Chỉ tiêu này phản ánh tổng quát hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn hiện có của Công ty. Nó chịu sự ảnh hưởng đặc điểm ngành kinh doanh, chiến lược kinh doanh và trình độ quản lý sử dụng tài sản vốn của Công ty. Hai yếu tố cấu thành nên chỉ tiêu là doanh thu và tổng vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ. Yếu tố doanh thu sẽ phân tích ở phần ảnh hưởng của nhân tố tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, ở phần này chú trọng phân tích hai loại vốn trong tổng nguồn vốn kinh doanh của Công ty là VCĐ và VLĐ
Với sự gia tăng nhu cầu đầu tư các dự án, Công ty đã tạo được nguồn vốn khá vững chắc hình thành từ nhiều nguồn khác nhau đảm bảo cho nhu cầu đầu tư của Công ty. Trước tiên ta đi xem xét tỷ trọng từng loại vốn trong tổng nguồn vốn của Công ty:
Bảng 2.3 Cơ cấu biến động Vốn kinh doanh của Công ty cổ phần quản lý và xây dựng giao thông Lạng Sơn
Đơn vị tính: Triệu đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
1 Vốn cố định 43.595,4 44.843,3 45 015,7
2 Vốn lưu động 102.723,5 113.502,9 153.289,0
3 Tổng vốn kinh doanh 146.318,9 158.346,2 198.304,7
4 Tốc độ tăng giảm tổng vốn kinh doanh - 8,22% 25,23%
5 Vòng quay tổng nguồn vốn (vòng) 0,656 1,15 0,927
6 Tỷ trọng VCĐ 29,79 28,32 22,7
7 Tỷ trọng VLĐ 70,21% 71,68% 77,3%
(Nguồn: Bảng cân đối kế toán của Công ty giai đoạn 2014 -2016)
Từ bảng2.3 có thể thấy:
Do đặc thù kinh doanh của công ty là công ty hoạt động về lĩnh vực xây lắp nên cơ cấu
VKD, VLĐ luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng VKD của công ty cổ phần quản lý và xây dựng giao thông Lạng Sơn.
Xét về quy mô vốn, năm 2014 ảnh hưởng nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới, thị trường tài chính trong nước gặp khó khăn nên việc huy động vốn cho hoạt động kinh doanh của Công ty có nhiều bất lợi, tổng vốn kinh doanh cho các hoạt động của Công ty có giảm hơn so với năm trước. Bước sang năm 2015, nền kinh tế trong nước có những dấu hiệu phục hồi nhất định, các hoạt động đầu tư sôi động hơn, lượng vốn huy động có tăng so với năm 2014 những không đáng kể. Tổng VKD của Công ty năm 2014 tăng đạt 158.346,2 triệu đồng (tăng 8,22% so với năm 2014). Quy mô kinh
doanh của Công ty có xu hướng được mở rộng. Năm 2016 với mục tiêu mở rộng quy mô SXKD cùng sự nỗ lực, chủ động mở rộng các hình thức cũng như đối tượng huy động vốn khiến tổng vốn kinh doanh của Công ty tiếp tục tăng 25,23% so với năm
2014 tạo nguồn vốn dồi dào cho hoạt động đầu tư dự án, đầu tư tài chính và kinh doanh bất động sản.
