B VỐN CHỦ SỞ
1.2.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Bảng 2.9: Báo cáo lưu chu ển tiền tệ củ c ng gi i đoạn 2011 - 2013
Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2011- 2012 Chênh lệch 2012 - 2013 Tuyệ đối Tương
đối
Tuyệt đối
Tương đối Lưu chu ển tiến từ hoạ động
kinh doanh
(12.257) (32.849) (95.343) (20.592) 168 (62.494) 190,24
Tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu khác
49.727 96.227 47.432 900 1,98 (6.797) (14,62)
Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa, dịch vụ
(55.897) (121.900) (130.972) (66.003) 118,07 (9.072) 7,5
6Tiền chi trả cho người lao động
(4.829) (6.579) (8.998) (1.750) 36,24 (2.419) 36,76
Tiền chi trả lãi vay (9) (168) 0 (159) 1766,67 168 (1)
Tiền chi nộp thuế TNDN (304) (387) (730) (83) 27,30 (343) 88,63
Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh
(945) (42) (2.074) 903 (95,55) (2.032) 4838,09
Lưu chu ển tiền từ hoạ động đầu ư
(1.434) (248) (395) 1.186 (82,70) (147) 59,27
Tiền chi mua sắm, xây dựng TSCĐ và TSDH khác
(1.467) (625) (418) 842 57,40 207 (33,12)
Tiền thu từ thanh l , nhượng
bán TSCĐ và các TSDH khác 6 349 0 343 5.716,66 (349) (1)
Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia
26 27 23 1 3,85 (4) (14,81)
Lưu chu ển tiền tệ từ hoạt động tài chính
4.816 25.161 96.046 20.345 422,45 70.885 281,72
Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của CSH
0 0 130.000 0 0 130.000 0
Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được
6.774 37.300 65.900 30.526 450,63 28.600 76,67
Tiền chi trả nợ gốc vay (1.863) (11.900) (99.110) (10.037) 538,75 (87.210) 732,85
Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu
(94) (238) (742) (144) 153,19 (504) 211,76
Lưu chu ển tiền thuần trong kỳ
(8.874) (7.936) 308 938 (10,57) (7.628) 96,11
Lưu chu ển tiền thuần đầu kỳ 16.980 8.106 169 (8.874) (52,26) (7.937) 97,91
Lưu chuyển tiền thuần cuối kỳ
8.106 169 477 (7.937) (97,91) 308 182,25
Lưu chu ển tiền thuần từ hoạ động kinh doanh:
Trong cả năm 2011 – 2013 ta thấy r ng chỉ tiêu này đều âm và tăng ần qua các năm chứng tỏ tổng dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh nhỏ hơn tổng dòng tiền chi ra .
Năm 2011 – 2012: lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là âm 12.257
trđ, năm 2012 là 2.849 trđ tăng 20.592 trđ tương đương với 168%. Nguyên nhân chủ yếu là do dòng tiền thu về từ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty tăng không đáng kể trong khi tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa, dịch vụ và tiền chi trả cho người lao động tăng lên nhanh. Nhìn vào bảng cân đối kế toán ta có thể thấy được r ng dòng tiền chi ra của công ty tăng lên là o khoản mục phải trả người bán của công ty trong năm 2012 tăng lên. Lượng hàng tồn kho của công ty trong năm vẫn ở mức cao gây nên sự thiếu hụt về tiền mặt, tăng các chi phí như chi phí lưu và bảo quản kho. Lượng hàng tồn kho cao tiềm ẩn nguy cơ rủi ro tài chính, đặc biệt là khả năng thanh toán.
Năm 2012 – 2013: lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh oanh tăng vọt lên
đến con số 95.343 trđ tăng 62.49 trđ tương đương tăng 190,24 % so với năm 2012. Nguyên nhân là do dòng tiền thu về từ doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ và doanh thu khác của công ty giảm đi trong khi òng tiền chi ra để trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ, tiền chi trả cho người lao động và tiền chi khác cho hoạt động sản xuất kinh oanh tăng lên. Đối chiếu với bảng cân đối kế toán ta có thể thấy r ng khoản phải trả người bán của công ty tăng lên. Ngoài ra trong năm 201 , công ty còn phát sinh thêm khoản trả trước cho người bán và khoản phải thu khách hàng làm cho dòng tiền thu vào bị giảm đi rõ rệt. Khoản phải thu của khách hàng ở mức cao có thể sẽ làm cho công ty gặp phải những rủi ro trong việc thu hồi nợ.
