B VỐN CHỦ SỞ
2012-2011 2013 –2012 Khả năng thanh
Khả năng thanh toán là chỉ tiêu quan trọng phản ánh tiềm lực tài chính và hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty. Đây cũng là thông tin mà các tổ chức tín dụng , nhà đầu tư quan tâm. Khả năng thanh toán tốt thể hiện tình hình tài chính của công ty ổn định, sản xuất kinh doanh có hiệu quả và ngược lại.
Bảng 2.10: Chỉ tiêu phản ánh khả năng h nh oán củ c ng gi i đoạn 2011 – 2013
Đơn vị: Lần
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
2012 - 2011 2013 – 2012 Khả năng thanh Khả năng thanh toán ngắn hạn 1,01 1,04 2,55 0,03 1,51 Khả năng thanh toán nhanh 0,10 0,04 1,55 (0,06) 1,51 Khả năng thanh toán tức thời 0,09 0,003 0,006 (0,087) 0,003
Khả năng h nh oán ngắn hạn:
Năm 2011 – 2012: hệ số này biến động không đáng kể trong giai oạn 2011-
201 . Năm 2012, hệ số này tăng lên là o cả tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn đều giảm nhưng tốc độ giảm của nợ ngắn hạn nhanh hơn so với tốc độ giảm của tài sản ngắn hạn. Hàng tồn kho và lượng tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh ẫn đến sự suy giảm của tài sản ngắn hạn, làm cho khả năng thanh toán của công ty giảm so với năm 2011. Song song với đó là sự sụt giảm của khoản muc nợ ngắn hạn của công ty mà nguyên nhân chủ yếu là do sự sụt giảm mạnh của khoản mục người mua trả tiền trước. Tuy khoản mục vay và nợ ngắn hạn và phải trả người bán của công ty có tăng lên tuy nhiên sự sụt giảm của khoản mục người mua trả tiền trước lớn hơn sự gia tăng của 2 khoản mục trên làm cho nợ ngắn hạn của công ty giảm đi. Nhìn chung, hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty trong 2 năm qua đều lớn hơn 1 nhưng ở mức thấp cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp chưa thực sự tốt. Nếu trong năm có phát sinh khoản nợ phải trả sớm bất thường thì khả năng thanh toán của công ty không cao. Điều này sẽ làm ảnh hưởng đến uy tín của công ty trên thị trường.
Năm 2012 – 2013: Năm 201 , hệ số này tăng mạnh, tăng 1,51 lần so với năm
2012 và tăng lên đến mức 2,55 lần. Hệ số này tăng cao giúp cho công ty đảm bảo được khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, nâng cao uy tín trên thị trường.Có được mức tăng như vậy là do mức tăng của tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn nhưng tốc độ tăng của nợ ngắn hạn thấp hơn tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn. Sự gia tăng đột biến của khản phải thu khách hàng, khoản trả trước cho người bán và hàng tồn kho chính là nguyên nhân ẫn đến sự gia tăng của tài sản ngắn hạn. Tuy nhiên, tài sản ngắn hạn của công ty tăng chủ yếu là từ khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho. Vì vậy công ty cần phải có những chính sách quản lý tài sản chặt chẽ và hiệu quả hơn nữa để giảm thiểu rủi ro trong thu hồi nợ và giải phóng hàng tồn kho.
Kết luận: Ta thấy r ng khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty trong những năm vừa qua đều lớn hơn 1.Tuy nhiên so sánh với khả năng thanh toán nhanh của trung bình của ngành xây dựng (theo số liệu từ website cophieu68.vn năm 2011 là 1,16, năm 2012 là 1,13) thì hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty vẫn ở mức thấp. Đến năm 201 , hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty đã có sự cải thiện, cao hơn so với trung bình ngành cho thấy công ty luôn có đủ khả năng chi trả các khoản nợ đến hạn, đảm bảo tình hình tài chính hoạt động hiệu quả. Khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty là chỉ tiêu đánh giá bao gồm cả hàng tồn kho. Chính vì vậy để đánh giá khả năng thanh toán thực tế của công ty ta đi xem xét chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh.
