1.2.1.Khái niệm thị trờng chứng khoán và sàn giao dịch chứng khoán.
Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của ngời sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán đợc thể hiện d- ới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử bao gồm các loại sau đây: a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ Quỹ; b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tơng lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán.
Thị trờng chứng khoán là một thị trờng mà nơi các công ty phát hành cổ phiếu cho những ngừơi muốn đầu t vào các công ty đó và là nơi các nhà đầu t (và các nhà đầu cơ) mua và bán chứng khoán vì mục tiêu lợi nhuận.
ở Việt Nam, theo Nghị định 144/2003/ NĐ-CP ban hành ngày 28 tháng 11 năm 2003 về chứng khoán và thị trờng chứng khoán, thì Quỹ đầu t chứng khoán ( gọi
tắt là Quỹ ) là quỹ hình thành từ vốn góp của ngời đầu t, đợc uỷ thác cho công ty quản lý quỹ quản lý và đầu t tối thiểu 60% giá trị tài sản của quỹ vào chứng khoán”.
Thị trờng chứng khoán có thể là tập trung hoặc phi tập trung. Hình thái điển hình của thị trờng chứng khoán là sở giao dịch chứng khoán (Stock Exchange). Tại sở giao dịch chứng khoán, các lệnh mua và bán chứng khoán phải đợc khớp để hình thành giá giao dịch.
Thị trờng chứng khoán phi tập trung còn gọi là thị trờng OTC (Over the counter). Trên thị trờng OTC, các giao dịch đợc tiến hành thông qua mạng lới các công ty chứng khoán phân tán trên khắp đất nớc và đợc kết nối với nhau thông qua mạng điện tử. Giá trên thị trờng này hình thành theo phơng thức thỏa thuận.
Cổ phiếu là chứng từ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của ngời sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của một công ty cổ phần. Ngời sở hữu cổ phiếu sẽ trở thành cổ đông của công ty cổ phần đó.
Bạn có thể đầu t vào cổ phiếu trên sàn , là những cổ phiếu đợc niêm yết và giao dịch trên trung tâm giao dịch chứng khoán. Tuy nhiên, bạn cũng có thể xem xét đầu t và cổ phiếu trên sàn OTC, là những cổ phiếu không đủ điều kiện niêm yết hoặc có đủ điều kiện nhng cha niêm yết trên trung tâm giao dịch chứng khoán. Th- ờng thì các cổ phiếu trên sàn là những cổ phiếu đã qua chọn lọc, các thông tin t- ơng đối minh bạch và đầy đủ hơn so với các cổ phiếu ngoài sàn. Nên lu ý rằng cổ phiếu có lợi nhuận tiềm năng cao hơn hẳn so với tiền gửi tiết kiệm và trái phiếu, nhng bù lại mức độ rủi ro cũng lớn hơn.
Trái phiếu là một loại chứng khoán xác định nghĩa vụ trả nợ (cả vốn gốc và lãi) của tổ chức phát hành trái phiếu đối với ngời sở hữu trái phiếu. Ngời sở hữu trái phiếu sẽ trở thành trái chủ, tức là chủ nợ của tổ chức phát hành (có thể là chính phủ, chính quyền địa phơng hay các công ty).
Trái phiếu thờng có kỳ hạn cố định. Nhà phát hành sẽ trả lãi định kỳ (lãi suất coupon) theo định kỳ 6 tháng hoặc một năm một lần trong suốt kỳ hạn của trái phiếu. Khi đến hạn, nhà phát hành sẽ hoàn trả tiền gốc. Đối với các trái phiếu
niêm yết, bạn có thể tự do mua bán trên thị trờng chứng khoán. Trái phiếu có một số điểm khác biệt cơ bản so với cổ phiếu. Về thu nhập định kỳ, lãi suất cuống phiếu đợc ấn định ngay từ khi phát hành, trong khi cổ tức của cổ phiếu lại biến động tuỳ theo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty phát hành. So với cổ phiếu, trái phiếu thờng đợc đánh giá có mức độ rủi ro thấp hơn, do vậy giá trái phiếu thờng ít biến động hơn so với giá cổ phiếu. Đó cũng chính là lý do vì sao trái phiếu hấp dẫn nhà đầu t. Trong môi trờng lạm phát thấp, đầu t trái phiếu là một cách an toàn để duy trì nguồn thu nhập thờng xuyên. Khi thị trờng chứng khoán biến động, đầu t trái phiếu là một cách giúp đảm bảo an toàn vốn đầu t và đa dạng hoá rủi ro.
Chỉ số chứng khoán: Để xác định hiệu quả hoạt động của cổ phiếu, các nhà đầu t trên thị trờng thờng nhìn vào các chỉ số chứng khoán. Chỉ số chứng khoán có thể hiểu đơn giản là thớc đo bình quân giá các chứng khoán giao dịch trên thị trờng, có thể dung để xác định hiệu quả tơng đối của một chứng khoán cụ thể so với mức bình quân của thị trờng. Lấy một ví dụ, theo dõi thị trờng chứng khoán hôm nay bạn nhận thấy chỉ số VN Index tăng từ 150 điểm lên 152 điểm. Điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu nói chung trên thị trờng đã tăng 1,3% trong ngày. Bạn đang sở hữu một số cổ phiếu ABC và giá cổ phiếu này tăng từ 50.000 đồng/cổ phiếu lên 52.000 đồng/ cổ phiếu, tức là giá cổ phiếu này tăng 4%, cao hơn so với mức tăng 1,3% của chỉ số VN Index. Bạn có thể nói cổ phiếu ABC hoạt động tốt hơn so với bình quân thị trờng trong ngày hôm nay.
Sàn giao dịch chứng khoán là một tập đoàn hay một tổ chức tơng hỗ cung cấp điều kiện và phơng tiện cho những ngời mua bán cổ phần để mua bán cổ phần và các loại chứng khoán khác. Sàn giao dịch chứng khoán cũng cung cấp các dịch vụ cho việc phát hành và thu hồi chứng khoán cũng nh các phơng tiện tài chính và các sự kiện nh việc chi trả lợi tức và cổ tức.
Chứng khoán đợc giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán gồm: các cổ phần do các công ty phát hành, các quỹ tín thác đơn vị và các sản phẩm hợp tác đầu t và
trái phiếu. Để thể giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán, chứng khoán phải đợc niêm yết ở đó.
Thờng có một trung tâm để ít nhất là ghi lại dữ liệu, nhng việc giao dịch ngày càng ít có liên kết đến một nơi cụ thể, bởi vì các sàn giao dịch hiện đại là các mạng lới thông tin điện tử, tạo nên u thế về tốc độ và chi phí giao dịch. Chỉ các thành viên mới đợc phép giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán.
Một sàn giao dịch chứng khoán là thành phần quan trọng nhất của một thị trờng chứng khoán. Thông thờng không bẳt buộc phải phát hành cổ phần thông qua chính sàn giao dịch, và cổ phần cũng không bị bắt buộc phải giao dịch trên sàn. Những giao dịch nh vậy đợc gọi là giao dịch ngoài sàn hay mua bán thẳng. Đây là cách thờng thấy để giao dịch các trái phiếu.