dự ỏn đầu tư cho vay vốn tại Chi nhỏnh NHCT Thanh Xuõn trong bối cảnh hiện nay
3.1.3.1. Định hướng về hoạt động tớn dụng
- Phấn đấu đạt mức tăng trưởng dư nợ tớn dụng hàng năm từ 15 - 17% trở lờn.
- Tăng tỷ lệ dư nợ tớn dụng trung và dài hạn lờn 10 - 12%. Hiện nay tỷ lệ này chỉ đạt 7,5%.
- Duy trỡ và phỏt triển cỏc biện phỏp huy động vốn hữu hiệu, cú khả năng cạnh tranh cao, thu hỳt vốn nhàn rỗi của dõn cư và doanh nghiệp, củng cố uy tớn trong và quốc tế, tranh thủ tiếp nhận cỏc nguồn uỷ thỏc.
- Hoạt động tớn dụng đảm bảo: tăng trưởng - tốc độ tăng trưởng tớn dụng phự hợp với tăng trưởng và nhu cầu vốn trong nền kinh tế; an toàn - tập trung vào cỏc dự ỏn hiệu quả, bảo vệ nguồn vốn của NH, đồng thời đảm bảo cỏc chỉ tieu an toàn trong hoạt động; hiệu quả - lợi nhuận, NH phải đạt được mức lợi nhuận tối thiểu đề ra, lợi nhuận là thước đo đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động của Ngõn hàng.
- Phải tận dụng lợi thế của mỡnh trong hoạt động. Do là NHTM mục tiờu trước mắt là phải tăng cường chất lượng đi đụi dần mở rộng sang cho vay dài hạn. Để tăng cường chất lượng thỡ cần cú cỏc giải phỏp về khai thỏc tài sản cầm cố thế chấp, xử lý nợ khú đũi… nhằm thu hồi và bảo toàn vốn cho NH.
Để thực hiện tốt định hướng trờn thỡ chất lượng cụng tỏc thẩm định phải nõng cao tương xướng. Muốn vậy cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn phải được chỳ trọng đỳng mức cả về nhận thức, tổ chức thực hiện.
Kiểm soỏt quy mụ tăng trưởng tớn dụng, đảm bảo việc tăng trưởng phải thống nhất với đảm bảo chất lượng dịch vụ của NH, cơ cấu tớn dụng hợp lý. Việc phỏt triển về quy mụ cũng cần cú sự cõn nhắc, trỏnh tỡnh trạng cú thể trở thành người khồng lồ chậm chạp trong mụi trường hết sức sụi động của ngành NH. Cần phỏt huy thành quả hoạt động của hệ thống hiện tại: quy mụ khụng lớn nhưng hoạt động thực sự hiệu quả.
Để cỏc nguồn vốn đú thực sự hiệu quả thỡ trong thời gian tới nờn cú những sự điều chỉnh sao cho phự hợp hơn với xu thế phỏt triển của thời đại. Cụ thể là đối với nguồn vốn huy động, cần đẩy cao hơn nữa cỏc nguồn vốn huy động dài hạn để phục vụ cho cỏc hoạt động đầu tư, cho vay trung dài hạn,
như vậy sẽ đem lại nguồn lợi nhuận lớn hơn tuy nhiờn đi liền với đú là phải nõng cao được chất lượng cụng tỏc kiểm soỏt rủi ro tớn dụng để đảm bảo đem lại khoản lợi nhuận chắc chắn. Ngoài ra về cơ cấu cho vay, việc thành phần kinh tế ngoài quốc doanh đang ngày một phỏt triển, năng động hơn và trưởng thành hơn là một thực tế của nền kinh tế nước ta chớnh vỡ vậy để thỳc đẩy hơn nữa sự phỏt triển của thành phần kinh tế này cũng như tỡm đến những khoản lợi nhuận mà cỏc DN này đem lại cho NH trong tương lai nờn cú một cơ cấu cho vay hợp lý hơn, tăng tỷ trọng cho vay đối với cỏc DN ngoài quốc doanh và giảm tỷ trọng đối với cỏc DN quốc doanh sẽ là một chiến lược đỳng đắn trong thời gian tới.
