lợi suất - 123doc

kinh tế lượng Ước lượng mô hình GARCH cho một chuỗi lợi suất của một loại cổ phiếu bất kỳ với số liệu theo tháng ( ít nhất 2 tháng) trên HASTC hoặc HOSE.doc

... quan13Nhận xét:- Lợi suất trung bình trong một phiên có quan hệ dương với sự thay đổi của lợi suất phiên trước do đó hệ số của AR(1) dương thực sự.- Mức dao động trong lợi suất có sự khác nhau.- ... định trên ta thấy:15I, MỘT SỐ QUAN SÁT VỀ CHUỖI LỢI SUẤT CỦA GIÁ CỔ PHIẾU BT6.1, đồ thị của chuỗi lợi suất: a) kiểm định tính dừng của chuỗi lợi suất, ta có kết quả:ADF Test Statistic -14.29896 ... động đó phụ thưộc vào sự thay đổi của lợi suất. - Hệ số của GARCH(1) dương thực sự do kiểm định T có Pvalue=0.000<0.05 cho biết mức độ dao động của lợi suất còn phụ thuộc mức độ dao động...

17
1,109
12

Ước lượng mô hình GARCH cho một chuỗi lợi suất của một số loại cổ phiếu bất kì với số liệu theo ngày (ít nhất 2 tháng) trên HASTC hoặc HOSE.doc

Danh mục: Kế toán

... Một số khảo sát sơ lược về chuỗi lợi suất của giá cổ phiếu BPC:Ký hiệu: Pt là giá cổ phiếu tại thời điểm tRt là lợi suất của cổ phiếu tại thời điểm t Lợi suất của cổ phiếu được tính theo ... Ước lượng mô hình GARCH cho một chuỗi lợi suất của một loại cổ phiếu bất kì với số liệu theo ngày (ít nhất 2 tháng) trên HASTC hoặc HOSE.Sử dụng chuỗi lợi suất của giá cổ phiếu BPC – Công ty ... 779.28 Durbin-Watson stat 1.990017Từ kết quả trên cho thấy• Lợi suất của BPC trong một phiên giao dịch có bị ảnh hưởng của lợi suất trong phiên giao dịch trước do hệ số của AR(1) và AR(2)...

8
1,733
27

Mô hình lựa chọn kỳ hạn và thời kỳ ước lượng lợi suất – Ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam (2).DOC

Danh mục: Kế toán

... bằng βS. Nói cách khác, sự gia tăng số lượng lợi suất cùng với kỳ hạn tính lợi suất theo ngày sẽ bù lại sự tăng thêm nhiễu của kỳ hạn tính lợi suất ngắn hơn. Giả định một nhà quản lý tài chính ... sau:)()()()(iMfMfiRRRRERREσσ−+=Trong đó: E(Ri): lợi suất kỳ vọng của cố phiếu iRf : lợi suất phi rủi ro trên thị trường E(RM): lợi suất kỳ vọng của thị trường σ(RM): rủi ro của thị ... CAPM( )ifMfiRRERREβ*)()( −+=Trong đó: E(Ri): lợi suất kỳ vọng của cổ phiếu iRf : lợi suất phi rủi ro trên thị trường E(RM): lợi suất kỳ vọng của thị trườngiβ : thước đo về mức...

88
650
0

Xử lý chuỗi giá chứng khoán để tìm ra chu kỳ phù hợp nhất đối với mỗi cổ phiếu và dự báo lợi suất của các cổ phiếu đó (2).DOC

Danh mục: Kế toán

... pR:chuỗi lợi suất của cổ phiếu p pfR:chuỗi lợi suất phi rủi ro tơng ứng với cổ phiếu p mR:chuỗi lợi suất của thị trờngớc lợng đợc c(1), c(2) ta tìm đợc và pfR,từ đó tính đợc lợi suất ... lợi suất R_vnindex_tháng là chuỗi dừng.II)Xử lý số liệu để tìm ra chu kỳ phù hợp với mỗi cổ phiếu ớc lợng chuỗi lợi suất của các cổ phiếu theo chuỗi lợi suất của thị trờng 18* Chuỗi lợi suất ... fMCov r rr r r r = 0fr r : chênh lệch lợi suất của danh mục Q M fr r: chênh lệch lợi suất của danh mục thị trờng . fr : lợi suất của tài sản phi rủi ro.Với tài sản (i) ta...

