1.2 .2Các tỷ số giá thị trường
2.7 Đánh giá thực trạng tính hình hoạt động kinh doanh của công ty Vận Tải Đa Phương Thức
Đa Phương Thức Vietranstimex Đà Nẵng giai đoạn 2013-2015
Trong ba năm 2013, 2015, 2015 nhìn chung tình hình hoạt động kinh doanh của công ty có nhiều biến động, qua đó luôn tồn tại song song những mặt tốt cần phát huy và những mặt hạn chế cần được khắc phục.
Từ khi thành lập đến nay, Công ty đã trải qua nhiều khó khăn, thử thách và dần khẳng định vị thế trên thị trường trong khu vực. Những năm qua, Công ty đã không ngừng mở rộng thị trường, nâng cao chất lượng dịch vụ nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng. Đặc biệt những năm gần đây, Công ty đã đấu thầu thành công các công trình trọng điểm quy mô lớn và chuyển giao đúng thời hạn, đảm bảo chất lượng và tạo uy tín cho nhà đầu tư.
a. Những thành tựu đạt được
- Qua việc phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty, ta nhận thấy
quy mô của Công ty ngày càng được mở rộng, cấu trúc tài chính có sự thay đổi đáng kể. Nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty tăng dần qua 3 năm, nguồn vốn này được bổ sung từ lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh mang lại.
- Nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên vào cuối các năm làm tính tự chủ về tài trợ tài sản cố định được cải thiện. Đồng nghĩa qua 3 năm, Công ty làm ăn có lãi, lợi nhuận chưa phân phối của công ty tăng dần qua các năm dẫn đến tăng cường nguồn vốn tái đầu tư mở rộng quy mô kinh doanh. Qua đây, ta cũng nhận thấy Công ty đã góp phần tạo thêm nguồn thu ngân sách cho Nhà nước, nâng cao năng lực cạnh tranh cho Công ty.
- Công ty đã có chính sách quản lý hàng tồn kho tương đối hợp lý, tỷ trọng hàng tồn kho giảm dần qua các năm từ 2013-2015. Do đó, Công ty đã tiết kiệm được một khoản tiền tiết kiệm trong việc dự trữ hàng tồn kho nhưng vẫn đảm bảo được số hàng tồn trong kho đủ đáp ứng nhu cầu khi cần thiết.
- Khoản phải thu ngắn hạn giảm dần qua 3 năm từ 2013-2015, khoản phải thu ngắn hạn giảm chủ yếu ở đây là khoản phải thu khách hàng, khách hàng đã ứng trước tiền cho Công ty khẳng định được niềm tin và sự uy tín đối với khách hàng. Cũng chính khoản người mua trả tiền trước này tăng làm cho lượng tiền và các khoản tương đương tiền cũng tăng theo đã phần nào hỗ trợ được nguồn kinh phí hoạt động, giảm chi phí lãi vay và tăng khả năng thanh toán của Công ty.
- Các chỉ số về vòng quay khoản phải trả, vòng quay khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân đều có xu hướng tốt làm lợi cho doanh nghiệp. Điều này cho ta thấy công ty chiếm dụng vốn và thanh toán các khoản vay năm nay nhanh hơn năm trước. Điều này làm giảm nguy cơ rủi ro tiềm ẩn về khả năng thanh khoản. Thêm vào đó ta thấy tốc độ thu hồi nợ càng nhanh chứng tỏ trong công tác quản lý nợ, công ty đã thực hiện rất tốt và ít bị chiếm dụng vốn từ khách hàng.
b. Những tồn tại
Ngoài những kết quả đạt được ở trên, công ty cũng còn những tồn tại trong công tác nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty:
- Mặc dù chi phí lãi vay đang có xu hướng giảm dần qua các năm, nhưng vẫn ở mức cao làm cho khả năng tự chủ về tài chính chỉ đạt ở mức trung bình, ảnh hưởng khả năng thanh toán và các chính sách đầu tư trong tương lai. Vì vậy, vấn đề vay nợ của Công ty cần xem xét lại để đạt hiệu quả cao mang lại lợi nhuận tối đa cho Công ty.
- Chưa thật thức cạnh tranh với các đối thủ trên thị trường, các công ty nước ngoài tại Việt Nam và các công ty trong sự phát huy hết nguồn lực, chưa khai thác hết tiềm năng trong nước. công ty đang đứng trước những thách ngành.
