lợi suất
kinh tế lượng Ước lượng mô hình GARCH cho một chuỗi lợi suất của một loại cổ phiếu bất kỳ với số liệu theo tháng ( ít nhất 2 tháng) trên HASTC hoặc HOSE.doc
Ngày tải lên :
03/09/2012, 10:42
... quan
13
Nhận xét:
- Lợi suất trung bình trong một phiên có quan hệ dương với sự thay đổi
của lợi suất phiên trước do đó hệ số của AR(1) dương thực sự.
- Mức dao động trong lợi suất có sự khác nhau.
- ... định trên ta thấy:
15
I, MỘT SỐ QUAN SÁT VỀ CHUỖI LỢI SUẤT CỦA GIÁ CỔ PHIẾU
BT6.
1, đồ thị của chuỗi lợi suất:
a) kiểm định tính dừng của chuỗi lợi suất, ta có kết quả:
ADF Test Statistic -14.29896 ... động đó phụ thưộc vào sự
thay đổi của lợi suất.
- Hệ số của GARCH(1) dương thực sự do kiểm định T có
P
value
=0.000<0.05 cho biết mức độ dao động của lợi suất còn phụ
thuộc mức độ dao động...
- 17
- 1.1K
- 12
Ước lượng mô hình GARCH cho một chuỗi lợi suất của một số loại cổ phiếu bất kì với số liệu theo ngày (ít nhất 2 tháng) trên HASTC hoặc HOSE.doc
Ngày tải lên :
03/09/2012, 13:45
... Một số khảo sát sơ lược về chuỗi lợi suất của giá cổ phiếu BPC:
Ký hiệu: P
t
là giá cổ phiếu tại thời điểm t
R
t
là lợi suất của cổ phiếu tại thời điểm t
Lợi suất của cổ phiếu được tính theo ... Ước lượng mô hình GARCH cho một chuỗi lợi suất của một loại cổ phiếu bất
kì với số liệu theo ngày (ít nhất 2 tháng) trên HASTC hoặc HOSE.
Sử dụng chuỗi lợi suất của giá cổ phiếu BPC – Công ty ... 779.28 Durbin-Watson stat 1.990017
Từ kết quả trên cho thấy
• Lợi suất của BPC trong một phiên giao dịch có bị ảnh hưởng của lợi suất trong
phiên giao dịch trước do hệ số của AR(1) và AR(2)...
- 8
- 1.7K
- 27
Mô hình lựa chọn kỳ hạn và thời kỳ ước lượng lợi suất – Ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam (2).DOC
Ngày tải lên :
08/09/2012, 13:36
... bằng
β
S
. Nói
cách khác, sự gia tăng số lượng lợi suất cùng với kỳ hạn tính lợi suất theo
ngày sẽ bù lại sự tăng thêm nhiễu của kỳ hạn tính lợi suất ngắn hơn.
Giả định một nhà quản lý tài chính ... sau:
)(
)(
)(
)(
i
M
fM
fi
R
R
RRE
RRE
σ
σ
−
+=
Trong đó: E(R
i
): lợi suất kỳ vọng của cố phiếu i
R
f
: lợi suất phi rủi ro trên thị trường
E(R
M
): lợi suất kỳ vọng của thị trường
σ(R
M
): rủi ro của thị ... CAPM
( )
ifMfi
RRERRE
β
*)()( −+=
Trong đó: E(R
i
): lợi suất kỳ vọng của cổ phiếu i
R
f
: lợi suất phi rủi ro trên thị trường
E(R
M
): lợi suất kỳ vọng của thị trường
i
β
: thước đo về mức...
- 88
- 650
- 0
Xử lý chuỗi giá chứng khoán để tìm ra chu kỳ phù hợp nhất đối với mỗi cổ phiếu và dự báo lợi suất của các cổ phiếu đó (2).DOC
Ngày tải lên :
15/09/2012, 16:37
...
p
R
:chuỗi lợi suất của cổ phiếu p
p
f
R
:chuỗi lợi suất phi rủi ro tơng ứng với cổ phiếu p
m
R
:chuỗi lợi suất của thị trờng
ớc lợng đợc c(1), c(2) ta tìm đợc
và
p
f
R
,từ đó tính đợc lợi suất ... lợi suất R_vnindex_tháng là chuỗi dừng.
