... kinh nghiệm qua; Dự tính hợp lý: dự tính dựa biến số; Dự tính tối ưu: sửdụng thông tin từ nhiều nguồn để đưa dự tính 3.1.1 Nội dung lý thuyết dự tính hợp lý: Lý thuyết dự tính hợp lý phát triển ... sàng biết sửdụng chúng việc dự tính để có dự tính hiệu Lý thuyết thị trường hiệu Nhóm thực 3.1.2 Phân tích nội dung lý thuyết dự tính hợp lý: Với cách phát biểu phần cần lưu ý việc dự tính không ... có sẵn Hay nói cách khác, điều dự tính dự tính hợp lý tương đồng với dự báo tối ưu sửdụng thông tin sẵn sàng Nó hoàn toàn không xác so với thực tế Lý thuyết dự tính hợp lý có hàm ý sau: Thứ nhất,...
... trường hiệu quả, ảo tưởng tài Các nhà đầu tư quan tâm cách thực tế đến dòng tiền doanh nghiệp phần dòng tiền mà họ có quyền hưởng Bài học 5: Phương án tự làm lấy Trong thị trường hiệu quả, nhà đầu ... không mua cổ phần tính chất độc đáo nó; mà cung ứng triển vọng tỷ suất sinh lợi phải so với rủi ro Điều có nghĩa cổ phần, phẩm tuyệt đối Vì vậy, mức cầu cổ phần công ty có tính co giãn cao Nếu ... lợi triển vọng thấp so với rủi ro, không muốn nắm giữ cổ phần Nếu ngược lại, người tranh mua Giả dụ bạn muốn bán lượng lớn cổ phần Vì cầu có tính co giãn, thông thường bạn kết luận bạn cần cắt...
... trợ sửdụng vào việc sửdụng tốt Đối với Chính phủ quan Chính phủ, tính minh bạch tài có tầm quan trọng để nâng cao hiệu quản lý chi tiêu ngân sách, Chính phủ ban hành điều lệ tổ chức kế toán ... Tiêu biểu cho chươngtrình chi tiêu công Chươngtrình phát triển kinh tế xã hội xã đặc biệt khó khăn vùng dân tộc thiểu số miền núi (hay đọc là: "chương trình một-ba-năm"), chươngtrình xóa đói ... 1998 Chươngtrình biết đến rộng rãi tên gọi Chươngtrình 135 Quyết định Thủ tướng Chính phủ Việt Nam phê duyệt thực chươngtrình có số hiệu văn 135/1998/QĐ-TTg Theo kế hoạch ban đầu, chương trình...
... thập từ GFD - GFD: từ nước tínhtoán theo phươngpháp 2013 đầu tư vào Việt Lane Milesi-Ferretti (2007) Nam 2012- 17 3.2 Phươngpháp nghiên cứu Phươngpháp hồi quy sửdụng GMM (Generalized Method ... ra, hồi quy GMM theo phươngpháp Blundell Bond (1998) hồi quy biến sai phân phần kiểm định tính vững mô hình Bên cạnh đó, có phươngpháp kiểm định Sargan sửdụng kể kiểm tra tính hợp lý biến công ... Likelihood Ratio sửdụng để kiểm tra tính cần thiết hồi quy GMM với hiệu ứng cố định cho kết hồi quy GMM với hiệu ứng cố định cần thiết cho ba mẫu quan sát Các kết kiểm định trình bày bảng 4.2a,...
... thay công ty toán, hối phiếu công cụ tỏ an toàn trờng hợp công ty mua hàng phá sản hối phiếu đợc ngân hàng toán đủ Các hối phiếu đợc bán lại thị trờng thứ cấp với giảm giá có tác dụng tơng tự ... nhà, đất, công trình kiến trúc thực khác, công trình kiến trúc đất đợc dùng làm vật chấp cho vay c Trái khoán công ty Đây loại trái khoán dài hạn công ty phát hành với mức tín dụng mạnh Trái ... Nhng trờng hợp xảy với nớc kinh tế vững mạnh, trị ổn định nh Mỹ, Anh, Nhật Bản, Đức thống khả phủ không toán khoản nợ không xảy Với công cụ tài cụ thể, coi ngời phát hành có tính chất định đến...