- Đặc trưng của ngành vận tải liên quan đến vấn đề di chuyển của các phương tiện, những năm gần đây, giá xăng dầu Quốc tế có xu hướng giảm mạnh nhưng tại Việt Nam mức giảm của xăng dầu vẫn cao hơn so với thị trường thế giới. Sự biến động tăng giảm thường xuyên này cũng ảnh hưởng lớn đến kế hoạch kinh doanh của Công ty.
Qua những phân tích về kết quả hoạt động kinh doanh, nhìn chung công ty
đang trên đà phát triển, tuy nhiên vẫn còn nhiều hạn chế trong cơ cấu tài sản, cấu trúc tài chính cũng cần có nhiều phần phải điều chỉnh để công ty phát triển ngày một bền vững.
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI
VIETRANSTIMEX ĐÀ NẴNG 3.1 Những thuận lợi và khó khăn của công ty
3.1.1 Thuận lợi
Theo thống kê của bộ giao thông vận tải năm 2015 thì trong thời đại toàn cầu hóa hiện nay, vận tải đóng vai trò rất quan trọng, liên kết các nền kinh tế, rút ngắn khoảng cách về không gian địa lý nhằm giảm bớt chi phí, giảm giá thành sản phẩm và thúc đẩy thương mại phát triển.
Trong thương mại quốc tế, vận tải biển đóng vai trò đặc biệt quan trọng, khoảng 80% hàng hóa xuất nhập khẩu được vận chuyển bằng đường biển ( do đặc thù ngành vận tải biển tạo ra những lợi thế cạnh tranh như phạm vi vận tải rộng, sức chuyên chở lớn và phi phí vận chuyển thấp). Do vậy, ngành vận tải biển trở thành ngành kinh doanh dịch vụ tiềm năng.
Việt Nam có vị trí địa lý thuận lợi nằm trên đường hàng hải quốc tế, có bờ biển dài, có cảng biển sâu. Đây là điều kiện phát triển ngành vận tải biển. Trong những năm gần đây, ngành vận tải biển của Việt Nam đã không ngừng phát triển và đóng góp không nhỏ vào việc phát triển kinh tế của đất nước.
Đối với lĩnh vực vận tải , sau thời gian tăng trưởng mạnh, số lượng tàu, xe và các phương tiện vận tải tăng lên nhanh chóng làm mất cân đối giữa cung và cầu trên thế giới khiến cho sự cạnh tranh càng trở nên gay gắt. Giá cước vận tải duy trì ở mức thấp kéo dài và thấp hơn giá thành dịch vụ dẫn đến hàng loạt các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vận tải biển ở cả trong nước và quốc tế kinh doanh thua lỗ, phải bán tàu. Thậm chí một số đơn vị phá sản, số lượng tàu bị bắt giữu để siết nợ ngày càng tang, nhiều tàu phải dừng hoạt động do không có kinh phí duy trì bảo hiểm, nhiên liệu, lương nhân viên….
Bước sang năm 2015, tình hình ngành vận tải có những biến đổi tích cực hơn so với năm 2014. Tuy nhiên, ngành vận tải trong nước vẫn còn gặp những khó khăn. Giá tăng qua các năm nhưng vẫn chưa bù đắp được nhiều về chi phí. Nguyên nhân chính dẫn đến hiện trạng này là do tình trạng dư thừa về tải trọng các đội tàu và nền kinh tế đang có những biến chuyển tích cực trong thời gian đến. Theo VOS- đơn vị
vận tải hàng rời lớn nhất đang niêm yết, giá cước thuê tàu sẽ được tăng thêm 10%- 20%. Đây được xem như là một tín hiệu vui cho ngành vận tải nói chung và công ty Vietranstimex nói riêng.
Mặc khác, hệ thống đường giao thông và cơ sở hạ tầng về giao thông trong nước đang dần được nâng cấp. Đây là điệu kiện tốt để doanh nghiệp vận tải phát triển.
Với chính sách mở cửa và giao lưu kinh tế như hiện nay và đặc biệt là sự gia nhập nhiều tổ chức thương mại quốc tế và khu vực ký kết nhiều hiệp định đối tác kinh tế khiến nhu cầu xuất nhập khẩu hàng hóa ngày càng tăng lên.
