CONG TY c PH n BIA r u n c GI i KHAT SAI

CÔNG TY CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN A PHÂN TÍCH NGÀNH Vào cuối kỷ 19 Thị trường bia Việt Nam đời, sở sản xuất chủ yếu Nhà máy bia Sài gịn (hiện Tổng Cơng ty Bia – Rượu – Nước Giải Khát Sài Gòn -Sabeco) Nhà máy Bia Hà Nội (hiện Tổng Công ty Bia – Rượu – Nước Giải Khát Hà Nội - Habeco) Đến có nhiều đổi phát triển, thu hút vốn đầu tư nước, nhiên chịu chi phối tổng công ty lớn Thị trường bia Việt Nam từ chỗ có sở sản xuất bia đến phát triển tới 129 sở sản xuất bia nằm rải rát 43 tỉnh, thành phố Sản lượng bia tăng đặn mõi năm thói quen tiêu thụ bia ngày phát triển ưu chuộng Việt nam Tính đến 2015, tổng sản lượng sản xuất Việt Nam 4,6 tỷ lít, trở thành quốc gia lớn thứ giới thứ Châu Á, sau Trung Quốc Nhật Bản Bên cạnh lượng tiêu thụ bia Người Việt Nam đạt 3,8 tỷ lít, đạt mức tiêu thụ cao Đông Nam Á, thứ Châu Á thứ 11 tồn giới Với tiềm vơ lớn hấp dẫn nhiều tập đoàn Ngoại gia nhập vào thị trường Bia Việt Nam, khiến thị trường trở nên vừa sôi động vừa gay gắt I Hiện trạng ngành • Về Cơ sở: Hiệp hội Bia-Rượu-NGK Việt Nam (VBA) thống kê đến năm 2016 nước có 129 sở sản xuất bia nằm 43 tỉnh, thành phố Thị trường bia nước có số lượng sở sản xuất lớn, hầu hết chịu quản lý hai tổng công ty Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (Habeco), khiến cho sức mạnh chi phối toàn ngành sản xuất bia Việt Nam gần nằm tay Sabeco Habeco • Về thương hiệu: thương hiệu lớn Sabeco, Habeco, Heineken Carlsberg chiếm 90% thị phần tồn ngành Ngồi cịn có phân bố thương hiệu theo vùng: Sabeco chiếm lĩnh khu vực miền Nam, Carlsberg sở hữu 100% thương hiệu bia Huế diện nhiều miền Trung, Habeco dẫn đầu thị trường miền Bắc Heineken phủ sóng rộng rãi miền Trung miền Nam 10% lại thị trường thuộc công ty bia nước gia nhập ngành Sapporo AB-Inbev, Masan Brewery , Sư Tử Trắng tiêu thụ nhiều khu vực Tây Nam Bộ Các thương hiệu cạnh tranh gay gắt để mở rộng thị trường vùng xa nhầm tăng thêm thị phần ngành • Về phân khúc sản phẩm: Sabeco Habeco thống lĩnh phân khúc bình dân trung cấp; phân khúc bia cao cấp lại thuộc hãng bia ngoại Vì FTA kí kết khiến cho thuế nhập bia giảm mạnh, thu nhập cá nhân xu hướng tiêu dùng cá nhân tăng, thêm vào thị hiếu chuộng hàng ngoại, hay thay đổi nên bia ngoại, bia nhập chiếm ưu Điều dẫn đến giai đoạn 2011-2015, thị phần Sabeco Habeco khơng có chuyển biến tăng thị phần Heineken, Carlsberg, Sapporo hãng bia ngoại tăng lên qua năm Điều gây áp lực lên thương hiệu bia nước đòi hỏi phải nâng cấp chất lượng, mẫu mã chùng loại sản phẩm để củng cố lại vị • Thị phần ngành bia Việt Nam Tên Hãng Thị phần Sabeco 44,9% Carlsberg 6,7% Heineken 15,9% Habeco 17,8% Khác 14,7% Nguồn: Euromonitor International 2012-2015 • Theo số liệu từ Euromonitor International, giai đoạn 2012-2015, thị phần thương hiệu bia quen thuộc Việt Nam khơng có nhiều thay đổi Sabeco thương hiệu bia sử dụng nhiều