ua ba năm ta thấy lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh oanh đều âm nguyên nhân là do các khoản thu từ hoạt động bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác thấp hơn các khoản chi. Trong ba năm qua các khoản chi trả cho người cung cấp hàng hóa va dịch vụ, tiền chi trả cho người lao động … lớn hơn các khoản thu. Trong đó chi trả cho người cung cấp hàng hóa và dịch vụ chiếm tỉ trọng cao nhất. Năm 2011, chi cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ là âm 55.897 trđ, năm 2012 là âm 121.900 trđ tăng 66.00 trđ, năm 201 con số này tăng lên đến 130.972 trđ tăng 9.072 trđ so với năm 2012. Lợi nhuận của công ty được tạo ra chủ yếu từ hoạt động sản xuất kinh oanh mà lượng tiền luân chuyển từ hoạt động kinh doanh lại đang bị thâm hụt nhiều, nguyên nhân chủ yếu là o hàng tồn kho trong công ty vẫn ở mức cao, làm hạn chế khả năng quay vòng vốn, giảm hiệu quả khả năng sinh lời của công ty. Vì vậy công ty cần phải xem xét các biện pháp để cải thiện tình hình hiện tại nếu không sẽ
Lưu chu ển tiền thuần từ hoạ động đầu ư:
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư trong cả 3 năm đều mang dấu âm và biến động không nhiều. Chỉ tiêu này ảnh hưởng chủ yếu từ dòng tiền chi ra để mua sắm, xây dựng tài sản cố định, tài sản dài hạn. Cụ thể:
Năm 2012 lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư là âm 248tr , tăng 1.186 trđ so với năm 2011. Nguyên nhân chủ yếu là do dòng tiền chi ra để đầu tư cho hoạt động đầu tư, mua sắm tài sản cố định của doanh nghiệp giảm đi trong khi tiền thu về từ hoạt động thanh l , nhượng bán tài sản cố định trong năm lại tăng lên. Năm 201 , chỉ tiêu này là âm 395 trđ tăng 146 trđ so với năm 2012. Nguyên nhân là do số tiền chi ra đầu tư cho tài sản cố định, tài sản dài hạn trong năm tiếp tục giảm đi. ua bảng trên ta thấy được r ng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư của công ty qua các năm đều âm chủ yếu là do khoản tiền chi cho hoạt động mua sắm, xây dựng đầu tư bỏ ra lớn mà các khoản tiền thu về từ thanh l , nhượng bán TSCĐ và các tài sản khác và khoản tiền lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia không đủ lớn để bù đắp được nên dẫn đến lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư của công ty luôn âm.
Như vậy lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm cho ta thấy r ng công ty vẫn đang trên đà phát triển, tập trung đầu tư mới cho tài sản cố định, tài sản cố định cũ cần thanh l ở mức thấp, công ty vẫn có thể tập trung khai thác để tăng oanh thu cho công ty. Do đó công ty cần phải có những kế hoạch để tập trung khai thác tài sản cố định trên để tăng lợi nhuận cho công ty, tránh tình trạng gây lãng phí.
Lưu chuyển tiền từ hoạ động tài chính:
Năm 2011, lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính của công ty là 4.816 trđ. Năm 2012 là 25.161 trđ tăng 21. 44 trđ so với năm 2011. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính trong 3 năm 2011 - 2013 chủ yếu đến từ khoản tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được, tiền chi trả nợ gốc vay, và cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu. Trong năm qua do dòng tiền thu về từ vay ngắn hạn và dài hạn của công ty luôn lớn hơn những dòng tiền chi trả nợ gốc vay hay dòng tiền chi trả cổ tức, và lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu nên lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính luôn ương. Dòng tiền nhận được từ đi vay ngắn hạn lớn làm cho chi phí lãi vay phải trả của oanh nghiệp tăng lên, làm tăng gánh nặng trả nợ của công ty, suy giảm lợi nhuận. Tuy nhiên đến năm 2013 có sự thay đổi. Lưu chuyển tiền thuần của hoạt động tài chính của năm 201 là 96.046 trđ, chủ yếu đến từ dòng tiền thu về từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu . Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính của công ty chủ yếu đến từ khoản tiền thu về từ hoạt động tài chính giúp công ty có được nguồn vốn ổn định hơn mà không phải mất thêm chi phí. Ngoài ra nó cũng làm giảm đi t trọng nợ vay trong công ty giúp công ty có thể tiết kiệm được chi phí nợ vay, nâng cao được lợi nhuận.
Lưu chu ển tiền thuần trong kỳ:
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ năm 2011 là âm 8.874 trđ. Năm 2012 là âm 7.936 trđ, giảm 937 trđ so với năm 2011. Năm 201 là 08 trđ, tăng 8.245 trđ so với năm 2012. Trong năm 2011 và năm 2012, lưu chuyển tiền thuần trong năm luôn mang dấu ương vì luồng tiền từ hoạt động tài chính thấp hơn so với luồng tiền từ hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tư. Tuy nhiên đến năm 201 , luồng tiền từ hoạt động tài chính tăng mạnh và đủ để bù đắp cho luồng tiền từ hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tư nên lưu chuyển tiền tệ trong kỳ ương. Lưu chuyển tiề thuần trong năm 201 ương chủ yếu đến từ khoản tiền nhận vốn góp của chủ sở hữu. Điều này làm cho lượng tiền mặt của công ty tăng lên, đồng thời cũng làm giảm thiểu rủi ro tài chính cho oanh nghiệp, giúp tạo ựng hình ảnh của oanh nghiệp đối với các nhà đầu tư.
Nhận xét: Tình hình lưu chuyển tiền tệ của công ty trong kỳ là không ổn định.Trong 2 năm 2011và 2012, òng tiền được tạo ra chủ yếu từ bên ngoài, chủ yếu là khoản nợ vay ngắn và dài hạn và các khoản vốn chiếm dụng được của người bán. Lượng hàng tồn kho của công ty ở mức cao cũng làm cho òng tiền thu về từ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty bị sụt giảm. Công ty cần phải có chính sách phù hợp để cân đối giữa thu và chi đảm bảo cho việc kinh doanh tạo được lợi nhuận bền vững.