...
I- Khái quát về tàichínhcông đoàn
I- Khái quát về tàichínhcông đoàn
1- Khái niệm:
Tài chínhcông đoàn là một bộ phận
của hệ thống tàichính Nhà nước, nhưng
tài chínhcông đoàn có tính ... cứ Luật
Công đoàn, Điều lệ Công đoàn Việt Nam
quy định.
2- Hệ thống tàichínhcông đoàn (gồm 4 cấp)
2- Hệ thống tàichínhcông đoàn (gồm 4 cấp)
Công đoàn cở sở ( Bao gồm
CĐCS thành viên), ... nguời có thành tích xuất sắc về năng suất,
chất luợng, hiệu quả công, có nhiều sáng kiến, tiết
kiệm.
a) Đối tượng trích nộp KPCĐ:
- Cơ quan HCNN, đơn vị sự nghiệp công lập và
ngoài công...
... cung tiền từ khu
vực công nhưng không tạo ra hàng đối ứng:
Công trình Giảng đường 500 chỗ ngồi ĐHQG
Tp.HCM hoàn thành từ tháng 2/2006 nhưng năm
2007 vẫn chưa đưa vào sử dụng
Hồ chứa nước ... thuế
Thiết lập chính sách chi tiêu hiệu quả và cắt
giảm chi NSNN
Phát hành tiền
Vay nợ
Bán tài sản quốc gia
Nguyên nhân gây lạm phát
Nếu chính phủ bội chi để thực thi một dự án công
thích ... ánh mối quan hệ giữa
thu và chi NSNN nhằm đạt được các mục tiêu
của chính sách tài khoá. Nó vừa là công cụ
thực hiện chính sách phát triển kinh tế xã hội
của nhà nước vừa bị ảnh hưởng bởi...
... quốc gia thực hiện công bằng tài khóa,
trong đó chính quyền trung ương phân phối hỗ
trợ cho các cấp chính quyền địa phương nhằm
đảm bảo công bằng phúc lợi xã hội.
Phân cấp tài khóa ở một số ... các địa phương có giá
trị tài sản thấp hơn 85
th
trong tổng số địa phương.
Tái phân phối: công bằng tài trợ giáo dục
Công cụ tái phân phối: Hỗ trợ
Một khi các cấp chính quyền cao hơn tái phân ... chính quyền cao hơn đóng vai trò xúc
tiến cung cấp hàng hóa này.
Phân cấp tài khóa tối ưu
38 of 29
Block Grant
Công cụ tái phân phối: Hỗ trợ
Mô hình Tiebout chính thức đưa ra các giả sử:
Số...
... nhà, đất;
b) Thuế tài nguyên; không kể thuế tài nguyên thu từ hoạt
động dầu, khí;
c) Thuế môn bài;
d) Thuế chuyển quyền sử dụng đất;
đ) Thuế sử dụng đất nông nghiệp;
e) Tiền sử dụng đất;
f) Tiền ... dựng công trình kết cấu hạ tầng
- Đầu tư vốn cho các doanh nghiệp nhà nước
- Chi hỗ trợ tài chính, bổ sung vốn
- Đầu tư phát triển các chương trình mục tiêu QG
- Chi hỗ trợ các tổ chức tàichính ... thuộc NSTƯ:
- Chi trả nợ gốc và lãi vay
- Chi viện trợ cho các tổ chức chính phủ
- Chi cho vay
- Bổ sung quỹ dự trữ tài chính
- Chi bổ sung cho NSĐP
- Chi chuyển nguồn NSTƯ năm trước sang năm...
... là công cụ chủ yếu để huy động các
nguồn tàichính cho NSNN
Thuế là công cụ quản lý và điều tiết vĩ mô
nền kinh tế
Thuế là công cụ góp phần điều hoà thu
nhập và thực hiện bình đẳng, công ... nguyên
tắc công bằng
Thuế dùng vào chi tiêu công cộng
4.1 Huy động nguồn tàichính đáp ứng
nhu cầu chi tiêu của NSNN
- Bao quát các nguồn thu
- Chú trọng đến khía cạnh công bằng
- Chính sách ... 8/2009 dự kiến huy động 250
triệu đô;
Phiên đấu thầu 24/8 thànhcông 100 triệu đô kỳ
hạn 1 năm, LS 2,98%, lần 2 ngày 26/8 thành
công 47 triệu đô kỳ hạn 2 năm, LS 3,75% và 10
triệu đô kỳ hạn...
