6 Bố cục của đề tài
2.2.2.3Phân tích khả năng đảm bảo nguồn vốn
Cơng ty CP Du Lịch An Giang là loại hình doanh nghiệp cổ phần, cơng ty cĩ vốn chủ sở hữu chiếm phần lớn trong tổng nguồn vốn và chủ yếu là do cổ đơng gĩp vốn bằng cách mua cổ phần, đồng thời vốn được bổ sung bằng lợi nhuận giữ lại nhưng lợi nhuận giữ lại thường khơng ổn định vì phải tùy thuộc vào lợi nhuận qua các năm, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh mà phân bổ, cịn cổ đơng mua cổ phần cũng phải tùy thuộc vào tình hình kinh tế thị trường và kết quả hoạt động của cơng ty mà những yếu tố này cũng thường xuyên biến động. Như vậy, vốn chủ sở hữu của cơng ty cũng cĩ sự biến động khơng ổn định, tuy nhiên như ta đã phân tích ở phần kết cấu vốn chủ sở hữu ta cĩ kết luận rằng cơng ty cĩ điểm mạnh là khá chủ động được tình hình tài chính. Nhưng để thấy rõ hơn về tính độc lập, tự chủ của cơng ty ta xét khả năng đảm bảo nguồn vốn qua tỷ suất tài trợ. Tỷ suất
này càng cao thì khả năng đảm bảo nguồn vốn càng cao, thể hiện tính độc lập về mặt tài chính cũng như mức độ tự tài trợ của cơng ty. Cụ thể được thể hiện qua bảng 2.13:
Bảng 2.13: Khả năng tự tài trợ của Cơng ty CP Du Lịch An Giang qua 3 năm 2006 -2008 Chênh lệch Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Đơn vị 07-06 08-07 Nguồn vốn 100.765,52 122.764,18 228.473,00 Triệu đồng 21.998,66 105.708,82 Vốn chủ sở hữu 37.087,05 42.081,40 93.329,13 Triệu đồng 4.994,35 51.247,73 Tỷ suất tự tài trợ 36,81 34,28 40,85 % -2.53 6,57
(Nguồn: Phịng kế tốn – tài chính Cơng ty CP Du Lịch An Giang)
Kết quả từ bảng 2.13 cho thấy, tỷ suất tự tài trợ của cơng ty khá ổn định qua 3 năm và ở mức tương đối. Năm 2007 tỷ suất tự tài trợ này giảm xuống do cơng ty tăng thêm nợ ngắn hạn làm tổng nguồn vốn tăng lên, mặc dù vốn chủ sở hữu cũng tăng lên nhưng tốc độ tăng khơng nhanh bằng nợ ngắn hạn, việc sử dụng nhiều vốn vay sẽ làm cho khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty giảm xuống và cơng ty cũng phải thường xuyên đối mặt với việc thanh tốn lãi vay. Về lâu dài cơng ty cần phải cải thiện tình hình này từ việc năng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, tăng tích lũy từ nội bộ. Nhận thấy được điều này, cơng ty đã cĩ nhiều biện pháp và kết quả đạt được là đến năm 2008 tỷ suất tự tài trợ này đã tăng lên khá cao đạt 40,85% và tăng 6,57% so với năm 2007, đây là biểu hiện tốt cho tình hình tự chủ về tài chính của cơng ty.
Nhìn chung, tỷ suất tự tài trợ của cơng ty đạt giá trị chưa cao qua 3 năm 2006, 2007 và 2008 do vốn chủ sở hữu của cơng ty chưa được cao so với tổng nguồn vốn vì thế khả năng độc lập về tài chính của cơng ty chưa thật sự tốt. Tuy nhiên tỷ suất tự tài trợ này đang cĩ sự biến động khá tốt vì nĩ cĩ xu hướng tăng lên tại thời điểm năm 2008.