7. Kết luận
4.3.1.4 Số ngày một vòng quay khoản phải thu
Dựa vào bảng 4.7 ta nhận thấy, năm 2010 chỉ tiêu này là 85 ngày đến năm 2011 chỉ tiêu này giảm xuống còn 48 ngày nhƣng đến năm 2012 lại tăng lên đến 70 ngày. Dựa vào bảng 4.8 ta nhận thấy, 6 tháng đầu năm 2012 chỉ tiêu này là 151 ngày đến 6 tháng đầu năm 2013 chỉ tiêu này giảm xuống còn 101 ngày. Số ngày một vòng quay khoản phải thu cho biết kì thu tiền bình quân. Sự biến động của số ngày một vòng quay hàng tồn kho cũng phụ thuộc vào sự biến động của doanh thu thuần và giá trị khoản phải thu bình quân. Ta nhận thấy giá trị khoản phải thu bình quân giảm trong giai đoạn từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013, điều này chuyển biến theo chiều hƣớng tích cực, bởi các chủ đầu tƣ đã tiến hành thanh toán các khoản nợ cho công ty, nhƣng sự biến động của giá trị khoản phải thu tƣơng đối không đáng kể so với sự biến động của doanh thu. Chẳng hạn, doanh thu năm 2011 tăng quá cao nên chỉ tiêu này có xu hƣớng giảm mạnh, ngƣợc lại đến năm 2012 doanh thu thuần giảm nên chỉ tiêu này có xu hƣớng tăng lên. Tiếp theo, đến 6 tháng đầu năm 2013 doanh thu thuần có xu hƣớng tăng lên đồng thời bình quân khoản phải thu giảm hơn so với 6 tháng đầu năm 2012 nên chỉ tiêu này có xu hƣớng tăng lên.
Nhìn chung, chỉ tiêu số ngày một vòng quay khoản phải thu có sự biến động không đều trong giai đoạn từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013. Điều này đòi hỏi công ty phải đề ra thêm các biện pháp nhằm nâng cao doanh thu đồng thời ngày càng giảm giá trị khoản mục nợ phải thu.
4.3.1.5 Số vòng quay vốn lưu động
Dựa vào bảng 4.7 ta nhận thấy, năm 2010 tốc độ này là 0,7 vòng đến năm 2011 tốc độ này tăng lên đến 1,4 vòng và đến năm 2012 giảm xuống còn 1 vòng. Nguyên nhân là do năm 2011 doanh thu thuần tăng cao trong khi đó giá trị vốn lƣu động bình quân giảm, trong đó chủ yếu là do khoản mục tiền và khoản tƣơng đƣơng tiền giảm mạnh. Đến năm 2012, mặc dù khoản mục vốn lƣu động bình quân vẫn tiếp tục giảm nhƣng tỷ lệ giảm thấp hơn doanh thu thuần.
Dựa vào bảng 4.8 ta nhận thấy, 6 tháng đầu năm 2012 chỉ tiêu này là 0,4 vòng đến 6 tháng đầu năm 2013 chỉ tiêu này tăng lên đến 1 vòng. Nguyên
47
nhân là do doanh thu thuần cũng nhƣ vốn lƣu động bình quân của 6 tháng đầu năm 2013 đều tăng nhƣng mức độ tăng của doanh thu thuần cao hơn mức độ tăng của vốn lƣu động bình quân.
Nhìn chung, chỉ số vòng quay vốn lƣu động của doanh nghiệp tƣơng đối thấp và có sự biến động nhẹ trong giai đoạn từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013. Số vòng quay càng cao thì hiệu quả đồng vốn đem lại càng cao. Do đó, đòi hỏi công ty cần đề ra những biện pháp hữu hiệu nhất nhằm nâng cao doanh thu, đồng thời góp phần nâng cao chỉ tiêu số vòng quay vốn lƣu động.
4.3.1.6 Số ngày một vòng quay vốn lưu động
Dựa vào bảng 4.7 ta nhận thấy, năm 2010 chỉ tiêu này là 515 ngày đến năm 2011 chỉ tiêu này giảm còn 251 ngày và đến năm 2012 lại tăng lên đến 368 ngày. Dựa vào bảng 4.8 ta nhận thấy, 6 tháng đầu năm 2012 chỉ tiêu này là 897 ngày đến 6 tháng đầu năm 2013 chỉ tiêu này giảm xuống còn 646 ngày.
Sự biến động của số ngày một vòng quay vốn lƣu động cũng phụ thuộc vào sự biến động của doanh thu thuần và giá trị vốn lƣu động bình quân. Nhìn chung, số ngày một vòng quay vốn lƣu động của doanh nghiệp tƣơng đối cao, chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn của doanh nghiệp tƣơng đối chậm.