... Nam năm gần Phươngpháp nghiên cứu Đề tài vận dụngphươngpháp nghiên cứu phân tích để thấy rõ thất bại thị trường – nguyên nhân gây tính không hiệu cho thị trường – qua đưa giải pháp nhằm khắc ... nhận Kết đạt từ thông tin đo lường tỷ số thông tin hậu nghiệm ( tỷ số tỷ suất sinh lợi thặng dư (được tính hàng năm) so với rủi ro thặng dư (được tính năm)) Thông tin tài sản có giá trị sử dụng, ... chức tham gia quản lý giám sát thị trường gồm nhóm : quan quản lý Chính phủ tổ chức tự quản 1.4.2.1 Các quan quản lý phủ : thực chức quản lý Nhà nước hoạt động TTCK, thực chức quản lý chung không...
... Nam năm gần Phươngpháp nghiên cứu Đề tài vận dụngphươngpháp nghiên cứu phân tích để thấy rõ thất bại thị trường – nguyên nhân gây tính không hiệu cho thị trường – qua đưa giải pháp nhằm khắc ... nhận Kết đạt từ thông tin đo lường tỷ số thông tin hậu nghiệm ( tỷ số tỷ suất sinh lợi thặng dư (được tính hàng năm) so với rủi ro thặng dư (được tính năm)) Thông tin tài sản có giá trị sử dụng, ... chức tham gia quản lý giám sát thị trường gồm nhóm : quan quản lý Chính phủ tổ chức tự quản 1.4.2.1 Các quan quản lý phủ : thực chức quản lý Nhà nước hoạt động TTCK, thực chức quản lý chung không...
... Nam năm gần Phươngpháp nghiên cứu Đề tài vận dụngphươngpháp nghiên cứu phân tích để thấy rõ thất bại thị trường – nguyên nhân gây tính không hiệu cho thị trường – qua đưa giải pháp nhằm khắc ... nhận Kết đạt từ thông tin đo lường tỷ số thông tin hậu nghiệm ( tỷ số tỷ suất sinh lợi thặng dư (được tính hàng năm) so với rủi ro thặng dư (được tính năm)) Thông tin tài sản có giá trị sử dụng, ... chức tham gia quản lý giám sát thị trường gồm nhóm : quan quản lý Chính phủ tổ chức tự quản 1.4.2.1 Các quan quản lý phủ : thực chức quản lý Nhà nước hoạt động TTCK, thực chức quản lý chung không...
... thay công ty toán, hối phiếu công cụ tỏ an toàn trờng hợp công ty mua hàng phá sản hối phiếu đợc ngân hàng toán đủ Các hối phiếu đợc bán lại thị trờng thứ cấp với giảm giá có tác dụng tơng tự ... nhà, đất, công trình kiến trúc thực khác, công trình kiến trúc đất đợc dùng làm vật chấp cho vay c Trái khoán công ty Đây loại trái khoán dài hạn công ty phát hành với mức tín dụng mạnh Trái ... Nhng trờng hợp xảy với nớc kinh tế vững mạnh, trị ổn định nh Mỹ, Anh, Nhật Bản, Đức thống khả phủ không toán khoản nợ không xảy Với công cụ tài cụ thể, coi ngời phát hành có tính chất định đến...
... phải thay công ty toán, hối phiếu công cụ tỏ an toàn trường hợp công ty mua hàng phá sản hối phiếu ngân hàng toán đủ Các hối phiếu bán lại thị trường thứ cấp với giảm giá có tác dụng tương tự tín ... mua nhà, đất, công trình kiến trúc thực khác, công trình kiến trúc đất dùng làm vật chấp cho vay c Trái khoán công ty Đây loại trái khoán dài hạn công ty phát hành với mức tín dụng mạnh Trái khoán ... Nhưng trường hợp xảy với nước kinh tế vững mạnh, trị ổn định Mỹ, Anh, Nhật Bản, Đức thống khả phủ không toán khoản nợ không xảy Với công cụ tài cụ thể, coi người phát hành có tính chất định đến...
