2.2.1.2.1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Tỷ số thanh toán ngắn hạn: Khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty TNHH MTV Xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị giai đoạn năm 2008 - 2013 đƣợc thể hiện ở bảng sau:
Bảng 2.2.Tỉ số thanh toán ngắn hạn của Công ty Xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị giai đoạn 2008-2013
ĐVT:Triệu đồng Năm 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1. TSNH 5.313,41 7.085,92 10.128,85 18.249,23 18.062,59 14.396,68 2. Nợ ngắn hạn 5.530,12 4.343,82 7.468,17 8.950,22 6.432,41 14.271,91 3. Tỉ số thanh toán ngắn hạn: 1/2 0,96 1,63 1,36 2,04 2,81 1,01
Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2008-2013
Hình 2.2.Biểu đồ tỉ số thanh toán ngắn hạn của Công ty TNHH MTV xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị giai đoạn 2008 – 2013
Đơn vị tính: Lần Tỉ số thanh toán 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 2008 2009 2010 2011 2012 2013 tỉ số thanh toán
Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2008-2013
Nhìn vào biểu đồ trên cho thấy tỷ số thanh toán ngắn hạn của Công ty biến động liên tục qua các năm, năm 2008: 0,96; năm 2009: 1,63; năm 2010: 1,36; năm 2011: 2,04; năm 2012: 2,81; và năm 2013 tỉ số thanh toán của Công ty chỉ đạt 1,01. So với trung bình của các năm đạt 1,63. Tỷ số thanh toán ngắn hạn của Công try nhìn chung là tƣơng đối tốt, Công ty đã dàn trải nợ tƣơng đối đều. Nhƣng năm 2013 là năm có tỷ sô thanh toán nợ ngắn hạn giảm mạnh. Nguyên nhân của tình trạng này do năm 2013 nợ ngắn hạn của Công ty tăng cao trị giá 14.271,91 triệu đồng trong khi đó tài sản ngắn hạn của Công ty lại giảm xuống còn 14.396,68 triệu đồng (năm 2012 là
18.062,59 triệu đồng). Điều này dẫn tới tỷ số thanh toán của Công ty năm 2013 giảm xuống một cách đáng kể và đây cũng là một dấu hiệu khó khăn về tài chính đối với Công ty trong thời gian tới.
Tỷ số thanh toán nhanh: Khả năng thanh toán nhanh của Công ty TNHH MTV Xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị giai đoạn năm 2008 - 2013 đƣợc thể hiện ở bảng sau:
Bảng 2.3. Tỉ số thanh toán nhanh của Công ty Xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị giai đoạn 2008-2013 ĐVT:Triệu đồng Năm 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1. TSNH 5.313,41 7.085,92 10.128,85 18.249,23 18.062,59 14.396,68 2. Hàng tồn kho 678,72 291,53 502,14 766,83 415,24 1.029,62 3. Nợ ngắn hạn 5.530,12 4.343,82 7.468,17 8.950,22 6.432,41 14.271,91 4. Tỉ số thanh toán nhanh: (1-2)/3 0,84 1,56 1,29 1,95 2,74 0,94
Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty giai đoạn 2008-2013
Hình 2.3. Biểu đồ tỉ số thanh toán nhanh của Công ty TNHH MTV xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị giai đoạn 2008 – 2013
Đơn vị tính: Lần
Tỉ số thanh toán nhanh
0,00 1,00 2,00 3,00 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tỉ số thanh toán nhanh
Tồn kho của công ty qua các năm lần lƣợt là: Năm 2008: 678,72 triệu đồng; năm 2009: 291,53 triệu đồng; năm 2010: 502,14 triệu đồng; năm 2011: 766,83 triệu đồng; năm 2012: 415,24 triệu đồng; năm 2013: 1.029,62 triệu đồng. Làm cho tỷ số thanh toán nhanh của Công ty biến động nhƣ sau: năm 2008: 0,84; năm 2009: 1,56; năm 2010: 1,29; năm 2011: 1,95; năm 2012: 2,74; năm 2013: 0,94. So với trung bình của các năm là 1,55 thì nhìn chung tỷ số thanh toán nhanh của Công ty qua các năm khá thấp cho thấy khả năng thanh toán nhanh nợ ngắn hạn từ các tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao của Công ty còn thấp. Nguyên nhân là do Công ty có một lƣợng hàng tồn tƣơng đối lớn vì Công ty chƣa đẩy mạnh việc bán hàng tồn kho để mức tồn kho là hợp lý nhất. Vì vậy Công ty cần phải có cơ chế chính và các chƣơng trình nhằm thu hút khách hàng và giảm lƣợng hàng tồn kho xuống một cách đáng kể. Tránh để vé ế còn lƣu lại quá nhiều.
