Hiệu quả sử dụng vốn

Một phần của tài liệu PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH AN GIANG (Trang 53 - 59)

2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ Phần Du Lịch An Giang

2.2.3 Hiệu quả sử dụng vốn

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn để có thể đánh giá kết quả tình hình sử dụng vốn và khả năng sản xuất của đồng vốn.

™ Hệ số vòng quay tổng vốn

Hệ số vòng quay tổng vốn của Công ty CP Du Lịch An Giang trong 3 năm 2006 - 2008 được thể hiện cụ thể qua bảng 2.17:

Bảng 2.17: Hệ số vòng quay tài sản của Công ty CP Du Lịch An Giang qua 3 năm 2006 - 2008

Chênh lệch Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Đơn vị

07-06 08-07 Doanh thu thuần 89.142,49 624.815,90 1.016.852,03 Triệu đồng 535.673,41 392.036,13 Vốn sản xuất 100.765,52 122.764,18 228.473,00 Triệu đồng 21.998,66 105.708,82 Số vòng quay vốn 0,88 5,09 4,45 vòng 4,20 -0,64

(Nguồn: Phòng kế toán – tài chính Công ty CP Du Lịch An Giang) Từ bảng 2.17 ta thấy số vòng quay vốn có sự biến động mạnh vào năm 2007 và biến động tương đối vào năm 2008, tuy nhiên sự biến động này được đánh giá là khá tốt. Bởi vì, năm 2007 số vòng quay vốn tăng rất nhanh, tăng đến 4,20 vòng so với năm 2006, nguyên nhân tăng nhanh như thế là do trong năm này doanh thu của công ty tăng rất cao, mặc dù vốn sản xuất cũng có tăng nhưng tốc độ tăng chậm hơn nhiều so với doanh thu, sở dĩ doanh thu tăng cao như vậy là do công ty giải phóng được số lượng lớn hàng tồn kho của năm 2006 chuyển qua. Sang năm 2008, số vòng quay vốn có sự giảm xuống, giảm 0,64 vòng so với năm trước, tuy có sự giảm xuống nhưng tốc độ luân chuyển của vốn vẫn tương đối nhanh, điều này biểu hiện hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty khá tốt. Mặc dù vậy, công ty cần có biện pháp nhằm duy trì và năng cao hơn nữa, tránh tình trạng làm cho sự luân chuyển của vốn ngày càng giảm xuống, dẫn đến hoạt động kinh doanh của công ty kém hiệu quả.

™ Tỷ lệ sinh lời của vốn

Bảng 2.18: Tỷ lệ sinh lời của tổng vốn

Chênh lệch Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Đơn vị

07-06 08-07 Lợi nhuận ròng 6.001,50 6.913,85 69.110,19 Triệu đồng 912,35 62.196,34 Vốn sản xuất 100.765,52 122.764,18 228.473,00 Triệu đồng 21.998,66 105.708,82 Tỷ lệ sinh lời 5,96 5,63 30,25 % -0,32 24,62

(Nguồn: Phòng kế toán – tài chính Công ty CP Du Lịch An Giang) Qua bảng 2.18, ta thấy tỷ lệ sinh lời của vốn có sự biến động giảm vào năm 2007, nhưng lại tăng rất mạnh vào năm 2008, sở dĩ vào năm 2007 tỷ lệ sinh lời này giảm xuống là do công ty hoạt động kinh doanh kém hiệu quả, mặc dù số vòng quay tài sản tăng mạnh, doanh thu cũng tăng cao nhưng lợi nhuận lại tăng rất ít so với tốc độ tăng của doanh thu, từ đây cho thấy công tác quản lý vốn của công ty kém hiệu quả vì chi phí phát sinh còn nhiều nên làm cho lợi nhuận không cao, trong khi đó, doanh thu lại tăng rất mạnh so với năm 2006. Sang năm 2008, tỷ lệ sinh lời của vốn đã tăng lên rất mạnh, tăng 24,62% so với năm 2007, đây là biểu hiện tốt cho tình hình hoạt động của công ty, bởi vì lợi nhuận của công ty đạt được rất cao, chứng tỏ công ty hoạt động mang lại hiệu quả, cụ thể như năm 2007, một đồng vốn của công ty tham gia vào sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 0,0563 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2008 nó lại tạo ra được đến 0,3025 đồng lợi nhuận. Đây là chỉ tiêu rất tốt cho công ty, nó chứng tỏ năng lực hoạt động của công ty ngày càng mạnh.

