2.3.6.1 Nghiên cứu lý thuyết
Rủi ro thị trường bao gồm nhiều loại rủi ro thành phần khác nhau, tuy nhiên do sự hạn chế của dữ liệu chi tiết và hơn nữa với đặc thù của trung gian tài chính chuyên huy động và cho vay, các tài liệu hầu như chỉ tập trung xem xét rủi ro lãi suất trong mối tương quan với cho vay ngân hàng. Các tài liệu lý thuyết về truyền dẫn chính sách tiền tệ cho rằng rủi ro lãi suất khiến hành vi cho vay ngân hàng nhạy cảm hơn với những thay đổi của lãi suất thị trường (Van den Heuvel 2002). Cơ chế này được đề xuất cụ thể như sau: nếu lãi suất thị trường biến động theo chiều hướng bất lợi, các khoản lỗ phát sinh có thể làm cạn kiệt nguồn vốn kinh tế của ngân hàng và đưa nó tiệm cận với yêu cầu hoạt động tối thiểu của thị trường hoặc quy định pháp lý. Trong những tình huống như vậy, khả năng khôi phục mức vốn tự có của ngân hàng bằng cách phát hành vốn chủ sở hữu mới sẽ bị hạn chế do thông tin bất cân xứng giữa các cổ đông hiện tại và các cổ đông tiềm năng khiến cho việc phát hành cổ phiếu tốn kém (Myers và Majluf 1984; Kashyap và Stein 1995; Myers 2001). Do đó, ngân hàng sẽ chủ động giảm cho vay để duy trì tuân thủ các yêu cầu về vốn do các cơ quan quản lý hoặc người tham gia thị trường áp đặt khi bản thân ngân hàng tỏ ra quá nhạy cảm với rủi ro lãi suất từ thị trường.
2.3.6.2 Nghiên cứu thực nghiệm
Nghiên cứu thực nghiệm về tác động của rủi ro lãi suất đến cho vay ngân hàng cho tới nay vẫn là rất hạn chế vì những khó khăn để có thể tiến hành. Có một vài lý do giải thích như sau. Thứ nhất, thông tin cần thiết về vị thế nhạy cảm lãi suất trên bảng cân đối kế toán tương ứng thường không có sẵn. Thứ hai, thông tin chi tiết về các vị thế được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất thường không được công bố công khai. Do đó, việc xây dựng một phép đo đánh giá rủi ro lãi suất thường không khả thi dựa trên thông tin công bố hạn chế từ các ngân hàng. Trong nỗ lực tiếp cận tối đa của tác giả, chỉ có nghiên cứu được thực hiện gần đây của Beutler và cộng sự (2020) và Gomez và cộng sự (2020) là trực tiếp khảo sát vai trò của rủi ro lãi suất đến hành vi cho vay ngân hàng.
Beutler và cộng sự (2020) tiến hành một phân tích thực nghiệm về truyền dẫn rủi ro lãi suất đối với cho vay ngân hàng, thông qua việc sử dụng một bộ dữ liệu trong khoảng thời gian giữa 2001 và 2013. Các tác giả thu thập thông tin hàng quý về cho vay ngân hàng, rủi ro lãi suất, vốn ngân hàng, và thanh khoản từ các cuộc khảo sát định kỳ do Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ thực hiện. Mẫu của họ đại diện cho một nhóm lý tưởng gồm có 67 ngân hàng bán lẻ tập trung trong nước. Kết quả chỉ ra rằng, bằng cách làm suy yếu vốn kinh tế của các ngân hàng, rủi ro lãi suất đã giải thích trung bình khoảng một phần tám hoặc 30 điểm cơ bản của tổng mức giảm trong tăng trưởng cho vay một năm sau một cú sốc tăng lãi suất thị trường thêm một điểm phần trăm.
Lợi nhuận ngân hàng được điều chỉnh bởi các biến động của lãi suất. Các ngân hàng phát hành một phần lớn tiền gửi chịu lãi sẽ nhận thấy thu nhập của họ bị thu hẹp khi lãi suất tăng. Tương tự, các ngân hàng có xu hướng cho vay chủ yếu thông qua lãi suất thả nổi sẽ phải đối mặt với sự gia tăng thu nhập lãi ròng khi chính sách tiền tệ thắt chặt. Sự khác biệt giữa độ nhạy cảm lãi suất trong tài sản và nợ phải trả của ngân hàng xác định mức độ rủi ro lãi suất của họ. Nghiên cứu của Gomez và cộng sự (2020) cho thấy rằng khi lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng lên, các ngân hàng có rủi ro lãi suất cao hơn sẽ tạo ra thu nhập lớn hơn và thu hẹp quy mô danh mục cho vay của họ ít hơn các ngân hàng khác.