3.1.3.2. Yờu cầu về cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư
Để thực thi một cỏch hữu hiệu cỏc giải phỏp cho cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư, Chi nhỏnh đó đưa ra những yờu cầu sau:
- Thẩm định tài chớnh phải đứng trờn quan điểm của người cho vay để xem xột tớnh khả thi, hiệu quả của dự ỏn, nhận thức rừ lợi ớch của Ngõn hàng gắn bú với lợi ớch của chủ dự ỏn.
- Cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn phải được quỏn triệt trong toàn hệ thống. Việc thẩm định khụng chỉ riờng của cỏn bộ tớn dụng mà cũn của cả cỏc bộ phận liờn quan.
- Cụng tỏc thẩm định khụng chỉ diễn ra một lần mà thường xuyờn trong cỏc giai đoạn của quỏ trỡnh vay vốn và thẩm định phải tiến hành với tất cả cỏc dự ỏn xin vay.
- Thẩm định tài chớnh dự ỏn phải được quy trỡnh hoỏ, cụng nghệ hoỏ, nhưng phải chỳ trọng sự phự hợp với định hướng phỏt triển hoạt động cho vay của chi nhỏnh. Quy trỡnh này khụng phải bất biến mà phải đũi hỏi cú sự linh
hoạt trong phõn tớch. Tuy nhiờn, trong thời gian ngắn khú cú thể thực hiện ngay được điều này.
- Thẩm định tài chớnh dự ỏn phải đúng vai trũ quan trọng và là quyết định trong việc ra quyết định cho vay.
3.1.3.3. Một số đề xuất về phương phỏp thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư
Về thẩm định tổng vốn đầu tư: Ngoài nội dung thẩm định như trỡnh bày trờn cần phải cú sự tham khảo, so sỏnh với cỏc dự ỏn tương tự, với trỡnh độ kỹ thuật, trỏnh tỡnh trạng như hiện nay là chỉ dựa vào kế hoạch chủ đầu tư trỡnh lờn. Ngoài ra, vỡ cỏc dự ỏn là trung và dài hạn vỡ thế vốn thường bỏ ra trong nhiều năm nờn NH cần phải phõn tớch sự biến động của tổng vốn đầu tư với tỡnh trạng lạm phỏt và biến động tỷ giỏ.
Về thẩm định doanh thu và chi phớ: Cần phải thấy rằng đõy là cỏc dữ liệu quan trọng và đầu tiờn trong việc xỏc định dũng tiền dự ỏn. Sự chớnh xỏc của số liệu này phụ thuộc nhiều vào việc phõn tớch thị trường đầu ra, đầu vào của sản phẩm. Đặc biệt về chi phớ sản xuất, cỏc loại chi phớ như chi phớ quản lý DN, lói vay vốn lưu động NH khụng nờn mặc nhiờn chấp nhận cỏch tớnh toỏn của DN mà cần phải cú sự tớnh toỏn lại, so sỏnh với cỏc dự ỏn tương tự, cần tham khảo cỏc dịnh mức kỹ thuật của ngành nghề kinh doanh. Với cỏc dự ỏn lớn việc thẩm định cú những khú khăn nhất định về thẩm định thị trường đầu ra, đầu vào, thẩm định cụng nghệ, nếu thấy cần thiết thỡ NH nờn thuờ tư vấn thẩm định.
Việc xõy dựng bảng xếp hạng tớn dụng: Cần cú sự tham gia đúng gúp ý kiến của cỏc cỏn bộ tớn dụng, cỏc Phũng ban liờn quan đặc biệt là cỏn bộ chủ chốt của cỏc phũng khỏch hàng DN, cỏc thành viờn của Hội đồng tớn dụng, phũng kiểm soỏt rủi ro…Ngoài ra, cú thể kết hợp mời một số chuyờn gia kinh tế cú uy tớn cựng tham gia với điều kiện mọi thụng tin phải được giữ bớ mật
bằng việc ký cỏc văn bản cam kết chớnh thức khụng tiết lộ thụng tin ra bờn ngoài.
