Khái niệm
Từ xa xưa đến nay khái niệm Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) được hiểu là một địa điểm họp chợ có tổ chức, tại đó các chứng khoán niêm yết được các thành viên giao dịch theo các phương thức nhất định về thời gian giao dịch, phương thức thanh toán…SGDCK là thị trường chứng khoán được thực hiện tại một địa điểm tập trung gọi là sàn giao dịch (trading floor) hay qua hệ thống máy tính.
Ngày nay, SGDCK được thành lập dưới dạng một tổ chức hay một công ty cung cấp điều kiện và phương tiện cho các nhà môi giới, giao dịch cổ phiếu. Ngoài ra, SGDCK cũng cung cấp các công cụ tài chính cũng như các phương tiện phát hành và đáo hạn chứng khoán và thực hiện các quyền lợi liên quan đến cổ tức, thu nhập.
“SGDCK là một tổ chức pháp nhân được thành lập theo quy định của pháp luật”
Lịch sử hình thành phát triển của SGDCK đã trải qua các hình thức sở hữu sau:
- Hình thức sở hữu thành viên: Do các thành viên là công ty chứng khoán sở hữu. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc, Thái Lan, Tokyo, Newyork tổ chức SGDCK theo hình thức này
- Hình thức công ty cổ phần: SGDCK được tổ chức dưới dạng công ty cổ phần gồm các công ty chứng khoán, ngân hàng, tổ chức tài chính… tham gia với tư các là cổ đông.
- Hình thức sở hữu đại chúng: là hình thức đa dạng hóa sở hữu SGDCK bằng cách bán cổ phần ra công chúng (demutualization) và niêm yết trực tiếp trên sở này.
- Hình thức sở hữu nhà nước: SGDCK do chính phủ hoặc một cơ quan chính phủ đứng ra thành lập và quản lý và sở hữu một phần hay toàn bộ vốn của SGDCK. Ưu điểm của hình thức này là không chạy theo mục tiêu lợi nhuận nên bảo vệ được quyền lợi nhà đầu tư. Trong những trường hợp cần thiết, nhà nước có thể can thiệp các chính sách vĩ mô cho thị trường hoạt động ổn địn và lành mạnh. Tuy niên, nhược điểm của hình thức này là hoạt động thiếu tính độc lập, không thực sự linh hoạt, chi phí lớn và kém hiệu quả.Hiện nay thị trường chứng khoán Việt Nam đang áp dụng mô hình SGDCK này.
Chức năng của SGDCK
SGDCK thực hiện vận hành thị trường thông qua bộ máy tổ chức bao gồm nhiều bộ phận khác nhau phục vụ các hoạt động trên SGDCK. Ngoài ra, SGDCK cũng ban hành các quy định điều chỉnh các hoạt động giao dịch chứng khoán trên sở phù hợp với các quy định của luật pháp và UBCK.
- Thiết lập một thị trường chứng khoán có tổ chức, vận hành liên tục với các chứng khoán được lựa chọn. Đây là chức năng quan trọng nhất của SGDCK, thông qua SGDCK các chứng khoán có thể giao dịch dễ dàng và nhanh chóng, các chứng khoán có tính thanh khoản, thị trường hoạt động công bằng với sự giám sát của cơ quan quản lý là SGDCK.
- Là nơi tạo ra giá cả chứng khoán trên thị trường thông qua phương thức giao dịch khớp lệnh hoặc thỏa thuận thông qua SGDCK, nhờ vậy thị trường chứng khoán có trật tự, công bằng và minh bạch.
- Là nơi cung cấp các thông tin về các tổ chức niêm yết, công ty chứng khoán thông qua các báo cáo tài chính, tình hình quản trị công ty, cơ cấu cổđông..
- Là nơi huy động các khoản tiết kiệm trong dân chúng.
1.2 QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC VỀ CHỨNG KHOÁN 1.2.1Quản lý Nhà nước đối với Thị trường chứng khoán