... phiếutheo mô hình DCF 15 1.2.3 ì Xác địnhgiá trị cổ phiếutheo FCFF 15 1.2.3.2 Xác địnhgiá cổ phiếutheo FCFE 1.3 ló Kinh nghiệmđịnhgiá cổ phiếutheophươngphápDCF 18 1.4 Một vài nhận xét phương ... KHẢI PHƯƠNGPHÁPDCF 1.1 QUÁT CHUNG VỀ ĐỊNHGIÁ CỔ PHIẾUTHEO Giới thiệu số vấn đề l thuyết địnhgiá cổ phiếu ý 1.1.1 Khái niệm cổ phiếu / 1.2 Khái niệm địnhgiá cố phiếu 1.2 Giới thiệu phươngpháp ... phươngphápđịnhgiá cổ phiếutheophươngphápDCF T h ứ hai, áp dụng phươngphápDCF vào việc địnhgiá cố phiếu công ty niêm yết HNX- Công ty cổ phần Dabaco ( DBC) T h ứ ba, đưa giải pháp khắc...
... tránh việc tin tưởng phươngpháp tốt cho việc địnhgiá cổ phần Trong nhiều nhà đầu tư đồng tình giá trị cổ phần có liên quan với giá trị dòng tiền tự tương lai phươngphápDCF sử dụng xuất phát ... mô hình DCF Mức chiết khấu tỷ lệ tăng trưởng Có lẽ giảđịnh quan trọng mô hình DCFgiảđịnh mức chiết khấu tỷ lệ tăng trưởng Có nhiều cách để xác định mức chiết khấu mô hình DCFđịnhgiá cổ phần ... nghiệp ta giá trị hợp lý cổ phần Đó giá trị mà bạn tìm kiếm đấy! Đến phươngphápDCF không khó khăn để sử dụng Nhưng thực tế bạn gặp phải số vấn đề sau: Các vấn đề thường gặp với phươngpháp chiết...
... khảo định đầu tư Trên thực tế để địnhgiá phục vụ cho mục đích đầu tư thời gian trung dài hạn NĐT nên sử dụng EPS trung bình ước tính Cty đến năm tới Lựa chọn P/E địnhgiá CP Khi sử dụng phươngpháp ... mức giá hợp lý Xem xét CP có ý định đầu tư đắt hay rẻ không đơn dựa vào hệ số P/E mà cần phải kết hợp nhiều yếu tố phươngpháp khác để có kết xác Tuy nhiên, chừng mực định, sử dụng hệ số P/E phương ... mức giá dự kiến hợp lý Xác định hệ số P/E bình quân nhóm Cty tương đương ngành kỹ thuật, mạng lưới khách hàng, quy mô, cấu vốn nhân hệ số với thu nhập dự kiến Cty để có mức giá hợp lý Xác định...
... P/CF, P/S… Ngoài có số phươngpháp khác là: o Mô hình địnhgiá cổ phiếutheogiá trị tài sản dòng o Mô hình địnhgiá cổ phiếutheogiá trị nội Chương 2: MÔ HÌNH ĐỊNHGIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU ... thể địnhgiá cổ phiếu với phươngpháp chiết khấu dòng tiền tự (DCF) Nội dung nghiên cứu bao gồm: Chương 1: Tổng quan địnhgiá cổ phiếu Chương : Mô hình địnhgiá cố phiếu dựa vào dòng tiền tự (DCF) ... địnhgiá cổ phiếu phải dựa vào yếu tố thị trường, mà yếu tố lại khó dự báo định lượng Tầm quan trọng địnhgiá cổ phiếuĐịnhgiá cổ phiếu công đoạn thiếu tất định đầu tư cá nhân tổ chức Định giá...