Khụng ngừng hoàn thiện cỏc chỉ tiờu phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp: Việc tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu cần thực hiện cẩn thận, kĩ lưỡng, chỳ ý loại bỏ cỏc khoản mục cần thiết để chỉ tiờu được chớnh xỏc hơn như loại trừ cỏc khoản phải thu khú đũi hoặc khụng cú khả năng thu hồi ra khỏi tử số của chỉ tiờu khả năng thanh toỏn nhanh, khả năng thanh toỏn hiện hành hay kỳ thu tiền bỡnh quõn …Việc tớnh toỏn cần được vi tớnh hoỏ, cỏn bộ thẩm định chỉ cần nhập cỏc số liệu cần thiết lấy từ bỏo cỏo tài chớnh của đơn vị qua cỏc năm, mỏy sẽ tự tớnh ra hệ thống chỉ tiờu theo yờu cầu. Như thế vừa tiết kiệm thời gian lại đảm bảo chớnh xỏc, trỏnh những sai sút chủ quan trong tớnh toỏn thủ cụng của cỏn bộ tớn dụng. Đồng thời mỏy tớnh sẽ tớnh ra cỏc chỉ tiờu của từng năm và cho phộp so sỏnh chỳng một cỏch triệt để. Phần mềm tớnh chỉ tiờu tài chớnh cú thể được liờn kết với bảng xếp hạng tớn dụng để tự động tớnh điểm cho khỏch hàng. Tuy nhiờn, một đũi hỏi quan trọng với cụng tỏc này là sự bảo mật cao, trỏnh sự xõm nhập của cỏc đối tượng khỏc (trong hoặc ngoài ngõn hàng nhưng khụng cú thẩm quyền, trỏch nhiệm phõn tớch tài chớnh khỏch hàng) để lấy cắp hoặc sửa chữa thụng tin với ý đồ khụng tốt, làm sai lệch kết quả đỏnh giỏ tài chớnh khỏch hàng.
Chi nhỏnh cần đưa thờm một số chỉ tiờu để thẩm định tài chớnh DAĐT như Giỏ trị tương lai rong (NFV), Chỉ số doanh lợi (PI), Tỷ lệ nội hoàn cú điều chỉnh (MIRR)…
Lựa chọn phương phỏp thẩm định hợp lý: Ngõn hàng phải luụn cú sự vận dụng linh hoạt cỏc phương phỏp cũ đó được kiểm chứng, khụng được hấp tấp trong việc ỏp dụng cỏc phương phỏp thẩm định mới, hiện đại của cỏc NH hiện đại trong nước và trờn thế giới, vỡ rủi ro xảy đến là rất lớn, vỡ cỏc phương phỏp đú chưa được kiểm chứng cụ thể. Nếu cú chỉ là mang tớnh học hỏi, tham
khảo đến lỳc nú được sử dụng rộng rói thỡ mới chắc chắn. Vấn đề là lựa chọn những phương phỏp nào và cú sự vận dụng sỏng tạo vào điều kiện cụ thể của Chi nhỏnh ra sao, lựa chọn những chỉ tiờu nào, coi trọng chỉ tiờu nào hơn. Trong cụng tỏc thẩm định tài chớnh DAĐT chỳ trọng nhất là hai phương phỏp phõn tớch độ nhạy và triệt tiờu rủi ro vỡ hai phương phỏp này đem lại độ chớnh xỏc cao và cú thể khắc phục được những nhược điểm của nhau.
Việc sử dụng chỉ tiờu để đỏnh giỏ tài chớnh: NH nờn coi trọng hơn cỏc chỉ tiờu liờn quan cú tớnh đến giỏ trị thời gian của tiền như NPV, IRR…Đối với cỏc khớa cạnh khỏc như khớa cạnh phỏp lý, khớa cạnh thị trường, kỹ thuật…phải biết vận dụng linh hoạt cỏc phương phỏp cũn lại để đạt được kết quả thẩm định tốt nhất.
