6. Giới thiệu bố cục của luận văn
1.3.5. Cỏc phương phỏp phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
TSCĐ cú hiệu quả và ngược lại.
1.3.4. Chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn kinh.
Cụng thức tớnh vũng quay toàn bộ vốn kinh doanh như sau: Lv = Doanh thu thuần/Tổng nguồn vốn bỡnh quõn
Tỷ số này phản ỏnh hiệu quả của việc sử dụng toàn bộ vốn sản xuất kinh doanh, cho thấy một đồng vốn đầu tư đó tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu, hoặc một đồng vốn “quay” được bao nhiờu vũng. Mức độ quay vũng toàn bộ vốn tuỳ thuộc vào cơ cấu tài sản sản, chu kỳ kinh doanh, chu kỳ kinh tế, chu kỳ sống sản phẩm, cỏc điều kiện mụi trường kinh doanh.
Mức độ quay vũng càng cao, hiệu quả hoạt động càng tốt và ngược lại.
1.3.5. Cỏc phương phỏp phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. nghiệp.
Phương phỏp phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn cần sử dụng tổng hợp nhiều phương phỏp phõn tớch khỏc nhau. Trong luận văn này tỏc giả sử dụng cỏc phương phỏp phõn tớch sau:
1.3.5.1 Phương phỏp phõn tớch chi tiết.
Để đỏnh giỏ kết quả kinh doanh thỡ việc chi tiết hoỏ kết quả thành nhiều bộ phận là rất cần thiết. Thụng thường trong phõn tớch, phương phỏp chi tiết được thể hiện theo những hướng sau:
Thứ nhất, chi tiết theo những bộ phận cấu thành chỉ tiờu: Mọi kết quả kinh
doanh được biểu hiện trờn cỏc chỉ tiờu bao gồm nhiều bộ phận. Chi tiết cỏc chỉ tiờu theo cỏc bộ phận cựng với sự biểu hiện về lượng của cỏc bộ phận đú sẽ giỳp ớch rất nhiều trong việc đỏnh giỏ chớnh xỏc kết quả đạt được. Phương phỏp phõn tớch chi
tiết theo bộ phận cấu thành được sử dụng rộng rói trong phõn tớch mọi kết quả kinh doanh.
Thứ hai, chi tiết theo thời gian: Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp bao
giờ cũng là kết quả của một quỏ trỡnh. Do nhiều nguyờn nhõn chủ quan hay khỏch quan khỏc nhau, tiến độ thực hiện quỏ trỡnh đú trong từng đơn vị thời gian xỏc định thường khụng đồng đều. Chi tiết theo thời gian sẽ giỳp ớch cho việc đỏnh giỏ kết quả kinh doanh được chớnh xỏc, đỳng và tỡm ra giải phỏp cú hiệu quả cho cụng việc kinh doanh.
Thứ ba, chi tiết theo địa điểm: Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp là do
cỏc bộ phận, cỏc phõn xưởng, đội, tổ sản xuất thực hiện. Do đú cần phải chi tiết kết quả đú theo địa điểm và phạm vi hoạt động để đỏnh giỏ kết quả của từng bộ phận, từ đú cú những điều chỉnh thớch hợp.
1.3.5.2 Phương phỏp so sỏnh.
So sỏnh là phương phỏp dựng để xỏc định xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiờu phõn tớch. Vỡ vậy, để tiến hành so sỏnh, chỳng ta phải giải quyết những vấn đề cơ bản như xỏc định số gốc để so sỏnh, xỏc định điều kiện so sỏnh và xỏc định mục tiờu so sỏnh. Khi chỳng ta sử dụng phương phỏp so sỏnh chỳng ta phải tuõn thủ cỏc nguyờn tắc sau:
- Lựa chọn cỏc chỉ tiờu so sỏnh: Tiờu chuẩn so sỏnh là chỉ tiờu được lựa chọn làm căn cứ để so sỏnh, được gọi là gốc so sỏnh. Phải tuỳ thuộc vào mục đớch nghiờn cứu mà lựa chọn gốc so sỏnh thớch hợp. Cỏc gốc so sỏnh cú thể là:
Thứ nhất, gốc so sỏnh là mục tiờu dự kiến như kế hoạch, dự toỏn định mức,
nhằm đỏnh giỏ tỡnh hỡnh thực hiện so với kế hoạch, dự kiến định mức.
Thứ hai, gốc so sỏnh là cỏc tài liệu kỳ trước: Nhằm đỏnh giỏ xu hướng phỏt
triển của DN.
Thứ ba, gốc so sỏnh là cỏc doanh nghiệp cú cựng ngành nghề kinh doanh,…
nhằm khẳng định vị trớ của doanh nghiệp trong ngành và trong khu vực kinh doanh. - Điều kiện được so sỏnh: Để phộp so sỏnh cú ý nghĩa thỡ điều kiện quan trọng là cỏc chỉ tiờu được sử dụng phải đồng nhất: cỏc số liệu phải cựng phản ỏnh một nội dung kinh tế, cú cựng một phương phỏp tớnh toỏn, cựng một đơn vị đo lường, số liệu phải cựng thu thập ở cựng một phạm vi thời gian và cú cựng quy mụ khụng gian.