Tóm li, qua phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn của công ty chúng ta rút ra được những nhận xét sau: Doanh thu của công ty qua các năm đều tăng và tăng cao hơn tốc độ tăng của

vốn đầu tư, làm cho số vòng quay vốn của công ty tăng lên, đây là biểu hiện tốt công ty cần phát huy. Năm 2007 công tác quản lý chi phí của công ty kém hiệu quả làm cho lợi nhuận tăng ít, dẫn đến tỷ lệ sinh lời của tổng vốn giảm và đạt giá trị tương đối thấp, tuy nhiên sang năm 2008 tình trạng này đã được công ty cố gắng khắc phục nên tỷ lệ sinh lời của tổng vốn có sự tiến triển rất tốt, công ty cần duy trì và phát huy hơn nữa.

2.2.3.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Để đánh giá xem công ty đã sử dụng tài sản ngắn hạn của mình như thế nào? Hiệu quả ra sao? Ta tìm hiểu hệ số vòng quay và tỷ lệ sinh lời của tài sản ngắn hạn.

™ Hệ số vòng quay tài sản ngắn hạn

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, một phần được biểu hiện bằng hệ số vòng quay tức là tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn. Tốc độ luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh tình hình tổ chức các hoạt động của quá trình kinh doanh có hợp lý hay không. Cụ thể ta phân tích bảng 2.19:

Bảng 2.19: Hệ số vòng quay tài sản ngắn hạn của Công ty CP Du Lịch An Giang qua 3 năm 2006 - 2008

Chênh lệch Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Đơn vị

07-06 08-07 Doanh thu thuần 89.142,49 624.815,90 1.016.852,03 Triệu đồng 535.673,41 392.036,13 Tài sản ngắn hạn 29.104,70 47.400,87 149.607,28 Triệu đồng 18.296,17 102.206,41 Số vòng quay tài sản 3,06 13,18 6,80 Vòng 10,12 -6,38

(Nguồn: Phòng kế toán – tài chính Công ty CP Du Lịch An Giang) Số vòng quay tài sản ngắn hạn có sự biến động tăng theo chiều hướng tốt, tốc độ tăng khá mạnh, nhất là vào năm 2007 tăng lên 10,12 vòng so với năm 2006, nguyên nhân tăng là do tốc độ doanh thu thuần tăng rất cao và tăng cao hơn nhiều so với tài sản ngắn hạn. Sang năm 2008, tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn có sự giảm xuống so với năm 2007, tuy mức độ giảm khá lớn (giảm 6,38 vòng) nhưng giá trị số vòng quay của tài sản ngắn hạn trong năm này vẫn ở mức tương đối cao cũng có nghĩa là số ngày để tài sản ngắn hạn quay một vòng sẽ ngắn. Điều này, chứng tỏ công ty sử dụng tài sản ngắn hạn khá tốt vì công ty tránh được tình trạng ứ động vốn. Sở dĩ, trong năm 2008 số vòng quay của tài sản ngắn hạn giảm xuống là vì công ty mở rộng thêm qui mô làm cho tài sản ngắn hạn tăng lên rất cao và tăng cao hơn so với doanh thu thuần. Nhìn chung, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn của công ty trong các năm qua là khá tốt. Tuy nhiên để biết được tài sản ngắn hạn của công ty sử dụng có hiệu quả hay không, ta tiếp tục phân tích tỷ lệ sinh lời

™ Tỷ lệ sinh lời của tài sản ngắn hạn

Tỷ lệ sinh lời của tài sản ngắn hạn của công ty qua 3 năm 2006 – 2008 được thể hiện cụ thế qua bảng 2.20:

Bảng 2.20: Tỷ lệ sinh lời tài sản ngắn hạn của Công ty CP Du Lịch An Giang qua 3 năm 2006 - 2008

