II. Kích cầu đầu tư
2.3.2.Gói kích cầu thứ hai
2. Thực tiễn kích cầu đầu tưở Việt Nam giai đoạn 2007_nay
2.3.2.Gói kích cầu thứ hai
2.3.2.1. Các quan điểm
Theo phó thủ tướng chính phủ Hoàng Trung Hải: nếu có được gói kích cầu số 2 là tốt
Hiện nay, lãi suất của chúng ta vẫn còn hơi cao, nếu chúng ta tiếp tục duy trì gói tăng trưởng thêm một giai đoạn nữa thì có thể góp phần giảm lãi suất, tạo điều kiện tốt hơn cho doanh nghiệp. Đồng thời, chúng ta có thể bứt phá ra khỏi nguy cơ quay trở lại vòng suy giảm thứ hai như nhiều nhà kinh tế trên thế giới lo lắng, tức là suy thoái kép theo mô hình chữ W, chứ không phải chữ V.
Thứ nữa, thị trường xuất khẩu của ta chưa phục hồi hoàn toàn, nếu duy trì được bước hỗ trợ vòng 2, cộng với từng bước thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giảm dần lãi suất thì sẽ tạo điều kiện cho phát triển bền vững trong giai đoạn tới.
Những vấn đề cần quan tâm khi thực hiện: Kích cầu và lạm phát Lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô là yếu tố mà chúng ta phải thường xuyên quan tâm. Chúng ta phải điều hành cho tốt để ngăn chặn nó, vì lạm phát lúc nào cũng có thể xảy ra nếu chúng ta điều hành không tốt.Trong nền kinh tế hiện nay, chúng ta đang thực hiện các giải pháp kích cầu, tăng cường đầu tư lớn, đầu tư nước ngoài bắt đầu trở lại, thị trường chứng khoán khởi sắc.., cho nên điều hành kinh tế vĩ mô phải hết sức cẩn trọng.
Như đã biết, lượng tiền chúng ta bơm ra là rất lớn, nếu không cân đối được giữa tiền và hàng, tức là đầu tư đưa vào mà không ra được sản phẩm, thì dễ dẫn đến lạm phát. Tuy nhiên, trong điều hành kinh tế vĩ mô của Chính phủ hiện nay, ngăn chặn lạm phát cũng là mục tiêu cao nhất và phải duy trì trong giai đoạn tới.
Gói kích cầu số 2 là không cần thiết
Nền kinh tế trong năm 2010 vẫn tiềm ẩn nhiều biến động và bức tranh của nền kinh tế trong năm tới vẫn chưa thể lộ ra?
Đúng vậy, sở dĩ chúng ta chưa thể dự báo được diễn biến của nền kinh tế trong năm tới là bởi: cho đến nay (dù đã hết quý 3), định hướng triển khai tiếp phần đa số còn lại của gói kích cầu 8 tỷ USD vẫn chưa được xác định. Theo lôgic, chắc chắn hai biến số là triển vọng tăng trưởng và ổn định kinh tế vĩ mô của năm 2010 và cả những năm sau đó tùy thuộc rất lớn vào quyết định này.
Bên cạnh đó, trong giai đoạn tới, sự lựa chọn ưu tiên giữa các mục tiêu cải cách dài hạn hay mục tiêu khôi phục kinh tế ngắn hạn trước mắt, giúp cân bằng lại tình hình vẫn đang là chủ đề thảo luận trong nghiên cứu của các nhà khoa học lẫn các nhà hoạch định chính sách.Đến thời điểm 2009 vẫn chưa có định hướng ưu tiên chính thức rõ ràng cho việc giải quyết hai nhiệm vụ có tính “tranh chấp nguồn lực" này.
Chính vì vậy, để đưa ra được một dự báo sát với tình hình thì cần phải phân tích tính hiện thực hợp lý của gói kích cầu thứ 2, đồng thời phải làm rõ tương quan ưu tiên tối ưu cần thiết giữa việc thực hiện các mục tiêu dài hạn với các nhiệm vụ ngắn hạn. Chính phủ đã bàn bạc, thảo luận và tham vấn ý kiến của các chuyên gia về gói kích cầu này. Tuy nhiên, để có được một quyết định đúng đắn cần phải chú ý đến một số vấn đề sau:
Giống như khi chịu tác động của khủng hoảng tài chính - tiền tệ Đông Á những năm 1997 - 1999, xu hướng giảm tăng trưởng và bất cân đối kinh tế vĩ mô của Việt Nam khi chịu tác động của khủng hoảng lần này vốn đã bộc lộ từ trước khi cuộc khủng hoảng thực sự tác động vào nền kinh tế. Điều đó có nghĩa là, tình trạng khó khăn của nền kinh tế hiện nay có căn nguyên ở sự yếu kém nội tại chứ không hẳn bắt nguồn từ các tác động tiêu cực bên ngoài. Chúng ta cũng lưu ý rằng, khủng hoảng bên ngoài gây tác động tiêu cực không nhỏ cho nền kinh tế vốn có độ mở lớn và dễ bị tổn thương như Việt Nam. Tuy nhiên, nó không quyết định tình trạng đó mà chỉ đóng vai trò làm nghiêm trọng hơn tình hình do các điểm yếu tồn tích bên trong gây ra.