- Về kỹ thuật so sỏnh: Phương phỏp so sỏnh được thực hiện theo nhiều kỹ thuật cụ thể khỏc nhau, trong nghiờn cứu phõn tớch kinh doanh chỳng ta thường sử dụng kỹ thuật sau:
+ So sỏnh bằng số tuyệt đối: Là phộp trừ giữa số trị số của kỳ phõn tớch so với kỳ gốc của cỏc chỉ tiờu kinh tế, kết quả so sỏnh biểu hiện sự biến động quy mụ, khối lượng cỏc hiện tượng kinh tế.
+ So sỏnh bằng số tương đối: Là kết quả của phộp chia giữa trị số của kỳ phõn tớch so với kỳ gốc của cỏc chỉ tiờu kinh tế, kết quả so sỏnh biểu hiện kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phỏt triển…của cỏc hiện tượng kinh tế.
+ So sỏnh số bỡnh quõn: Nhằm phản ỏnh đặc điểm chung của một đơn vị, một bộ phận hay tổng thể chung cú cựng một tớnh chất.
+ So sỏnh mức độ biến động tương đối: Mức độ biến động tương đối là chờnh lệch giữa cỏc trị số của kỳ phõn tớch với trị số của kỳ gốc nhưng đó được điều chỉnh quy mụ của kỳ phõn tớch.
1.3.5.3 Phương phỏp phõn tớch liờn hệ cõn đối.
Mọi kết quả kinh doanh đều cú mối liờn hệ với nhau giữa cỏc mặt, cỏc bộ phận…Để lượng hoỏ cỏc mối quan hệ đú, chỳng ta sử dụng cỏch liờn hệ phổ biến như: Liờn hệ cõn đối, liờn hệ trực tuyến và liờn hệ phi tuyến.
- Liờn hệ cõn đối cú cơ sở là sự cõn bằng về số lượng giữa hai mặt của cỏc yếu tố và quỏ trỡnh kinh doanh: Giữa tổng số tài sản và tổng số nguồn vốn, giữa nhu cầu và khả năng thanh toỏn, giữa thu và chi,…
Liờn hệ trực tuyến: Là mối liờn hệ theo một hướng xỏc định giữa cỏc chỉ tiờu phõn tớch. Vớ dụ như lợi nhuận cú quan hệ cựng chiều với lượng hàng bỏn ra, giỏ bỏn và cú quan hệ ngược chiều với chi phớ sản xuất, thuế…
Liờn hệ phi tuyến: Là mối liờn hệ giữa cỏc chỉ tiờu trong đú mức độ liờn hệ khụng được xỏc định theo tỷ lệ và chiều hướng liờn hệ luụn biến đổi vớ dụ như: giữa lượng vốn kinh doanh sử dụng với sức sản xuất và sức sinh lợi của vốn.
1.3.5.4 Phương phỏp DUPONT.
Phương phỏp DUPONT được coi là phương phỏp phõn tớch hiện đại và hữu ớch với đối với cỏc cụng tỏc quản trị tài chớnh, đặc biệt là quản trị vốn, phương trỡnh Dupount được xõy dựng như sau:
+) Tỷ suất thu hồi tài sản (ROA) = (Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần)x(Doanh thu thuần/Tổng tài sản bỡnh quõn) = ROS x Vũng quay tổng tài sản.
+) Tỷ suất thu hồi vốn gúp (ROE) = ( Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bỡnh quõn)x(Tổng tài sản bỡnh quõn/Tổng vốn CSH bỡnh quõn) = ROA x (Tổng tài sản bỡnh quõn/Tổng vốn CSH bỡnh quõn).
Phương phỏp DUPONT nhằm tổng hợp mối liờn hệ giữa kết quả đầu ra và đầu vào từ đú thấy rừ những mặt tớch cực tạo ra hiểu quả cao cũng như những hạn chế gõy ra lóng phớ, khụng đạt hiệu quả. Sơ đồ DUPONT như hỡnh 1.1.
Ngoài ra doanh nghiệp cú thể sử dụng cỏc phương phỏp khỏc như: Phương phỏp loại trừ, phương phỏp hồi quy tương quan, phương phỏp phõn tớch nhõn tố… Nhưng trong đề tài này tỏc giả chủ yếu sử dụng bốn phương phỏp nờu trờn.
Chia cho Cộng với Trừ đi Chia cho Nhân với Nhân với Tài sản bình quân TSLĐ bình quân Tài sản ngắn hạn khác Hàng tồn kho Doanh thu thuần
Tổng chi phí TSCĐ bình quân
Các khoản thu ngắn hạn Tiền mặt cáckhoản tƯơng đƯơng tiền Lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí giá vốn các khoản khác
Doanh thu thuần Vòng quay tổng tài sản Tài sản/vốn chủ sở hữu
Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận biên Tỷ suất thu hồi vốn góp ROA
Tỷ suất thu hồi vốn góp ROE