Việt Nam với 44,9% thị phần Bên cạnh đó, Habeco chủ yếu chiếm lĩnh khu vực miền Bắc chiếm 17,8% Về thị phần tiêu thụ hãng bia ngoại, Heineken có sản phẩm tiêu thụ nhiều chiếm 15,9% Thương hiệu quen thuộc lại Carlsberg tiêu thụ nhiều khu vực duyên hải Bắc Trung Bộ (từ Thanh Hóa tới Thừa Thiên Huế) chiếm 6,7% tổng lượng bia tiêu thụ nước • Về phân khúc sản phẩm: chia làm phần khúc chính: bia cao cấp, bia trung cấp bia bình dân Phân khúc & mức giá Sản phẩm Thị Phần (VND/lít) Một số thương hiệu bia Heineken, Tiger, Sapporo, tiếng Cao cấp (≥ Budweiser, Saigon Special, 10.42% 35.000) Saigon Lager, Trúc Bạch… Trung cấp (21.000 – Bia 333, Huda, Larue, Thabrew, 58.62% 35.000) Bình dân (≤ 20.000) Sư Tử Trắng, bia Hà Nội… Các loại bia 30.95% • Các sản phẩm bia cao cấp thường tiêu thụ tầng lớp trung lưu, thu nhập từ mức trung bình trở lên, tiêu thụ chủ yếu tập trung thành phố lớn, tính đến năm 2015 chiếm 10,42% tổng sản lượng bia tiêu thụ Việt Nam Các thương hiệu Heineken, Sapporo, Carlsberg, AB-Inbev… người tiêu dùng nhận diện thương hiệu đại diện cho chất lương địa vị xã hội II Nhà cung cấp đối thủ ngành Nhà cung cấp: • Do đặc điểm địa hình khí hậu Việt Nam khơng thích hợp để xây dựng vùng ngun liệu lúa mạch nên nhập 100%, nên vị thể doanh nghiệp bia nước tương lai yếu so với nhà cung cấp nguyên liệu Cạnh tranh mạnh mẽ ngành khiến doanh nghiệp chủ động tìm kiếm nhà cung cấp nguyên liệu tốt thị trường ổn định , khiến cho sức mạnh nhà cung cấp củng cố • Do lúa mạch, malt hoa bia loại nguyên liệu tự nhiên, biến động nguồn cung malt hoa bia chịu ảnh hưởng mạnh mẽ điều kiện thời tiết vùng trồng nguyên liệu Nên nguồn cung hoa bia thường xun rơi vào tình trạng thiếu hụt, khơng đủ thỏa mãn tốc độ tăng trưởng nhanh chóng cầu Chính nguồn cung thấp so với cầu, sức mạnh trả giá nhà cung cấp nguyên liệu đầu vào cho ngành bia vững chắc, khiến cho giá nguyên liệu tăng cao, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận toàn ngành Đối thủ cạnh tranh ngành: • Rào cản gia nhập ngành cao mức độ tập trung ngành cao (90% thị phần thuộc hãng bia lớn_Sabeco Habeco) Ngoài độ phân phối mức độ diện hãng bia lớn lớn nên cơng ty có nguy bị đào thải cao Ngồi thói quen Người tiêu dùng Việt Nam thường xuyên sử dụng sản phẩm quen thuộc, lâu đời nên Công ty gia nhập ngành cần đầu tư mạnh cho Marketing thương hiệu cố gắng có chỗ đứng nhận thức người tiêu dùng • Các hãng bia thường ký hợp đồng với điểm bán on-trade nhà hàng, khách sạn, quán bar… họ có quyền độc quyền bán tổ chức hoạt động khuyến mại, quảng cáo tiếp thị loại bia công ty sản xuất địa điểm Đổi lại cam kết ưu đãi, chiết khấu hàng bán “thưởng” cho đối tác khoản tiền mặt toán thời hạn hiệu lực hợp đồng Do hợp đồng có tính độc quyền nhà sản xuất điểm bán on-trade, địa điểm bán loại bia hãng khác Điều khiến cho rủi ro đến từ đối thủ gia nhập ngành thấp đi, hầu hết kênh phân phối thị trường bị “phong tỏa” hãng