Để chứng minh cho nhận định vòng quay vốn của Công ty mặc dù có tăng từ 0,81 vòng năm 2014 lên 1,2 vòng năm 2015 và giảm xuống còn 1,03 vòng năm 2016, nhưng vẫn còn chậm so với trung bình ngành ta đi phân tích cụ thể thực trạng của hai
loại vốn cố định và lưu động để thấy nguyên nhân khiến cho vòng quay tổng vốn còn chậm
2.2.1.1 Thực trạng hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty cổ phần quản lý và xây dựng Giao thông Lạng Sơn.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động thể hiện ở chất lượng công tác sử dụng VLĐ trong SXKD của doanh nghiệp. Muốn có cơ sở đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ cần xem xét kết cấu VLĐ của Công ty có hợp lý hay không ta xem xét số liệu ở Bảng 2.4 Cơ cấu biến động VLĐ của Công ty
Qua 03 năm VLĐ của Công ty tăng khá lớn, năm 2015 so với năm 2014 VLĐ tăng hơn 6,65 tỷ đồng tương đương tăng 6,53% và năm 2016 so với năm 2015 VLĐ tăng gần 45,4 tỷ đồng tương đương tăng 41,83%. VLĐ của Công ty tăng chủ yếu do khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền tăng, năm 2015 tăng gần 1,7 tỷ với tỷ lệ tăng 15,91% còn năm 2016 tăng gần 6,3 tỷ đồng so với năm 2015 với tỷ lệ tăng là 51,84%. Trong khi đó khoản công nợ phải thu lại biến động khá lớn. Năm 2015 so với năm 2014 tăng 563 triệu tương đương tăng 1,27%, phải thu khách hàng tăng 10 tỷ tương đương tăng 45%. Còn năm 2016 tăng 38,4 tỷ đồng tương đương với tỷ lệ tăng 85,24% . Qua đó thể hiện việc thanh quyết toán của Công ty chưa tốt, công ty chưa quản lý và sử dụng tốt các khoản tiền và các khoản phải thu khách hàng thể hiện ở việc lượng tiền của Công ty không ổn định, biến động lớn qua các năm
Bảng 2.4: Cơ cấu biến động VLĐ của Công ty giai đoạn 2014-2016
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Chênh lệch
2015/2014 Chênh lệch 2016/2015
Số tiền % Số tiền %
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 10.423,60 7.081,48 18.345,00 -3.342,12 -32,06 11.263,52 159,06
1. Tiền mặt 5.423,60 145,32 1.414,80 -5.278,28 -97,32 1.269,48 873,58
2. TGNH 5.000,00 6.936,16 16.930,20 1.936,16 38,72 9.994,04 144,09
II. Các khoản phải thu 44.465,00 45.028,00 84.015,90 563,00 1,27 38.987,90 86,59
1. Phải thu khách hàng 41.042,40 41.301,20 79.279,30 258,80 0,63 37.978,10 91,95
2. Trả trước cho người bán 1.380,40 2.035,80 1.588,00 655,40 47,48 (447,80) -22,00
3. Các khoản phải thu khác 2.042,20 1.691,00 3.148,60 (351,20) -17,20 1.457,60 86,20
III.Hàng tồn kho, CCDC 45,134.45 53.907,56 46.906,14 8.773,11 19,44 -7.001,42 -12,99
IV. TSNH khác 1.825,75 2.485,78 4.626,80 660,03 36,15 2.141,02 86,13
Tổng: 101.848,80 108.502,82 153.893,84 6.654,02 6,53 45.391,02 41,83
Để có đánh giá toàn diện hơn về tình hình tổ chức, quản lý và sử dụng VLĐ của Công ty, ta đánh giá các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng VLĐ như sau:
Bảng 2.5: Tình hình sử dụng VLĐ của công ty giai đoạn 2014 đến 2016
Chỉ tiêu Đơn vị 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016
1. Doanh thu thuẩn Triệu 95.969,31 182.612,10 183.871,06
2. Giá vốn hàng bán Triệu 79.345,53 156.282,12 158.815,41
3. Lợi nhuận kế toán trước thuế Triệu 6.217,77 9.047,91 9.127,66
4. LNST Triệu 4.658,28 7.432,61 6.715,25
5. VLĐ bình quân trong kỳ Triệu 80.799,00 108.113,2 133.395,95
7. Các khoản phải thu bình quân Triệu 28.765,75 44.746,50 64.219,6
Các chỉ tiêu
Số lần luân chuyển VLĐ trong kỳ (1)/(5) Lần 1,19 1,69 1,38
Kỳ luân chuyển VLĐ = 360/số lần luân chuyển VLĐ ngày 302,52 213,02 260,87
Số vòng quay VLĐ (2) /(5) lần 0,98 1,45 1,19
Kỳ luân chuyển VLĐ =360/vòng quay VLĐ ngày 367,35 248,28 302,52
Hàm lượng vốn lưu động =(5)/(1) % 84,19 59,20 72,55
Hiệu quả sử dụng VLĐ=(4)/(5) % 5,77 6,87 5,03
(Nguồn: Trích báo cáo tài chính công ty cổ phần quản lý và xây dựng giao thông Lạng Sơn giai đoạn 2014 -2016)
- Số vòng quay VLĐ của Công ty biến động qua 03 năm. Trong đó năm 2014 số vòng quay VLĐ là lớn nhất đạt 1,19 lần, đến năm 2015 tăng lên 1,69 lần và năm 2016 lại giảm xuống còn 1,38 lần. Điều này thể hiện hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty không ổn định qua các năm.