Chính phủ đã có những chính sách cho phép các nhà đầu tư nước ngoiaf tham gia đầu tư khai thác cảng khiến các doanh nghiệp trong nước có cơ hội nhận chuyển giao công nghệ và học hỏi thêm nhiều bí quyết quản lý hoạt động kinh doanh tiên tiến của nước ngoài.
3.1.2 Khó khăn
Ngoài những cơ hội trên, các doanh nghiệp vận tải còn đứng trước những thách thức sau:
Ngành khai thác cảng biển là ngành mang tính chất tấn công nên chu kỳ kinh doanh của ngành đi theo chu kỳ kinh tế, Điều này dẫn đến những khó khăn cho toàn ngành vận tải trong bối cảnh kinh tế trong nước và thế giới còn có nhiều khó khăn.
Hiện tượng cạnh tranh nội bộ ngành ngày càng gay gắt dân đến tình trạng một số công ty vận tải phá giá, hạ giá cước thấp hơn giá cước trung bình ngành để thu hút khách hàng, hay hiện tượng cảng nước sâu hiện đại được xây dựng lên tại khu vực miền Trung nhưng công suất khai thác cảng thấp do sản lượng hàng hóa thong qua không cao.
Việc các nhà đầu tư nước ngoài được tham gia đầu tư và khai thác cảng biển khiến sức cạnh tranh trong ngành càng gia tăng.
Sự phát triển ổn định và bền vững của nền kinh tế sẽ là nền tảng để phát triển cho các ngành nghề kinh doanh mà đặc biệt là ngành vận tải. Sự phát triển của nền kinh tế cùng với sự gia tăng thương mại xuất nhập khẩu ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của các công ty vận tải nói chung và công ty vận tải Vietranstimex nói riêng.
Cuộc khủng hoảng tồi tẹ nhất năm 2008, làm chao đảo cả thế giới suốt nửa thập kỷ qua và cho đến nay dư âm của cuộc khủng hoảng vẫn còn kéo dài. Thêm vào đo là những vấn đề nội tại khiến kinh tế Việt nam ngày càng khó khăn và chưa thể thoát khỏi đáy suy thoái.
Ngoài những tác nhân trên, bênh cạnh đó còn là sự tồn tại của các nhân tố:
Biến động giá cước vận chuyển: Việc tăng giảm giá cước vận chuyển ảnh
hưởng trực tiếp đến doanh thu của ngành. Giá cước trong thời gian gần đây đã tăng trở lại, tốc độ tăng tuy chậm hơn so với tốc độ tăng của giá cước thế giới nhưng đây là tín hiệu tốt đối với các doanh nghiệp kinh doanh vận tải trong nước. Điều đó sẽ làm cho doanh thu từ các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tăng lên kéo theo là sự gia tăng về lợi nhuận của doanh nghiệp.
Biến động giá dầu thô, nhiên liệu: Đây được xem là yếu tố cơ bản nhất ảnh
hưởng lớn đến chi phí và lợi nhuận của các doanh nghiệp vận tải. Vì chi phí nguyên vật liệu chiểm tỷ trong 30%-35% trong tổng chi phí. Giá dầu năm nay giảm nhiều so với các năm trước, bình quân 1 thùng dầu với giá 42.63$/ thùng. Tuy giảm sút rất nhiều nhưng giá dầu trong nước vẫn cao hơn giá dầu quốc tế. Nhưng nhìn chung, sự chênh lệch không đáng kể. và Chính Phủ Việt nam đã có những biện pháp để ngày càng làm giảm sự chênh lệch này.
Sự chênh lệch về tỷ giá: trong hoạt động dịch vụ vận tải, hầu hết các khoản
doanh thu và chi phí phải trả như chi phí nguyên vật liệu hay chi phí hoa hồng cho các nhà môi giới nước ngoài đều được trả bằng ngoại tệ. Vì vậy, sự biến động tỷ giá ảnh hưởng nhất định đến doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành.
3.2. Dự báo tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Vận Tải Đa Phương ThứcVietranstimex Đà Nẵng Vietranstimex Đà Nẵng
Dự báo là một khoa học hết sức rộng lớn. Trong tài chính doanh nghiệp, dự báo là xem xét thời kỳ đã qua, nhìn nhận hiện tại và ước định tình hình tài chính của doanh nghiệp ở tương lai đặt trong một viễn cảnh nhất định. Việc dự báo tài chính tập trung vào dự báo Bảng cân đối kế toán, Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và dự báo nhu cầu vốn bằng tiền. Bởi lẽ, các tài liệu này thể hiện mục tiêu tài chính của doanh nghiệp cần đạt tới trong tương lai.
