1.2 .2Các tỷ số giá thị trường
2.2 Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty Cổ phần Vận Tải Đa Phương Thức
2.2.1.1 Tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Vận Tải Đa Phương Thức Vietranstimex Đà Nẵng
Vietranstimex Đà Nẵng thông qua bảng Cân đối kế toán giai đoạn 2013-2015
Bảng 2.1: Bảng cân đối kế tốn của cơng ty qua 3 năm 2013-2015
Đơn vị tính: Triệu đồng
Về tài sản
N
Nguồn: Bảng cân đối kế tốn của Cơng ty Qua biểu đồ và bảng số liệu phân tích bảng cân đối kế toán theo phương pháp so sánh và phương pháp tỉ số ta thấy
Về tổng tài sản
Nhìn tổng thể thì tổng tài sản có xu hướng giảm đều trong giai đoạn 2013- 2015. Cụ thể năm 2013 tổng tài sản của công ty là 508,433 triệu đồng, sang năm 2014 thì tổng tài sản của cơng ty giảm xuống còn 385,264 triệu đồng tức là giảm 123,179 triệu đồng ứng với tỉ lệ tổng tài sản năm 2013 , đến năm 2015 tài sản của công ty tiếp tục biến động theo xu hướng giảm cụ thể tổng tài sản năm 2015 đạt 89.95% tổng tài sản năm 2014 ứng với lượng giá trị tài sản là 346,540 triệu đồng tức là tổng tài sản trong năm 2015 đã giảm 38,724 triệu đồng ứng với 10.05 %
Nhìn chung tổng tài sản cơng ty giảm cho thấy trong giai đoạn 2013 -2015 cơng ty có xu hướng giảm quy mô đầu tư tài sản nhằm tránh lãng phí tài sản nâng cao hiệu quả vịng quay tài sản và sử dụng tài sản một cách tối ưu , đây là một trong những mục tiêu quản trị của công ty trong giai đoạn này.
Về tài sản ngắn hạn
Đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất trong doanh nghiệp , tỉ lệ năm giữ tiền mặt trong kết cấu tài sản ảnh hướng đến nhiều hoạt động cũng như hiệu quả hoạt động của công ty , tại Công ty Vietranstimex tỉ lệ tiền và các khoản tương đương tiền trên tổng tài sản lần lượt qua các năm 2013 , 2014 , 2015 là 3% , 4% và 19% ứng với lượng giá trị 15,813 triệu đồng, 18,007 triệu đồng và 69,273 triệu đồng.
Sở dĩ tiền trong Công ty biến động lớn theo xu hướng tăng lên là do trong năm 2013 , 2014 cơng ty có chính sách cơng nợ nhiều khoản phải thu khách hàng tăng lên đồng thời hàng tồn kho trong Cơng ty cũng khá lớn vì vậy lượng tiền tồn quỹ của cơng ty không nhiều tuy nhiên sang năm 2015 công ty giải phóng 1 lượng lớn hàng tồn kho đồng thời tiền cũng tăng lên do khách hàng trả nợ cho công ty . nhìn chung xu hướng tăng về tỉ lệ và lượng giá trị của tiền và các khoản tương đương tiền là tốt , tiền nhiều đáp ứng nhu cầu chi thường xuyên của doanh nghiệp.Tuy nhiên với một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vận tải, tỉ lệ tiền và các khoản tương đương tiền tốt nhất nên nằm ở khoảng từ 10% - 15% vì vậy để với tỉ lệ tiền mặt chiếm 19% trên tổng tài sản năm 2015 doanh nghiệp nên cân nhắc phân bổ có hợp lí để đồng tiền khơng bị lãng phí một chỗ.
•Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn :
Các khoản tài chính ngắn hạn trong Cơng ty Vietranstimex gồm có tiền gửi ngân hàng và một số mã chứng khoán ngắn hạn. Năm 2013 doanh nghiệp không thực hiện đầu tư tài chính ngắn hạn tuy nhiên sang năm 2014 công ty bắt đầu thực hiện công việc này cụ thế giá trị khoản đầu tư tài chính ngắn hạn năm 2014 là 2,000 và năm 2015 là 1,000 . Tuy khoản mục này giá trị đầu tư chưa cao tuy nhiên có thể thấy xu hướng tương lai doanh nghiệp đã chú trọng đến việc mở rộng cấu trúc đầu tư.
• Hàng tồn kho
Tỉ lệ hàng tồn kho trong doanh nghiệp qua các năm là năm 2013 tỉ lệ hàng tổn kho trên tổng tài sản là 20.61%. Năm 2014 tổng tài sản giảm khi đó tồn kho chỉ giảm nhẹ về lượng giá trị từ 42,996 giảm xuống còn 39,323 triệu đồng nhưng tỉ kết cấu tài sản lại tăng lên chiếm tỉ trọng 22% sang năm 2015 hàng tồn kho trong
doanh nghiệp giảm mạnh giảm 57% so với năm 2014 và chỉ còn chiếm tỉ lệ 9.30 % trong kết cầu tài sản của doanh nghiệp .
