... Bích Hợp Chínhsáchcổtức thực tiễn Trương Phú Trí Đề tài: Các nghiên cứu lýthuyếtsáchcổtứcPhần CÁC LÝTHUYẾTVỀCHÍNHSÁCHCỔTỨCCổtức hiểu phần lợi nhuận doanh nghiệp chia cho cổ đông, ... cứu lýthuyếtsáchcổtứcPHÂN CÔNG NHIỆM VỤ NỘI DUNG NGƯỜI THỰC HIỆN LýthuyếtsáchcổtứcPhan Thị Thanh Kiều Các nhân tố ảnh hưởng đến sáchcổtức Võ Thị Thúy Diễm Các hình thức chi trả cổtức ... lên cổtức 10 2.4 Giả thuyết nội dung thông tin chứa đựng cổtức (hay giả thuyết tín hiệu) 14 2.5 Giả thuyết dòng tiền tự chi phí đại diện của sáchcổtức 2.5 .1 Luận 17 1. Nghiên...
... r ZL B tan C tan ZL r R D tan R ZL r ZL R r Câu 10 : Biên t p viên: Chu Th Thu http://www.hoc360.vn Công ty C ph n u t Công ngh Giáo d c IDJ 2 011 o n m ch i n xoay chi u g m hai ph n t i n tr ... Công ty C ph n u t Công ngh Giáo d c IDJ 2 011 A U C U UR B U UC UR D U UC U2 R U2 R UC UC Câu 6: o n m ch i n xoay chi u g m i n tr thu n R...
... gồm công ty cổphần1. 2 Chínhsáchcổtức công ty cổphần1. 2 .1 Khái niệm cổtứcsáchcổ tức: Trước nghiên cứu vấn đề cổ tức, ta xem cổ phần, cổ phiếu công ty cổphần định nghĩa * Cổ phần: Vốn ... giữ, cổtức chi trả hình thức khác Cổ đông sở hữu cổphần ưu đãi cổtức ưu tiên trả cổtức với mức cao so với mức cổtứccổphần phổ thông mức ổn định hàng năm mức cổtức bao gồm cổtứccố định cổ ... hữu cổphần ưu đãi gọi cổ đông ưu đãi Cổphần ưu đãi gồm có: Cổphần ưu đãi biểu cổphầncó số phiếu biểu nhiều so với cổphần phổ thông, điều lệ công ty quy định Cổphần ưu đãi cổtứccổ phần...
... Khái niệm cổtứcsáchcổtức Các yếu tố định sáchcổtức Các phương thức chi trả cổtức Các sáchcổtức thực tiễn Các tranh luận sáchcổ t Phần 2: CHÍNHSÁCHCỔTỨC CÁC DOANH NGHIỆP ... 13 /08/2 010 : 08/04/2 010 : 25/02/2 010 : 18 /09/2009: 20/07/2009: Cổtức Tiền, tỷ lệ 20% Thưởng Cổ phiếu, tỷ lệ 2 :1 Cổtức Tiền, tỷ lệ 20% Cổtức Tiền, tỷ lệ 30% Cổtức Tiền, tỷ lệ 10 % Cổtức ... Tiền, tỷ lệ 10 % CổtứcCổ phiếu, tỷ lệ 1: 1Cổtức Tiền, tỷ lệ 20% 24 NH Đêm – Nhóm Năm 2009 Năm 2 010 Năm 2 011 Cổtức tiền mặt DIV 3.000 4.000 4.000 Thu nhập cổphần EPS 6.769 10 .2 51 7. 717 25 DIV/EPS...
... ơn thầy! Hải Phòng, ngày 20 /11 /2 011 Sinh viên Lê Thị Chi Họ tên: Lê Thị Chi Lớp : KTB 51- ĐH3 Trang Bài tập lớn môn: Kinh tế vĩ mô NỘI DUNG CHÍNH CHƯƠNG 1: Lýthuyếtsách tiền tệ Giới thiệu môn ... thương mại cổphần Á châu, Ngân hàng thương mại cổphần Quân đội, Ngân hàng thương mại cổphần Sài Gòn thương tín, Ngân hàng thương mại cổphần Kỹ thương, Ngân hàng thương mại cổphần Xuất nhập ... hàng thương mại cổphần Nhà Hà Nội, Ngân hàng thương mại cổphần Hàng Hải, Ngân hàng thương mại cổphần Quốc tế, Ngân hàng thương mại cổphần Sài Gòn, Ngân hàng thương mại cổphần Các doanh nghiệp...