Khả năng h nh oán nh nh:
Năm 2011 –2012: Năm 2012, hàng tồn kho của công ty vẫn ở mức cao chỉ giảm
7,5% so với năm 2011 trong khi tốc độ giảm tài sản ngắn hạn nhanh hơn với tốc độ giảm của hàng tồn kho dẫn đến hệ số thanh toán nhanh của công ty vẫn ở mức thấp. Hệ số thanh toán nhanh của công ty ở mức thấp nên khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của công ty b ng tài sản ngắn hạn mà không tính đến hàng tồn kho là thấp. Khi các khoản nợ ngắn hạn đến hạn thanh toán mà hàng tồn kho vẫn còn ở mức cao khiến cho công ty gặp khó khăn trong việc chi trả các khoản nợ. Điều này làm giảm uy tín của công ty đối với các nhà tín dụng cũng như các nhà cung cấp. ua đây ta cũng thấy r ng hệ số này chênh lệch khá nhiều so với hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty nguyên nhân là do hàng tồn kho của công ty luôn ở mức cao, chiếm t trọng lớn trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty. Vì vậy công ty cần có biện pháp để giải phóng hàng tồn kho trong tương lai, tránh để tình trạng lưu kho quá nhiều ẫn đến sự gia tăng các khản chi phí.
Năm 2012 – 2013: hệ số này được cải thiện một cách đáng kể, tăng 1,51 lần lên
2,55 so với năm 2012. Sự gia tăng đáng kể này là o trong năm 201 , tài sản ngắn hạn gia tăng một cách nhanh chóng, tăng 216,65% so với năm 2012 trong khi hàng tồn kho tăng với tốc độ chậm hơn 25% làm cho hệ số thanh toán nhanh của công ty tăng vọt. Hệ số thanh toán nhanh của công ty trong năm 201 cao chứng tỏ công ty có đủ các tài sản chuyển đổi thành tiền để thanh toán các khoản nợ đến hạn, cải thiện khả năng thanh toán nhanh của công ty, giúp công ty nâng cao được uy tín trên thị trường. Chính vì vậy công ty cần duy trì hệ số này ở mức cao để tránh các rủi ro về thanh toán cũng như nâng cao uy tín của mình.
Kết luận: Theo số liệu cố được từ trang web cophieu68..vn thì hệ số thanh toán
nhanh trung bình của ngành xây dựng năm 2011 và năm 2012 là 0,67, năm 201 là 0,66. Như vậy trong giai đoạn 2011 – 2012 hệ số này của công ty nhỏ hơn rất nhiều so với trung bình ngành chứng tỏ công ty đã giữ một lượng hàng tồn kho lớn dẫn đến công ty không đủ khả năng thanh toán ngay lập tức toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, làm cho công ty sẽ mất đi cơ hội đầu tư và thiếu vốn sản xuất kinh doanh làm giảm hiệu quả sản xuất kinh oanh. Tuy nhiên đến năm 201 , hệ số này lại tăng lên cao hơn so với trung bình ngành, điều này là một dấu hiệu đáng mừng cho công ty.
Khả năng h nh oán ức thời:
Nhìn bảng trên ta thấy được r ng hệ số khả năng thanh toán tức thời của công ty trong năm qua luôn luôn nhỏ hơn 1 và có xu hướng giảm qua các năm. Nguyên nhân là do khoản tiền và các khoản tương tương tiền có giá trị nhỏ và luôn nhỏ hơn giá trị của tài sản ngắn hạn. Năm 2012, hệ số này là 0,003 giảm 0,087 lần so với năm 2011.
Năm 201 hệ số này tăng 0,00 lần so với năm 2012 và ừng ở mức 0,006 lần. Hệ số thanh toán tức thời của công ty ở mức thấp cho thấy công ty không dự trữ nhiều lượng tiền mặt trong ngân quỹ. Tuy nhiên, không phải lúc nào công ty cũng thanh toán những khoản nợ thường xuyên mà nợ thường mang tính chất thời điểm nên việc dự trự lượng tiền mặt tại quỹ ít sẽ giúp doanh nghiệp giảm bớt chi phí sử dụng vốn do giảm lượng tiền nhàn rỗi. Điều này có thể giúp công ty có thêm cơ hội ùng tiền để đầu tư vào các hoạt động nh m mục đích sinh lời khác. Tuy nhiên, nó cũng có thể làm cho công ty gặp phải những rủi ro cao khi cần thanh toán gấp cho nhà cung cấp hoặc các khoản vốn tức thời.
Kết luận: Khả năng thanh toán của công ty được cải thiện dần qua các năm. Đặc
biệt năm 201 , Sự gia tăng mạnh mẽ của các hệ số thanh toán trong đó phải kể đến hệ số thanh toán nhanh của công ty làm cho khả năng thanh khoản được cải thiện, giảm bớt rủi ro. Tuy nhiên công ty cầm phải xem xét lại việc duy trì vốn về hàng tồn kho và phải có kế hoạch sử dụng, giải phóng hàng tồn kho để thu tiền về để tăng khả năng thanh toán tức thời của công ty, giảm những rủi ro trong thanh toán tức thời.
1.2.4.2 Phân tích chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý tài sản: