5. Kết cấu khóa luận
2.2.4. Khả năng sinh lời ( E Earnings)
Bảng 2.13. Một số chỉ tiêu tài chính của VIB giai đoạn 2015 - 2018
Tổng TS bq 82.485 94.413 113.839 131.163
Vốn CSH 8.556 8.677 8.766 9.728
ROA 0,63% 0,6% 1% 1,7%
2015 2016 2017 2018
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm VIB) Tỷ suất sinh lời
Biểu đồ 2.8. Tỷ lệ ROA của VIB so với trung bình ngành
2 1.5 1 0.5 0
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm VIB) GVHD: Ths. Đinh Đức Thịnh
ROA là chỉ số lợi nhuận cho biết lợi nhuận ròng ngân hàng đạt được từ một đồng đầu tư vào tổng tài sản. Đây là thước đo hiệu quả sử dụng tổng tài sản của ngân hàng vì mọi tài sản đều là những khoản đầu tư.
ROA = ⅛ π⅛ ™ ^<, χ 1 0
Tổng tài sản bq
ROA của VIB nhìn chung có sự tăng lên qua các năm từ 2015 - 2018, về cơ bản điều này phản ánh ngân hàng đang sử dụng một cơ cấu tài sản hợp lý, chính sách kinh doanh và đầu tư tài sản hiệu quả. ROA tăng là do mức tăng của lợi nhuận sau thuế nhanh hơn mức tăng của tổng tài sản (cơ cấu tổng tài sản đã phân tích bên trên), điều này cho thấy những dấu hiệu tích cực trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Qua số liệu có thể thấy chủ yếu là thu nhập và lãi từ các hoạt động dịch vụ tăng trưởng rất mạnh mẽ (tăng 569 tỷ, tức hơn 300%), ngoài ra hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư hay góp vốn mua cố phần cũng có xu hướng tăng qua các năm nhưng lượng tăng không đáng kể. Điều này khiến cho tổng thu nhập hoạt động tăng hơn 100% trong giai đoạn này. Xét về khoản mục chi phí dịch vụ cũng tăng, tăng khoản để trả cho nhân công và tăng chi phí cho các hoạt động PR quảng cáo nhằm thu hút khách hàng sử dụng các dịch vụ của mình. Tuy nhiên, khoản chi phí mà ngân hàng bỏ ra thêm cũng chỉ chiếm một phần nhỏ so với số lợi nhuận thu về thêm mỗi năm, từ đó có thể thấy VIB đang quản lý và sử dụng các khoản chi phí của mình một cách có hiệu quả ∙÷ dấu hiệu tốt trong việc quản trị, sử dụng tài sản để sinh lời và hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Biểu đồ 2.9. Tỷ lệ ROE của VIB so với trung bình ngành
ROE (ủ/o)
30 ---22.5
2015 2016 2017 2018
NIM (VIB) Đây là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sỡ hữu, nó cho biết với 1 đồng2,93% 2,83% 3,2% 3,67% vốn chủ sỡ hữu sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
ROE = ——ɪ ɔ _---X 1 O O %
VCSHbq
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là chỉ số tổng hợp thiết yếu kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, thể hiện hiệu quả của việc ngân hàng sử dụng nguồn vốn kinh doanh của mình để tạo ra lợi nhuận. Đây cũng là con số có ảnh hưởng quan trọng đến các nhà đầu tư trong việc quyết định có đầu tư vào ngân hàng hay không. Nhìn vào biểu đồ, có thể dễ dàng thấy được tỷ lệ này tăng qua các năm và tăng mạnh nhất vào hai năm 2017-2018, cao hơn rất nhiều so với trung bình ngành. Đây là một dấu hiệu rất tốt thể hiện khả năng sinh lời từ vốn chủ sỡ hữu tăng, và khi so sánh với các ngân hàng cùng hoặc thậm chí có quy mô lớn hơn thì VIB luôn nằm trong top những ngân hàng có chỉ số ROE cao nhất (tăng gần 16% trong giai đoạn 2015-2018).
Phân tích ROE theo phương pháp Dupont:
_ LNsauthue Tổng thu nhập TongTSbq Tổng thu nhập Tổng TSbq vốn CSHbq = NPM . AU . EM Năm 2015: 6,1% = 17,79% . 0,036.9,64 Năm 2016: 6,48% = 16,52% . 0,036 . 10,88 Năm 2017: 12,8% = 27,49% . 0,036 .12,98 Năm 2018: 22,5% = 36,05% . 0,046 . 13,48
Qua phương pháp phân tích Dupont, có thể thấy ROE của VIB tăng là do tăng các yếu tố tỷ suất lợi nhuận doanh thu và đòn bẩy tài chính, hiệu suất sử dụng tài sản gần như được giữ nguyên và chỉ tăng nhẹ. Điều này không chỉ phản ánh trình độ quản lý doanh thu và chi phí của ngân hàng tốt mà còn cho thấy VIB đang khai thác và sử dụng tài sản một cách hợp lý. Tuy nhiên, ngoài việc tăng ROE nhờ tăng tỷ lệ sinh lời hoạt động (NPM) thì VIB cũng chọn cách tăng đòn bẩy tài chính (EM). EM tăng tức VIB
tăng vay nợ từ bên ngoài, tuy có thể đem về lợi nhuận cao nhưng đây là sự tăng trưởng không bền vững, đặc biệt là khi nền kinh tế có nhiều bất ổn thì hệ số đòn bẩy tài chính cao có thể đem lại nhiều rủi ro cho ngân hàng. VIB nên có những biện pháp để cân bằng tỷ lệ đòn bẩy tài chính, tránh các rủi ro thanh khoản có thể xảy ra.
❖ Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Bảng 2.14. Tỷ lệ thu nhập lãi thuần của VIB giai đoạn 2015-2018
Dư nợ tín dụng 54.978 70.088 86.623 101.160
Huy động 53.304 59.261 77.423 95.015
LDR 103% 118% 112% 106%
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm VIB)
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần - NIM đều tăng qua các năm, tăng từ 2,93% vào năm 2015 lên 3,67% vào năm 2018, đặc biệt tăng mạnh vào giai đoạn 2017-2018. Trong đó vào năm 2016, tỷ lệ NIM của VIB xuống thấp hơn so với trung bình ngành (2,89%), còn lại các năm khác đều cao hơn trung bình ngành. Có thể thấy, tỷ lệ NIM ở VIB biến động quanh mức 3%, cao nhất là 3,67% vào năm 2018, và theo đánh giá của cơ quan xếp hạng tín dụng Standard & Poor’s (S&P) thì mức NIM của VIB như này được coi là ổn định.
Hệ số NIM được hiểu đơn giản là sự chênh lệch phần trăm giữa tiền lãi phát sinh bởi tài sản sinh lời của ngân hàng (khoản vay và đầu tư) và các khoản chi phí chính - tiền lãi trả cho người gửi tiền. Hệ số NIM của VIB tăng qua các năm do tốc độ tăng của thu nhập lãi thuần nhanh hơn tốc độ tăng của các tài sản có sinh lời. Điều này cho thấy rằng VIB đang quản lý tốt các tài sản Nợ - Có. Bằng việc duy trì tăng trưởng ổn định các hoạt động cốt lõi của ngân hàng (cho vay khách hàng và đầu tư), song song với việc cải thiện chất lượng tín dụng, kiểm soát chặt chẽ mức lãi suất cho vay nhằm khống chế nợ xấu, giảm thiểu chi phí huy động nhờ tăng cường các nguồn huy động vốn giá rẻ nên hiệu quả sử dụng vốn được nâng cao, tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) được tối ưu.
GVHD: Ths. Đinh Đức Thịnh
Các hệ số sinh lời của VIB gần như đều có xu hướng tăng qua các năm và cao hơn mức trung bình ngành. Đây là một dấu hiệu đáng mừng cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh của VIB , giúp tăng năng lực cạnh tranh, củng cố vị thế của VIB trên thị trường.