phải nhập nguyên vật liệu riêng biệt từ Hàn Quốc nên khi doanh nghiệp bán hàng theo đơn hàng, doanh thu tăng kéo theo giá vốn hàng bán cũng tăng.
Lợi nhuận sau thuế: Sau khi trừ đi các khoản chi phí phát sinh, và thực hiện hiện nghĩa vụ đóng thuế cho nhà nƣớc. Kết quả kinh doanh cuối cùng qua ba năm của công ty giảm dần và đến năm 2018 là âm. Cụ thể, năm 2017 là 9.437 triệu đồng giảm 74,03% so với năm 2016, con số này tiếp tục giảm đến năm 2018 là số âm (- 2,574 triệu đồng). Lợi nhuận sau thuế của công ty giảm mạnh do chi phí quản lý doanh nghiệp của công ty tăng cao. Công ty cần xem xét lại các chi phí phát sinh để lợi nhuận sau thuế tăng lên.
Tóm lại, những phân tích trên đây là những phân tích dựa trên số liệu của quá khứ, do đó không thể kết luận cho tƣơng lai. Những phân tích này chỉ mang tính chất tham khảo cho công ty cũng nhƣ các nhà đầu tƣ. Và để có đƣợc quyết sách đúng đắn hơn cho những kế hoạch sản xuất trong tƣơng lai của công ty, hoặc những kế hoạch đầu tƣ của các nhà đầu tƣ thì nhà đầu tƣ cũng nhƣ các cố vấn tài chính trong công ty cần phải xem xét thêm sự biến động của thị trƣờng, quan hệ cung cầu về sản phẩm của công ty và các tác nhân khác có liên quan.
2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại công ty TNHH SUNG NAM VINA VINA
2.2.1. Thực trạng vốn và sử dụng vốn của công ty TNHH SUNG NAM VINA VINA
Thực trạng vốn
Dƣới đây là bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty TNHH SUNG NAM VINA giai đoạn 2016-2018
Bảng 2.1: Phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty TNHH SUNG NAM VINA giai đoạn 2016-2018
Đơn vị tính : Triệu VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Tăng trƣởng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng 2017/2016 2018/2017
A. NGUỒN VỐN
NỢ PHẢI TRẢ 54.984 52,66% 79.599 57,49% 78.357 58,20% 44,77% -1,56%
I. Nợ ngắn hạn 54.984 52,66% 12.781 9,23% 10.061 7,47% -76,75% -21,28%
1. Phải trả ngƣời bán ngắn hạn 53.674 51,41% 10.129 7,32% 6.396 4,75% -81,13% -36,85%
2. Ngƣời mua trả tiền trƣớc ngắn hạn - 0,00% - 0,00% - 0,00%
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nƣớc 252 0,24% 824 0,60% 1.060 0,79% 226,99% 28,70%
4. Phải trả ngƣời lao động 757 0,73% 1.470 1,06% 1.786 1,33% 94,06% 21,52%
5. Chi phí phải trả ngắn hạn - 0,00% 0,00% 0,00%
6. Phải trả ngắn hạn khác 300 0,29% 359 0,26% 818 0,61% 19,44% 128,08%
II. Nợ dài hạn - 0,00% 66.818 48,26% 68.296 50,72% 2,21%
1. Phải trả ngƣời bán dài hạn - 0,00% 66.818 48,26% 68.296 50,72% 2,21%
2. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn - 0,00% - 0,00% - 0,00%
B- VỐN CHỦ SỞ HỮU 49.421 47,34% 58.857 42,51% 56.284 41,80% 19,09% -4,37%
I. Vốn chủ sở hữu 49.421 47,34% 58.857 42,51% 56.284 41,80% 19,09% -4,37%
1. Vốn góp của chủ sở hữu 13.099 12,55% 13.099 9,46% 13.099 9,73% 0,00% 0,00%
2. Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối 36.322 34.79% 45.758 33,05% 43.184 32,07% 25,98% -5,62%
LNST chƣa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trƣớc (20) 36.321 45.758 33,99% -179626,7% 25,98%
LNST chƣa phân phối kỳ này 36.342 9.437 (2.574) -1,91% -74,03% -127,27%
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 104.405 100 % 138.457 100% 134.641 100% 32,62% -2,76%
Vốn của công ty đƣợc hình thành từ hai nguồn là: Nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Một cơ cấu vốn hợp lý và hiệu quả phải đảm bảo sự kết hợp hài hòa giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, vừa đảm bảo sự an toàn về mặt tài chính cho doanh nghiệp, đồng thời phát huy tối đa ảnh hƣởng tích cực của đòn bẩy tài chính trong kinh doanh, tạo dựng đƣợc tính thanh khoản cao trong sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Qua Bảng 2.1 ở trên ta thấy, quy mô vốn kinh doanh của Công ty tăng từ 104,405 triệu đồng tăng lên 138,457 triệu đồng tƣơng ứng tăng với tỷ lệ 32,62% so với năm 2016, đến năm 2018 con số này lại giảm 2,76 % so với năm 2017 đạt mức 134.641 triệu đồng. Nguyên nhân tổng nguồn vốn của công