Kiểm định đồng liên kết trên cơ sở phương pháp luận VAR của Johansen được thực hiện với các chuỗi thời gian không dừng, nhằm kiểm tra mối quan hệ trong dài hạn giữa FDI và các biến kinh tế vĩ mô. Dựa vào kết quả kiểm định tính dừng ở mục 3.3.3.1 nêu trên, các chuỗi dữ liệu ban đầu FDI, tỷ giá, CPI, Lãi suất Trái phiếu chính phủ, Xuất nhập khẩu, GDP là các chuỗi không dừng và được sử dụng cho kiểm định đồng liên kết, kết quả như sau:
Bảng 3.7: Kết quả kiểm định đồng liên kết - FDI với CPI:
Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * 0.348573 29.05199 25.87211 0.0194 At most 1 0.141398 7.622463 12.51798 0.2841
Dependent variable: D(XNK)
Excluded Chi-sq df Prob.
Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
- FDI với Tỷ giá
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None 0.281978 18.88778 25.87211 0.2875 At most 1 0.045435 2.324998 12.51798 0.9453 Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
- FDI với GDP
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * 0.482928 43.37907 25.87211 0.0001 At most 1 0.187799 10.40037 12.51798 0.1101 Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
- FDI với lãi suất
Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None 0.195694 15.42271 25.87211 0.5396 At most 1 0.086688 4.533907 12.51798 0.6641 Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
- FDI với Tổng Xuất nhập khẩu Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)
Hypothesized Trace 0.05
No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None 0.330982 25.32533 25.87211 0.0584 At most 1 0.099281 5.228092 12.51798 0.5640 Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Bảng trên cho thấy có đồng liên kết giữa FDI và CPI, GDP. Như vậy có mối quan hệ trong dài hạn giữa FDI với CPI, GDP. Với tỷ giá, lãi suất trái phiếu chính phủ và tổng giá trị xuất nhập khẩu thì không có đồng liên kết, tức là trong dài hạn các yếu tố này không có hoặc ít tác động đến việc thu hút FDI. Điều này được giải thích là tỷ giá, lãi suất trái phiếu chính phủ và tổng giá trị xuất nhập khẩu có tác động đến việc thu hút FDI ngay trong ngắn hạn như kết quả của kiểm định nhân quả Granger Causality.