4.3.1.7 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn lưu động
Dựa vào bảng 4.7 ta nhận thấy, năm 2010 chỉ tiêu này là 1,7 % đến năm 2011 tốc độ này giảm xuống còn 0,5 lần và đến năm 2012 lại 0,4 %. Dựa vào bảng 4.8 ta nhận thấy, 6 tháng đầu năm 2012 chỉ tiêu này là 1,2 % đến 6 tháng đầu năm 2013 chỉ tiêu này giảm xuống còn 1 %. Nguyên nhân là do trong giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2012, tuy vốn cố định bình quân có giảm nhƣng tỷ lệ giảm lại thấp hơn tỷ lệ giảm của lợi nhuận sau thuế của công ty. Đến năm 2012, tuy lợi nhuận sau thuế có tăng nhƣng mức tăng lại thấp hơn mức tăng của vốn cố định bình quân.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn lƣu động càng cao thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lƣu động càng cao. Điều này đòi hỏi công ty phải có các biện pháp nâng cao doanh thu, hạ thấp chi phí, góp phần tăng lợi nhuận sau thuế.
48
4.3.2 Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Vốn cố định là số tiền ứng trƣớc về tài sản cố định hiện có của công ty. Việc quản lý, sử dụng vốn cố định thực chất là việc quản lý, sử dụng tài sản cố định. Cụ thể ta phân tích bảng số liệu 4.17:
49
Bảng 4.9: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định giai đoạn 2010- 2012
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 6 tháng đầu năm 2012
6 tháng đầu năm 2013 Lợi nhuận sau thuế Đồng 561.361.059 135.204.916 114.142.945 49.081.467 154.880.495 Vốn cố định bình
quân
Đồng 3.543.478.851 3.789.58.824 4.853.452.560 6.013.783.480 7.724.824.337
Doanh thu thuần Đồng 22.675.821.989 41.243.895.736 24.277.858.093 10.439.478.981 14.537.279.243 Tỷ suất lợi nhuận
trên vốn cố định % 15,8 3,6 2,4 0,8 2 Số vòng quay vốn cố định Vòng 6,4 10,9 5 1,7 1,9 Số ngày một vốn cố định Ngày 57 33 71 208 192
50
4.3.2.1 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định
Dựa vào bảng 4.9 ta nhận thấy, tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định giai đoạn 2010 đến 2012 có xu hƣớng giảm, cụ thể năm 2010 chỉ tiêu này là 15,8 %, tức là 100 đồng vốn cố định tạo ra 15,8 đồng lợi nhuận; đến năm 2011 tỷ suất này giảm xuống còn 3,6 % , tức là 100 đồng vốn cố định tạo ra 3,6 đồng lợi nhuận và đến năm 2012 tiếp tục giảm xuống còn 2,4 %, tức là 100 đồng vốn cố định tạo ra 2,4 đồng lợi nhuận. Tỷ suất này càng cao càng tốt, càng cao thì càng phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty. Nguyên nhân là do năm 2011 lợi nhuận sau thuế của công ty giảm mạnh, giảm 75,9 % so với năm 2010. Đến năm 2012, lợi nhuận sau thuế lại tiếp tục giảm kết hợp với việc công ty đầu tƣ mới làm tăng giá trị vốn cố định bình quân dẫn đến việc tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định giảm. Chỉ tiêu này vào 6 tháng đầu năm 2012 là 0,8 %, tức là cứ 100 đồng vốn cố định sẽ tạo ra 0,8 đồng lợi nhuận và 6 tháng đầu năm 2013 tăng đến 2 %, tức là cứ 100 đồng vốn cố định sẽ tạo ra 2 đồng lợi nhuận. Nguyên nhân là do vào 6 tháng đầu năm 2013, tuy vốn cố định bình quân có tăng nhƣng mức tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn, tăng hơn 3 lần so với 6 tháng đầu năm 2012.
Nhìn chung, tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định của công ty có xu hƣớng giảm trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013 có xu hƣớng tăng nhẹ so với 6 tháng đầu năm 2012, tuy nhiên mức tăng này vẫn tƣơng đối thấp. Điều này đòi hỏi công ty phải có những biện pháp nhằm nâng cao lợi nhuận, qua đó góp phần nâng cao tỷ suất lợi nhuận trên từng đồng vốn cố định.