3.2.1. Dự báo doanh thu
3.2.1.1 Xác định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu
Là dự báo doanh số mà đơn vị đạt được vào thời kỳ trong tương lai, nó căn cứ trên xu hướng đạt được đến thời điểm hiện tại cộng với dự báo về triển vọng kinh tế, trong nước, khu vực, của ngành và một số nhân tố liên quan.
Tuy nhiên, công ty hiện tại vẫn chưa công bố tốc độ tăng trưởng các chỉ tiêu cho năm 2016, đây là một điểm hạn chế trong công tác quản lý doanh nghiệp. Chính vì lẽ đó, phải dựa vào mức tăng trưởng doanh thu của các năm trước đó lấy mức trung bình mức tăng trưởng để tính cho năm tiếp theo.
Từ mức doanh thu 2015, ta có thể dự báo cho mức tăng trưởng doanh thu cho năm kế tiếp như sau :
Đơn vị tính: Triệu đồng
Tốc độ tăng trưởng doanh thu của năm 2014 tăng 29.14% so với năm 2013, sang năm 2015 tốc độ tăng 18.76% so với năm 2014. Như vậy để tính tốc độ tăng trưởng năm 2016, ta tiển hành lấy mức trung bình của 2 năm 2014 và năm 2015.
Qua xem xét tình hình thực tế của công ty cho thấy, năm 2015 tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty có dấu hiệu giảm đi so với tốc độ tăng của năm 2014, tốc độ tăng năm 2015 là 18.76%. Nhưng nhìn chung với tình hình tăng trưởng doanh thu của những năm trước đó thì ta có thể đưa ra chỉ số dự báo tăng trưởng doanh thu của công ty trong những năm tiếp là khá cao. Xem xét mức tăng trưởng doanh thu, đồng thời phân tích và dự báo nền kinh tế và các yếu tố khác, dự báo doanh thu của công ty năm 2016 là 23.95%
Trong năm 2016 thì mức doanh thu dự báo của công ty tăng đạ 719.419 triệu đông
Ta có thể ước tính doanh thu của năm 2016 bằng công thức
3.2.1.2. Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu
Bảng 3.1 Bảng dự báo chỉ tiêu biến đổi doanh thu của công ty năm 2016
Căn cứ vào các tỉ lệ phần trăm trên doanh thu hiện tại, kết hợp với việc xem xét chiến lược kinh doanh, xu hướng giá cả các yếu tố đầu vào, nhà phân tích dự báo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu đó cho kì tới của công ty CP Vận Tải Đa Phương Thức Vietranstimex Đà Nẵng, chúng ta có thể dự báo năm 2016 tỉ lệ giá vốn hàng bán/doanh thu là 87.93 % do tỉ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu của công ty khá ổn định qua các năm, và ở mức xấp xỉ 87.93 %.
Tỉ lệ chi phí bán hàng và quản lí DN/DT nên dự báo ở mức 7.8 % do chỉ tiêu này có xu hướng biến động tăng qua các năm và đang tiệm cận tới mức 7.8 %.
Tỉ lệ tiền/doanh thu nên được dự báo ở mức 6.6% do chỉ tiêu này đang có xu hướng biến động tăng qua các năm, năm 2014 đạt 3.68 % nhưng sang 2015 thì tăng lên 11.94%. Tỷ lệ phải thu khách hàng/ doanh thu nên dự báo ở mức 22.92 % do chỉ tiêu này đang có xu hướng giảm dần tới mức 22.92 %.
Tỉ lệ hàng tồn kho /doanh thu có thể dự báo ở mức 7.43 % do chỉ tiêu này đang dao động xoay quanh mức 7.43 %.
Chỉ tiêu phải trả người bán trên doanh thu nên dự báo ở mức 7.41 % do chỉ tiêu này xu hướng biến động tăng và dạng tiệm cận với mức 7.41 %.
Bên cạnh các chỉ tiêu được dự báo theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu , có một số khoản mục trọng yếu mà nếu dự báo theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu thì kết quả dự báo có thể không chính xác , chúng ta cần tìm hiểu các kế hoạch chi tiết để dự báo cho chỉ tiêu tài sản cố định trên bảng cân đối kế toán. Giá trị tài sản cố
định đầu tư mới có thể xác định theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu căn cứ từ số liệu