II- TRIỂN VỌNG NGÀY D Triển vọng tăng trưởng từ việc ký k
mTPP, FTA EU-Việt Na dự kiến được ký kết trong nă 2015 s
t Nam mở rộng thị phần tại các thị trường truyền thống như EU, M
trên, chúng tôi dự báo tổng kim ngạch xuất khẩu dệt may Việt Nam s USD trong năm 2015 (tăng 14% so với năm 2014). Dự báo tăng trưởng ở
Dự báo tăng trưởng 2015 Ước tính sơ b
16,15% 13,9 t
16% 4,6 t
5% 3,1 t
20% 2,9 t
QUAN với ngành dệt may trong năm 2015,đây sẽ là năm đ
ng cơ hội từ các hiệp định sắp ký kết. Về mặt quan đi ệp quản lý tốt chi phí, chủ động cải tiến, sản xuất nh
TCM, TNG. Ngoài ra, mã cổ phiếu STK chuẩn bị lên sàn trong năm 2015 ng tốt. Cụ thể như sau: NG NGÀNH NĂM 2015 (BẢN DRAFT) Trang 41/102 ã ký kết biên ản ầu năm 2015 ồn: BSC tổng hợp) nh VCUFTA đã ký kết biên có tác động tích cực c về mặt kinh tế và t may Việt Nam, trong t 2,4 tỷ USD (tăng 27%
c cho ngành dệt may Việt Nam ớc phương Tây sẽ t Nam. Tuy nhiên, các i tác khi mà giá trị đồng
t trong năm 2015 sẽ là cơ hội ng như EU, Mỹ. t Nam sẽ cán mốc một số thị trường c tính sơ bộ (USD) 13,9 tỷ 4,6 tỷ 3,1 tỷ 2,9 tỷ là năm để các doanh t quan điểm đầu tư, chúng t những sản phẩm có lên sàn trong năm 2015
TCM: tiềm năng tăng trưởng dài h
từ sợi đến may, TCM sẽ là m định TPP chính thức có hiệ 2013), lợi nhuận sau thuế được cải thiện đáng kể từ chất lượng cao cho thị trườ máy dệt mới để đáp ứng nhu c trưởng chính của TCM trong th trị thặng dư cao hơn.
TNG: doanh thu năm 2014 ư
thuế ước đạt 55 tỷ đồng ( tăng 2,9 l chuyền may dự kiến sẽ đi vào s triệu sản phẩm/năm. Bên c
TNG giảm thiểu chi phí ( 9T/2014, chi phí giảm 24% và 10%) sẽ là cơ s
2015.
STK: công suất sản xuất hi
khách hàng hiện tại. Dự án nhà máy m sợi DTY lên 52.000 tấn/năm. T
vào năm 2015. Mã CK DT2014E (tỷ đồng) LN2014E (tỷ đồng) TCM 2.542 173 TNG 1.390 55 STK 1.576 109
BÁO CÁO TRIỂN VỌNG NGÀNH NĂM 2015
ng dài hạn được đảm bảo với lợi thế sở hữu chuỗi s là một trong những doanh nghiệp được hưởng lợi nhi ệu lực.Doanh thu năm 2014 ước đạt 2.542 tỷ đồng (gi
đạt 164 tỷ đồng (tăng 33,3 % so với 2013). Biên lợ 17% lên 20% trong 9T/2014 do công ty mở rộng m ờng Nhật. Công suất của TCM được cải thiện với vi ng nhu cầu của khách hàng. Chúng tôi cho rằng đây sẽ a TCM trong thời gian tới với việc tham gia vào sản xuất những m
doanh thu năm 2014 ước đạt 1.390 tỷ đồng ( tăng 16% so với năm 2013), l ng ( tăng 2,9 lần so với năm 2013). Với việc nhà máy Đ
đi vào sản xuất từ tháng 02/2015 sẽ giúp TNG tăng công su m/năm. Bên cạnh đó, công nghệ mới về quản trị đơn hàng, sản xu
u chi phí ( 9T/2014, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghi là cơ sở để TNG hoàn thành chỉ tiêu về doanh thu và lợ
t hiện tại của STK mới chỉ đáp ứng được 20% nhu c án nhà máy mới Trảng Bàng sẽ nâng công suất tiêu th n/năm. Tổng doanh thu của STK được dự kiến vào kho
DT2015E (tỷ đồng) (tỷ đồng) LN2015E (tỷ đồng) EPS2015 P/E2015 P/B2015 2675 173 4.110 7.8 1.722 75 3.533 5.5 1.722 117 2.778 6.5 Ngu NG NGÀNH NĂM 2015 (BẢN DRAFT) Trang 42/102 i sản xuất khép kín i nhiều nhất khi hiệp ng (giảm 1.13% so với ợi nhuận của TCM ng mảng cung cấp vải i việc nhập thêm 15 ẽ là động lực tăng ng mặt hàng có giá
i năm 2013), lợi nhuận sau c nhà máy Đại Từ quy mô 35 giúp TNG tăng công suất thêm 1 n xuất kỹ thuật giúp n lý doanh nghiệp lần lượt ợi nhuận trong năm
c 20% nhu cầu của mạng lưới t tiêu thụ từ 37.000 tấn n vào khoảng 1.700 tỷ đồng P/B2015 Giá mục tiêu 2.06 42.500 1.3 28.264 1.08 24.900 Nguồn: BSC dự báo
TRIỂN VỌNG NGÀNH ĐIỆN I- ĐÁNH GIÁ NGÀNH ĐIỆ I- ĐÁNH GIÁ NGÀNH ĐIỆ Chúng tôi đánh giá ngành điện Vi năm 2013. Ước tính cả năm 2014, s
10.76% y.o.y, cao hơn mức 8% của năm 2013 năm 2014, trong khi miền Bắc và mi
phòng ở miền Nam chỉ đạt 4.9%.
Điện thương phẩm tăng m
2014và cả năm 2014 ước đ 9.1% của năm 2013. Nhu c 24.57%, chiếm 1.5% sản lư của thương mại, khách sạ 12.98% và 9.22%.
Sản lượng điện nhập khẩ
11 tháng đầu năm 2014, s
37% so với cùng kỳ năm 2013. M nhà máy thủy điện của Việ Trung Quốc đóng vai trò quan tr giá thành điện nhập khẩu th 500 đồng/kWh).
Thị trường phát điện cạnh tranh phát tri
cạnh tranh đã tăng mạnh từ 48 nhà máy vào năm 2013 lên 58 nhà máy vào năm 2014 . T phát điện cạnh tranh đạt 13,133 MW,
đặt điện của Việt Nam năm 2014.
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2010 2011 2012 2013
Cung cầu điện tại Việt Nam (tỷ kWh)
EVN sản xuất
- Nhập khẩu Điện thương phẩm
BÁO CÁO TRIỂN VỌNG NGÀNH NĂM 2015
ỆN NĂM 2014