thị trờng chứng khoán Việt Nam.
3.2.1.Xu thế phát triển trong tơng lai .
Việc phát triển các Quỹ đầu t chứng khoán ở Việt Nam trong thời gian tới là điều tất yếu vì sự phát triển này xuất phát từ nhu cầu của bản thân các nhà đầu t cũng nh từ đòi hỏi của nền kinh tế.
• Nhu cầu của nhà đầu t
Xuất phát từ nhu cầu của các nhà đầu t, việc đầu t thông qua Quỹ giúp:
Tạo cơ hội cho nhiều nhà đầu t nhỏ lẻ tham gia thị trờng chứng khoán.
Trong nền kinh tế số ngời muốn tham gia đầu t chứng khoán rất lớn. Tuy nhiên, đa phần những nhà đầu t này lại có lợng vốn rất ít ỏi. Vậy làm thế nào để các nhà đầu t nhỏ này vẫn có thể tham gia đầu tu trên TTCK? Quỹ đầu t sẽ tạo điều kiện cho họ. Bằng việc phát hàng chứng chỉ quỹ, Quỹ đầu t sẽ tập trung nhiều khoản vốn nhỏ của các nhà đầu t cá nhân tạo thành một khoản vốn lín để đầu t vào
TTCK. Nhà đầu t chỉ cần khoản vốn rất nhỏ cũng có thể đợc tham gia vào một danh mục đầu t với hàng tr#m loại chứng khoán khác nhau. Nh vậy, các nhà đầu t này đã gián tiếp tham gia đầu t trên thị trờng mà không chịu áp lực về vốn.
Quỹ đầu t cũng tạo điều kiện cho các nhà đầu t ít am hiểu về thị trờng chứng khoán tham gia thị trờng.
Khi TTCK càng phát triển thì các sản phẩm của nó càng đa dạng và phức tạp, mà không phải nhà đầu t nào cũng có thể hiểu và sử dụng thành tho# các công cụ đó. Bên cạnh đó, khi ngời đầu t không có điều kiện tiếp cận và phân tích thông tin th- ờng xuyên, họ có thể đầu t thông qua Quỹ. Các chuyên gia của Quỹ hay công ty quản lý quỹ sẽ tìm hiểu thị trờng, đánh giá các cơ hội đầu t tốt nhất để mua bán chứng khoán. Họ có thể thâm nhập đợc nhiều nguồn thông tin, nguồn hàng cũng nh quản lý danh mục một cách thờng xuyên, chuyên nghiệp hơn bất kỳ nhà đầu t cá nhân nào. Chính vì vậy, khoản vốn của nhà đầu t sẽ đợc quản lý một cách chuyên nghiệp hơn, an toàn và sinh lợi ổn định.
Quỹ giúp các nhà đầu t tạo ra lợi nhuận và phân tán rủi ro.
Bất kỳ nhà đầu t nào cũng muốn kiếm lời nhng lại sợ rủi ro. Tuy nhiên, đầu t vào Quỹ sẽ giúp khoản đầu t của họ vẫn sinh lời mà lại giảm thiểu rủi ro nhờ việc đa dạng hóa danh mục đầu t. Một nhà đầu t với một số tiền nhỏ thì không thể da dạng hoá do rào c#n từ phía giá chứng khoán cao hoặc do quy mô của dự án đầu t. Việc một Quỹ đầu t tập hợp tiền của các nhà đầu t nhỏ thành khoản vốn đầu t lớn sẽ giúp các nhà đầu t dù ít vốn cũng đợc tham gia vào tất cả các dự án đầu t của Quỹ. Và do đó, lợi nhuận vẫn đợc đảm bảo và lại giảm đợc rủi ro nhờ việc Quỹ đa dạng hoá các lĩnh vực đầu t.
đầu t vào Quỹ là loại đầu t có chi phí rất hiệu quả.
Quỹ giao dịch thờng với giá trị lớn nên chỉ phải trả khoản phí giao dịch thấp hơn nhiều lần so với tổng chi phí hoa hồng cho nhiều giao dịch nếu nhà đầu t tự tiến hành. Vì vậy, Quỹ không chỉ hấp dẫn với những nhà đầu t nhỏ lẻ mà còn thu hút cả những nhà đầu t có vốn lớn.
• Nhu cầu của TTCK
Huy động vốn cho phát triển kinh tế:
Việc phát hành chứng chỉ quỹ ra công chúng giúp huy động nguồn vốn lớn cho phát triển kinh tế. Thông qua Quỹ, một lợng tiền tạm thời nhàn rỗi của dân chúng sẽ đợc tập trung để đa vào TTCK nhằm tài trợ cho các dự án dài hạn. Quỹ còn hấp dẫn các nhà đầu t nớc ngoài vì góp tiền vào Quỹ, các nhà đầu t ngoại quốc có thể vợt qua những hạn chế về giao dịch mua chứng khoán trực tiếp đối với ngời nớc ngoài do nhà nớc đặt ra, và những hạn chế trong việc nắm bắt thông tin về chứng khoán ở nớc sở tại và chi phí giao dịch cao.
Góp phần hoàn thiện và ổn định TTCK:
Đối với những TTCK mới phát triển, với vai trò vừa là ngời phát hành vừa là nhà đầu t, Quỹ đầu t chứng khoán góp phần thúc đẩy TTCK phát triển. Là nhà phát hành, Quỹ góp phần làm tăng lợng cung chứng khoán trên thị trờng, tạo sự đa dạng hàng hoá trên thị trờng. Là nhà một tổ chức đầu t chuyên nghiệp trên TTCK, Quỹ góp phần bình ổn giá cả trên thị trờng thứ cấp. Khi Quỹ mua bán một khối l- ợng lớn một loại chứng khoán nào đó sẽ tạo ra những biến động lớn trên thị trờng. Ví dụ, khi TTCK thiếu cung về một loại chứng khoán, thì Quỹ bán một số lợng lớn chứng khoán đó ra thị trờng, dẫn đến giá giảm xuống, ngợc lại, khi cung quá lớn, Quỹ có thể mua chứng khoán vào làm cầu tăng, dẫn đến giá chứng khoán tăng. Vì vậy, Quỹ còn có vai trò hoàn thiện và ổn định thị trờng thứ cấp.