... ánnếuPBPcủa
dự ánngắnhơnthờigianthuhồivốnyêu
cầu
0
ChươngCáctiêuchuẩn
đánhgiá dự án
Môn Tàichínhcông ty
TS.NguyễnThuHiền
7
Đánhgiá tiêuchuẩn NPV
LiệutiêuchuẩnNPVcó phảnánhgiá ... cungcấpthôngtinvề
việcliệudự áncó đem lạigiá trị gia tăng cho
công tyhaykhông?
LiệuNPVcó nên được sử dụngnhưtiêu
chuẩnraquyếtđịnh chính haykhông?
22
NPVProfile
($10,000.00)
($8,000.00)
($6,000.00)
($4,000.00)
($2,000.00)
$0.00
$2,000.00
$4,000.00
0 ... cungcấpthôngtinvề
việcliệudự áncó đem lạigiá trị gia tăng cho
công tyhaykhông?
LiệuPBPcó nên được sử dụngnhưtiêu
chuẩnraquyếtđịnh chính haykhông?
21
Ví dụ minhhọa
Mộtdự áncầnchiphí...
... ánxâynhà
máymớiở thành phố South Park để sảnxuấtdụng
cụ làmvườn. Công tyđãmuamộtmiếngđấtsáu
nămtrướcgiá $5triệuđể dùnglàmkhobãivà trạm
trungchuyểnhàng,nhưngsauđó công ty đã ...
thựchiệnýđịnhnàymà thuêcáctiệníchkhobãitừ
một công tykhác.Nếumiếngđấtnàyđemraobán
hômnaysẽ đem về số tiềnròng$5,4triệucho công
ty. Công tymuốnxâynhà máymớitrênmiếngđất
này;chiphí ... 0)=
$10,200
1
NộidungChương
Ngânlưudự án:Cácvấnđề chính
Ngânlưugiatăng(Incremental CashFlows)
Dự trù báocáo tàichính (ProForma
FinancialStatements)và ngân lưu dự án
(Project...
... lợi kỳ vọng TDM dùng cùng
công thức như trường hợp một tài sản riêng
lẻ
Tính phương sai và ĐLC cho TDM dùng
cùng công thức như trường hợp một tài sản
riêng lẻ
Các điểm chính của Chương
Lợi ... bnhiêu?
.133(2.685) + .2(.195) + .167(2.161) + .4(2.434) =
1.731
Ch
ươ
ng
R
ủ
i ro và l
ợ
i nhu
ậ
n
Môn Tàichínhcông ty
TS. Nguyễn Thu Hiền
Suất sinh lợi kỳ vọng TDM – Minh họa
VD: Trong ví dụ trước: ... “không cần thiết” (vì quản lý
rủi ro kém)
Suất sinh lợi kỳ vọng của một tài sản rủi ro
chỉ phụ thuộc vào rủi ro hệ thống của tài sản
đó vì rủi ro phi hệ thống có thể được giảm
thiểu thông qua đa...
... Đòn cân nợ và
Chính sách cấu trúc
nguồn vốn
Môn Tàichínhcông ty
TS. Nguyễn Thu Hiền
Ví dụ
Giả sửcông ty bạn có beta là 1,5. PHần bù rủi ro thị
trưonừg ... 975 = .4872 = 48.72%
Nội dung Chương
Đòn cân hoạt động, đòn cân tài chính, đòn
cân tổng hợp
Rủi ro hoạt động, rủi ro tài chính
The Capital Structure Question
Break-even EBIT analysis ... (5.7 + 4.6 + 5.1 + 4.9) / 4 = 5.1%
Ví dụ
Giả sử giá trị thị trường của vốn cổ đông công
ty bạn là $500 triệu và của nợ vay là $475.
Cấu trúc vốn của công ty bạn như thế nào?
V = 500 triệu +...
...
mặt lợi hại của chính sách bán chịu
Các thành phần chính sách bán chịu: tỉ lệ
chiết khấu, thời hạn chiết khấu, thời hạn trả
tiền
0
Chương
Quản lý vốn lưu động
Môn Tàichínhcông ty
TS. Nguyễn ... Seasonal CA
11
Các chính sách quản trị
tài chính ngắn hạn
Đầu tư tài sản ngắn hạn
Chính sách bảo thủ (Flexible hay conservative)- duy trì tỉ lệ
TSLĐ ròng trên doanh thu cao
Chính sách chặt ... cổ đông
Giảm tài sản lưu động khác tiền mặt, và giảm tài sản cố định
Sử dụng tiền
Giảm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, và vốn cổ đông
Tăng tài sản lưu động khác tiền mặt, và tăng tài sản cố định
...