Nhìn chung đối với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực logistic nói chung với cơng ty vận tải đa phương thức nói riêng lượng hàng tồn kho thường là nhiên vật liệu, các thiết bị, phụ tùng thay thế bởi vậy việc giảm tồn kho là xu hướng tốt tuy nhiên cơng ty cũng nên cân nhắc với tình hình thực tế để đảm bảo có đủ lượng hàng tồn kho cần thiết để vận hành doanh nghiệp.
•Các khoản phải thu ngắn hạn
Đối với cơng ty Vietranstimex chính sách cơng nợ của cơng ty thường được áp dụng với khách hàng truyền thống bởi vậy ln ln trong doanh nghiệp có những khoản phải thu khách hàng .
Năm 2013 khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỉ trọng 60% trong tài sản ngắn hạn ứng với giá trị các khoản phải thu trong năm là 126.146 triệu đồng. Sang năm 2014 khoản mục này giảm xuống còn 100,808 triệu đồng và chiếm tỉ lệ 57% trong tổng tài sản đến năm 2015 xu hướng giảm được tiếp tục , phải thu ngắn hạn trong công ty là 85,822 triệu đồng giảm 14% so với năm 2014 và chiếm tỉ trọng 47% trong tài sản ngắn hạn. Như vậy, việc doanh nghiệp giảm phải thu ngắn hạn là tín hiệu tốt vì nó cho thấy việc doanh nghiệp quản trị vốn tốt hơn khơng để bị chiếm dụng vốn nhiều.
• Tài sản ngắn hạn khác
Trong giai đoạn 2013 -2015 các loại tài sản ngắn hạn khách cũng giảm đi tác động lên sự giảm của tài sản cụ thể tài sản ngắn hạn khác năm 2013 là 23,646 triệu đồng chiếm tỉ lệ 11.34% trong TSNH , năm 2014 là 16,53 triệu đồng giảm 30,09% so với năm 2013 và chiếm tỉ lệ 9.36% TSNH , năm 2015 tài sản ngắn hạn khác tiếp tục giảm còn 6,271 triệu đồng chiếm tỉ lệ 3.5% so vởi TSNH.
Về tài sản dài hạn
• Tài sản cố định
Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tài sản dài hạn của cơng ty là tài sản cố định ,nó bao gồm là các phương tiện vận tải , máy móc thiết bị và phần mềm , trong giai đoạn 2013-2015 công ty gần như khơng đầu tư mới tài sản vì vậy tài sản trong cơng ty giảm đi do khấu hao cụ thể năm 2013 TSCĐ của công ty là 286,486 triệu
đồng chiếm 95.5% tổng tài sản dài hạn , năm 2014 sau khi trích các khoản khấu hao và một số khoản khác giá trị tài sản cố định trong cơng ty cịn lại là 196,331 triệu đồng và đến năm 2015 khoản mục này chỉ còn 158,631triệu đồng .
Việc không đầu tư mới do TSCĐ hiện tại đã đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh của công ty , tuy nhiên trong điều kiện hiện nay công ty cần xem xét đầu tư một số công nghiệ kỹ thuật mới nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh.
•Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
Trong giai đoạn 2013 -3015 các khoản đầu tư tài chính dài hạn trong doanh nghiệp khơng tăng thêm chứng tỏ giai đoạn này công ty không tham gia mua bán trên thị trường tài chính dài hạn mà chỉ giữ nguyên lượng đầu tư ban đầu là 816 triệu đồng , xét trong tình hình nguồn vốn doanh nghiệp đảm bảo , trong cơ cấu tài sản tiền tỉ trọng lớn , doanh nghiệp nên xem xét việc tham gia mạnh hơn trên thị trường tài chính dài hạn vì đây cũng là một cơ hội đầu tư mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp.
•Tài sản dài hạn khác
Tài sản dài hạn khác khác chiếm tỷ trọng tương đối trong tổng tài sản và cũng đã có sự biến đổi trong 3 năm qua. Giá trị tài sản dài hạn khác giảm đều trong giai đoạn này. Năm 2013 ở mức 12,540 triệu đồng, sang năm 2014 giảm xuống còn 11,449 triệu đồng tương ứng tỷ lệ giảm 8.7% . Năm 2015 tiếp tục giảm xuống mức 7,850 triệu đồng tương ứng với mức tỷ lệ giảm 31%.