II)Xử lý số liệu để tìm ra chu kỳ phù hợp với mỗi cổ phiếu
ớc lợng chuỗi lợi suất của các cổ phiếu theo chuỗi lợi suất của thị trờng
18
* Chuỗi lợi suất ... f
M
Cov r r
r r r r
=
0
f
r r
: chênh lệch lợi suất của danh mục Q
M f
r r
: chênh lệch lợi suất của danh mục thị trờng .
f
r
: lợi suất của tài sản phi rủi ro.
Với tài sản (i) ta...
- 24
- 555
- 4
Xử lý chuỗi giá chứng khoán để tìm ra chu kỳ phù hợp nhất đối với mỗi cổ phiếu và dự báo lợi suất của các cổ phiếu đó.DOC
Ngày tải lên :
15/09/2012, 16:38
... R_VTC : chuỗi lợi suất của công ty cổ phần viễn thông VTC
R_vnindex: chuỗi lợi suất của thị trờng tơng ứng với chuỗi lợi suất của
từng cổ phiếu
I)Kiểm định tính dừng của các chuỗi lợi suất
Giả ...
p
R
:chuỗi lợi suất của cổ phiếu p
p
f
R
:chuỗi lợi suất phi rủi ro tơng ứng với cổ phiếu p
m
R
:chuỗi lợi suất của thị trờng
ớc lợng đợc c(1), c(2) ta tìm đợc
và
p
f
R
,từ đó tính đợc lợi suất ... SAM,VTC và dự báo lợi suất
của cổ phiếu của các công ty HAS, sam, vtc
Ký hiệu :
R_HAS: chuỗi lợi suất của cổ phiếu công ty cổ phần xây lắp bu điện Hà
nội
R_SAM: chuỗi lợi suất của cổ phiếu...
- 25
- 450
- 0
Thiết lập danh mục đầu tư cổ phiếu có rủi ro thấp nhất với mức lợi suất dự tính.DOC
Ngày tải lên :
29/10/2012, 16:36
... chỉ số để đo mức lợi suất thị trờng, và đo độ lệch
chuẩn của thị trờng (
m
). Từ đó ngời ta đo đợc mức dao động lợi suất của một
loại chứng khoán trong quan hệ với mức lợi suất thị trờng dùng ... Cf() là giá trị hàm phân phối chuẩn chuẩn hoá thì Cf(s) là xác suất
lợi suất của I nhỏ hơn r.
Nh vậy muốn tối thiểu hoá khả năng lợi suất của danh mục đầu t nhận đ-
ợc từ mô hình Markowitz thấp ... phiếu.
Lãi suất cuống phiếu là lãi suất tổ chức phát hành sẽ trả cho ngời sở hữu
trái phiếu khi đến hạn thanh toán. Lãi suất nhân với mệnh giá sẽ cho lãi suất
cuống phiếu. Thông thờng lãi suất cuống...
- 63
- 574
- 3
Sử dụng mô hình kinh tế lượng trong phân tích sự biến động và dự báo lợi suất của 1 số cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngày tải lên :
30/10/2012, 14:27
...
=
−1
ln
t
t
t
P
P
R
(2)
Ta tính lợi suất cổ phiếu theo công thức (1).
Ta ký hiệu: R_HAP là lợi suất của cổ phiếu HAP
R_LAF là lợi suất của cổ phiếu LAF
R_REE là lợi suất của cổ phiếu REE
Sinh ...
thấp nhất trong mối quan hệ với các lợi suất còn lại, điều này
có nghĩa là R_HAP ít chịu ảnh hưởng nhất của các lợi suất còn lại.
Ký hiệu R_INDEX là lợi suất thị trường.
3. Phương pháp hệ phương ...
II. MỘT SỐ MÔ HÌNH PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG VÀ DỰ BÁO LỢI SUẤT 10
1. Sự cần thiết sử dụng mô hình phân tích sự biến động của lợi suất và dự báo lợi suất
của một số cổ phiếu . 10
2.Chuỗi thời gian...
- 35
- 2.9K
- 15
Phân tích lợi suất danh mục thị trường trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000 – 2008
Ngày tải lên :
14/12/2012, 10:38
... phương sai của lợi suất
tài sản i với lợi suất của tài sản j.