4.3.2.2 Số vòng quay vốn cố định
Dựa vào bảng 4.9 ta nhận thấy, năm 2010 chỉ tiêu này là 6,4 vòng đến năm 2011 chỉ tiêu này tăng lên đến 10,9 vòng và đến năm 2012 chỉ tiêu này giảm xuống còn 5 vòng. Nguyên nhân là do năm 2011, tuy vốn cố định có tăng nhƣng mức tăng thấp hơn mức tăng của doanh thu thuần. Đến năm 2012, doanh thu thuần giảm kết hợp với việc công ty đầu tƣ thêm vốn cố định làm cho chỉ tiêu số vòng quay vốn cố định giảm. Đến 6 tháng đầu năm 2012 chỉ tiêu này là 1,7 vòng đến 6 tháng đầu năm 2013 chỉ tiêu này tăng lên 1,9 vòng. Nguyên nhân là do 6 tháng đầu năm 2013 cả vốn cố định bình quân và doanh thu thuần đều tăng, nhƣng tỷ lệ tăng của doanh thu thuần cao hơn tỷ lệ tăng của vốn cố định bình quân.
Nhìn chung, chỉ tiêu số vòng quay vốn cố định của công ty có sự biến động trong giai đoạn từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013, phụ thuộc vào doanh thu thuần và vốn cố định bình quân. Điều này đòi hỏi công ty cần phải
51
đẩy mạnh thêm các biện pháp nâng cao doanh thu, qua đó góp phần nâng cao chỉ tiêu số vòng quay vốn cố định cho doanh nghiệp.
4.3.2.3 Số ngày một vòng quay vốn cố định
Dựa vào bảng 4.9 ta nhận thấy, năm 2010 chỉ tiêu này là 57 đến năm 2011 chỉ tiêu này giảm xuống còn 33 ngày và đến năm 2012 chỉ tiêu này tăng lên 71. Đến 6 tháng đầu năm 2012 chỉ tiêu này là 207 ngày và đến 6 tháng đầu năm 2013 chỉ tiêu này tăng lên 191 ngày.
Nhìn chung, chỉ tiêu số ngày một vòng quay vốn cố định của công ty có sự biến động trong giai đoạn từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013, phụ thuộc vào doanh thu thuần và vốn cố định bình quân. Điều này đòi hỏi công ty cần phải đẩy mạnh thêm các biện pháp nâng cao doanh thu, qua đó góp phần nâng cao chỉ tiêu số vòng quay vốn cố định cho doanh nghiệp.
52 CHƢƠNG 5
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN NGUYỄN PHÁT
5.1 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY 5.1.1 Hiệu quả sử dụng vốn lƣu động
Qua phân tích hiệu quả sử dụng sử dụng vốn lƣu động ta thấy đƣợc:
* Tiền và các khoản tương đương tiền: nhìn chung khoản mục này năm 2011 giảm mạnh so với năm 2010, giai đoạn từ năm 2011 đến 6 tháng đầu năm 2013 có xu hƣớng tăng. Giá trị khoản mục này thấp có thể gây ảnh hƣởng đến khả năng thanh toán của công ty.
* Hàng tồn kho: nhìn chung hàng tồn kho có giá trị cũng nhƣ tỷ trọng lớn trong tổng vốn lƣu động. Hàng tồn kho của công ty chủ yếu bao gồm chi phí xây dựng dở dang và nguyên vật liệu. Điều này, tuy giúp công ty có sự chủ động trong hoạt động nhƣng đồng thời gây ứ đọng nguồn vốn, làm giảm khả năng thanh toán của công ty. Số vòng quay hàng tồn kho tƣơng đối thấp và ngƣợc lại số ngày một vòng quay hàng tồn kho lại tƣơng đối cao.
* Phải thu ngắn hạn: nhìn chung các khoản phải thu ngắn hạn có xu hƣớng giảm trong giai đoạn từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013. Số vòng quay khoản phải thu cũng nhƣ số ngày một vòng quay khoản phải thu tuy có biến động nhƣng vẫn tƣơng đối khả quan, điều này chứng tỏ công ty đạt đƣợc hiệu quả trong việc quản lí vốn bị chiếm dụng. Tuy vậy, công ty cũng cần đề ra thêm các biện pháp tối ƣu khác nhằm nâng hơn nữa hiệu quả trong việc quản lí khoản mục này.
* Vốn lưu động: nhìn chung vốn lƣu động của công ty chủ yếu bao gồm tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền, các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho. Số vòng quay vốn lƣu động và tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định của công ty nhìn chung còn thấp và có xu hƣớng giảm.
5.1.2 Hiệu quả sử dụng vốn cố định
* Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định: giá trị tỷ suất này nhỏ và có xu hƣớng giảm. Sức sinh lợi của tài sản cố định phụ thuộc vào tài sản cố định bình quân và lợi nhuận, trong khi đó thì tài sản cố định có xu hƣớng tăng còn lợi nhuận thì lại có xu hƣớng giảm.