Nói tóm lại, trước khi chúng ta đưa ra gói kích cầu thì nền kinh tế đã “chạm đáy”, và theo quy luật thì nó sẽ tự đi lên. Do đó, gói kích cầu đóng vai trò giúp nền kinh tế phục hồi tăng trưởng tốt hơn trên đà đang tăng trưởng.
Thực tế cho thấy, dù bị suy yếu nhiều sau hai năm (2007 - 2008) chống chọi với suy giảm tăng trưởng và bất ổn vĩ mô, nền kinh tế vẫn tỏ ra có một năng lực chống đỡ kỳ lạ trước tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng toàn cầu cỡ “trăm năm mới có một”. Thế nhưng, dưới tác động mạnh của khủng hoảng, quá trình suy giảm tăng trưởng cũng không kéo dài và không quá nghiêm trọng, sự phục hồi nhanh trước khi các gói kích cầu được triển khai. Điều đó cho thấy, tính chính xác của dự báo và đánh giá
mức độ tác động khủng hoảng lên nền kinh tế nước ta và mức độ trầm trọng của tình hình đưa ra hồi cuối năm 2008, đầu năm nay là khá “nặng” và bi quan hơn nhiều so với thực tế.
Như vậy, cũng có thể nói rằng, vai trò của gói kích cầu đã được triển khai là rất quan trọng nhưng không lớn đến mức như dự tính.
Đặc trưng của gói kích cầu thứ hai
Thứ nhất, đây là gói kích thích kinh tế mang tính chuyển tiếp giữa thời kỳ suy giảm kinh tế và thời kỳ hồi phục với nhiều thách thức. Tính chuyển tiếp thể hiện ở khung thời gian áp dụng cho việc bù lãi suất được điều chỉnh linh hoạt và có tính chất tùy thuộc cao.
Thứ hai, mức độ hỗ trợ và kích thích kinh tế đã được điều chỉnh một cách phù hợp. So với gói kích cầu thứ nhất được công bố và triển khai từ tháng 2/2009, khi mà kinh tế thế giới chìm sâu trong suy thoái và kinh tế Việt Nam có những biểu hiện suy giảm trầm trọng với mức tăng trưởng 3,1% trong quý I, thì gói kích cầu thứ hai công bố vào cuối năm 2009 với quy mô được thu hẹp lại để thực hiện từ năm 2010 trong bối cảnh nhiều nền kinh tế lớn trên thế giới đã thoát khỏi đáy suy thoái (như Mỹ, Nhật, EU), hoặc đã tăng trưởng ấn tượng trở lại (như Trung quốc, Úc) và kinh tế Việt Nam đã tăng trưởng khả quan hơn với mức tăng trưởng quý III/2009 đạt 5,7% và quý IV/2009 ước khoảng 6,8%.
Thu hẹp quy mô gói kích cầu thứ hai là bước đi hợp lý để DN dần dần tự phát huy nội lực trên con đường hồi phục. Rõ ràng, gói kích cầu thứ nhất đã tiếp sức đáng kể cho DN ổn định sức khỏe trong thời kỳ khó khăn nhất và gói kích cầu thứ hai chỉ làm chất xúc tác tập trung, giúp cho DN ở vị thế dễ tổn thương nhất của nền kinh tế có thể hồi phục vững chắc. Quan trọng hơn, việc điều chỉnh lại quy mô gói kích cầu, trong đó có gói bù lãi suất tín dụng, sẽ góp phần phòng tránh rủi ro lạm phát và thâm hụt cán cân thanh toán trong một môi trường nới lỏng về tiền tệ và tài khóa quá mức, tránh
bóp méo thị trường tiền tệ, tín dụng trong thời gian quá dài và hướng nỗ lực của DN và Chính phủ vào tái cấu trúc hoạt động để tạo ra nền tảng tăng trưởng bền vững trong dài hạn.
Thứ ba, gói kích cầu thứ hai cũng mang tính chất chính trị, xã hội cao trong bối cảnh hướng đến Đại hội Đảng toàn quốc vào đầu năm 2011, nên các mục tiêu đảm bảo an sinh xã hội tiếp tục được ưu tiên ở mức cao.