... dung
Thuê hoạt động, thuê mua tài chính
Quyết định thuê hay mua?
Đánh giá so sánh thuê và mua
Ưu nhược điểm của thuê mua tài chính
Ch
ươ
ng
Thuê mua
Môn Tàichínhcông ty
TS. Nguy
ễ
n Thu ... trường hợp công ty mua đất
Thuê TC cho phép công ty sdụng TSCĐ mà không cần cho vào danh
mục đầu tư TSCĐ của mình, từ đó có thể cải thiện các tỉ số tàichính
(hiệu quả sử dụng tài sản…). Chính ... Chọn lựa nào phù
hợp: thuê hay mua?
Thuê hoạt động và thuê tài chính
Quyết định thuê TC hay mua
Ưu nhược điểm thuê TC
Thuê mua tàichính (Financial
lease)
Một hợp đồng được gọi là thuê...
... Ch
ươ
ng Nh
ậ
p môn
Tài chínhcông ty
Môn Tàichínhcông ty
TS. Nguyễn Thu Hiền
V
V
ấ
ấ
n
n
đ
đ
ề
ề
cơ
cơ
b
b
ả
ả
n
n
c
c
ủ
ủ
a
a
Chương
Chương
Các quyết địnhtàichínhcông ty cơ bản?
Đặc ... B
B
ố
ố
n
n
l
l
ĩ
ĩ
nh
nh
v
v
ự
ự
c
c
t
t
à
à
i
i
ch
ch
í
í
nh
nh
l
l
ớ
ớ
n
n
1. Tàichínhcông ty (Quản trị tài chính)
(Corporate Finance)
2. Đầu tư (Investment)
3. Các định chế tài chính
(Financial institutions)
4. Tàichính quốc tế
(International ... gian và chi phí cho thành lập công ty
Tách rời giữa sở hữu và quản lý
Mục tiêu của Taichínhcông ty
là gì?
M
M
ụ
ụ
c
c
tiêu
tiêu
c
c
ủ
ủ
a
a
Tai
Tai
ch
ch
í
í
nh
nh
công
công
ty
ty
l
l
à
à
g
g
ì
ì
?
?
Tối...
... việc sử
dụng các nguồn lực (tài sản) để tạo doanh
thu
M
ứ
c t
ồ
n kho có h
ợ
p lý trong vi
ệ
c s
ả
n sinh
ra doanh s
ố
?
Minh họa phân tích tỉ số tài chính
Minh họa phân tích tỉ số tài chính
Công
Công
ty
ty
Simsboro
Simsboro
v
v
à
à
Ng
Ng
à
à
nh
nh
s
s
ả
ả
n
n
xu
xu
ấ
ấ
t
t
m
m
á
á
y
y
t
t
í
í
nh
nh
T
T
ỉ
ỉ
s
s
ố
ố
Ng
Ng
à
à
nh
nh
Simsboro
Simsboro
Kh
Kh
ả
ả
năng
năng
thanh
thanh
kho
kho
ả
ả
n
n
Tỉ ... trị thặng dư 600
Tổng tài sản $2,530 Lợi nhuận giữ lại 800
Tổng vốn cổ đông $1,700
Tổng nợ và VCĐ $2,530
Tài sản Nguồn vốn
Các Tỉ số tàichính phổ biến:
Các Tỉ số tàichính phổ biến:
C
ổ
t
ứ
c ... giá việc sử dụng vốn vay để tài trợ các
tài sản của công ty
Hai loại tỉ số
Tỉ số đòn cân dựa vào bảng cân đối tài sản
Tỉ số đánh giá khả năng chi trả
Minh họa Vòng quay
tổng tài sản
Minh...
... ls lẻ: PV = 7,88 trđ
Ch
ươ
ng Giá tr
ị
th
ờ
i gian c
ủ
a ti
ề
n t
ệ
Môn Tàichínhcông ty
TS. Nguyễn Thu Hiền
Các điểm chính của Chương
Khái niệm “Giá trị thời gian của tiền”
Các giá trị ... 50/(1+18%)
18
= 2,54 trđ
Công cụ tính giá trị tiền tệ
Công cụ hỗ trợ tính toán giá trị thời gian của tiền:
Dùng máy tính tay (financial calculator)
Dùng các tiện ích tàichính online
Dùng Excel
Dùng ... vốn.
Công cụ tính giá trị tiền tệ
Công cụ hỗ trợ tính toán giá trị thời gian của tiền:
Dùng máy tính tay (financial calculator)
Dùng các tiện ích tàichính online
Dùng Excel
Dùng bảng...