bia hoạt động ngành Khiến cho công ty vô khó khăn việc tìm kiếm kênh phân phối III Đặc điểm Khách hàng: • Khách hàng phân khúc bia trung cấp bình dân nhạy cảm giá, đặc biệt thói quen tiêu thụ bia với lượng lớn dịp “nhậu” với mục đích uống nhiều để say Các sản phẩm bia phân khúc có độ phủ rộng thành thị nơng thơn, khách hàng dễ dàng tiếp cận lúc Do vậy, người tiêu dùng dễ dàng chuyển sang sử dụng sản phẩm hãng bia khác loại bia mà họ hay sử dụng tăng giá Điều làm cho sức mạnh trả giá người mua phân khúc bình dân trung cấp tương đối cao, hãng bia thường gặp khó khăn đưa định tăng giá bán, chi phí nguyên liệu đầu vào tăng năm gần thuế TTĐB lộ trình tăng 5% năm 2018 • Ở phân khúc cao cấp, mức độ đa dạng sản phẩm phân khúc chưa cao, nhận thức người tiêu dùng thương hiệu thấp, nên loại bia phổ biến phân khúc bia Heineken Tiger Do xu hướng chuộng bia cao cấp để thể đẳng cấp xã hội, mức độ nhạy giá phân khúc thấp phân khúc bình dân trung bình Cộng thêm việc hãng bia ngoại khác Heineken gia nhập thị trường Việt Nam vài năm gần nên mức độ diện chưa cao, người tiêu dùng biết đến, khiến cho sức mạnh trả giá người mua phân khúc cao cấp thấp Kết luận: Mức độ cạnh tranh ngành bia mức tương đối cao với áp lực đến từ nhiều phía Đầu tiên việc nguồn cung nguyên liệu đầu vào phụ thuộc phần lớn vào hoạt động nhập khiến cho hãng bia ngành chịu rủi ro lớn từ biến động giá nguyên liệu rủi ro tỷ giá Cạnh tranh doanh nghiệp ngành mức cao Cuộc chiến giành thị phần việc doanh nghiệp nhắm đến phân khúc cao cấp khiến cho cạnh tranh ngày gia tăng Không thế, thị trường Việt Nam cịn đích nhắm nhiều hãng bia ngoại chưa gia nhập ngành việc cắt giảm thuế nhập bia qua FTA làm cho thị trường bia Việt trở nên hấp dẫn Rủi ro từ sản phẩm thay không đáng lo ngại bia tiếp tục loại đồ uống có cồn lựa chọn tiêu dùng nhiều Việt Nam văn hóa chưa có dấu hiệu dịch chuyển lớn thời gian tới Về sức mạnh trả giá, phân khúc bia trung cấp có đối tượng khách hàng chủ yếu thuộc tầng lớp lao động nhạy cảm với giá khách hàng phân khúc cao cấp Điều khiến cho doanh nghiệp tập trung phân khúc bình dân, trung cấp gặp khó khăn giá bán tăng thuế TTĐB tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận hãng bia ngành IV Xu hướng phát triển tương lai Xu hướng tiêu thụ Bia – rượu – nước giải khát thị trường Việt Nam Theo Tổng cục Thống kê cho biết, GDP đầu người Việt Nam năm 2017 đạt đến 2,385 USD (tăng gần 170 USD so với năm 2016) Đồng thời, mức thu nhập hàng tháng chi tiêu cho thức uống người Việt ngày cao Trong năm 2016, mức tiêu thụ thức uống người Việt Nam đạt đến 82 tỷ lít dự kiến tăng lên 109 tỷ lít vào năm 2020, tương đương mức tăng trưởng bình quân hàng năm đạt 6% Theo báo cáo thị trường Nielsen ngành sản xuất hàng tiêu dùng nhanh năm 2017, loại đồ uống (bao gồm bia, nước giải khát, nước uống tăng lực, nước uống thể thao, nước lọc đóng chai, nước uống dinh dưỡng, nước trái cây, trà