Ma trận hiệp phương sai của N lợi suất ( tài sản)
V =
[ ]
Ni
Nj
ij
1
1
=
=
σ
(1)
Trong đó
2
i
σ
là phương sai của lợi suất của tài ... giữa lợi suất danh mục thị trường và lãi suất
2.1.3.1 Lợi suất danh mục thị trường hình thành trong cân bằng thị trường
chứng khoán
Giả sử trên thị trường gồm có N loại tài sản rủi ro
Lợi suất ... 2: LỢI SUẤT DANH MỤC THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC MÔ HÌNH SỬ DỤNG TRONG TÍNH TOÁN
PHÂN TÍCH LỢI SUẤT DANH MỤC THỊ TRƯỜNG 43
2.1 Lợi suất danh mục thị trường 43
2.1.1 Khái niệm 43
2.1.2 Vai trò của lợi...
- 105
- 1K
- 3
Tự do hoá lói suất ở VN - Thực trạng và Giải pháp
Ngày tải lên :
21/12/2012, 14:09
... cấp vốn, lãi
suất chiết khấu, lãi suất thị trường mở, lãi suất đấu thầu tín phiếu kho bạc.
Năm Lãi
suất
tái
cấp
vốn
Lãi
suất
chiết
khấu
Lãi
suất
huy
động
của
TCTD
Lãi
suất
đấu
thầu ... Hiện nay, NHNN điều hành lãi suất thông qua các loại lãi suất như lãi
suất cơ bản, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất trên thị
trường mở và lãi suất liên ngân hàng qua đêm. ... II. TỰ DO HOÁ LÃI SUẤT TỪNG BƯỚC TỪ NĂM 2000 ĐẾN 2002
1. CẢI CÁCH TỰ DO HOÁ LÃI SUẤT BƯỚC BA: CƠ CHẾ ĐIỀU
HÀNH LÃI SUẤT CƠ BẢN THAY CHO LÃI SUẤT TRẦN
Cơ chế điều hành lãi suất cơ bản
Để phù...
- 58
- 429
- 0
Xử lý chuỗi giá chứng khoán để tìm ra chu kỳ phù hợp nhất đối với cổ phiếu và dự báo lợi suất của các cổ phiếu
Ngày tải lên :
26/03/2013, 08:36
... R_VTC : chuỗi lợi suất của công ty cổ phần viễn thông VTC
R_vnindex: chuỗi lợi suất của thị trờng tơng ứng với chuỗi lợi suất của
từng cổ phiếu
I)Kiểm định tính dừng của các chuỗi lợi suất
Giả ...
p
R
:chuỗi lợi suất của cổ phiếu p
p
f
R
:chuỗi lợi suất phi rủi ro tơng ứng với cổ phiếu p
m
R
:chuỗi lợi suất của thị trờng
ớc lợng đợc c(1), c(2) ta tìm đợc
và
p
f
R
,từ đó tính đợc lợi suất ... SAM,VTC và dự báo lợi suất
của cổ phiếu của các công ty HAS, sam, vtc
Ký hiệu :
R_HAS: chuỗi lợi suất của cổ phiếu công ty cổ phần xây lắp bu điện Hà
nội
R_SAM: chuỗi lợi suất của cổ phiếu...
- 25
- 372
- 0
Sử dụng mô hình kinh tế lượng trong phân tích sự biến động và dự báo lợi suất của một số cổ phiếu
Ngày tải lên :
26/03/2013, 11:31
...
=
−
1
ln
t
t
t
P
P
R
(2)
Ta tính lợi suất cổ phiếu theo công thức (1).
Ta ký hiệu: R_HAP là lợi suất của cổ phiếu HAP
R_LAF là lợi suất của cổ phiếu LAF
R_REE là lợi suất của cổ phiếu REE
Sinh ... u
7t
Trong đó :
R
1
là lợi suất của cổ phiếu 1 (= Imperial oil )
R
2
lợi suất của cổ phiếu 2 (= Sun oil )
R
7
suất của cổ phiếu 7 (= Standard of indiana )
R lợi suất của chỉ số thị trường.
u
it
... bởi lợi suất của VNINDEX.Riêng hệ số của R_VNINDEX đối với
cổ phiếu R_REE có t = 0.430314<t
0,05
= 1,65.nên ta có thể kết luận lợi suất của cổ phiếu R_REE
không bị ảnh hưởng bởi lợi suất...