... Nội dung Lýthuyết Miller Modigliani Chínhsáchcổtức cao Chínhsáchcổtức thấp Hiệu ứng khách hàng Lýthuyết phát tín hiệu Chi phí đại diện Nền tảng sáchcổtức - Xuất vào đầu kỉ 16 Hà Lan ... mùa vụ, quy mô 429 _1/ 19 31; 12 89 _12 /19 78 4 .1 Kalay Michaely (2000): tuần, loại tuần 5 .1 Morgan Thomas không cổtức (19 98): 19 75 -19 93 4.2 Poterba Summers Baker et al (2002a): yếu (19 84): ngày tháng ... Ngưng chia cổtức 0, +1 -2,53% -4,89% -60, +1 -6,48% -17 ,03% Chia cổtức lần đầu 0, +1 +0,03% +2,38% -60, +1 +0 ,1% +10 ,24% Bằng chứng thực nghiệm (Lý thuyết phát tín hiệu) Liệu giá cổ phiếu có...
... có - ang 1.1 : - bao nhân 1. 2 : g: - thoái - - - sách tài khóa - - ách - ng : - : lo cho An ình Tem - - C FED FED FED là, - , bán FED FED FED , T , FED có t FED FED h 2USD, 5USD, 10 USD, 20USD, ... FED FED h 2USD, 5USD, 10 USD, 20USD, 50USD, 10 0USD FED FED FED Tuy nhiên, FED FED FED FED FED Dwight D Eisenhower (19 53 -19 61) , FED FED cho phép FED FED I .1 T C cho vay : tiêu (subprime lending) - ... Default S : nh tài chính: 2006 FED ì l Cleveland (Ohio) : 2002 ách né : ro : 3 .1 Tính -2 cho - Lynch Bear Stearns ,n - Ngày - Ngày - Ngày Paribas t - Ngày 3.2 .1 : Anh l USD Ngày 14 /9/2007: Nothern...
... có - ang 1.1 : - bao nhân 1. 2 : g: - thoái - - - sách tài khóa - - ách - ng : - : lo cho An ình Tem - - C FED FED FED là, - , bán FED FED FED , T , FED có t FED FED h 2USD, 5USD, 10 USD, 20USD, ... FED FED h 2USD, 5USD, 10 USD, 20USD, 50USD, 10 0USD FED FED FED Tuy nhiên, FED FED FED FED FED Dwight D Eisenhower (19 53 -19 61) , FED FED cho phép FED FED I .1 T C cho vay : tiêu (subprime lending) - ... Default S : nh tài chính: 2006 FED ì l Cleveland (Ohio) : 2002 ách né : ro : 3 .1 Tính -2 cho - Lynch Bear Stearns ,n - Ngày - Ngày - Ngày Paribas t - Ngày 3.2 .1 : Anh l USD Ngày 14 /9/2007: Nothern...
... gồm công ty cổphần1. 2 Chínhsáchcổtức công ty cổphần1. 2 .1 Khái niệm cổtứcsáchcổ tức: Trước nghiên cứu vấn đề cổ tức, ta xem cổ phần, cổ phiếu công ty cổphần định nghĩa * Cổ phần: Vốn ... giữ, cổtức chi trả hình thức khác Cổ đông sở hữu cổphần ưu đãi cổtức ưu tiên trả cổtức với mức cao so với mức cổtứccổphần phổ thông mức ổn định hàng năm mức cổtức bao gồm cổtứccố định cổ ... hữu cổphần ưu đãi gọi cổ đông ưu đãi Cổphần ưu đãi gồm có: Cổphần ưu đãi biểu cổphầncó số phiếu biểu nhiều so với cổphần phổ thông, điều lệ công ty quy định Cổphần ưu đãi cổtứccổ phần...
... sinh 02/04 /19 87 Thanh Hóa HIỀN Ngày sinh Ký tên Ghi PHẦN I: LÝTHUYẾTVỀCHÍNHSÁCHCỔTỨC Các qua điểm sáchcổtức1.1Chínhsáchcổtức thị trường vốn hoàn hảo - Quan điểm sáchcổtức không ... mạnh PHẦN 3: THỰC NGHIỆM VỀCHÍNHSÁCHCỔTỨC TẠI VIỆT NAM Tác động sáchcổtức lên giá trị thị trường doanh nghiệp 1.1 Sơ lược nghiên cứu: 1.1 .1 Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu mối quan hệ cổtức ... cổtức năm 2 010 , có công ty lần lữa xin khất nợ tới 3,4 lần với lý chưa thu xếp nguồn tiền, cổtức năm 2 011 , chưa có Công ty cổphần Sông Đà (SD4) khất cổtức tháng Đầu năm 2 012 , Công ty cổ phần...