Tuy nhiên: Năm 2009 Chính phủ đã đề nghị thông qua kế hoạch thực hiện gói kích cầu số 1 và số 2 với mục đích kích thích sản xuất và tiêu dùng trong nước, hạn chế ảnh hưởng do tác động của khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2009 tới phát triển kinh tế của Việt nam, nhưng thực tế mới chỉ thực hiện giải ngân gói kích cầu số 1, tại kỳ họp thứ 6 Quốc hội khóa XII (cuối năm 2009) gói kích cầu số 2 đã không được thông qua theo kế hoạch của Chính phủ, do đó gói kích cầu số 2 không được giải ngân như kế hoạch.
2.3.2.2. Đánh giá hoạt động kích cầu đầu tư ở Việt Nam Thành tựu đạt được
Có thể nói, gói kích cầu trước hết có hiệu ứng tâm lý tích cực, làm tăng tức thời lòng tin của các doanh nghiệp, các ngân hàng và các nhà đầu tư trong nước và quốc tế vào trách nhiệm của nhà nước trong việc hỗ trợ các DN đang gặp khó khăn, cũng như tin vào triển vọng thị trường và môi trường đầu tư Việt Nam. Gói kích cầu đã trực tiếp hỗ trợ DN tiếp cận được các nguồn vốn ngân hàng với chi phí rẻ hơn, từ đó giảm bớt chi phí kinh doanh, góp phần giảm giá thành sản phẩm, tăng khả năng canh tranh và tiêu thụ hàng hóa và dịch vụ trên thị trường. Nhiều DN nhận được sự hỗ trợ kịp thời của gói kích cầu đã có thêm cơ hội giữ vững và mở rộng sản xuất, từ đó góp phần giảm bớt áp lực thất nghiệp và đảm bảo ổn định xã hội.
Theo Báo cáo của Ngân hàng thế giới tại Hội nghị nhóm tư vấn các nhà tài trợ cho Việt Nam (tháng 12/2009), khủng hoảng tài chính toàn cầu đã làm cho nền kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn trong năm 2009, đặc biệt vào quý I năm 2009. Trong quý này, GDP chỉ tăng 3,1% so với cùng kỳ năm 2008. Tuy nhiên, những dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế thể hiện rõ trong quý II, phần nào phản ánh những nỗ lực hỗ trợ hoạt động kinh tế của Chính phủ. Gói kích thích kinh tế khá lớn được đưa ra vào đầu năm 2009 bao gồm nhiều biện pháp khác nhau, từ chương trình hỗ trợ lãi suất, miễn và giãn thuế, và đầu tư vốn bổ sung. Kết quả là GDP tăng 4,5% trong quý II và 5,8% trong quý III, nâng tốc độ tăng trưởng GDP 9 tháng đầu năm 2009 lên 4,6% so với cùng kỳnăm 2008.
Những dấu hiệu tích cực đó tiếp tục được duy trì. Theo Báo cáo Cập nhật tình hình kinh tế Việt Nam của Tổng cục Thống kê, Việt nam đã vượt qua cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu tốt hơn nhiều nước khác. Cụ thể: GDP tăng 5,3% trong năm 2009 trong đó quý IV đã đạt mức 6,9%. Lạm phát đã giảm từ 19,9% năm 2008 xuống còn 6,5% năm 2009. Quý I/2010 nền kinh tế Việt Nam vẫn tiếp tục đà phục hồi của những quý cuối năm 2009 với tốc độ tăng tổng sản phẩm trong nước đạt 5,83%, gấp gần 1,9 lần tốc độ tăng trong quý I/2009. GDP quý II tăng 6,2-6,4%, tạo nên mức tăng trưởng kinh tế 6 tháng đạt khoảng 6,1% so với cùng kỳ năm trước. Công nghiệp được xem là mảng tỏa sáng trong bức tranh kinh tế 6 tháng đầu năm nay. Các ngành công nghiệp đã trỗi dậy mạnh mẽ với mức tăng trưởng giá trị sản xuất toàn ngành 6 tháng qua ở mức 13,8%.
Tóm lại, không thể phủ nhận rằng gói kích cầu thứ nhất đã có những tác động tích cực đến nền kinh tế Việt Nam năm 2009, góp phần đưa Việt Nam sớm thoát ra khỏi khủng hoảng kinh tế.
Bên cạnh những dấu hiệu khả quan, nền kinh tế Việt Nam vẫn còn tiềm ẩn nhiều nguy cơ. Xuất khẩu năm 2009 giảm, thâm hụt thương mại lên đến 12 tỷ USD, giá trị đồng Việt Nam suy giảm mạnh. Có thể thấy rằng trong thời gian qua chính sách kích cầu của Chính phủ chưa thật sự tác động mạnh đến hoạt động sản xuất, kinh doanh của các doanh nghiệp (đặc biệt là các DN vừa và nhỏ) bởi còn có một số hạn chế tiềm tàng đối với chính sách này. Sau đây là 10 vấn đề của gói kích cầu thứ nhất:
Vấn đề thứ nhất, định hướng chính sách kích cầu là không rõ ràng và không có sự phân định giữa các khái niệm kích cầu hay kích cung, kích cầu hay giải cứu,… Tất cả các gói chính sách đều được gộp vào dưới cái tên “kích cầu” trong khi tác động thực tế của nó chưa chắc chắn đã nhằm làm tăng tổng cầu trong nền kinh tế. Như chính sách hỗ trợ lãi suất sẽ là kích cầu nếu doanh nghiệp vay vốn đó để đầu tư. Nhưng nếu DN đó vay vốn để đảo nợ thì sẽ không còn gọi là kích cầu được nữa, mặc dù nó vẫn có thể có tác dụng tích cực nào đó.