- 34
- 1.7K
- 8
Mô hình lựa chọn kỳ hạn và thời kỳ ước lượng lợi suất – Ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngày tải lên :
11/04/2013, 08:24
... lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
fQ
RR
−
: chênh lệch lợi suất của danh mục Q
fM
RR
−
: chênh lệch lợi suất của danh mục thị trường
f
R
: lợi suất của tài sản phi rủi ro
Với tài sản i ta có:
)(
),(
2
fM
M
Mi
fi
RR
RRCov
RR
−=−
σ
Ký ... này chỉ ra là kỳ hạn tính lợi suất
dài hơn san bằng một phần nhiễu trong quá trình tạo ra lợi suất. Tuy nhiên,
với một thời kỳ ước lượng nhất định, thời kỳ tính lợi suất theo ngày luôn
mang ... bằng
β
S
. Nói
cách khác, sự gia tăng số lượng lợi suất cùng với kỳ hạn tính lợi suất theo
ngày sẽ bù lại sự tăng thêm nhiễu của kỳ hạn tính lợi suất ngắn hơn.
Giả định một nhà quản lý tài chính...
- 92
- 494
- 0
Mô hình lựa chọn kỳ hạn tính lợi suất và thời kỳ ước lượng khi ước lượng rủi ro - ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngày tải lên :
11/04/2013, 09:20
... một mối
quan hệ tồn tại đương nhiên giữa lợi suất và rủi ro: Lợi suất kỳ vọng càng
cao thì rủi ro càng lớn và ngược lại rủi ro càng nhỏ thì mức lợi suất kỳ vọng
hứa hẹn khiêm tốn”. Như vậy ... sau:
)(
)(
)(
)(
i
M
fM
fi
R
R
RRE
RRE
σ
σ
−
+=
Trong đó: E(R
i
): lợi suất kỳ vọng của cố phiếu i
R
f
: lợi suất phi rủi ro trên thị trường
E(R
M
): lợi suất kỳ vọng của thị trường
σ(R
M
): rủi ro của thị ...
)(
),(
2
fM
M
MQ
fQ
RR
RRCov
RR
−=−
σ
fQ
RR
−
: chênh lệch lợi suất của danh mục Q
fM
RR
−
: chênh lệch lợi suất của danh mục thị trường
f
R
: lợi suất của tài sản phi rủi ro
E(R
i
)
E(R
m
)
R
f
M
...
- 84
- 544
- 1
Mô hình lựa chọn kỳ hạn tính lợi suất và thời kỳ ước lượng khi ước lượng rủi ro hệ thống và ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngày tải lên :
12/04/2013, 11:41
... hạn tính lợi suất và thời kỳ ước lượng từ năm 1982 đến 1989.
Thời kỳ ước
lượng (Years)
Kỳ hạn tính lợi suất
Ngày Tuần 2-tuần Tháng
Trung
bình số
lợi suất
β
S
trung
bình
Trung
bình số
lợi suất
β
S
trung
bình
Trung
bình ... đặn theo kỳ hạn tính lợi suất.
Kết quả kiểm định với số liệu thực tế chứng thực các kết quả mô
phỏng. Thứ nhất, các thời kỳ lợi suất giống nhau nhất định, kỳ hạn tính lợi
suất ngắn hơn có liên ... này chỉ ra là kỳ hạn tính lợi suất
dài hơn san bằng một phần nhiễu trong quá trình tạo ra lợi suất. Tuy nhiên,
với một thời kỳ ước lượng nhất định, thời kỳ tính lợi suất theo ngày luôn
mang lại...
- 74
- 512
- 0
Vận dụng mô hình đa nhân tố trong phân tích lợi suất cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngày tải lên :
12/04/2013, 11:41
...
gian về lợi suất của các cổ phiếu (lấy ngay bản thân các chuỗi lợi suất làm
các chỉ tiêu đánh giá). Sau đó ta tiến hành hồi quy tuyến tính theo các thành
phần chính.
Vì các chuỗi lợi suất là ... tính dừng của 24 chuỗi lợi suất (phụ lục 2)
Theo phụ lục ta thấy cả 24 chuỗi lợi suất đều có:
qs
τ
>
0.1
τ
qs
τ
>
0.05
τ
qs
τ
>
0.01
τ
Như vậy các chuỗi lợi suất đều là chuỗi dừng.
Kết ... nhân tố nào có tác động tới lợi suất cổ phiếu. Phần dư thu được từ mô
hình sẽ đại diện cho lợi suất riêng của từng cổ phiếu.
- Đối với phân tích dựa trên các chuỗi lợi suất - phân tích theo chuỗi...
- 82
- 985
- 3