... khứ không cho phép ngời sửdụng chúng thu đợc lợi ích bất thờng Thông tin: Mọi thông tin công bố Đặc điểm: Nếu thị trờng hiệu thông tin công bố không cho phép ngời sửdụng chúng thu đợc lợi ích ... Mọi thông tin Đặc điểm: Nếu thị trờng hiệu thông tin (kể thông tin u tiên) không cho phép ngời sửdụng chúng thu đợc lợi ích bất thờng Thị trờng hiệu Thị trờng hiệu Thị trờng dạng yếu hiệu dạng...
... hướng từ tính hiệu mô hình xa phát triển lợi nhuận chứng khoán Tuy nhiên tác giả hoài nghi kết cuối không từ bỏ niềm tin nhiều người nghề thị trường chứng khoán đạt hiệu đặc biệt với việc sửdụng ... phiếu "beta" Nếu "beta" chấp nhận cách đo lường xác rủi ro, tác dụng Quy mô cho thấy bất thường hiệu thị trường, sửdụng biện pháp danh mục đầu tư bao gồm cổ phiếu nhỏ vượt thu nhập rủi ro điều ... mô hình dự báo Bất kỳ mô hình thực dụng có tính khai thác có tính lặp lặp lại phát thị trường chứng khoán thực mua bán chứng khoán tự điều chỉnh biến Bởi nhà quản lý đầu tư "định lượng" phát triển...
... không HQ TT không HQ KẾT QUẢ Mô hình 1.2: Trong 30 hệ số ước lượng biến tin tức có hệ số có ý nghĩa thống kê với mức tin cậy 90%, nghĩa thị trường hiệu quả; Mô hình 1.3: Kết hồi quy ý nghĩa ... thể Mẫu quan sát có mức độ rủi ro (beta) nên kết luận cho mẫu khác S&P 500 KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Dữ liệu Lập mô hình Kết kiểm định Kết luận DỮ LIỆU Thời gian nghiên ... phiểu: Sửdụng News Archive Database Factiva, lọc mẫu tin tức công bố rộng rãi Data Tỷ suất sinh lợi ròng cổ phiếu giai đoạn 01/01/2008 – 30/07/2008 Chênh lệch tỷ suất sinh lợi cổ phiếu với...
... TTHQ dạng yếu Sửdụng PTKT Không thể sửdụng PTKT TTHQ dạng vừa Sửdụng PTCB Sửdụng thông tin nội gián Không thể sửdụng PTCB TTHQ dạng mạnh BẢNG SO SÁNH 03 DẠNG THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ Nội dung ... Các toán phản ứng nhà đầu tư với thông tin Bài toán phát hành 25 Các toán phản ứng nhà đầu tư với thông tin Bài toán công bố tỷ suất sinh lợi 26 Các toán phản ứng nhà đầu tư với thông tin Bài toán ... Không thể sửdụng phân tích kỹ thuật phân tích để tạo tỷ suất sinh lợi vượt trội Các phươngpháp kiểm định Mô hình bước ngẫu nhiên, trò chơi cân Nghiên cứu quan hệ thông tin công bố với biến động...
... Ths Nguyễn Tiến Trung HỆ SỐ BETA Tính hệ số Beta Để tính Beta loại cổ phiếu i, phải sửdụng hiệp phương sai (Covariance) phương sai (Variance) Covariance đo lường kết lợi nhuận tài sản rủi ro có ... ước tính chứng khoán hay danh mục đầu tư xác định lợi suất chứng khoán rủi ro tínhtoán cách nhân mức độ rủi ro ß với giá thị trường rủi ro [E(RM) - RP] Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung SO SÁNH ... ỨNG DỤNG CỦA CML Sửdụng đòn bẩy tài có ảnh hưởng lên rủi ro tỉ suất sinh lợi danh mục Một nhà đầu tư muốn đạt tỷ suất sinh lợi cao điểm M phải chấp nhận mức độ rủi ro cao Nhà đầu tư sử dụng...