Tỷ số thanh toán tiền mặt: Có rất ít doanh nghiệp có số tiền mặt và các khoản tƣơng đƣơng tiền đủ để đáp ứng toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, do đó chỉ số thanh toán tiền mặt rất ít khi lớn hơn hay bằng một và Công ty TNHH MTV xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị cũng không phải ngoại lệ, chỉ số thanh toán của Công ty dao động ở mức 0,6 – 0,8 riêng năm 2012 đạt 1,59.
Bảng 2.4. Tỉ số thanh toán tiền mặt của Công ty TNHH MTV xổ số kiến thiết tỉnh Quảng Trị giai đoạn 2008-2013
ĐVT: Triệu đồng Năm 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1.Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 1.518,27 3.418,76 6.144,88 5.667,97 10.216,02 5.224,94 2. Nợ ngắn hạn 5.530,12 4.343,82 7.468,17 8.950,22 6.432,41 14.271,91 3. Chỉ số thanh toán bằng tiền: 1/2 0,27 0,79 0,82 0,63 1,59 0,37
Với kết quả trên cho thấy tình hình thanh toán bằng tiền tăng liên tục từ 1.518,27 triệu đồng (2008) tăng lên 3.418,76 triệu đồng (2009) tƣơng ứng mức tăng là 125,17% và đến năm 2010 nhu cầu chi tiều tiền mặt của Công ty đã tăng lên đến 6.144,88 triệu đồng tƣơng ứng hệ số thanh toán là 0,82 lần và năm 2011 thì hệ số thanh toán này lại giảm chỉ còn đạt 0,63 lần, năm 2012 tăng lên là 1,59 lần. Và đến năm 2013 hệ số này giảm mạnh chỉ còn đạt 0,37 lần. Nhƣ vậy tính thanh khoản của Công ty hàng năm đều biến động liên tục và đạt cao nhất vào năm 2012.
2.2.1.2.2. Các chỉ tiêu về khả năng hoạt động
Vòng quay khoản phải thu RT: RT = Doanh thu thuần/ Khoản phải thu bình quân Vòng quay hàng tồn kho: IT = Doanh thu thuần/ Hàng tồn kho bình quân Vòng quay tổng tài sản: TAT = Doanh thu thuần/ Tổng tài sản
Vòng quay vốn chủ sở hữu: ET = Doanh thu thuần/ Vốn chủ sở hữu
Bảng 2.5. Tổng hợp các chỉ tiêu về khả năng hoạt động của Công ty TNHH MTV XSKT tỉnh Quảng Trị giai đoạn 2008-2013
ĐVT: Triệu đồng
Năm 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1. Doanh thu thuần 37.160,50 44.663,50 59.248,33 78.877,41 108.456,73 111.614,08
2. khoản phải thu bq 2.750,61 3.164,73 3.259,91 10.381,57 6.094,60 7.757,45
3. Hàng tồn kho bq 678,72 291,53 502,14 766,83 415,24 1.029,62 4. Vốn chủ sở hữu 1.443,32 4.457,42 4.299,12 11.246,65 13.653,00 5.315,06 5. Tổng tài sản 7.001,30 8.829,09 11.795,15 20.206,16 20.085,41 19.586,96 6. Vòng quay khoản phải thu: 1/2 13,51 14,11 18,17 7,60 17,80 14,39 7. Vòng quay hàng tồn kho: 1/3 54,75 153,20 117,99 102,86 261,19 108,40 8. Vòng quay tổng tài sản: 1/5 5,31 5,06 5,02 3,90 5,40 5,70 9. Vòng quay vốn chủ sở hữu: 1/4 25,75 10,02 13,78 7,01 7,94 21,00
Qua bảng 2.5, cho thấy Doanh thu thuần qua các năm đều tăng đặc biệt là tăng nhanh từ năm 2010 là 59.248,33 triệu đồng đến 2011 là 78.877,41 triệu đồng tƣơng ứng tăng là 33,13%; năm 2012 là 108.456,73 triệu đồng tăng là 37,50% và năm 2013 là 111.614,08 triệu đồng tƣơng ứng tăng là 2,91%.