túi lọc, trà chai, cà phê chai/lon, cà phê) đóng góp nhiều cho doanh số ngành, khoảng 41%, mức tăng trưởng trung bình đạt 9,2%/năm Cơ cấu tiêu dùng dự đốn khơng thay đổi năm tới Trong nhóm đồ uống có cồn, mặt hàng bia giữ ưu thức uống phổ biến Theo báo cáo Hiệp hội Bia - rượu - nước giải khát Việt Nam, năm 2017 lượng bia loại tiêu thụ nước đạt tỉ lít, tăng 6% so với năm 2016 Mặc dù nhiều doanh nghiệp than khó mức thuế tiêu thụ đặc biệt mặt hàng bia tăng lên 60% từ năm 2017 tiếp tục tăng lên 65% từ đầu năm 2018 với lượng tiêu thụ liên tục gia tăng, doanh số lợi nhuận công ty ngành bia tăng Đáng ý, lượng rượu bia trung bình sử dụng giới khơng tăng vịng thập niên qua, VN lại tăng trưởng theo chiều "thẳng đứng" Thống kê cho thấy, năm 2008 VN đứng thứ châu Á tiêu thụ bia, năm sau (2016) trở thành quốc gia tiêu thụ nhiều thứ khu vực, sau Nhật Bản Trung Quốc Xu hướng tiêu thụ tới ngành bia giới tập trung vào phân khúc bia cao cấp, trào lưu bia thủ công xu hướng đa dạng trải nghiệm uống Cùng với mối quan tâm người tiêu dùng sức khỏe ngày gia tăng thúc đẩy đời phát triển sản phẩm bia ít/khơng cồn Đây lý khiến thị trường bia nói riêng, đồ uống nói chung Việt Nam ln đánh giá tiềm mắt nhà đầu tư nước Ngày nay, người tiêu dùng quan tâm đến sức khỏe nhiều hơn, họ hạn chế sử dụng thức uống có cồn hay có ga Thay vào đó, họ chuyển sang dùng thảo mộc, thức uống từ thiên nhiên tốt cho sức khỏe Tuy nhiên, quan tâm sức khỏe khơng có nghĩa người Việt tiêu thụ thức uống có cồn – đặc biệt bia Việt Nam quốc gia có lượng lượng bia tiêu thụ đầu người cao Đông Nam Á Uống bia bạn bè đồng nghiệp xem hoạt động giao lưu xã hội, hỗ trợ cho việc kinh doanh thiếu văn hóa người Việt Xu hướng cao cấp hóa (premiumisation) ngày rõ người tiêu dùng Việt chuyển sang tiêu thụ loại thức uống giá trị cao hơn, điển hình thị trường bia – rượu Theo ông Mikio Masawaki, Tổng Giám đốc Sapporo Vietnam, tốc độ phát triển phân khúc bia cao cấp ngày tăng, đạt đến 20% vào năm 2020 Xu hướng tiêu thụ ngành Bia – rượu – nước giải khát thị trường Thế giới Theo ước tính tổ chức nghiên cứu Technavio, ngành bia giới dự đoán tăng trưởng với tốc độ chậm với CAGR vào khoảng 2% giai đoạn 2016-2020, với động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ khu vực nhiều tiềm châu Phi châu Á Thị trường bia quốc gia phát triển, với tốc độ gia tăng dân số cao, tỷ trọng dân số trẻ người độ tuổi lao động lớn Nigeria, Saychelles, Gabon, Việt Nam, Ấn Độ… nơi thu hút đầu tư, nhập có lượng tiêu thụ bia tăng trưởng nhanh Thị trường ngành bia giới trì mức độ tập trung cao vào số tập đoàn bia đa quốc gia AB Inbev, Heineken, Carlsberg… Tuy nhiên, song song trỗi dậy đối thủ cạnh tranh đến từ địa phương phân khúc bia thủ công đối thủ cạnh tranh từ nước phân khúc bia cao cấp nhập Về phân khúc sản phẩm, dòng bia premium super-premium dần trở thành lựa chọn người tiêu dùng, đặc biệt phân khúc super-premium