Tạo ra các phơng thức huy động vốn đa dạng qua TTCK
Khi nền kinh tế phát triển và các tài sản tài chính ngày càng tạo khả năng sinh lời hơn thì ngời đầu t có khuynh hớng muốn có nhiều dạng công cụ tài chính để đầu t. Để đáp ứng nhu cầu của ngời đầu t, các Quỹ đầu t hình thành nhiều loại sản phẩm tài chính đa dạng và phong phú nh thời gian đáo hạn, mức sinh lời, độ rủi ro..
Xã hội hoá các hoạt động đầu t
Quỹ đầu t chứng khoán là một phơng thức đầu t đợc nhiều nhà đầu t cá nhân, nhỏ lẻ, ít hiểu biết về chứng khoán a thích. Quỹ đầu t đã và đang thực sự trở thành
loại định chế tài chính phát triển ở nhiều nớc trên thế giới. ở Mỹ tính đến cuối năm 2000, có 8000 Quỹ tơng hỗ đang hoạt động. Tại Hàn Quốc, đến cuối năm 1997 (trớc khủng hoảng kinh tế) có trên 5000 quỹ với tổng giá trị tài sản ròng trên 88 nghìn tỷ won.
3.2.2.Phơng hớng phát triển Quỹ đầu t nớc ngoài.
Nâng cao chất lợng hoạt động của các CtyQLQ, nâng tiêu chí thành lập CtyQLQ nhằm đảm bảo các CtyQLQ đợc cấp phép có đủ năng lực cần thiết về chuyên môn, nghiệp vụ, uy tín để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản của khách hàng, quản lý quỹ đầu t, đảm bảo sự phát triển ngành quản lý tài sản tăng nhanh nhng phải bền vững và an toàn, phù hợp với sự phát triển chung của TTCK Việt Nam.
Khuyến khích phát triển, đa dạng hóa các quỹ đầu t chứng khoán, các sản phẩm đầu t mới nh quỹ đầu t dạng mở, tạo cơ sở để phát triển các sản phẩm liên kết đầu t, kết nối chứng khoán với bảo hiểm, các quỹ hu trí tự nguyện, quỹ hu trí cộng đồng; các quỹ đầu t dạng pháp nhân (công ty đầu t chứng khoán).
3.2.3. Mục tiêu.
Mục tiêu chiến lợc của thị trờng chứng khoán đến 2010: Xây dựng và hoàn thiện thị trờng chứng khoán đồng bộ, vận hành theo các nguyên tắc thị trờng, có sự quản lý vĩ mô của Nhà nớc, bảo đảm sự phát triển lành mạnh, ổn định, bình đẳng giữa các chủ thể tham gia thị trờng.
Đẩy nhanh tốc độ huy động, luân chuyển vốn qua thị trờng chứng khoán, đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn cho sự nghiệp công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc, để thị trờng chứng khoán đóng vai trò là trung tâm tài chính, cung cấp vốn dài hạn cho nền kinh tế thì khối lợng cổ phiếu, trái phiếu lu chuyển qua thị trờng chứng khoán chiếm 50% GDP.
Đảm bảo sự cân đối trong cơ cấu tài chính ngắn hạn, trung hạn và dài hạn thông qua hệ thống ngân hàng (thị trờng tiền tệ) và thị trờng chứng khoán (thị trờng vốn)
Nâng cao chất lợng hoạt động và khả năng cạnh tranh của các tổ chức tài chính trung gian trên thị trờng chứng khoán.
Hội nhập quốc tế, khai thác tối đa tác động tích cực trong việc huy động vốn trong nớc và quốc tế, thông qua thị trờng chứng khoán, đầu t trên thị trờng tài chính nớc nhà, hạn chế các tác động tiêu cực của quá trình toàn cầu hoá và hội nhập khu vực, bảo đảm an ninh tài chính.
Mục tiêu đến 2020: ttck phát triển tơng đơng với thị trờng trong khu vực, đạt giá trị vốn hóa trên thị trờng bằng 70% GDp, huy động vốn cho đầu t phát triển qua thị trờng vốn đạt 30% GDP.
• Mục tiêu phát triển nghành Quản lý tài sản trong thời gian tới là:
Nâng cao chất lợng hoạt động của các CtyQLQ, nâng tiêu chí thành lập CtyQLQ nhằm đảm bảo các CtyQLQ đợc cấp phép có đủ năng lực cần thiết về chuyên môn, nghiệp vụ, uy tín để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản của khách hàng, quản lý quỹ đầu t, đảm bảo sự phát triển của nghành Quản lý tài sản tăng nhanh nhng phải bền vững và an toàn, phù hợp với sự phát triển chung của TTCK Việt Nam.
Khuyến khích phát triển, đa dạng hóa các quỹ đầu t chứng khoán, các sản phẩm đầu t mới nh quỹ đầu t dạng mở, tạo cơ sở để phát triển các sản phẩm liên kết đầu t, kết nối chứng khoán với bảo hiểm, các quỹ hu trí tự nguyện, các quỹ hu trí cộng đồng, các quỹ đầu t dạng pháp nhân ( công ty đầu t chứng khoán).