... khảo định đầu tư Trên thực tế để địnhgiá phục vụ cho mục đích đầu tư thời gian trung dài hạn NĐT nên sử dụng EPS trung bình ước tính Cty đến năm tới Lựa chọn P/E địnhgiá CP Khi sử dụng phươngpháp ... mức giá hợp lý Xem xét CP có ý định đầu tư đắt hay rẻ không đơn dựa vào hệ số P/E mà cần phải kết hợp nhiều yếu tố phươngpháp khác để có kết xác Tuy nhiên, chừng mực định, sử dụng hệ số P/E phương ... mức giá dự kiến hợp lý Xác định hệ số P/E bình quân nhóm Cty tương đương ngành kỹ thuật, mạng lưới khách hàng, quy mô, cấu vốn nhân hệ số với thu nhập dự kiến Cty để có mức giá hợp lý Xác định...
... cổ phiếu dòng tiền với giá bán họ định bán cổ phiếu Thế giá bán cổ phiếu lại lại dự đoán dựa vào cổ tức mà cổ phiếu đem lại tương lai Do đó, giá trị nội cổ phiếugiá trị toàn cổ tức mà cổ phiếu ... ABC: 49.875 giá trị đường đen thời điểm lúc đồ thị Nếu lúc đường thị giá – màu xanh nằm điểm này: cổ phiếu ABC thị trường địnhgiá cao so với giá trị nội (overpriced) Nếu đường thị giá – màu xanh ... tăng trưởng ổn định bền vững Giá trị nội cổ phiếu = Giá trị cổ tức thời gian tăng trưởng nóng (giai đoạn 1) + Giá trị cổ tức thời gian tăng trưởng ổn định (giai đoạn 2) Ví dụ : Cổ phiếu Y có hai...
... tránh việc tin tưởng phươngpháp tốt cho việc địnhgiá cổ phần Trong nhiều nhà đầu tư đồng tình giá trị cổ phần có liên quan với giá trị dòng tiền tự tương lai phươngphápDCF sử dụng xuất phát ... mô hình DCF Mức chiết khấu tỷ lệ tăng trưởng Có lẽ giảđịnh quan trọng mô hình DCFgiảđịnh mức chiết khấu tỷ lệ tăng trưởng Có nhiều cách để xác định mức chiết khấu mô hình DCFđịnhgiá cổ phần ... nghiệp ta giá trị hợp lý cổ phần Đó giá trị mà bạn tìm kiếm đấy! Đến phươngphápDCF không khó khăn để sử dụng Nhưng thực tế bạn gặp phải số vấn đề sau: Các vấn đề thường gặp với phươngpháp chiết...
... hiểu phươngphápđịnhgiáDCF Địnhgiá cổ phiếu cơng ty cổ phần sữa Việt Nam (Vinamilk) để minh họa cho phươngpháp Đưa đánh giáphươngphápDCFPhươngpháp nghiên cứu: Áp dụng phươngpháp ... thiệu hai phươngphápđịnhgiá cổ phiếu: chiết khấu dòng tiền (DCF) địnhgiá so sánh Chương 2: Phươngpháp ước lượng nhân tố phươngpháp chiết khấu dòng tiền Chương 3: Địnhgiá cổ phiếu cơng ... (Vinamilk) phươngpháp chiết khấu dòng tiền (DCF) Chương 4: Hạn chế phươngphápDCF việc áp dụng phươngpháp việc địnhgiá doanh nghiệp Việt Nam -4- CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU HAI PHƯƠNGPHÁPĐỊNHGIÁ CỔ PHIẾU:...
... ca quỏ trỡnh sn xut kinh doanh Tip theo, tin hnh nh giỏ doanh nghip theo cỏc tiờu sau: i vi cỏc ti sn c nh v ti sn lu ng l hin vt thỡ ỏnh giỏ giỏ tr ca ti sn theo giỏ tr th trng nu trờn th trng ... vi ngoi t s c quy i tin ng Vit Nam theo t giỏ th trng ti thi im kim qu Cỏc ti sn tng ng tin khỏc nh: vng, kim loi quý, ỏ quý cng c tớnh theo phng phỏp tng t, theo giỏ c thi trng ti thi im nh giỏ ... sn thuờ v cho thuờ bt ng sn cn tớnh chi tit theo giỏ th trng v theo phng phỏp chit khu dũng tin i vi nhng ti sn vụ hỡnh phi xỏc nh giỏ tr ca chỳng theo cỏc tiờu thc c bit ca phng phỏp nh giỏ...