Ngoài ra, chỉ tiêu số vòng quay VLĐ còn thể hiện bình quân 1 đồng VLĐ tham gia vào hoạt động SXKD trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Xét bình quân 1 năm, thì năm 2015 bình quân 1 đồng VLĐ tham gia vào SXKD tạo ra nhiềuđồng doanh thu hơn năm 2014 và 2016.Số vòng quayVLĐ của Công ty biến động qua 03 năm dẫn đến độ dài bình quân một vòng luân chuyển của VLĐ cũng biến động qua 03 năm. Trong 03 năm, VLĐ đều mất không đến một năm tài chính để hoàn thành một vòng luân chuyển. Năm 2014, Công ty mất 302,52 ngày để VLĐ hoàn thành một vòng luân chuyển thì đến năm 2015 giảm còn là 213,02 ngày, năm 2016 là 260,87 ngày. Điều này thể hiện VLĐ của Công ty nhanh luân chuyển từ đó làm tăng hiệu quả sử dụng VLĐ. Nguyên nhân dẫn đến các kết quả trên là do VLĐ luôn tăng cao qua các năm và
công ty tăng so với năm 2015 xuất phát từ nguyên nhân doanh thu năm 2016 có tăng so với năm 2015 nhưng lại tăng chậm hơn tốc độ tăng của VLĐ.
- Chỉ tiêu hàm lượng VLĐ: phản ánh số vốn hay mức VLĐ cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu trong kỳ.
Chỉ tiêu này năm 2014 là 84,19 tức là để tạo ra một đồng doanh thu, cần có 84,19 đồng VLĐ. Nhưng đến năm 2015 và 2016 cũng để tạo ra một đồng doanh thu Công ty lại cần lần lượt là 59,2 đồng và 72,55 đồng VLĐ. Như vậy để tạo ra một đồng doanh thu Công ty đã mất hơn một đồng VLĐ.
- Hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty không ổn định.Năm 2014 là 5,77%; năm 2015 tăng 6,87%; năm 2016 lại giảm xuống còn 5,03% Chỉ tiêu này thể hiện bình quân một đồng VLĐ tham gia vào hoạt động SXKD tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này là giai đoạn đầu LNST và VLĐ bình quân đều tăng song tỷ lệ tăng của LNST đủ bù đắp được tỷ lệ tăng của VLĐ bình quân dẫn đến sự gia tăng hiệu quả sử dụng VLĐ, đến giai đoạn 2 thì như ta đã biết LNST của công ty sụt giảm song VLĐ tham gia vào quá trình SXKD lại tăng dẫn đến sự sụt giảm mạnh của hiệu quả sử dụng VLĐ.Điều này thể hiện hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty là chưa tốt. 0 1 2 3 4 5 6 7
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
5.77 6.87
5.03 Hiệu quả sử dụng VLĐ
Hình 2.5: Tình hình hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty giai đoạn 2014-2016
(Nguồn: Trích bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả SXKD giai đoạn 2014 – 2016
Qua những phân tích ở trên ta có thể thấy công tác và quản lý sử dụng vốn lưu động của Công ty Cổ phần quản lý và Xây dựng giao thông Lạng Sơn trong năm 2016 đã có những cố gắng nhất định nhưng hiệu quả đạt được chưa cao như năm 2015. Các chỉ số tính toán đều phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động giảm. Tuy nhiên, xét trong điều kiện kinh tế - xã hội trong năm qua, có thể thấy Công ty đã nỗ lực và sử dụng vốn lưu động khá hợp lý. Vốn lưu động trong năm 2016 tăng lên, đáp ứng kịp thời nhu cầu của Công ty. Các khoản bị chiếm dụng của Công ty có xu hướng giảm. Tuy vậy, việc sử dụng vốn lưu động của Công ty vẫn còn một số vấn đề cần xem xét, khắc phục trong thời gian tới.