Trong năm 2011 và năm 2012 thì vốn chủ sở hữu và tổng tài tài sản của Công ty cũng đạt ở mức cao nhất trong giai đoạn này. Điều này cho thấy trong 3 năm 2010, 2011 và năm 2012 tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả cao. Tuy nhiên đến năm 2013 thì hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty có chiều hƣớng đi xuống, điều này thể hiện qua Doanh thu thuần của Công ty năm 2013 đạt 111.614,08 triệu đồng tăng chậm so với năm 2010 và năm 2011. Trong khi đó lƣợng hàng tồn kho năm 2013 lại đạt ở mức cao nhất là 1.029,619 triệu đồng, đồng nghĩa với vốn chủ sở hữu công ty đã giảm xuống đáng kể chỉ còn 5.315,06 triệu đồng gần nhƣ giảm xuống thấp nhất trong giai đoạn này.
Vòng quay khoản phải thu của Công ty đạt cao nhất vào năm 2010 là 18,17 lần . Điều này cho thấy để thu về doanh thu của một ngày thì Công ty phải mất 18 ngày để thu tiền về. Nhƣ vậy hiệu quả thu tiền của năm 2010 là chƣa đạt hiệu quả cao. Riêng năm 2011 thì hiệu quả thu tiền của Công ty là 7,6 lần tƣơng ứng chỉ mất 7 ngày để thu tiền về. Đây là dấu hiệu rất khả quan về khả năng thu tiền của Công ty.
Vòng quay hàng tồn kho của Công ty đạt hiệu quả cao nhất vào năm 2012 là 261,19 lần.
Vòng quay tổng tài sản của Công ty biến động điều từ 5,02 -5,7 lần và thấp nhất vào năm 2011 là 3,9 lần. Vậy hiệu quả sử dụng vòng quay tổng tài sản của Công ty đạt hiệu quả cao nhất vào năm 2013.
Vòng quay vốn chủ sở hữu đạt cao nhất vào năm 2008 là 25,75 lần sau đó giảm dần và tăng trở lại vào năm 2013 là 21 lần. Điều này cho thấy chỉ một đồng VCSH sẽ tạo ra 21 đồng doanh thu. Nhƣ vậy hiệu quả sƣ dụng vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2013 đạt hiệu quả cao.
