trình bày và công bố TTKT
UBCKNN là tổ chức trực tiếp thanh tra, giám sát hoạt động của TTCK và các công ty chứng khoán nhưng vẫn bộc lộ một số bất cập khi thực thi quyền lực giám sát của mình như nhập nhằng quyền và trách nhiệm của các cơ quan với giữa Bộ Tài Chính, UBCKNN và Vụ Giám sát TTCK. Mặt khác, cơ chế phối hợp trong hoạt động giám sát của các đơn vị có liên quan trong UBCKNN cũng chưa chặt chẽ, còn chồng chéo cũng như khó xác định trách nhiệm của các bên liên quan.
Các đơn vị liên quan đến hoạt động giám sát thị trường của UBCKNN cũng chưa xây dựng được một phương pháp hiệu quả nhận biết và xử lý mối liên hệ giữa những rủi ro vĩ mô và rủi ro trên TTCK. Trên thực tế, giai đoạn từ năm 2009 đến nay, những diễn biến phức tạp của tình hình kinh tế chính trị thế giới cũng như những khó khăn của nền kinh tế đã ảnh hưởng không nhỏ đến TTCK Việt Nam. Cũng nhờ những biến động trên đã giúp bộc lộ rõ nét những yếu kém trong giám sát vĩ mô của hệ thống thanh tra - giám sát tài chính của Việt Nam nói chung cũng như hệ thống thanh tra - giám sát chứng khoán nói riêng. Cụ thể, các thanh tra đã không thể dự báo được rủi ro hệ thóng từ sự liên thông của thị trường tín dụng, thị trường bất động sản và TTCK và những tác động tiêu cực bắt nguồn từ sự liên thông này.
2.3.3 Nhân tố thuộc về trách nhiệm của các công ty niêm yết đối với việctrình bày và công bố TTKT trình bày và công bố TTKT
Từ kết quả kiểm đinh của Nguyễn Việt Dũng và của tác giả đã cho thấy mối liên hệ giữa thông tin kế toán công bố với giá cổ phiếu trên thị trường ngày càng chặt chẽ, do đó để thông tin phản ánh đúng giá thì thông tin được công bố đó phải trung thực, minh bạch.
Ngay từ văn bản luật đầu tiên hướng dẫn về công bố thông tin trên TTCK là thông tư số 38/2007/TT-BTC ban hành ngày 18/04/2007, sau đó là thông tư số
09/2010/TT-BTC ban hành ngày 15/01/2010 và áp dụng hiện tại là thông tư số 52/2012/TT-BTC ban hành ngày 05/04/2012, đã quy định rõ đối tượng, phương tiện, thời gian cũng như trách nhiệm của chủ thể về việc công bố thông tin trên TTCK ngày càng rõ ràng, chặt chẽ; cụ thể như:
- Đối tượng công bố thông tin bao gồm: Công ty đại chúng, tổ chức phát hành thực hiện chào bán trái phiếu ra công chúng, tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, công ty đầu tư chứng khoán, Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) và người có liên quan. (điều 1 thông tư 09/2010/TT-BTC)
- Việc công bố thông tin phải đầy đủ, chính xác và kịp thời theo quy định của pháp luật.(điều 2 thông tư 09/2010/TT-BTC)
- Trường hợp có bất kỳ thông tin nào làm ảnh hưởng đến giá chứng khoán thì người đại diện theo pháp luật của công ty hoặc người được uỷ quyền công bố thông tin phải xác nhận hoặc đính chính thông tin đó trong thời hạn hai mươi bốn (24) giờ, kể từ khi nhận được thông tin đó hoặc theo yêu cầu của cơ quan quản lý. (điều 2 thông tư 09/2010/TT-BTC)
- Phương tiện công bố thông tin gồm: Báo cáo thường niên, trang điện tử của công ty niêm yết, trang điện tử hoặc các ấn phẩm của UBCKNN, bảng tin chứng khoán hoặc trang điện tử, bảng điện tử của SGDCK, hoặc các phương tiện khác theo quy định của pháp luật.(điều 2 thông tư 09/2010/TT-BTC)
- Thời hạn công bố thông tin chậm nhất là mười (10) ngày, kể từ ngày tổ chức kiểm toán độc lập ký báo cáo kiểm toán. Thời hạn công bố thông tin Báo cáo tài chính năm không quá chín mươi (90) ngày, kể từ ngày kết thúc năm tài chính.
(điều 7 thông tư 52/2012/TT-BTC)
- Tổ chức, cá nhân có hành vi vi phạm quy định của pháp luật về công bố thông tin thì tùy theo tính chất, mức độ vi phạm mà bị xử lý kỷ luật, xử phạt vi phạm
hành chính hoặc bị truy cứu trách nhiệm hình sự; nếu gây thiệt hại thì phải bồi thường theo quy định của pháp luật. (điều 6 thông tư 52/2012/TT-BTC)
Tuy nhiên, thực tế vì nhiều nguyên nhân (lợi ích kinh tế hoặc sự hiểu biết) mà rất nhiều DOANH NGHIỆP đã vi phạm. Theo báo cáo của UBCKNN thì trong 9 tháng đầu năm 2013, cơ quan này đã xử phạt 48 tổ chức với số tiền phạt là 3,447 tỷ đồng và nội dung vi phạm chủ yếu ở mảng chế độ báo cáo, công bố thông tin và không có thống kê về sự thiệt hại của NĐT do việc vi phạm của các DOANH NGHIỆP niêm yết này trong lĩnh vực công bố thông tin (nguồn từ vietstock.vn). Một dẫn chứng nữa là ngày 14/11, SGDCK Hà Nội đã phối hợp UBCKNN tổ chức hội nghị “Doanh nghiệp đại chúng chưa niêm yết 2013” với sự tham dự của các đại diện từ UBCKNN và gần 400 đại biểu là lãnh đạo các Tập đoàn, Tổng công ty, các công ty đại chúng, các công ty chứng khoán và ngân hàng thương mại. Mục đích của hội nghị là tạo một diễn đàn trao đổi thông tin trực tiếp giữa cơ quan quản lý và các công ty đại chúng để cùng chia sẻ những khó khăn, giải đáp các thắc mắc về các quy định của thị trường và hướng các doanh nghiệp tiếp cận với thị trường chứng khoán. Nhưng qua hội nghị này đã cho thấy nhiều Doanh nghiệp chưa rõ mình phải đăng ký làm Doanh nghiệp đại chúng với UBCKNN, phải đăng ký khi phát hành, công bố thông tin theo quy định của pháp luật.
Một vấn đề nữa cũng không kém phần quan trọng là hiện nay hầu hết các Doanh nghiệp niêm yết chỉ trình bày và công bố thông chủ yếu theo hướng đầy đủ theo quy định của pháp luật, là chỉ công bố những thông tin tài chính – tức là thông tin có được trong quá khứ mà không hề có được những thông tin phi tài chính và những thông tin về dự báo hoạt động trong tương lai. Điều này phần nào cũng đã hạn chế tầm nhìn của NĐT đối với quyết định mua hay bán cổ phiếu của Doanh nghiệp niêm yết.