- 26/08/ 2008 Ủy ban chứng khoán nhà nước đã chính thức ban hành
2.1.5.2. Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán
Tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua bán các chứng khoán cho chính mình. Mục đích của hoạt động tự doanh của công ty nhằm thu lợi cho chính mình. Tuy nhiên, để đảm bảo sự ổn định và tính minh bạch của thị trường,trong quá trình thực hiện nghiệp vụ tự doanh công ty luôn tôn những yêu cầu nhất định đó là:
- Công ty phải có sự tách biệt giữa nghiệp vụ tự doanh và nghiệp vụ môi giới để đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng trong hoạt động. Sự tách bạch này bao gồm cả yếu tố con người và các quy trình nghiệp vụ.
- Công ty phải có đội ngũ nhân viên riêng biệt thực hiện nghiệp vụ tự doanh. Các nhân viên này phải hoàn toàn tách biệt với bộ phận môi giới. Tại một số nước (như Thái Lan ), các công ty chứng khoán thực hiện hoạt động tự doanh còn phải tuân thủ nguyên tắc nhân viên của bộ phận này không được phép trao đổi hay sang khu vực làm việc của bộ phận khác
- Ưu tiên khách hàng: Pháp luật của hầu hết các nước đều yêu cầu công ty chứng khoán phải tuân thủ nguyên tắc ưu tiên khách hàng khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh. Điều đó có nghĩa là lệnh giao dịch của khách hàng phải được xử lý trước lệnh tự doanh của công ty.
- Bình ổn thị trường: Do tính đặc thù của thị trường chứng khoán, đặc biệt là các thị trường chứng khoán mới nổi, bao gồm chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân, nhỏ lẻ thì tính chuyên nghiệp trong hoạt động đầu tư không cao. Điều này rất dễ dẫn đến những biến động bất thường trên thị trường. Vì vậy, các nhà đầu tư chuyên nghiệp rất cần thiết để làm tín hiệu hướng dẫn cho toàn bộ thị trường.
* Quy trình nghiệp vụ trong hoạt động tự doanh của công ty:
- Giai đoạn 1: Xây dựng chiến lược đầu tư. Giai đoạn này, công ty phải xác định được chiến lược trong hoạt động tự doanh của mình. Đó có thể là chiến
lược đầu tư chủ động, thụ động hoặc đầu tư và một số ngành nghề, lĩnh vực cụ thể nào đó.
- Giai đoạn 2: Khai thác, tìm kiếm các cơ hội đầu tư. Sau khi xây dựng được đầu tư của công ty, bộ phận tự doanh sẽ triển khai tìm kiếm các nguồn hàng hóa, cơ hội đầu tư trên thị trường theo mục tiêu đã định
- Giai đoạn 3: Phân tích đánh giá chất lượng cơ hội đầu tư. Trong giai đoạn này, bộ phận tự doanh có thể kết hợp với bộ phận phân tích trong công ty tiến hành thẩm định, đánh giá chất lượng của các khoản đầu tư. Kết quả của giai đoạn này sẽ là những kết luận cụ thể về việc công ty có nên đầu tư hay không và đầu tư với số lượng, giá cả bao nhiêu là hợp lý.
- Giai đoạn 4: Thực hiện đầu tư. Sau khi đã đánh giá, phân tích các cơ hội đầu tư, bộ phận tự doanh sẽ triển khai thực hiện các hoạt động giao dịch mua, bán chứng khoán. Cơ chế giao dịch sẽ tuân theo các quy tắc của pháp luật và các chuẩn mực chung trong ngành
- Giai đoạn 5: Quản lý đầu tư và thu hồi vốn. Trong giai đoạn này, bộ phận tự doanh có trách nhiệm theo dõi các khoản đầu tư, đánh giá tình hình và thực hiện những hoán đổi cần thiết, hợp lý. Sau khi thu hồi vốn, bộ phận tự doanh sẽ tổng kết, đánh giá lại tình hình thực hiện và lại tiếp tục chu kỳ mới.