5. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN:
2.3.7.4 Khó khăn trong việc xác định hiệu quả đầu tư:
Theo nghị định 69/2009/NĐ-CP thì toàn bộ số tiền mà đơn vị kinh doanh hạ tầng ứng trước để thực hiện việc bồi thường, hỗ trợ cho các đối tượng có đất bị thu hồi sẽ được khấu trừ vào tiền thuê đất phải trả cho Nhà nước.
Tuy nhiên, số tiền thuê đất trong cả vòng đời của dự án (50 năm) không đủ bù đắp số tiền mà các đơn vị kinh doanh hạ tầng KCN ứng ra để bồi thường, hỗ trợ. Cụ thể như hiện nay với giá đất nông nghiệp 700.000.000 đồng/ha, hỗ trợ 1,5 lần giá đất nông nghiệp, doanh nghiệp phải ứng trước tiền hỗ trợ là 1.050.000.000 đ/ha.
Nếu giả định vay với lãi suất 12%/ năm doanh nghiệp phải trả chi phí lãi vay là 126.000.000 đồng/ha/năm. Trong khi đó nhà nước khấu trừ cho doanh nghiệp thuê đất là 17.500.000 đồng/ha/năm (tiền thuê đất tạm tính 1.750 đồng/m2/năm). Do vậy tiền thuê đất được khấu trừ không đủ để trả lãi vay. Như vậy trên thực tế doanh nghiệp phải chịu khoản chi phí hỗ trợ này. Với quy định hỗ trợ mức 1.5 lần giá đất nông nghiệp cho các đối tượng có đất bị thu hồi, các chủ đầu tư dự án hiện nay gặp nhiều khó khăn, với tình hình này các chủ đầu tư dự án chưa thể xác định rõ ràng hiệu quả đầu tư.
Mặt khác, khi phân tích về mặt tài chính của dự án, tổng công ty Tín Nghĩa nhận thấy: số tiền được khấu trừ tiền thuê đất theo nghị định 69/2009/NĐ-CP không đủ để bù đắp số tiền mà công ty đã ứng ra ban đầu. Số tiền chênh lệch là: 1.020,425 tỷ đồng – 116,909 đồng = 907,516 tỷ đồng. Đây là một khoản chi phí phát sinh rất lớn mà Tổng Công ty Tín Nghĩa phải chịu.
Do ảnh hưởng chung của thị trường bất động sản năm 2011: Tổng công ty Tín Nghĩa là một công ty mạnh về mảng đầu tư nhiều lĩnh vực đặc biệt là kinh doanh bất động sản. Tình hình thị trường bất động sản năm 2011 đã ít nhiều ảnh hưởng đến các dự án của công ty. Nhiều dự án doanh thu đã không đạt được như ban đầu, mọi kế hoạch đi trước không thực hiện được theo như kỳ vọng.