Nguồn: Bảng cân đối kế tốn của Cơng ty Nguồn vốn trong doanh nghiệp bao gồm nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn của Công ty, hai nguồn vốn đang vận động theo xu hướng ngược chiều cụ thể công ty đang ngày càng chủ động về vốn , tỷ lệ nợ trong doanh nghiệp giảm dần và vốn chủ sử hữu tăng lên . Cụ thể như sau:
Năm 2013: đây là giai đoạn sau cổ phần hóa , doanh nghiệp có cơ cấu vốn là 54,81% nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn. Trong đó, nợ ngắn hạn là 192,553triệu đồng chiếm 69.09% tổng nợ và nợ dài hạn là 86,128 triệu đồng chiếm 45.19% . Có thể thấy doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn vay dài hạn cho nguồn vốn kinh doanh của mình khơng nhiều vì chi phí sử dụng vốn vay cao mà thay vào đó là sử dụng nhiều hơn nguồn nợ ngắn hạn. Đây là những khoản nợ có chi phí thấp hơn
, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn năm 2013 là 45.19% . Vốn này hình thành từ nguồn duy nhất là vốn chủ sở hữu.
Năm 2014 : Cấu trúc vốn đang dần có sự chuyển dịch theo xu hướng tăng tỉ lệ vốn chủ giảm tỉ lệ vốn vay , do doanh nghiêp đã chào bán cổ phiếu ra thị trường cụ thể sử thay đổi. Tổng nguồn vồn năm 2014 có giảm so với năm 2013. Tương tự sự thay đổi về tài sản tuy nhiên năm 2014 cơ cấu vốn của công ty là 39.25% vốn nợ phải trả và 60.75% vốn chủ.
Năm 2015 : cấu trúc vốn tiếp tục thay đổi theo hướng giảm nợ tăng vốn chủ , tổng vốn năm 2015 là 346,540 triệu đồng, trong đó nợ phải trả là 108,538 triệu đồng chiếm 31.32% tổng nguồn vốn và vốn chủ sở hữu là 238,002 triệu đồng chiếm 68.68% tổng vốn.
Nhìn vào sự biến động về nguồn vốn của doanh nghiệp qua 3 năm có thể thấy: nguồn vốn biển đối theo hướng giúp doanh nghiệp chủ động hơn , đối với ngành logistic tỉ lệ địn bẩy tài chính khơng cao nên trong điều kiện có vốn chủ sở hữu đủ đáp ứng phần lớn nhu cầu thì cơ cấu vốn hiện tại của cơng ty là hợp lý.
2.2.1.2 Tình hình hoạt động SXKD của Công ty Cổ Phần Vận Tải Đa Phương Thức Vietranstimex Đà Nẵng thông qua bảng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2013-2015
Bảng 2.2: Bảng kết quả hoạt động kinh doanh của công ty qua 3 năm 2013-2015
Đơn vị tính: Triệu đồng
Qua bảng báo cáo kết quả kinh doanh của cơng ty Vetranstimex ta có thể thấy : Giai đoạn 2013 -2015 dựa trên mục tiêu quản trị là sử dụng có hiệu quả tài sản doanh nghiệp dù cơng ty có xu hướng giảm về tài sản, nguồn vốn nhưng tình hình kinh doanh lại có sự tăng trưởng vượt bậc đáp ứng được mong muốn của nhà quản trị . Để hiểu sâu hơn ta đi vào phân tích cụ thể:
• Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ
Chỉ tiêu này tăng đều qua các năm tổng doanh thu năm 2013 là 378,448 triệu đồng đến năm 2014 tăng 29.14% ứng với lượng tăng thêm là 110,266 triệu đồng làm cho tổng doanh thu 2014 đạt mức 488,714 triệu đồng . Năm 2015 doanh thu 580,411 triệu đồng , sự tăng lên của doanh thu là nhờ nhu cầu trong lĩnh vực logistic tuy nhiên cùng với sự tăng cầu là sự phát triển của cung , việc các doanh nghiệp logistic ngày càng nhiều phát triển theo xu hướng ngành “ nhiều số lượng ,ít thị phần” thì áp lực cạnh tranh ngày càng cao làm cho tốc độ tăng của công ty trong năm 2015 nhanh bằng năm 2014.
• Giá vốn hàng bán
Sự tăng lên về doanh thu gần như tất yếu sẽ tăng thêm về giá vốn hàng bán , năm 2014 giá vốn hàng bán là 453,358 triệu đồng tăng 39.18% so với giá vốn năm 2013 là 325,728 triệu đồng. Sở dĩ xuất hiện sự tăng mạnh trong năm 2014 là do năm 2014 tinh hình biến động giá có nhiều thay đổi nhất là giá xăng dầu một trong những nguồn nhiên liệu chính trong hoạt động của cơng ty .Năm 2015 trước sự điều tiết của nhà nước tình hình xăng dầu nên giá vốn hàng bán trong doanh nghiệp cũng có xu hướng giảm xuống tuy vẫn tăng so với 2014 nhưng thấp hơn tốc độ tăng doanh thu đây là tín hiệu đáng mừng cụ thế giá vốn hàng bán năm 2015 là 493,079 triệu đồng tăng 8.76% so với năm 2014.
