Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn SXKD của doanh nghiệp người ta có thể sử dụng một số chỉ tiêu tổng hợp (chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chung của doanh nghiệp) như sau:
- Tỷ suất LNST trên VKD (ROA): còn gọi là tỷ suất sinh lời ròng của tài sản
ROA = X 100% (1.5)
Ý nghĩa:Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng tài sản sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu
đồng lợi nhuận sau thuế
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE):
ROE = X 100% ROE = Tổng nguồn vốn x DTT x LNST (1.6) VCSH bình quân Tổng nguồn vốn DTT Hay là
ROE = x Vòng quay VKD x ROS (1.7)
Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu bình quân sử dụng trong kỳ
tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu. Thông qua phương trình
Dupont có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiệu quả sử
dụng vốn chủ sở hữu, từđó đề ra những biện pháp đểgia tăng tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu.
- Tỷ suất sinh lời hoạt động (Hệ số lãi ròng - ROS)
ROS = X 100% (1.8)
Ý nghĩa: hệ số này phản ánh khi thực hiện một đồng doanh thu trong kỳ, doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận. Nó cũng phản ánh khả năng quản lý, tiết kiệm chi phí của một doanh nghiệp.
- Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP)
BEP = X 100% (1.9)
Ý nghĩa: Nó phản ánh khả năng sinh lời của tài sản hay vốn kinh doanhkhông tính đến ảnh hưởng của nguồn gốc của vốn kinh doanh và thuế thu nhập doanh nghiệp.
Các chỉ tiêu phân tích
- Vòng quay vốn kinh doanh Vòng quay
VKD =
Doanh thu thuần trong kỳ
(1.10)
Vốn kinh doanh bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ luân chuyển VKD của doanh nghiệp trong kỳ. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ vốn kinh doanh quay vòng càng nhanh và được sử dụng hiệu quả. Thực chất chỉ tiêu này nói lên hiệu suất sử dụng vốn (hay tài sản) của doanh nghiệp. - Hệ số thanh toán ngắn hạn Hệ số thanh toán ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn (1.11) Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này thể hiện ở mức độ đảm bảo của tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn, cho biết khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cao hay thấp. Nếu chỉ số này lớn hơn hoặc bằng 1 thì tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đủ để đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn.
- Hệ số thanh toán nhanh Hệ số thanh toán
ngắn nhanh =
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho (1.12)
Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng tài chính của doanh nghiệp có đủ đáp ứng thanh toán của khoản nợ ngắn hạn hay không. Nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 1 thì khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn tốt và ngược lại
- Hệ số thanh toán tức thời
Hệ số thanh toán ngắn
tức thời =
Tiền và các khoản tương đương tiền (1.13)
Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán ngay lập tức những khoản nợ ngắn hạn nhưng đã hết hạn thanh toán. Nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 0.5 thì khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp là tốt, nhỏ hơn 0.5 thì gặp khó khăn. Nếu hệ số này quá cao thì vốn bằng tiền của doanh nghiệp dự trữ quá nhiều, gây ứ đọng vốn, giảm hiệu quả sử dụng vốn.
-Tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Số lần luân chuyển VLĐ
=
Tổng mức luân chuyển VLĐ trong kỳ (1.14)
VLĐ bình quân trong kỳ
Trong đó tổng mức luân chuyển vốn lưu động trong kỳ được tính bằng doanh thu thuần trong kỳ, chỉ tiêu này phản ánh trong 1 kỳ vốn lưu động quay được bao nhiêu vòng. Vốn lưu động quay càng nhiều vòng chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao
Kỳ luân chuyển vốn lưu động = Số ngày trong kỳ (1.15) Số lần luân chuyển VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày thực hiện 1 vòng quay VLĐ. Kỳ luân chuyển càng ngắn chứng tỏ VLĐ luân chuyển nhanh và hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao và ngược lại.
- Hàm lượng VLĐ
Hàm lượng
VLĐ =
VLĐ bình quân trong kỳ (1.16)
Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết: để tạo ra được một đồng doanh thu thuần cần trung bình bao nhiêu đồng vốn lưu động, chỉ tiêu này giảm chứng tỏ doanh nghiệp đã tiết kiệm được vốn lưu động trong quá trình sử dụng.
- Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động
Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động
=
Lợi nhuận trước (sau) thuế (1.17)
Vốn lưu động bình quân trong kỳ
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn lưu động phản ánh một đồng VLĐ có thể tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế
- Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán (1.18)
Hàng tồn kho bình quân trong kỳ
Số vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa lưu kho luân chuyển trong kỳ
- Kỳ thu tiền trung bình
Kỳ thu tiền trung bình =
Số ngày trong kỳ (1.19)
Vòng quay các khoản phải thu
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu, đồng thời cũng phản ánh hiệu quả việc quản lý các khoản phải thu và chính sách tín dụng của doanh nghiệp đối với khách hàng của mình.Vì vậy chỉ tiêu này càng nhỏ, số vòng quay càng lớn, tốc độ luân chuyển vốn tăng, khả năng vốn bị chiếm dụng thấp, hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lại.
Cả hai chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho và kỳ thu tiền trung bình phản ánh tình hình tiêu thụ hàng hóa và chính sách thanh toán của doanh nghiệp, phản ánh tốc độ tiêu thụ sản phẩm và tốc độ thu hồi tiền mặt của doanh nghiệp. Nếu hai nội dung này đều có tốc độ cao sẽ đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
Tóm lại, toàn bộ hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn là cơ sở quan trọng để nhìn nhận, đánh giá mặt mạnh, mặt yếu về tình hình tổ chức sử dụng vốn nói riêng và tình hình tài chính nói chung của doanh nghiệp, để đánh giá được thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
- Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Hiệu suất sử dụng
VCĐ
=
Doanh thu thuần trong kỳ (1.20)
VCĐ bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động SXKD trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần
- Hàm lượng vốn cố định
Hàm lượng vốn cố định =
VCĐ bình quân trong kỳ (1.21)
Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh để tạo ra 1 đồng doanh thu thuần cần trung bình bao nhiêu đồng vốn cố định
- Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định
Tỷ suất lợi nhuận vốn
cố định =
Lợi nhuận trước (sau) thuế (1.22)
VCĐ bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động SXKD trong kỳ tạo ra được bao nhiều đồng lợi nhuận trước (sau) thuế
- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
=
Doanh thu thuần (1.23)
Nguyên giá TSCĐ bình quân trong kỳ
Hệ số này phản ánh một đồng tài sản cố định tham gia trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng
- Tỷ suất đầu tư vào tài sản cố định