ty tăng qua các năm do nợ phải trả tăng và lợi nhuận chƣa phân phối của công ty thay đổi. Cụ thể, nợ ngắn hạn giảm dần qua các năm, năm 2017 là 12.781 triệu đồng, giảm hơn 42 tỷ đồng so với năm 2016. Tuy nhiên nợ dài hạn lại tăng lên, năm 2016 không có khoản nợ dài hạn thì đến năm 2017 thì nợ dài hạn là 66.818 triệu đồng, có sự tăng lên này do sự dịch chuyển lớn từ nợ phải trả ngƣời bán ngắn hạn sang nợ phải trả ngƣời bán dài hạn. Cụ thể là các khoản nợ phải trả ngƣời bán ngắn hạn từ công ty TNHH Sung Nam Electron – công ty mẹ đƣợc chuyển thành nợ phải trả ngƣời bán dài hạn. Sự dịch chuyển này là do công ty mẹ tại Hàn Quốc tăng thời gian phải trả tiền cho công ty tại Việt. Khi chƣa phải trả tiền thì doanh nghiệp có thể dùng tiền nhàn rỗi đầu tƣ phát triển đa dạng sản phẩm, tăng sức cạnh tranh với các doanh nghiệp cùng ngành khác. Bên cạnh đó, sự thay đổi của tổng nguồn vốn còn ảnh hƣởng bởi lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối, con số này vào năm 2016 ở mức cao nhất là 36.342 triệu đồng, và bị giảm xuống 9.437 triệu đồng vào năm 2017 và xuống số âm vào năm 2018. Lợi nhuận chƣa phân phối bị ảnh hƣởng bởi chi phí phát sinh trong suốt quá trình sản xuất kinh doanh của công ty trong một năm. Với chi phí tăng cao từ năm 2016 đến năm 2018 thì dẫn đến việc lợi nhuận chƣa phân phối chênh lệch lớn giữa các năm.
Với đặc thù của doanh nghiệp sản xuất linh kiện điện tử theo đơn đặt hàng thì doanh nghiệp có thể tận dụng các khoản phải trả ngƣời bán ngắn hạn và phải trả ngƣời bán dài hạn – là các khoản nợ công ty mẹ tại Hàn Quốc để có thể tận dụng vốn tự có đầu tƣ cho việc sản xuất kinh doanh của Công ty.
Thực trạng sử dụng vốn thể hiện bởi tài sản
Dƣới đây là bảng phân tích cơ cấu tài sản của Công ty TNHH SUNG NAM VINA giai đoạn 2016-2018.
Bảng 2.2: Phân tích cơ cấu tài sản của Công ty TNHH SUNG NAM VINA giai đoạn 2016-2018
Đơn vị tính: Triệu VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 38.383 36,76% 43.838 31,66% 55.404 41,15%
I. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 29.110 27,88% 17.918 12,94% 35.689 26,51%
II. Đầu tƣ tài chính ngắn hạn - 0.00% - 0.00% - 0.00%
III. Các khoản phải thu ngắn hạn 9.273 8,88% 21.628 15,62% 18.631 13,84%
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng 8.056 7,72% 20.442 14,76% 17.139 12,73%
2. Trả trƣớc cho ngƣời bán ngắn hạn 21 0,02% 302 0,22% 391 0,29%
3. Phải thu ngắn hạn khác 1.196 1,15% 884 0,64% 1.101 0,82%
IV. Hàng tồn kho - 0 % 696 0,50% 149 0,11%
1. Hàng tồn kho - 696 149
2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho
V. Tài sản ngắn hạn khác - 0% 3.596 2,60% 935 0,69%
1. Chi phí trả trƣớc ngắn hạn 1.099 645
2. Thuế GTGT đƣợc khấu trừ - 2.497 290
3. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nƣớc - - 0
B - TÀI SẢN DÀI HẠN 66.022 63,24% 94.619 68,34% 79.237 58,85%
I. Các khoản phải thu dài hạn 44 0,04% 13 13
1. Phải thu dài hạn của khách hàng
2. Phải thu dài hạn khác 44 13 13
II. Tài sản cố định 62.136 59,51% 92.844 67,06% 77.357 57,45%
1. Tài sản cố định hữu hình 62.136 92.359 77.054
- Nguyên giá 71.412 114.864 119.714
- Giá trị hao mòn luỹ kế (9.277) (22.505) (42.660)
2. Tài sản cố định thuê tài chính 0 0 0
- Nguyên giá
- Giá trị hao mòn luỹ kế
3. Tài sản cố định vô hình 0 485 303
- Nguyên giá 485 455
- Giá trị hao mòn luỹ kế (152)
III. Tài sản dở dang dài hạn 3.046 2,92% - 0,00% 679 0.50%
1. Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài
hạn -
2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 3.046 679
V. Tài sản dài hạn khác 796 0,76% 1.763 1,27% 1.188 0,88% 1. Chi phí trả trƣớc dài hạn 796 1.763 1.188 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 104.405 100.00% 138.457 100.00% 134.641 100.00%
Nhằm đánh giá tính hợp lý trong việc sử dụng vốn ta cần phân tích cơ cấu tài sản của Công ty, tỷ trọng đầu tƣ vào từng bộ phận tài sản. Đây là cơ sở đƣa ra giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn thông qua việc điều hành cơ cấu đầu tƣ.