Chênh lệch Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Đơn vị

07-06 08-07 Lợi nhuận ròng 6.001,50 6.913,85 69.110,19 Triệu đồng 912,35 62.196,34 Tài sản ngắn hạn 29.104,70 47.400,87 149.607,28 Triệu đồng 18.296,17 102.206,41 Tỷ lệ sinh lời 20,62 14,59 46,19 % -6,03 31,61

(Nguồn: Phòng kế toán – tài chính Công ty CP Du Lịch An Giang) Không như tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn, sự biến động tỷ lệ sinh lời của tài sản này có nhiều khác biệt hơn, cụ thể vào thời điểm năm 2007, tỷ lệ sinh lời có sự giảm xuống 6,03% so với năm 2006, nguyên nhân là do lợi nhuận của công ty tăng nhưng rất thấp, trong khi đó tài sản ngắn hạn lại tăng rất mạnh, điều này chứng tỏ tình hình hoạt động của công ty kém hiệu quả hơn so với năm 2006. Sang năm 2008, tỷ lệ sinh lời tăng lên rất cao, tăng 31,61% so với năm trước, nguyên nhân do tốc độ tăng của lợi nhuận cao hơn rất nhiều so với tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn, sở dĩ lợi nhuận năm 2008 tăng rất cao là do trong năm công ty xuất khẩu gạo với số lượng lớn và giá hấp dẫn.

Tóm li, qua phân tích tình hình và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty, ta thấy tốc độ luân chuyển và tỷ lệ sinh lời của tài sản ngắn hạn khá tốt, đặc biệt tại thời điểm năm 2008 số vòng quay tài sản ngắn hạn vừa phải, phù hợp với tình hình kinh doanh của công ty, đồng thời tỷ lệ lợi nhuận trên mỗi đồng tài sản ngắn hạn cũng cao. Đây là biểu hiện tốt cho tình hình hoạt động của công ty. Vì vậy, công ty cần duy trì và huy hơn nữa để tài sản ngắn hạn được sử dụng hiệu quả hơn. Đó là tình hình về việc sử dụng tài sản ngắn hạn, để có cái nhìn đầy đủ hơn về hiệu quả sử dụng vốn của công ty, ta tiếp tục tìm hiểu hiệu quả sử dụng vốn cố định tại công ty.

2.2.3.3 Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn

Tài sản dài hạn đóng góp rất lớn cho sự phát triển của công ty, góp phần tạo nên lợi nhuận cho công ty. Do vậy, phải phân tích và đánh giá hiệu quả của công tác quản lý tài sản dài hạn để từ đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng chúng. Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn được thể hiện chủ yếu qua 2 chỉ tiêu: Số vòng quay và tỷ lệ sinh lời, số vòng quay của tài sản dài hạn cụ thể được thể hiện thông qua bảng 2.21:

™ Hệ số vòng quay tài sản dài hạn

Bảng 2.21: Hệ số vòng quay tài sản dài hạn của Công ty CP Du Lịch An Giang qua 3 năm 2006 - 2008

Chênh lệch Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Đơn vị

07-06 08-07 Doanh thu thuần 89.142,49 624.815,90 1.016.852,03 Triệu đồng 535.673,41 392.036,13 Tài sản dài hạn 71.660,82 75.363,31 78.865,72 Triệu đồng 3.702,49 3.502,41 Số vòng quay tài sản 1,24 8,29 12,89 Vòng 7,05 4,60

(Nguồn: Phòng kế toán – tài chính Công ty CP Du Lịch An Giang) Số vòng quay tài sản dài hạn của công ty có sự biến động tăng lên qua các năm, cũng có nghĩa là tốc độ luân chuyển của tài sản dài hạn càng ngày càng nhanh, đây là biểu hiện tốt