* Về quy định trong việc tớnh toỏn dũng tiền hiện nay là:
- Tớnh thuế thu nhập doanh nghiệp, nếu năm trước thua lỗ thỡ phần thua lỗ năm trước phải được cộng vào LNTT của năm nay để tớnh thuế thu nhập doanh nghiệp.
- Xử lý cỏc khoản thu hồi: cỏc khoản thu hồi từ dự ỏn , nếu cỏc mỏy múc đó khấu hao hết thỡ chuyển toàn bộ giỏ trị đú vào LNTT để tớnh thuế TNDN. Cũn nếu chưa khấu hao hết thỡ tỏch ra 2 phần, một phần khấu hao chuyển vào LNST cũn phần cũn lại chuyển vào LNTT. Riờng khoản thu hồi tài sản lưu động rũng thỡ chuyển toàn bộ vào LNST để tớnh dũng tiền dự ỏn.
- Với cỏc dự ỏn thành lập mới cần lưu ý cỏc văn bản của nhà nước về khuyến khớch doanh nghiệp vừa và nhỏ: miễn thuế 2 năm đầu, giảm thuế một vài năm tiếp theo. Cũn nếu khụng phải là dự ỏn thành lập mới thỡ tớnh thuế như bỡnh thường từ năm đầu, cần chỳ ý cỏc lĩnh vực, khu vực được miễn giảm thuế.
* Về phõn tớch độ nhạy của dự ỏn với trỡnh độ cũng như khả năng cho phộp của chi nhỏnh thỡ chỉ dừng lại ở phõn tớch tỡnh huống như sau:
- Xỏc định một số trường hợp xảy ra: tốt nhất, xấu nhất, xảy ra nhiều nhất. Mỗi trường hợp gắn với một xỏc suất xảy ra.
- Với mỗi phương ỏn cần tớnh toỏn lại cỏc chỉ tiờu tài chớnh quan trọng: NPV, IRR.
- Từ đú so sỏnh và rỳt ra kết luận về cỏc khả năng xảy ra của cỏc chỉ tiờu này.
3.1.3.4. Hoàn thiện nội dung thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư
Nội dung thẩm định tài chớnh DAĐT đó được NHCT VN soạn thành tài liệu thống nhất để mỗi NH chi nhỏnh lấy căn cứ thẩm định. Việc thống nhất này cũng gúp phần nõng cao chất lượng cụng tỏc thẩm định tài chớnh DAĐT. Tuy nhiờn, hiện nay cỏc tài liệu hướng dẫn mới chỉ đưa ra nội dung thẩm định chung cho tất cả cỏc doanh nghiệp cũng như cỏc PAKD/DAĐT mà chưa cú những chuẩn mực riờng cho từng loại. Vỡ vậy, trong thời gian tới NH cần xem xột để đưa ra nội dung thẩm định phự hợp với từng doanh nghiệp và từng loại dự ỏn. Về nội dung thẩm định tài chớnh dự ỏn, để giải quyết những bất cập cũn tồn tại, cần cú một số biện phỏp như sau:
Thẩm định chớnh xỏc tổng vốn đầu tư tham gia vào dự ỏn, đặc biệt là vốn tự cú của doanh nghiệp: Tổng vốn đầu tư của dự ỏn là giỏ trị của toàn bộ số tiền và tài sản cần thiết để thiết lập và đưa dự ỏn vào hoạt động, là dũng tiền năm 0 (CF0) của dự ỏn theo quan điểm của ngõn hàng. Vỡ vậy, xỏc định chớnh xỏc tổng vốn đầu tư là một nội dung quan trọng trong thẩm định tài chớnh dự ỏn. Tổng vốn đầu tư cần được tớnh toỏn cả về số lượng, chi phớ cũng như thời điểm sử dụng để đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn, trỏnh tỡnh trạng ứ đọng vốn hoặc thiếu vốn ở từng giai đoạn của dự ỏn.
