoán là khá dễ dàng, còn ở thị trƣờng Việt Nam hầu hết là thông qua kênh cho vay của hệ thống ngân hàng. Ngoài ra, sự khác biệt này là do cơ chế vận hành nền kinh tế và đặc điểm của các doanh nghiệp của các quốc gia là khác nhau.
Giá trị trung bình của đòn bẩy tài chính của các công ty ở Việt Nam là 0.4966. Tỷ lệ này là tƣơng đối cao, điều này cho thấy tỷ lệ nợ vay của các doanh nghiệp Việt Nam cao hơn so với các nƣớc khác, điều này cũng phản ánh đúng thực tế đang diễn ra tại Việt Nam khi mà phần lớn các dự án đầu tƣ của các doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu đƣợc tài trợ bằng nợ vay, đây đƣợc xem là kênh huy động vốn nhanh nhất.
Giá trị trung bình biến chi trả cổ tức của các công ty ở Việt Nam là 0.711. Tỷ lệ này là tƣơng đối cao và tƣơng đồng với nhận xét ở trên, điều này cho thấy tỷ lệ các doanh nghiệp Việt Nam cao chi trả cổ tức chủ yếu thông qua hình thức cổ tức tiền mặt.