24
555
4

Xử lý chuỗi giá chứng khoán để tìm ra chu kỳ phù hợp nhất đối với mỗi cổ phiếu và dự báo lợi suất của các cổ phiếu đó.DOC

Danh mục: Kế toán

... R_VTC : chuỗi lợi suất của công ty cổ phần viễn thông VTC R_vnindex: chuỗi lợi suất của thị trờng tơng ứng với chuỗi lợi suất của từng cổ phiếu I)Kiểm định tính dừng của các chuỗi lợi suất Giả ... pR:chuỗi lợi suất của cổ phiếu p pfR:chuỗi lợi suất phi rủi ro tơng ứng với cổ phiếu p mR:chuỗi lợi suất của thị trờngớc lợng đợc c(1), c(2) ta tìm đợc và pfR,từ đó tính đợc lợi suất ... SAM,VTC và dự báo lợi suất của cổ phiếu của các công ty HAS, sam, vtcKý hiệu : R_HAS: chuỗi lợi suất của cổ phiếu công ty cổ phần xây lắp bu điện Hà nội R_SAM: chuỗi lợi suất của cổ phiếu...

25
450
0

Thiết lập danh mục đầu tư cổ phiếu có rủi ro thấp nhất với mức lợi suất dự tính.DOC

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... chỉ số để đo mức lợi suất thị trờng, và đo độ lệch chuẩn của thị trờng (m). Từ đó ngời ta đo đợc mức dao động lợi suất của một loại chứng khoán trong quan hệ với mức lợi suất thị trờng dùng ... Cf() là giá trị hàm phân phối chuẩn chuẩn hoá thì Cf(s) là xác suất lợi suất của I nhỏ hơn r.Nh vậy muốn tối thiểu hoá khả năng lợi suất của danh mục đầu t nhận đ-ợc từ mô hình Markowitz thấp ... phiếu.Lãi suất cuống phiếu là lãi suất tổ chức phát hành sẽ trả cho ngời sở hữu trái phiếu khi đến hạn thanh toán. Lãi suất nhân với mệnh giá sẽ cho lãi suất cuống phiếu. Thông thờng lãi suất cuống...

63
574
3

Sử dụng mô hình kinh tế lượng trong phân tích sự biến động và dự báo lợi suất của 1 số cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... =−1lntttPPR (2) Ta tính lợi suất cổ phiếu theo công thức (1). Ta ký hiệu: R_HAP là lợi suất của cổ phiếu HAP R_LAF là lợi suất của cổ phiếu LAF R_REE là lợi suất của cổ phiếu REESinh ... thấp nhất trong mối quan hệ với các lợi suất còn lại, điều này có nghĩa là R_HAP ít chịu ảnh hưởng nhất của các lợi suất còn lại. Ký hiệu R_INDEX là lợi suất thị trường.3. Phương pháp hệ phương ... II. MỘT SỐ MÔ HÌNH PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG VÀ DỰ BÁO LỢI SUẤT 10 1. Sự cần thiết sử dụng mô hình phân tích sự biến động của lợi suất và dự báo lợi suất của một số cổ phiếu . 10 2.Chuỗi thời gian...