... đầu tư hiệu Phần 2: CHÍNHSÁCHCỔTỨCChínhsáchcổtức – Khái quát Chínhsáchcổtức giải toán phân chia tỷ lệ cổtức chia cho cổ đông lợi nhuận giữ lại Chính sáchcổtức – Các nhân tố ảnh ... - Phần 1: Tổng quan cổtức Định nghĩa Cách thức chi trả Các hình thức chi trả cổtứcPhần 2: Chínhsáchcổtức Định nghĩa Các yếu tố ảnh hưởng Ảnh hưởng Thuế TNCN đến sáchcổtứcChínhsáchcổ ... quan cổtức Các hình thức chi trả cổtức - Chi trả cổtức tiền mặt - Chi trả cổtứccổ phiếu * Cổ phiếu quỹ * Cổ phiếu thưởng * Tách cổ phiếu - Mua lại cổ phiếu - Chia cổtức tài sản Tổng quan cổ...
... khoản vốn cổphần thường khác cổ đông Ví dụ công ty Copies có vốn cổphần nắm giữ phần thường sau: Cổtứccổphần chia nhỏ cổtứcCổtứccổphần chia nhỏ cổtứcCổtứccổphần chia nhỏ cổtức Mua ... mặt cổtức + Cổtức ổn định đòi hỏi mang tính pháp lý VD: Công ty NWA tuân theo sách chi trả cổtức tiền mặt cố định 1.Chínhsáchcổtức TT Các sách chi trả cổtức khác Chínhsách chi trả cổ ... phí hoa hồng Tuy nhiên cổ đông phải trả thuế cổtức tiền mặt tái đầu tư 3 Cổtứccổphần chia nhỏ cổtứcCổtứccổphần chi trả thêm cổphần thường cho cổ đông nắm giữ cổphần thường, chuyển tiền...
... phối Các sáchcổtức thực tiễn Chínhsách lợi nhuận giữ lại thụ động Chínhsáchcổtức tiền mặt ổn định Chínhsáchcổtứccó tỷ lệ chi trả không đổi Chínhsách chi trả cổtức nhỏ hàng ... với cổtức thưởng thêm vào cuối năm Lý thuyết: Chínhsáchcổtức môi trường có thuế Cổtức giảm rủi ro cho nhà đầu tư (The Bird-in-the-hand) Tín hiệu sáchcổtức (Signal theory) Lý thuyết: ... dung: LýthuyếtChínhsáchcổtức Giá trị doanh nghiệp Kết luận Lý thuyết: Giá trị doanh nghiệp tổng giá tất thu nhập có khả mang lại trình hoạt động sản xuất kinh doanh Chínhsáchcổtức sách...
... Ví dụ: mệnh giá 10 .000 đồng Tỷ lệ chi trả 12 % Nghĩa cổ phiếu nhận cổtức 10 .000x12% =1. 200 đồng Cổ đông sở hữu 10 0 cổ phiếu nhận tiền cổtức 10 0x1.200= 12 0.000 đồng Trả cổtức tiền mặt làm ... làm giảm vốn cổphầncổ đông II Cổ tức, hình thức chi trả cổtức Việt Nam quy định pháp lýcó liên quan: Các hình thức chi trả cổtức Việt Nam: 2.2 Trả Cổtứccổphần Trả cổtứccổphần doanh ... Việt Nam: 2.2 Trả Cổtứccổphần Việc trả cổtứccổphần giống việc tách cổphần Cả hai trường hợp làm số lượng cổphần tăng lên giá trị cổphần giảm xuống Trả cổtứccổphần làm tài khoản...