Qua Bảng 2.2 ở trên ta thấy tổng tài sản của Công ty năm 2017 tăng mạnh so với năm 2016, chiếm 32.62% tƣơng ứng với khoảng 34 tỷ đồng. Sở dĩ tổng tài sản tăng là do tài sản cố định tăng hơn 30 tỷ đồng và một phần do có hàng tồn kho năm 2017 và các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng 133.25% tƣơng ứng hơn 12 tỷ đồng.
Dƣới đây là những phân tích chi tiết hơn cho những biến động trên.
Tài sản ngắn hạn:
Tiền và các khoản tương đương tiền: năm 2016 là 29.110 triệu đồng đến năm 2017 giảm xuống còn 17.918 triệu đồng, đến năm 2018 con số này tăng hơn gấp đôi lên 35.689 triệu đồng. Lƣợng tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền trong năm 2017 giảm so với năm 2016 một phần do công ty đã dùng một lƣợng tiền để mua sắm thêm tài sản cố định là máy móc, điều này sẽ đem lại lợi ích về tăng năng suất lao động cho công ty. Đến năm 2018 thì lƣợng tiền mặt của công ty tăng cao là do công ty đã thu đƣợc tiền từ các khoản phải thu.
Các khoản phải thu ngắn hạn: năm 2017 là 20.442 triệu đồng tăng 133,25% so với năm 2016, con số này lại giảm xuống còn 17.139 triệu đồng trong năm 2018. Nguyên nhân tăng do trong thời gian từ năm 2016 đến năm 2018 công ty đã thực hiện chính sách nới lỏng thanh toán trong thời hạn dƣới một năm. Điều này góp phần tạo dựng đƣợc mối quan hệ với khách hàng, xây dựng lòng trung thành của họ đối với sản phẩm của công ty lâu dài.
Hàng tồn kho: năm 2016 công ty không có hàng tồn kho, đến năm 2017 lƣợng hàng tồn kho là 696 triệu đồng chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng vốn lƣu động. Lƣợng hàng tồn kho trong năm 2018 giảm còn 149 triệu đồng chiếm có 0,11 % trong tổng tài sản. Lƣợng tồn kho không lớn do đặc thù là công ty sản xuất sản phẩm theo đơn hàng riêng của từng khách hàng. Khi khách hàng đặt hàng thì công ty bắt đầu nhập nguyên vật liệu để sản xuất. Sau khi sản xuất xong hàng thành phẩm
thì xuất trả ngay cho khách hàng, không để lƣu kho nên lƣợng hàng tồn kho của công ty thấp.
Tài sản dài hạn:
Qua Bảng 2.2 ta thấy TSDH của công ty biến động lớn qua các năm. Năm 2017 là 94.619 triệu đồng, tăng 28.597 triệu đồng so với năm 2016 tƣơng ứng tăng với tỷ lệ 43,31%. Đến năm 2018 thì con số này lại giảm 15.382 triệu đồng so với năm 2017 còn 79.237 triệu đồng, tƣơng ứng giảm 16,27%. Nguyên nhân biến động của TSCĐ chủ yếu do sự tăng giảm của tài sản cố định.