2.2.1.2.3. Các chỉ tiêu cân đối vốn: Tỉ số quản lý nợ và đòn bẩy tài chính Bảng 2.6. Tỉ số quản lý nợ và đòn bẩy tài chính Công ty giai đoạn 2008 – 2013 Bảng 2.6. Tỉ số quản lý nợ và đòn bẩy tài chính Công ty giai đoạn 2008 – 2013
ĐVT: Triệu đồng Năm 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1. TSCĐ 1.527,63 1.494,4 1.293,85 1.418,64 1.348,94 4.854,55 2. Tổng tài sản 7.001,29 8.829,09 11.795,15 20.206,16 20.085,41 19.586,96 3. Vốn chủ sở hữu 1.443,32 4.457,42 4.299,12 11.246,65 13.652,99 5.315,06 4. Nợ phải trả 5.557,97 4.371,67 7.496,03 8.959,50 6.432,41 14.271,91 5. Lãi vay 22,29 111,78 37,74 85,84 0,07 131,21 6. LN trƣớc thuế -4.779,24 2.417,30 580,71 3.717,44 1.405,37 -8.337,94 7 Hệ số nợ tổng tài sản: 4/2 0,79 0,50 0,64 0,44 0,32 0,73 8. Hệ số đòn bẩy: (2)/(3) 4,85 1,98 2,74 1,80 1,47 3,69 9. Hệ số vốn cổ phần: 4/3 3,85 0,98 1,74 0,80 0,47 2,69 10. Hệ số khả năng thanh toán lãi
vay:(5+6)/ 5 -213,41 22,63 16,39 44,31 20.077,71 -62,55
11.Hệ số cơ cấu tài
sản: ½ 0,22 0,17 0,11 0,07 0,07 0,25
Hình 2.4:Biểu đồ thể hiện hệ số đòn bẩy, hệ số nợ Công ty giai đoạn 2008 – 2013
Đơn vị tính: Lần
Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty giai đoạn 2008-2013
Theo bảng 2.6 phân tích ở trên cho thấy: Hệ số nợ tổng tài sản của Công ty giai đoạn 2008-2013 giao động từ 0,32-0,79. Và năm 2013, hệ số nợ này tăng cao cũng một phần nguyên nhân là do giá trị nợ phải trả của Công ty năm này tăng rất cao so với các năm về trƣớc. Trong khi đó, tổng tài sản năm 2013 thì lại giảm so với năm 2012 là 2,48% tƣơng ứng 498,45 triệu đồng. Điều này cho thấy năm 2013 Công ty đã thanh lý hoặc nhƣợng bán một số thiết bị cũ không cần thiết đến nhƣng lại chƣa có đầu tƣ mới.
Hệ số đòn bẩy của Công ty thì tăng mạnh vào năm 2013 đạt 3,69. Điều này cho thấy rất rỏ trong năm 2013 vốn chủ sở hữu của Công ty thì giảm mạnh, trong khi đó tổng tài sản của Công ty thì giảm rất ít so với năm 2012. Nhƣng lại lớn gấp 2 lần so với vốn chủ sở hữu. Và đây chính là nguyên nhân dẫn đến tình trạng nợ tăng cao.
Bênh cạnh đó hệ số vốn cổ phần của Công ty cũng tăng mạnh vào năm 2013. Nguyên nhân là do vốn chủ sở hữu của Công ty giảm xuống rất nhiều so với 2 năm về trƣớc. Hệ số nợ này càng cao thì có một khả năng lớn là Công ty đang không thể trả đƣợc các khoản nợ theo những điều kiện tài chính thắt chặt hoặc có sự quản lý tài chính không hiệu quả hoặc cũng có thể dòng tiền của doanh nghiệp kém đi do gánh nặng từ việc thanh toán các khoản lãi vay.
Giai đoạn năm 2009-2012 là Doanh nghiệp có khả năng sử dụng khoản lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay để thanh toán lãi vay của Công ty khá tốt. Nhƣng năm 2013 thì lợi nhuận trƣớc thuế của công ty là lỗ 8.337,94 triệu đồng. Trong khi đó chi phí lãi vay phải trả là 131,21 triệu đồng. Điều này làm cho Công ty mất khả năng thanh toán lãi vay đi là âm 62,55 lần. Vì vậy công ty cần phải xem lại lại vấn đề vay nhƣ thế đã hợp lý chƣa trong khi hiệu quả lợi nhuận của Công ty là lỗ.
Hệ số cơ cấu tài sản của công ty năm 2008: 0,22; 2009: 0,17; 2010: 0,11; năm 2011: 0,07; năm 2012: 0,07; năm 2013: 0,25. So với trung bình của các năm là 0,15. Hệ số cơ cấu tài sản của Công ty là rất thấp, Công ty cần có xu hƣớng đầu tƣ đổi mới công nghệ và thiết bị để tăng giá trị của tài sản cố định lên.