35
2,900
15

Phân tích lợi suất danh mục thị trường trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000 – 2008

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... phương sai của lợi suất tài sản i với lợi suất của tài sản j.Ma trận hiệp phương sai của N lợi suất ( tài sản)V = [ ]NiNjij 1 1==σ (1)Trong đó 2iσ là phương sai của lợi suất của tài ... giữa lợi suất danh mục thị trường và lãi suất 2.1.3.1 Lợi suất danh mục thị trường hình thành trong cân bằng thị trường chứng khoánGiả sử trên thị trường gồm có N loại tài sản rủi ro Lợi suất ... 2: LỢI SUẤT DANH MỤC THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC MÔ HÌNH SỬ DỤNG TRONG TÍNH TOÁN PHÂN TÍCH LỢI SUẤT DANH MỤC THỊ TRƯỜNG 43 2.1 Lợi suất danh mục thị trường 43 2.1.1 Khái niệm 43 2.1.2 Vai trò của lợi...

105
1,046
3

Tự do hoá lói suất ở VN - Thực trạng và Giải pháp

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... cấp vốn, lãi suất chiết khấu, lãi suất thị trường mở, lãi suất đấu thầu tín phiếu kho bạc.Năm Lãi suất tái cấp vốnLãi suất chiết khấuLãi suất huy động của TCTD Lãi suất đấu thầu ... Hiện nay, NHNN điều hành lãi suất thông qua các loại lãi suất như lãi suất cơ bản, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất trên thị trường mở và lãi suất liên ngân hàng qua đêm. ... II. TỰ DO HOÁ LÃI SUẤT TỪNG BƯỚC TỪ NĂM 2000 ĐẾN 20021. CẢI CÁCH TỰ DO HOÁ LÃI SUẤT BƯỚC BA: CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CƠ BẢN THAY CHO LÃI SUẤT TRẦN  Cơ chế điều hành lãi suất cơ bản Để phù...

58
429
0

Xử lý chuỗi giá chứng khoán để tìm ra chu kỳ phù hợp nhất đối với cổ phiếu và dự báo lợi suất của các cổ phiếu

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... R_VTC : chuỗi lợi suất của công ty cổ phần viễn thông VTC R_vnindex: chuỗi lợi suất của thị trờng tơng ứng với chuỗi lợi suất của từng cổ phiếu I)Kiểm định tính dừng của các chuỗi lợi suất Giả ... pR:chuỗi lợi suất của cổ phiếu p pfR:chuỗi lợi suất phi rủi ro tơng ứng với cổ phiếu p mR:chuỗi lợi suất của thị trờngớc lợng đợc c(1), c(2) ta tìm đợc và pfR,từ đó tính đợc lợi suất ... SAM,VTC và dự báo lợi suất của cổ phiếu của các công ty HAS, sam, vtcKý hiệu : R_HAS: chuỗi lợi suất của cổ phiếu công ty cổ phần xây lắp bu điện Hà nội R_SAM: chuỗi lợi suất của cổ phiếu...

25
372
0

Sử dụng mô hình kinh tế lượng trong phân tích sự biến động và dự báo lợi suất của một số cổ phiếu

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... =−1lntttPPR (2) Ta tính lợi suất cổ phiếu theo công thức (1). Ta ký hiệu: R_HAP là lợi suất của cổ phiếu HAP R_LAF là lợi suất của cổ phiếu LAF R_REE là lợi suất của cổ phiếu REESinh ... u7tTrong đó :R1 là lợi suất của cổ phiếu 1 (= Imperial oil )R2 lợi suất của cổ phiếu 2 (= Sun oil ) R7 suất của cổ phiếu 7 (= Standard of indiana )R lợi suất của chỉ số thị trường.uit ... bởi lợi suất của VNINDEX.Riêng hệ số của R_VNINDEX đối với cổ phiếu R_REE có t = 0.430314<t0,05 = 1,65.nên ta có thể kết luận lợi suất của cổ phiếu R_REE không bị ảnh hưởng bởi lợi suất...