cho thấy tài sản dài hạn đã đem doanh thu về ngày một tăng lên. Cụ thể tại thời điểm năm 2007 số vòng quay tài sản dài hạn tăng 7,05 vòng so với năm trước và đến năm 2008 số vòng quay này lại tăng hơn nữa, tăng 4,60 vòng so với năm 2007, sự tăng lên này làm cho số ngày quay vòng của tài sản dài hạn ngày càng ngắn lại. Sở dĩ, tốc độ luân chuyển của tài sản dài hạn có xu hướng tăng như thế là do doanh thu của công ty tăng lên rất nhanh trong khi đó, tài sản dài hạn cũng tăng nhưng chậm hơn vì trong những năm qua công ty ít đầu tư thêm vào tài sản dài hạn, tuy nhiên công ty cũng có sữa chửa và tu bổ thêm nhằm đảm bảo tốt công suất hoạt động của chúng. Để có cài nhìn đầy đủ hơn về hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của công ty, ta xem xét đến chỉ tiêu tiếp theo là tỷ lệ sinh lời của tài sản dài hạn. Tỷ lệ này được phản ánh đầy đủ qua bảng 2.22:

™ Tỷ lệ sinh lời của tài sản dài hạn

Bảng 2.22: Tỷ lệ sinh lời tài sản dài hạn của Công ty CP Du Lịch An Giang qua 3 năm 2006 - 2008

Chênh lệch Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Đơn vị

07-06 08-07 Lợi nhuận ròng 6.001,50 6.913,85 69.110,19 Triệu đồng 912,35 62.196,34 Tài sản dài hạn 71.660,82 75.363,31 78.865,72 Triệu đồng 3.702,49 3.502,41 Tỷ lệ sinh lời 8,37 9,17 87,63 % 0,80 78,46

(Nguồn: Phòng kế toán – tài chính Công ty CP Du Lịch An Giang) Qua bảng số liệu ta nhận thấy rằng việc sử dụng tài sản dài hạn của công ty trong giai đoạn 2006-2008 đạt được hiệu quả tương đối khá, vì tỷ lệ sinh lời của tài sản dài hạn có xu hướng tăng lên qua mỗi năm, đặc biệt tỷ lệ này tăng lên rất cao vào năm 2008. Cụ thể năm 2007 tăng 0,80 so với năm 2006 và năm 2008 lại tăng lên 78,46% so với năm trước. Điều này thể hiện cứ 1 đồng tài sản dài hạn đã tạo ra đến 0,8763 đồng lợi nhuận, như vậy mức sinh lời của tài sản dài hạn rất lớn, đây là biểu hiện rất tốt đối với tình hình hoạt động kinh doanh của công ty. Nguyên nhân dẫn đến hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của công ty có hiệu quả cao là do lợi nhuận công ty có xu hướng tăng và tăng rất cao vào năm 2008, đặc biệt tốc độ tăng lợi nhuận cao hơn rất nhiều so với tốc độ tăng của tài sản dài hạn. Đây là điều rất đáng khích lệ đối với công ty.

Tóm li, từ những kết quả đạt được ở trên, ta thấy hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của công ty trong giai đoạn này là khá cao và có chiều hướng biến động tốt cho hoạt động của công ty. Đây là điều dễ thấy vì mức độ sinh lời của tài sản dài hạn đều tăng lên qua mỗi năm, đồng thời tốc độ luân chuyển của tài sản này cũng ngày càng nhanh hơn, nhằm tạo ra lợi nhuận nhiều hơn trên mỗi đồng tài sản dài hạn, chứng tỏ công tác quản lý tài sản dài hạn của công ty khá thành công và đạt hiệu quả.

2.2.3.4 Tác dụng của hiệu quả sử dụng vốn đến các tỷ suất sinh lợi

™ Tác dụng của hiệu quả sử dụng vốn đến tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA)

Vốn trong doanh nghiệp được dùng để tiến hành sản xuất kinh doanh và tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp, từ đó doanh nghiệp có thể thực hiện việc tái sản xuất, mở rộng quy mô của mình. Mức độ tái sản xuất, mở rộng quy mô như thế nào còn phụ thuộc vào khả năng

sinh lời của tài sản. Vì vậy, đánh giá khả năng sinh lời của tài sản qua các năm 2006, 2007 và năm 2008 là cần thiết, cụ thể được thể hiện thông qua biểu đồ 2.9:

Biểu đồ 2.9: Tốc độ tăng trưởng ROA của Công ty CP Du Lịch An Giang trong 3 năm 2006 -2008

5,96% 5,63%

30,25%

0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00

năm 2006 năm 2007 năm 2008

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản của công ty qua 3 năm khá biến động, đặc biệt biến động rất mạnh vào năm 2008, tuy nhiên đây là biến động tốt vì năm 2008 tỷ suất sinh lợi này tăng rất cao, tăng 24,62% so với năm 2007. Nhìn chung, qua 3 năm với đồng vốn bỏ ra đầu tư đều có mang lại lợi nhuận cho công ty (ROA qua 3 năm >0). Hơn thế nữa tỷ suất lợi nhuận trên tài sản qua các năm đạt tỷ lệ khá cao, thấp nhất tại thời điểm năm 2007 đạt 5,63% nghĩa là cứ 1 đồng tài sản sẽ tạo ra được 0,0563 đồng lợi nhuận và năm 2008 lại tạo ra đến 0,3025 đồng lợi nhuận. Như vậy tỷ suất này có chiều hướng tăng lên, đây là biểu hiện tốt chứng tỏ việc sử dụng vốn của công ty ngày càng được cải thiện và hiệu quả hơn, do vậy các nhà quản lý tài chính của công ty cần tập trung hơn nữa để phát huy sức mạnh, lợi thế để nâng cao hiệu quả sử dụng đồng vốn.

™ Tác dụng của hiệu quả sử dụng vốn đến tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu phản ánh hiệu quả của vốn tự có của doanh nghiệp, tỷ suất này càng cao thì càng tốt và được biểu hiện cụ thể thông qua biểu đồ 2.10:

Biểu đồ 2.10: Tốc độ tăng trưởng ROE của Công ty CP Du Lịch An Giang trong 3 năm 2006 -2008

16,43%

16,18%

74,05%

Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008

Kết quả từ biểu đồ 2.10, cho thấy, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng lên qua mỗi năm, đặc biệt tăng rất nhanh vào năm 2008 đạt 74,05% tăng 57,63% so với năm 2007. Nguyên nhân do trong năm 2008 công ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả hơn làm

cho lợi nhuận từ sản xuất kinh doanh tăng nhiều, đồng thời lợi nhuận khác cũng tăng cao vì thế đã làm cho tổng lợi nhuận sau cùng tăng vọt, việc lợi nhuận của công ty tăng rất cao và được xem là đột biến vào năm này là do giá cả các mặt hàng nông sản tăng mạnh, điều này góp phần làm tăng lợi nhuận của công ty, từ kết quả trên cho thấy vốn chủ sở hữu trong năm này được sử dụng có hiệu quả hơn.

Nhìn chung, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu có chiều hướng tăng lên và tăng vọt vào năm 2008, đây là biểu hiện tốt của tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.

Hơn thế nữa, vốn chủ sở hữu của công ty bỏ ra đầu tư đạt được mức sinh lợi khá tốt, thấp nhất cũng đạt đến 16,18%, cao hơn khá nhiều so với lãi suất tiền gửi ngân hàng hiện nay.

Chứng tỏ vốn chủ sở hữu bỏ ra đem vào đầu tư mang lại hiệu quả, điều này góp phần làm cho các cổ đông của công ty hăng hái đầu tư nhiều hơn nữa giúp cho hoạt động huy động vốn của công ty khá dễ dàng hơn.

Tóm li, công ty dùng vốn đưa vào sản xuất kinh doanh đã đem lại hiệu quả. Mặc dù trong năm 2007 công ty gặp một số khó khăn lớn, khiến cho lợi nhuận có tăng nhưng tăng ít. Và trước tỡnh hỡnh thực tế của cụng ty, ta nhận thấy cú sự tiến bộ rừ rệt trong năm vừa qua, cỏc chỉ tiêu liên quan đến tỷ suất sinh lời đã không ngừng được nâng cao. Hy vọng trong thời gian tới hiệu quả sử dụng vốn của công ty được nâng cao hơn nữa.

Một phần của tài liệu PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH AN GIANG (Trang 53 - 59)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(74 trang)