Tài sản cố định: năm 2017 là 92.844 triệu đồng tăng 30.708 triệu đồng so với năm 2016 tƣơng ứng với tỷ lệ 49,42%. Nhƣng đến năm 2018 con số này lại giảm 15.486 triệu đồng tƣơng ứng giảm với tỷ lệ 16,68%. Sự biến động của TSCĐ là điều dễ hiểu với công ty TNHH Sung Nam Vina vì công ty là loại hình doanh nghiệp sản xuất, do đó TSCĐ thƣờng là những tài sản có giá trị lớn cần đƣợc bảo trì, bảo dƣỡng hoặc thanh lý và nâng cấp liên tục điều đó làm cho giá trị của TSCĐ tăng giảm qua các năm.
Ngoài ra, TSDH biến động còn do sự thay đổi của tài sản dở dang dài hạn và tài sản dài hạn khác. Cụ thể:
Tài sản dở dang dài hạn: năm 2016 công ty có chi phí xây dựng dở dang là 3.046 triệu đồng do một số máy móc công ty mua mới đang trong quá trình lắp đặt chạy thử chƣa đi vào hoạt động. Đến năm 2017 thì máy móc đó đã đƣa vào hoạt động sản xuất nên thành tài sản cố định của công ty. Năm 2017 công ty không có khoản tài sản dở dang dài hạn. Năm 2018 công ty lại phát sinh chi phí xây dựng cơ bản dở dang là 679 triệu đồng do mua sắm máy mới cần lắp đặt, chạy thử.
Tài sản dài hạn khác: Khoản mục này tăng lên qua các năm do chi phí trả trƣớc dài hạn tăng. Năm 2017 chi phí trả trƣớc dài hạn là 1.763 triệu đồng tăng 967 triệu đồng so với năm 2016 tƣơng ứng với tỷ lệ 121,48%. Năm 2018 chi phí dài hạn giảm 574 triệu đồng còn 1.188 triệu đồng. Nguyên nhân tăng do công ty tăng các khoản chi phí trả trƣớc dài hạn nhƣ chi phí công cụ dụng cụ xuất dùng với giá trị lớn.
Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn của công ty TNHH SUNG NAM VINA
Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, ta xem xét việc tài trợ nhu cầu vốn của doanh nghiệp có hợp lý hay không giữa nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn. Cụ thể là tài sản dài hạn của công ty có đƣợc đầu tƣ vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn không, đồng thời tài sản ngắn hạn có đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn không.
Dƣới đây là bảng cơ cấu phân bổ tài sản, nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2016-2018.
Bảng 2.3: Cơ cấu phân bổ tài sản nguồn vốn của Công ty TNHH SUNG NAM VINA giai đoạn 2016-2018
Đơn vị tính: Triệu VNĐ, %
Năm
Tài sản Nguồn vốn
Tài sản NH Tài sản DH Nguồn vốn NH Nguồn vốn DH
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
2016 38.383 36.76% 66.022 63.24% 54.984 52.66% 49.421 47.34%
2017 43.838 31.66% 94.619 68.34% 12.781 9.23% 125.675 90.77%
2018 55.403 41.15% 79.237 58.85% 10.061 7.47% 124.579 92.53%
(Nguồn: Tổng hợp từ Bảng cân đối kế toán của công ty TNHH SUNG NAM VINA giai đoạn 2016-2018)
Do đặc thù là công ty sản xuất theo đơn hàng nên tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng cao hơn so với tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Nhìn chung tài sản dài hạn đƣợc tài trợ hoàn toàn bằng nguồn vốn dài hạn; tài sản ngắn hạn đƣơc tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn và một phần bằng vốn dài hạn. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản qua 3 năm thì năm 2016 lớn hơn tỷ trong nguồn vốn ngắn hạn trên tổng nguồn vốn chứng tỏ năm đó tài sản lƣu động đủ đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cho doanh nghiệp. Tuy nhiên đến năm 2017 và 2018 thì tỷ trọng tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản lớn hơn tỷ trọng nguồn vốn ngắn hạn trên tổng nguồn vốn thì điều này chứng tỏ tài sản lƣu động đủ đảm bảo khả năng thanh toán cho nợ ngắn hạn cho doanh nghiệp.
Tỷ trong tài sản dài hạn trên tổng tài sản đều cao qua các năm có thể giải thích do công ty đầu tƣ xây dựng nhà xƣởng và máy móc sản xuất. Các máy móc công ty chủ yếu là nhập khẩu từ Hàn Quốc với giá trị lớn đều này nhằm đáp ứng các yêu cầu ngày càng cao của khách hàng với sản phẩm công ty.
2.2.2. Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của công ty TNHH SUNG NAM VINA
2.2.2.1. Hiệu quả sử dụng vốn nói chung
Hiệu quả sử dụng vốn là chỉ tiêu quan trọng có tính chất quyết định hiệu quả hoạt động kinh doanh nói chung. Do đó, việc phân tích tình hình và hiệu quả sử