Tóm lại: Với chỉ tiêu cân đối vốn thì Công ty ổn định từ giai đoạn 2009-2012. Nhƣng bƣớc sang năm 2013 thì chỉ tiêu này giảm mạnh. Vì vậy Công ty cần có biện pháp để tăng các hệ số chỉ tiêu cân đối vốn lên cao hơn nữa.
2.2.1.2.4. Chỉ tiêu về khả năng doanh thu và lợi nhuận từ nguồn vốn đầu tƣ Bảng 2.7. Khả năng doanh thu và lợi nhuận từ nguồn vốn đầu tƣ Bảng 2.7. Khả năng doanh thu và lợi nhuận từ nguồn vốn đầu tƣ
ĐVT: Triệu đồng Năm 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1. Dthu thuần 37.160,50 44.663,50 59.248,33 78.877,41 108.456,73 111.614,08 2. Tổng tài sản 7.001,29 8.829,09 11.795,15 20.206,16 20.085,41 19.586,96 3. TSCĐ 1.527,63 1.494,40 1.293,85 1.418,64 1.348,94 4.854,55 4. TSNH 5.313,41 7.085,92 10.128,85 18.249,23 18.062,59 14.396,68 5. Hiệu suất sử dụng TSCĐ (1)/(3) 24,33 29,89 45,79 55,60 80,40 22,99 6. Hiệu suất sử dụng vốn lƣu động (1)/(4) 6,99 6,30 5,85 4,32 6,00 7,75
Hiệu suất sử dụng vốn lƣu động của Công ty trong giai đoạn này có sự biến động liên tục ở mức 4,32-7,75 và đạt cao nhất vào năm 2013. Bên cạnh đó thì hiệu suất sử dụng TSCĐ có sự tăng nhanh từ 2008-2012 tƣơng ứng với mức 24,33-80,4 cho thấy mức độ sử dụng TSCĐ của Công ty ngày một gia tăng. Đến năm 2013 thì hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty lại giảm mạnh và chỉ đạt 22,99. Trong khi đó khả năng hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty thì ở mức thấp và hiệu quả kém. Vì vậy Công ty cần phải xem xét và có cơ chế chính sách cho phù hợp để phát triển Công ty ngày một lớn mạnh hơn.
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA): Chỉ tiêu ROA thể hiện tính hiệu quả của quá trình tổ chức, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Kết quả chi tiêu cho biết bình quân cứ một đồng tài sản đƣợc sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận. Nhƣ vậy ROA càng cao càng tốt. Chỉ số này đƣợc tính theo công thức sau:
ROA = Tổng lợi nhuận sau thuế/ tổng tài sản
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của Công ty này tạo ra bao nhiều đồng lợi nhuận. Nếu tỷ số này mang giá trị dƣơng, là Công ty làm ăn có lãi; nếu mang giá trị âm là Công ty làm ăn thua lỗ.
Cũng nhƣ tỷ số lợi nhuận trên tài sản, tỷ số này phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh. Ngoài ra, nó còn phụ thuộc vào quy mô và mức độ rủi ro của Công ty. Để so sánh chính xác, cần so sánh tỷ số này của một Công ty với tỷ số bình quân của toàn ngành, hoặc với tỷ số của Công ty tƣơng đƣơng trong cùng ngành
Bảng 2.8: Tỷ suất sinh lợi trên tài sản của Công ty TNHH MTV XSKT tỉnh Quảng Trị giai đoạn 2008 – 2013
ĐVT: Triệu đồng Năm 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 1. Lợi nhuận sau thuế -4.779,24 2.140,96 580,71 3.439,90 1.054,03 -8.337,94 2. Tổng tài sản 7.001,30 8.829,09 11.795,15 20.206,16 20.085,41 19.586,96 3. VCSH 1.443,32 4.457,42 4.299,12 11.246,65 13.653,00 5.315,06