Trong tổng vốn đầu tư, vốn dự phũng là một bộ phận vốn quan trọng. Bởi vỡ cỏc dự ỏn thường cú thời gian hoạt động dài, cỏc con số đưa ra chỉ là ước tớnh nờn cần cú một lượng vốn nhất định để bự đắp trong trường hợp cú những biến động làm phỏt sinh thờm chi phớ. Khi đú vốn dự phũng sẽ được dựng để đỏp ứng kịp thời nhu cầu thu, chi và đảm bảo tiến độ của dự ỏn. Vỡ vậy, khi thẩm định vốn đầu tư, NH nờn yờu cầu DN giải trỡnh chi tiết cỏc khoản mục vốn trong tổng vốn, nếu chưa cú vốn dự phũng, NH cú thể yờu cầu DN bổ sung.
Đối với cỏc dự ỏn được tài trợ hỗn hợp bằng cả vốn chủ sở hữu và vốn vay NH, NH cần xem xột lượng vốn tự cú tham gia vào dự ỏn cú phự hợp khụng, bởi đõy chớnh là phần vốn giỳp NH giảm tổn thất trong trường hợp dự ỏn khụng đạt hiệu quả như mong muốn và DN khụng trả nợ được. Nếu như vốn tự cú của DN tham gia vào dự ỏn bao gồm cả động sản và bất động sản thỡ NH nờn tiến hành xỏc định lại giỏ trị của cỏc tài sản để phũng trường hợp DN cố tỡnh tăng tỷ lệ vốn tự cú trong tổng vốn bằng cỏch định giỏ cao cho tài sản của mỡnh.
Cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh cần tớnh toỏn chớnh xỏc và đầy đủ: Cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh như: NPV, IRR, PI, PP cú ý nghĩa quan trọng trong việc xỏc định tớnh hiệu quả và tớnh khả thi của dự ỏn. Tuy nhiờn, mỗi chỉ tiờu này lại cú những ưu và nhược điểm riờng; vỡ vậy, cần tớnh toỏn đầy đủ cỏc chỉ tiờu này để cú những đỏnh giỏ toàn diện về dự ỏn. Hiện nay, tại Chi nhỏnh cỏn bộ thẩm định mới chỉ tớnh hai chỉ tiờu NPV và IRR trong quỏ trỡnh thẩm định, và việc tớnh toỏn này đụi khi cũn thiếu chớnh xỏc làm ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chớnh dự ỏn. Vỡ vậy, NH nờn xem xột để đưa thờm cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh khỏc vào trong quỏ trỡnh thẩm định; đồng thời cần hướng dẫn cỏn bộ thẩm định sử dụng cỏc phần mềm mỏy tớnh chuyờn dụng để đảm bảo việc tớnh toỏn được chớnh xỏc hơn.
Rủi ro của dự ỏn cần thẩm định cụ thể và chi tiết: Trờn thực tế, trong quỏ trỡnh thẩm định dự ỏn, cỏc cỏn bộ thẩm định mới chỉ đỏnh giỏ rủi ro về mặt định tớnh, việc phõn tớch rủi ro về mặt định lượng cũn chưa đầy đủ. Cụ thể, NH mới chỉ dừng lại phõn tớch độ nhạy một chiều, tức là cho cỏc yếu tố riờng rẽ như: doanh thu, chi phớ…biến động làm thay đổi dũng tiền. Trong khi trờn thực tế, cỏc yếu tố thường cú mối quan hệ với nhau và sự biến động của yếu tố này thường kộo theo sự biến động của yếu tố khỏc. Do vậy, để đỏnh giỏ đầy đủ và chớnh xỏc rủi ro của dự ỏn, NH khụng nờn chỉ phõn tớch độ nhạy một chiều mà cần phõn tớch độ nhạy hai chiều, phõn tớch tỡnh huống.
Song song với thẩm định tài chớnh dự ỏn, NH cũng cần quan tõm đến cỏc nội dung thẩm định khỏc như thẩm định thị trường, thẩm định kỹ thuật…