... 0918.775.368 CHƯƠNG 2:THỰC TRẠNG PHƯƠNGPHÁPĐỊNHGIÁ DOANH NGHIỆP THEOPHƯƠNGPHÁP DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU Ở VIỆT NAM 2.1 Thực trạng phươngphápđịnhgiá doanh nghiệp theophươngpháp dòng tiền chiết khấu ... chi tiết theogiá thị trường theophươngpháp chiết khấu dòng tiền Đối với tài sản vô hình phải xác địnhgiá trị chúng theo tiêu thức đặc biệt phươngphápđịnhgiá tài sản vô hình Vậy giá trị ... bán lại cổ phiếu tương lai Do đó, người ta xác địnhgiá trị cổ phiếutheo hai phươngpháp :Phương pháp sử dụng hệ số P/E Hệ số P/E tỷ số giá thị trường cổ phiếu thu nhập mang lại cổ phiếu Hệ số...
... phải xác địnhgiá trị DN II, Địnhgiá doanh nghiệp theophươngpháp xác địnhgiá trị tài sản 1,Khái quát chung Phương phápgiá trị tài sản gọi phươngphápgiá trị nội hay mô hình địnhgiá tài ... VN có phươngpháp chủ yếu thường tổ chức địnhgiá sử dụng là: phươngpháp xác địnhgiá trị doanh nghiệp theogiá trị tài sản (Phương pháp tài sản) phươngpháp xác địnhgiá trị doanh nghiệptheo ... huy động cổ đông Phươngphápđịnhgiátheo tài sản thường sử dụng phươngphápgiá trị tài sản Theophươngpháp này, giá trị doanh nghiệp với giá thị trường toàn tài sản trừ cho giá thị trường tất...
... chi tiết theogiá thị trường theophươngpháp chiết khấu dòng tiền Đối với tài sản vô hình phải xác địnhgiá trị chúng theo tiêu thức đặc biệt phươngphápđịnhgiá tài sản vô hình Vậy giá trị ... hợp nhiều phươngphápđịnhgía nâng cao chất lượng, tính xác công việc địnhgiá 1.2 Nguyên lý phươngphápđịnhgiá doanh nghiệp 1.2.1 Xác địnhgiá trị doanh nghiệp việc xác địnhgiá trị tài sản ... phức tạp phươngphápđịnhgiá việc xác định thông số liên quan trình định giá, phươngpháp đòi hỏi lực chuyên môn nhân viên phải đạt đến trình độ định 1.3.4 Điều kiện áp dụng phươngpháp dòng...
... thực trạng công tác địnhgiá doanh nghiệp theophươngphápgiá trị tài sản thuần? Hiện phươngpháp gặp hạn chế thực tế? Giải pháp? I Giá trị doanh nghiệp nhu cầu xác địnhgiá trị doanh nghiệp ... thời điểm đánh giá doanh nghiệp III Thực trạng công tác địnhgiá doanh nghiệp theophươngphápgiá trị tài sản Đây phươngpháp đơn giản sử dụng nhiều nước ta kết không xác Phươngpháp xem xét doanh ... nghiệp xác địnhtheophươngpháp thông tin số liệu mang tính chất lịch sử, khứ không phù hợp thời điềm địnhgiá doanh nghiệp Xác địnhgiá trị tài sản cố định hữu hình doanh nghiệp Về nguyên giá: ...