• Lợi nhn gộp
Nhìn chung giai đoạn 2013 -2015 hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả cụ thể :
Năm 2013 lợi nhuận gộp của doanh nghiệp là 52,720 triệu đồng , tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 13.93% đến năm 2014 do doanh thu và giá vốn đồng thời tăng nhưng giá vốn tăng cao hơn doanh thu vì vậy lợi nhuân gộp của doanh nghiệp có phần giảm xuống .Lợi nhuận năm 2014 là 35,356 triệu đồng tỷ suất lợi nhuận
trên doanh thu chỉ đạt 7.23% , tuy nhiên sau 1 năm hoạt động không ngừng cùng sự nỗ lực của cán bộ công nhân viên của cơng ty về kiểm sốt chi phí cũng như nhờ sự điều tiết về giá trên thị trường lợi nhuận công ty tăng lên đạt 87,331 triệu đồng với tỉ suất lợi nhuận là 23.08%.
• Doanh thu hoạt động tài chính :
Doanh nghiệp có thực hiện đầu tư tài chính ngắn và dài hạn , khoản đầu tư đó đem lại những hiệu qua nhất định .Tuy nhiên khoản đầu tư chưa nhiều nên doanh thu mang lại chưa cao , năm 2013 doanh thu hoạt động tài chính của cơng ty là 347,886 triệu đồng và mức doanh thu năm 2014 , 2015 lần lượt là 5,436 triệu đồng và đạt 4,175 triệu đồng , sở dĩ năm 2013 doanh thu từ hoạt động tài chính cao là do cuối năm 2010 cơng ty tiến hành cổ phần hóa làm cho cổ phiếu Cơng ty có giá trị trên thị trường. Năm 2013 có các khoản thu từ chênh lệch mua bán cổ phiếu vì vậy doanh thu hoạt động này tăng cao . Năm 2014 , năm 2015 doanh thu hoạt động tài chính khơng đáng kể tuy nhiền so với khoản bỏ ra tức là khoản đầu tư tài chính thì đây là một nguồn đầu tư có tính chất sinh lợi cao.
• Chi phí tài chính
Đặc điểm cơ cấu vốn của Công ty là sử dụng nhiều vốn chủ ,về vốn vay thì vay ngắn hạn nhiều hơn vay dài hạn vì vậy chi phí tài chính trong cơng ty khơng đáng kể và ngày càng giảm theo chính sách ưu tiên sử dụng vốn chủ. Nâng cao tỉ trọng vốn chủ , giảm vốn vay trong doanh nghiệp làm cho chi phí tài chính qua 3 năm lần lượt giảm là 25,580triệu đồng , 17,467 triệu đồng và 7,707 triệu đồng.
• Chi phí quản lí doanh nghiệp
Chi phí quản lí doanh nghiệp tương thích với tốc độ tăng của doanh thu , doanh thu tăng chi phí quản lí doanh nghiệp tăng . Nhìn chung vào tình hình cơng ty có thể thấy cơng tác quản trị chi phí là khá tốt , nhà quản trị cũng hoạt đơng hiệu quả vì vậy chi phí quản lí doanh nghiệp có tăng nhưng nó vẫn cho thấy hiệu suất làm việc tốt hơn.
• Thu nhập, chi phí và lợi nhuận khác
Nhìn chung hàng năm bên cạnh lợi nhuận từ hoạt động tài chính , hoạt động kinh doanh , cơng ty hàng năm cịn tạo được một nguồn lợi nhuận khác góp phần vào tổng lợi nhuận của doanh nghiệp.
Doanh thu khác là doanh thu từ thanh lí một số loại tài sản của doanh nghiệp và 1 số hoạt động khác doanh thu này cũng có sự biến động hàng năm , năm 2013 doanh thu khác đạt 20,679 triệu đồng và chi phí khác là 7,645 triệu đồng sau khi cân đối chi phí tạo ra nguồn lợi nhuận khác là 13,034 triệu đồng , năm 2014 lợi nhuận khác thu được là 34,617 triệu đồng. Đây là phần thặng dư khi doanh nghiệp tạo ra được 87,949 triệu đồng doanh thu khác và bỏ ra 53,332 triệu đồng chi phí khác. Năm 2015 doanh thu và chi phí khác tăng lên đột biến tuy nhiên chi phí gần ngang bằng doanh thu nên lợi nhuận thu dược chỉ là 582 triệu đồng.
Nhìn chung doanh nghiệp hoạt động có lãi trong giai đoạn 2013 – 2015 , sau