2.4.4.1. Phân tích khả năng thanh toán
Tỷ số thanh toán hiện hành
Tỷ số thanh toán hiện hành thể hiện khả năng trả các khoản nợ đến hạn bằng nguồn tài sản ngắn hạn tại DN, số đồng tài sản ngắn hạn dùng để trả 1 đồng nợ ngắn hạn.
Tỷ số thanh toán hiện hành = TSNH Tổng NNH
Tỷ số này lớn thể hiện khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tốt. Tuy nhiên nếu tỷ số này cao quá cũng có những rủi ro như ứ đọng nguồn TSNH lớn do quản lý kém hiệu quả.
Tỷ số thanh toán nhanh
Tỷ số thanh toán nhanh cho biết 1 đồng nợ ngắn hạn phải trả của DN có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có thể huy động ngay đề thanh toán. Tỷ số này đồng thời cũng
20
cho thấy được mức độ tác động của HTK đến TSLĐ sau khi loại bỏ khoản mục này khỏi TSNH.
Tỷ số thanh toán nhanh = Tiền+Đầu tư ngắn hạn+Khoản phải thu ngắn hạn Tổng NNH
2.4.4.2. Phân tích hiệu quả hoạt động
Số vòng quay của HTK
Cho biết trong kỳ phân tích HTK quay được bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ vốn đầu tư vào HTK vận động càng nhanh.
Số vòng quay HTK = GVHB
HTK bình quân
Thời gian 1 vòng quay của HTK
Cho biết 1 vòng quay của HTK mất bao nhiêu ngày. Chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ HTK vận động càng nhanh.
Thời gian 1 vòng quay HTK = Thời gian của kỳ phân tích Số vòng quay HTK
Số vòng quay khoản phải thu
Cung cấp thông tin về chất lượng khoản phải thu (tính thanh khoản) và hiệu quả làm việc của bộ phận thu nợ.
Chỉ số vòng quay khoản phải thu = Doanh thu thuần Khoản phải thu bình quân
Chỉ số này càng cao chứng tỏ tính thanh khoản của các khoản phải thu càng cao, DN ít bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên, nếu chỉ số này quá cao có thể sẽ làm ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ của DN.
Số ngày thu tiền bình quân
Phản ánh thời gian để các khoản phải thu quay 1 vòng. Nếu chỉ tiêu này lớn hơn hạn mức tín dụng quy định thì thời gian thu hồi các khoản phải thu là chậm và ngược lại.
Số ngày thu tiền bình quân = 365
Số vòng quay các khoản phải thu
21 Số vòng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân
Là thước đo hiệu quả sử dụng tài sản trong việc tạo ra Doanh thu, cho biết 1 đồng Doanh thu tạo ra được đầu tư từ bao nhiêu đồng tài sản. Tỷ số này càng cao cho thấy DN sử dụng tài sản ngày càng hiệu quả và ngược lại.
2.4.4.3. Phân tích tỷ số quản lý nợ
Tính tỷ số Nợ trên Tổng tài sản
Tính tỷ số Nợ/ Tổng tài sản = Tổng số nợ phải trả
Tổng tài sản x 100%
Tỷ số này phản ánh số phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi vay. Từ đó biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Nếu tỷ số này mà quá nhỏ, chứng tỏ DN vay ít, có khả năng tự chủ tài chính cao. Song song nó cũng có thể hiểu là DN chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay. Ngược lại, tỷ số này mà cao quá cho thấy DN không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh, mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn.
(TS. Nguyễn Minh Kiều (2009). Tài chính Doanh nghiệp căn bản, tái bản lần thứ hai, NXB Thống Kê, TP Hồ Chí Minh)
Tính tỷ số khả năng trả lãi
Tính tỷ số khả năng trả lãi = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) Chi phía trả lãi vay
Chỉ số này dùng để đánh giá khả năng đảm bảo của DN đối với các khoản nợ vay. Nó phản ánh khả năng mức độ an toàn và khả năng thanh toán lãi vay của DN đối với nhà cung cấp, ngân hàng.
2.4.4.4. Phân tích khả năng sinh lời
Tỷ suất LNST trên doanh thu (ROS)
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑟ò𝑛𝑔
22
Tỳ số này cho biết 1 đồng DT sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ số này mang giá trị dương nghĩa là công ty kinh doanh có lãi; tỷ số càng lớn nghĩa là lãi càng lớn. Tỷ số mang giá trị âm nghĩa là công ty kinh doanh thua lỗ.
Tỷ suất LNST trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ số này cho biết trong kỳ kinh doanh, DN cứ đầu tư 1 đồng tài sản thì thu được bao nhiêu đồng LNST, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh của DN càng tốt, góp phần tăng khả năng thu hút đầu tư cho DN.
Sức sinh lời của TS (ROA) = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑟ò𝑛𝑔
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 x 100
Tỷ suất LNST trên VCSH (ROE)
Tỷ số này cho biết cứ 1 đồng VCSH thì tạo ra bao nhiêu đồng LNST, chỉ tiêu này càng cao thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng tốt, DN dễ dàng huy động vốn hơn. Tuy nhiên ROE cao không phải lúc nào cũng thuận lợi do VCSH càng nhỏ thì mức độ mạo hiểm của DN càng lớn.
ROE = LNST
VCSH bình quân x 100