... Các phơng phápđịnhgiáĐịnhgiá cổ phiếu đợc dựa nguyên tắc địnhgiá tài sản nói chung, bao gồm việc địnhgiá doanh nghiệp phát hành cổ phiếu Các phơng phápđịnhgiá cổ phiếu đợc chia thành ... địnhgiá cổ phiếu Công ty xây dựng phơng phápđịnhgiá cổ phiếu nên cha có phơng phápđịnhgiá cụ thể nên viêt em trình bày phơng phápđịnhgiá cụ thể Các bảng báo cáo tài đợc sử dụng phuơngpháp ... làm sở để địnhgiá cổ phiếu Nguyên tắc địnhgiá 3.1 Giá trị thời gian tiền Phải thực địnhgiátheo nguyên tắc tiền có giá trị thời gian 3.1.1 Giá trị tơng lai khoản tiền Đồng tiền có giá trị thời...
... Các phơng phápđịnhgiáĐịnhgiá cổ phiếu đợc dựa nguyên tắc địnhgiá tài sản nói chung, bao gồm việc địnhgiá doanh nghiệp phát hành cổ phiếu Các phơng phápđịnhgiá cổ phiếu đợc chia thành ... địnhgiá cổ phiếu Công ty xây dựng phơng phápđịnhgiá cổ phiếu nên cha có phơng phápđịnhgiá cụ thể nên viêt em trình bày phơng phápđịnhgiá cụ thể Các bảng báo cáo tài đợc sử dụng phuơngpháp ... làm sở để địnhgiá cổ phiếu Nguyên tắc địnhgiá 3.1 Giá trị thời gian tiền Phải thực địnhgiátheo nguyên tắc tiền có giá trị thời gian 3.1.1 Giá trị tơng lai khoản tiền Đồng tiền có giá trị thời...
... bật so với phươngpháp lại • Có tính pháp lý rõ ràng : quy định tiến hành địnhgiátheophươngpháp tài sản ròng chi tiết rõ ràng - Nhược điểm phươngpháp : • Giá trị doanh nghiệp xác định trạng ... Phươngpháp tài sản ròng: Địnhgiá cổ phiếutheophươngpháp sử dụng độc lập mà thường kết hợp với địnhgiátheophươngpháp dòng tiền chiết khấu với mục đích so sánh không sử dụng để định mua ... giá trị sổ sách • P/B khứ phải xác địnhgía trị dựa vào phát triển tương lai 1.2 Ưu, nhược điểm phươngphápđịnhgiá cổ phiếu: Tương tự địnhgiá doanh nghiệp, ta xét đến phươngpháp chủ yếu định...
... chiếu Địnhgiá cổ phiếu PymePharco theophươngpháp so sánh: Chỉ tiêu EPS (2008) P/E Giá cổ phiếu (đồng/cp) Tỷ lệ chiết khấu Giá cổ phiếu (đồng/cp) Giá trị 3.418 38.76 132.481 65% 46.368 Với phương ... nghiệp Để giải vấn đề này, tài sản phải địnhgiá thị trường mở địnhgiá qua mô hình địnhgiá quyền chọn, sau nhập kết tính vào kết địnhgiá từ phươngpháp chiết khấu dòng tiền Doanh nghiệp trình ... điểm xác định GTDN Trong áp dụng phươngphápDCF giải hầu hết vướng mắc xác định lợi 5 Phân tích thị trường Chứng khoán thương mại tiềm giá trần DN Việc hạn chế áp dụng phươngphápDCF DN Việt...
... 65.08 Phơng phápđịnhgiátheo hệ số giá thu nhập (P/E) Ta tinh gia thơi điểm tháng 31/12/2002 Giá cổ phiếu = EPS *hệ số giá /thu nhập = 416*47.09=19589,44(VNĐ) Đây phơng phápđịnhgiá cổ phiếu nhanh ... ĐÂY giá trị công ty 207.377.788.825 Vây giá trị cổ phiếu = =17281,5(VNĐ) 1200000 Ưu điểm Địnhgiátheo phơng pháp chiết khấu dòng tiền với định dạng dòng tiền hoạt động, theo lý thuyết địnhgiá ... đại phơng pháp đáng tin cậy, thực tế đợc sử dụng phổ biến nhà đầu t công ty lớn việt nam việc địnhgiátheo phơng pháp đợc sử dụng, số trờng hợp địnhgiátheo phơng pháp Việc địnhgiá đợc thực...