53
* Số vòng quay vốn cố định và số ngày một vòng quay vốn cố định: nhìn chung chỉ tiêu số vòng quay vốn cố định khá cao và ngƣợc lại số ngày một vòng quay vốn cố định ngắn, thể hiện tốc độ luân chuyển vốn cố định và hiệu quả sử dụng vốn cố định cao.
5.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN NGUYỄN PHÁT TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN NGUYỄN PHÁT
5.2.1 Quản lí một cách hiệu quả vốn bằng tiền
Tiền mặt là bộ phận có tầm quan trọng đặc biệt đối với vốn lƣu động của công ty. Bất kì một doanh nghiệp nào khi lƣu giữ vốn bằng tiền cũng đều nhằm vào các mục đích nhƣ sau:
- Lƣu giữ vốn bằng tiền để thanh toán tiền hàng, trả lƣơng cho công nhân viên, nộp thuế…
- Đầu cơ là lợi dụng cơ hội tạm thời nhƣ một sự sụt giảm tức thời về nguyên vật liệu để gia tăng lợi nhuận.
- Duy trì vùng đệm an toàn để thõa mãn nhu cầu chi tiêu khi cần thiết. Nói chung, động cơ chủ yếu của việc nắm giữ tiền mặt là làm thông suốt các giao dịch cũng nhƣ duy trì khả năng thanh toán và ứng phó với những nhu cầu bất thƣờng chƣa dự đoán đƣợc ở mọi thời điểm. Ta nhận thấy, nếu dự trữ lƣợng tiền quá lớn sẽ làm tăng chi phí cơ hội, còn ngƣợc lại nếu dự trữ quá ít sẽ làm hạn chế khả năng thanh toán, mất khả năng đầu tƣ. Do đó, công ty cần phải dự đoán, nắm bắt tình hình để chủ động dự trữ tiền mặt đối với những tháng nào có nhu cầu nguyên vật liệu cao hay chi phí phát sinh cao. Đồng thời, phải tiến hành xây dựng định mức tồn quỹ cụ thể, căn cứ vào kế hoạch thu chi trong kì để khắc phục mức tiền quỹ không ổn định. Định mức này có thể dao động so với kỳ hạch toán nhƣng không đƣợc phép quá cao hay quá thấp. Xem xét mức dao động của thu chi ngân sách hàng ngày là lớn hay nhỏ.
5.2.2 Quản lí một cách hiệu quả hàng tồn kho
Hàng tồn kho có vai trò quan trọng đối với hoạt động của công ty. Quản lí hàng tồn kho bao gồm việc lập kế hoạch, tổ chức và quản lí các hoạt động nhằm vào nguyên vật liệu và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, hàng tồn kho ảnh hƣởng đến việc chủ động, điều hòa và liên tục trong quá trình hoạt động của công ty. Quản lí hàng tồn kho chính là việc tính toán, theo dõi, xem xét sự đánh đổi giữa lợi ích và phí tổn của việc duy trì tồn kho đồng thời đảm bảo dự trữ hợp lí nhất. Duy trì hàng tồn kho cũng có mặt trái là phát sinh các chi phí nhƣ kho bãi, bảo quản và cả chi phí cơ hội do kẹt vốn đầu tƣ vào tồn kho. Quản lý tốt hàng hóa tồn kho và đề ra những biện pháp xử lí kịp thời để
54
giải phóng đồng vốn. Bên cạnh đó tránh tình trạng dự trữ hàng tồn kho ít so với quy mô hoạt động, gây tình trạng thiếu hụt, bị động. Cần lựa chọn nhà cung cấp có uy tín và thu thập các bảng báo giá để mua đƣợc nguyên vật liệu có chất lƣợng và giá cả hợp lí. Quản lí hàng tồn kho rất quan trọng vì nếu dự trữ không tốt sẽ làm cho quá trình hoạt động bị gián đoạn, kém hiệu quả.
5.2.3 Quản lí một cách hiệu quả khoản phải thu
Các khoản phải thu chính là vốn mà công ty bị chiếm dụng, trong đó chiếm tỷ trọng cao nhất là khoản phải thu của khách hàng. Công ty cần đặc biệt chú ý tới các nhân tố mà mình có thể kiểm soát đƣợc, tác động lớn tới các khoản phải thu, đó là chính sách tín dụng nhƣ: định ra tiêu chuẩn để các chủ đầu tƣ đƣợc công ty chấp nhận cho nợ, điều khoản nợ, xây dựng hạn mức tín