... với cổtức Giá sau cổtức = Giá trước cổtức – cổtức = 13 0 – 2.75 = 12 7.25$ b Cổtức chi trả cho cổ đông = số cp x cổtức = 40.000.000 x 2.75 = 11 0.000.000$ Giá cổ phiếu = 13 0$ Tỷ lệ cổtứccổ ... vốn cổphần thường $6.500.000 IV .Cổ tứccổphần chia nhỏ cổtức (TT) Công ty công bố cổtứccổphần 10 % Vậy sau chia cổtứccổ phần, thông tin vốn cổphần Colonial Copies thay đổi sau : Cổphần ... định sáchcổtức II Các sáchcổtức thực tiễn III Cổtức chi trả nào? IV Cổtứcphần chia nhỏ cổtức V Mua lại cổphần định cổtức VI Bài tập Khái niệm Cổ tức: phần lợi nhuận sau thuế chia cho cổ...
... cách kết hợp khác tốc độ điều chỉnhcổtức & tỉ lệ cổtức mục tiêu CSCT không tương thích & thuế nhóm KH Chínhsáchcổtức không tương thích MM Chínhsáchcổtức không tương thích MM o o Giả định ... (19 91) : Việc phát tín hiệu dòng tiền tương lai Cty có ảnh hưởng đến CS cổtức (chính sáchcổtức dòng tiền có cân xứng) Brennan & Thakor (19 90): Cách thức chi trả cổtức (công bố tỉ lệ cổ tức, ... (Easterbrook, 19 84; Jensen, 19 86) cho cổtức cao tốt cổtức cao di chuyển tiền tự từ tay nhà quản lý nhà quản lýcó tiền để tiêu tốn thông báo cổtức lợi nhuận bất thường cao 16 KẾT LUẬN Tính hợp lệ lý...
... đầu tư hiệu Phần 2: CHÍNHSÁCHCỔTỨCChínhsáchcổtức – Khái quát Chínhsáchcổtức giải toán phân chia tỷ lệ cổtức chia cho cổ đông lợi nhuận giữ lại Chính sáchcổtức – Các nhân tố ảnh ... - Phần 1: Tổng quan cổtức Định nghĩa Cách thức chi trả Các hình thức chi trả cổtứcPhần 2: Chínhsáchcổtức Định nghĩa Các yếu tố ảnh hưởng Ảnh hưởng Thuế TNCN đến sáchcổtứcChínhsáchcổ ... quan cổtức Các hình thức chi trả cổtức - Chi trả cổtức tiền mặt - Chi trả cổtứccổ phiếu * Cổ phiếu quỹ * Cổ phiếu thưởng * Tách cổ phiếu - Mua lại cổ phiếu - Chia cổtức tài sản Tổng quan cổ...
... động: 1. 1.2 Cổtức1. 1.2 .1 Khái niệm cổtứcCổtứccổphần hay lợi tứccổphầnphần lợi nhuận sau thuế công ty cổphầnphân chia cho chủ sở hữu nhiều hình thức khác chẳng hạn tiền mặt cổphần1. 1.2.2 ... tứccổ phần/ Giá trị thị trường cổphần1. 1.3.3 Các phương thức chi trả cổtứcCổtức trả tiền mặt Cổtức trả cổ phiếu Cổtức trả tài sản khác 1. 1.3.4 Vai trò sáchcổtứcChínhsáchcổtức ảnh ... quyền Ngày chốt danh sáchcổ đông hay ngày đăng ký cuối (holder-ofrecord date) Ngày toán cổtức (dividend payment date) 1. 1.3 Chínhsáchcổtức1. 1.3 .1 Khái niệm Chínhsáchcổtứcsách ấn định phân...
... Giá trị cổ phần: 12 .000 /1. 000 =12 11 .000 /1. 000 =11 Sau chia cổtức giá cổphần cũ giảm $1 Còn cổphần phải bán với giá tương tự cổphần cũ, tứccổphần phải định giá $11 Số lượng cổphần mà DN ... Nhóm Ngày: 28 -11 -2 011 | Trang: 16 3.2 HÌNH THỨC CHI TRẢ CỔTỨC BẰNG CỔPHẦN VÀ CHIA NHỎ CỔPHẦNCỔCỔTỨCTỨC BẰNG BẰNG CỔCỔPHẦNPHẦN Chi trả thêm cổphần cho cổ đơng nắm giữ cổphần thường ... cổtức Giá cổphần trước chi trả cổ tức: $10 .000/ $1. 000= $10 sau chi trả cổ tức: $9.000/ $1. 000=$9 Trường hợp 2: DNA sử dụng $1. 000 để mua lại cổphần mua $10 0cp( $1. 000/ $10 ) Khi cổphần DNA $10 ($9.000/$900)...