7. Kết cấu của khóa luận
1.6.3. Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Cán bộ thẩm định tín dụng đánh giá lưu chuyển tiền thuần của doanh nghiệp dương hay âm. Neu lưu chuyển tiền thuần âm thì cán bộ thẩm định tín dụng cần phân
tích rõ nguyên nhân. Lưu chuyển tiền của doanh nghiệp được đánh giá tốt khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dưong và trang trải đủ chi phí vốn (bao gồm mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác). Khi doanh nghiệp duy trì và gia tăng được dòng tiền lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh tức là co hội tăng trưởng bền vững của doanh nghiệp khá rõ rệt; nếu lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư
dương tức là doanh nghiệp thu hồi tiền từ các khoản đầu tư, thanh lý, nhượng bán các
tài sản cố định lớn hơn lượng đầu tư, mua sắm mới, đó là dấu hiệu thu hẹp quy mô tài sản; nếu dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính dương và tăng tức là huy động nguồn vốn tăng thêm nhiều hơn hoàn trả nguồn vốn trong kỳ, sẽ làm tăng thêm sự chia sẻ, “pha loãng” quyền lực của các chủ sở hữu, lệ thuộc thêm về tài chính vào các
chủ thể cấp vốn.
* Phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
Cán bộ thẩm định tín dụng xác định các thành phần chính của lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh dương hay âm, lượng tiền tạo ra có đủ trả nợ đến hạn hay không, nếu không đủ trả gốc và lãi thì có đủ trả lãi hay không (nếu không đủ trả lãi thì nhiều khả năng doanh nghiệp đã vay ngân hàng để trả lãi). Nếu lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm, cán bộ thẩm định tín dụng cần tìm ra nguyên nhân.
* Phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư dương hay âm cho biết doanh nghiệp đang có xu hướng thu tiền từ hoạt động đầu tư hay đang có xu hướng đầu tư
* Phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
Phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính giúp đánh giá doanh nghiệp hiện đang huy động vốn hay hoàn trả vốn: doanh nghiệp đang huy động gián tiếp từ các tổ chức tài chính qua việc nhận tiền vay hay đang trả nợ vay ngân hàng, đang huy
động trực tiếp từ chủ sở hữu qua việc nhận vốn góp chủ sở hữu hay đang trả lại vốn góp cho chủ sở hữu. Cán bộ thẩm định tín dụng cần chú ý xem có xảy ra tình trạng chia cổ tức với số tiền lớn, thoái vốn của chủ sở hữu khi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đi xuống hay không.