Vấn đề thứ hai, gói kích cầu của Việt Nam là gói giải cứu tình huống (case by case). Khác với gói kích cầu của Mỹ và Châu Âu, chính phủ không bơm tiền vào nền kinh tế thông qua hệ thống NHTM. Trong trường hợp của Việt Nam, NHTM chỉ là trung gian thay mặt nhà nước phân bổ vốn lại cho nền kinh tế thông qua gói hỗ trợ lãi suất 4%. Và do đó, gói kích cầu không gắn trực tiếp với quyền lợi của NHTM và dễ dẫn đến nhiều tiêu cực trong quá trình thực hiện do chính phủ khó có khả năng kiểm soát được sự phân bổ vốn của NHTM. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Vấn đề thứ ba, gói kích cầu không đáp ứng hoàn toàn 3 yêu cầu: Kịp thời, đúng đối tượng và vừa đủ (ngắn hạn). Các nhà kinh tế học như Lawrence Summers cho rằng để một gói kích cầu có hiệu quả thì phải đảm bảo ít nhất ba tiêu chí, đó là kịp thời, đúng đối tượng và vừa đủ. Đối với Việt Nam, một nền kinh tế có độ mở cao với tỷ trọng nhập khẩu chiếm tới
gần 90% GDP, cần có thêm tiêu chí thứ tư là ít rò rỉ ra hàng ngoại nhập. Nếu xét trên tiêu chí kịp thời, mặc dù các gói kích cầu được chính phủ đưa ra kịp thời nhưng tình hình triển khai còn chậm do vấn đề thủ tục hành chính. Ví dụ, gói hỗ trợ lãi suất có chỉ thị từ tháng 02/2009 nhưng đến tháng 04/2009, khoản vay sớm nhất mới được giải ngân. Nếu xét trên tiêu chí ngắn hạn, chỉ một phần của gói kích cầu của Việt Nam đáp ứng được tiêu chí này. Ngày 30/10/2009, Quốc hội khóa XII đã tán thành và thông qua gói kích cầu kinh tế thứ 2. Gói kích cầu này sẽ chỉ dành cho các nhu cầu vay đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh, thuộc 5 nhóm ngành của hệ thống kinh tế quốc dân, bao gồm nông, lâm nghiệp; thủy sản; công nghiệp chế biến; hoạt động khoa học công nghệ; hoạt động thu mua và kinh doanh các mặt hàng nông sản, lâm sản, muối...
Tuy nhiên, Thông tư của Ngân hàng Nhà nước không cho biết tổng lượng vốn dự kiến được sử dụng trong kế hoạch hỗ trợ lãi suất lần này. Mức hỗ trợ lãi suất được áp dụng kể từ ngày 1/1 cho khách hàng vay là 2% một năm, tính trên số tiền vay và thời gian vay thực tế. Các khoản vay được hỗ trợ lãi suất là những hợp đồng tín dụng được ký kết trước và sau ngày 1/1/2010 nhưng phải có thời hạn giải ngân (một hoặc nhiều lần) trước ngày 31/12/2010. Thời hạn vay được hỗ trợ lãi suất tối đa là 24 tháng, tính từ thời điểm giải ngân. Việc chậm triển khai gói kích cầu có thể làm giảm hiệu quả của gói kích cầu.
Mặt khác, việc duy trì gói kích cầu trong dài hạn có thể làm suy yếu khả năng cạnh tranh của nền kinh tế. Việc đáp ứng nguyên tắc số 2 về đúng đối tượng là vấn đề nghiêm trọng nhất. Vấn đề này nảy sinh chủ yếu từ gói hỗ trợ lãi suất. Nếu khoản hỗ trợ lãi suất đến với các doanh nghiệp vừa và nhỏ thâm dụng lao động đang gặp nhiều khó khăn giúp họ duy trì việc làm thì mục tiêu chính của gói kích cầu vẫn đạt được. Theo báo cáo của NHNN, có đến 3.923 món vay vi phạm, tương đương 8.334 tỷ đồng. Vi
phạm nhiều nhất là ở Ngân hàng thương mại cổ phần với 5.916 tỷ đồng.