34
1,669
8

Mô hình lựa chọn kỳ hạn và thời kỳ ước lượng lợi suất – Ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368fQRR−: chênh lệch lợi suất của danh mục QfMRR−: chênh lệch lợi suất của danh mục thị trường fR: lợi suất của tài sản phi rủi roVới tài sản i ta có: )(),(2fMMMifiRRRRCovRR−=−σKý ... này chỉ ra là kỳ hạn tính lợi suất dài hơn san bằng một phần nhiễu trong quá trình tạo ra lợi suất. Tuy nhiên, với một thời kỳ ước lượng nhất định, thời kỳ tính lợi suất theo ngày luôn mang ... bằng βS. Nói cách khác, sự gia tăng số lượng lợi suất cùng với kỳ hạn tính lợi suất theo ngày sẽ bù lại sự tăng thêm nhiễu của kỳ hạn tính lợi suất ngắn hơn. Giả định một nhà quản lý tài chính...

92
494
0

Mô hình lựa chọn kỳ hạn tính lợi suất và thời kỳ ước lượng khi ước lượng rủi ro - ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... một mối quan hệ tồn tại đương nhiên giữa lợi suất và rủi ro: Lợi suất kỳ vọng càng cao thì rủi ro càng lớn và ngược lại rủi ro càng nhỏ thì mức lợi suất kỳ vọng hứa hẹn khiêm tốn”. Như vậy ... sau:)()()()(iMfMfiRRRRERREσσ−+=Trong đó: E(Ri): lợi suất kỳ vọng của cố phiếu iRf : lợi suất phi rủi ro trên thị trường E(RM): lợi suất kỳ vọng của thị trường σ(RM): rủi ro của thị ... )(),(2fMMMQfQRRRRCovRR−=−σfQRR−: chênh lệch lợi suất của danh mục QfMRR−: chênh lệch lợi suất của danh mục thị trường fR: lợi suất của tài sản phi rủi ro E(Ri) E(Rm) RfM...

84
544
1

Mô hình lựa chọn kỳ hạn tính lợi suất và thời kỳ ước lượng khi ước lượng rủi ro hệ thống và ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... hạn tính lợi suất và thời kỳ ước lượng từ năm 1982 đến 1989.Thời kỳ ướclượng (Years)Kỳ hạn tính lợi suất Ngày Tuần 2-tuần ThángTrungbình số lợi suất βStrungbìnhTrungbình số lợi suất βStrungbìnhTrungbình ... đặn theo kỳ hạn tính lợi suất. Kết quả kiểm định với số liệu thực tế chứng thực các kết quả môphỏng. Thứ nhất, các thời kỳ lợi suất giống nhau nhất định, kỳ hạn tính lợi suất ngắn hơn có liên ... này chỉ ra là kỳ hạn tính lợi suất dài hơn san bằng một phần nhiễu trong quá trình tạo ra lợi suất. Tuy nhiên,với một thời kỳ ước lượng nhất định, thời kỳ tính lợi suất theo ngày luônmang lại...

74
512
0

Vận dụng mô hình đa nhân tố trong phân tích lợi suất cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... gian về lợi suất của các cổ phiếu (lấy ngay bản thân các chuỗi lợi suất làm các chỉ tiêu đánh giá). Sau đó ta tiến hành hồi quy tuyến tính theo các thành phần chính. Vì các chuỗi lợi suất là ... tính dừng của 24 chuỗi lợi suất (phụ lục 2) Theo phụ lục ta thấy cả 24 chuỗi lợi suất đều có:qsτ > 0.1τ qsτ >0.05τ qsτ >0.01τNhư vậy các chuỗi lợi suất đều là chuỗi dừng.Kết ... nhân tố nào có tác động tới lợi suất cổ phiếu. Phần dư thu được từ mô hình sẽ đại diện cho lợi suất riêng của từng cổ phiếu. - Đối với phân tích dựa trên các chuỗi lợi suất - phân tích theo chuỗi...