dự kiến tăng trưởng gấp ba lần sản lượng năm 2020 Phương thức đóng gói sản phẩm ảnh hưởng nhiều đến hành vi người tiêu dùng Bia đóng chai địi hỏi chi phí vận chuyển bảo quản cao hơn; ngược lại, bia lon lại có lợi hai loại chi phí có khả bảo vệ bia khỏi nhiệt độ cao mơi trường bên ngồi Vì vậy, nhu cầu thị phần bia lon với xu hướng tăng mạnh năm gần kỳ vọng tiếp tục tăng thời gian tới B PHÂN TÍCH VĨ MƠ I - Những quan, ban ngành, hiệp hội tham gia quản lý ngành Bia Việt Nam Bộ Công Thương Bộ Kế hoạch đầu tư Bộ Tài Hiệp hội Bia – Rượu – Nước Giải Khát Việt Nam II Những quy định pháp lý quản lý điều chỉnh thị trường Bia Việt Nam Trong thực tế, ngành đồ uống có cồn nói chung ngành bia nói riêng đánh giá ngành hàng gây tác động tiêu cực đến sức khỏe người tiêu dùng an ninh xã hội Đặc biệt, Việt Nam lại tên thuộc top quốc gia tiêu thụ rượu bia nhiều giới Ngoài ra, năm số vụ tai nạn giao thông tệ nạn xã hội xuất phát từ ảnh hưởng rượu bia Việt Nam cao (gần 40%) Chính thế, Chính phủ tổ chức xã hội có biện pháp, hoạt động nhằm hạn chế việc sử dụng rượu bia tăng cường giáo dục tác hại rượu bia, tăng thuế tiêu thụ đặc biệt,… Dưới số quy định pháp lý: • Thơng tư 45/2010/TT-BYT: Ban hành quy chuẩn kĩ thuật quốc gia sản phẩm đồ uống có cồn, kèm thơng tư QCVN 6-3:2010/BYT – Quy chuẩn kỹ thuật quốc gia sản phẩm đồ uống có cồn • Thơng tư 164/2013/TT-BTC: Ban hành biểu thuế xuất khẩu, nhập ưu đãi theo danh mục mặt hàng chịu thuế • Quyết định số 244/QĐ-TTg: Về sách quốc gia phịng, chống tác hại lạm dụng đồ uống có cồn đến năm 2020 • Thơng tư 175/2014/TT-BTC: Quy định việc quản lý sử dụng kinh phí từ ngân sách nhà nước thực cơng tác phịng, chống tác hại lạm dụng đồ uống có cồn • Luật số 70/2014/QH13: Sửa đổi, bổ sung số điều Luật thuế tiêu thụ đặc biệt, có hiệu lực từ ngày 1/1/2016 Biểu thuế tiêu thụ thụ đặc biệt có lộ trình sau:  Từ 1/1/2016 đến hết ngày 31/12/2016: thuế suất 55%  Từ 1/1/2017 đến hết ngày 31/12/2017: thuế suất 60%  Từ 1/1/2016 : thuế suất 65% • Thông tư 53/2014/TT-BCT: Quy kiện điều kiện đảm bảo an toàn thực phẩm sở sản xuất, kinh doanh bia • Quyết định 3690/QĐ-BCT: Phê duyệt quy hoạch phát triển ngành bia, rượu, nước giải khát Việt Nam đến năm 2025, tầm nhìn đến 2035 III Các hiệp định thương mại tự ảnh hưởng đến ngành bia Việt Nam: Gần 100% nguyên liệu đầu vào dùng để sản xuất bia nhập Tuy nhiên, nhờ vào hiệp định thương mại tự do, đặc biệt nước châu Âu, Úc, Trung Quốc giúp giảm thuế nhập nguyên liệu malt, hoa bia, men bia từ quốc gia ký kết hiệp định Theo Thông tư số 164/2013/TT-BTC Ban hành Biểu thuế xuất khẩu, Biểu thuế nhập ưu đãi theo danh mục mặt hàng chịu thuế, thuế suất nhập malt, hoa bia men bia 5%, 5% 7% Với hiệp định TMTD kể trên, thuế suất nhập nguyên liệu cho ngành bia giảm xuống đáng kể, với mức thấp 0%, tạo điều kiện cho doanh nghiệp sản xuất bia nước nhập nguyên liệu với giá thấp hơn, giảm thiểu chi phí khâu đầu vào Mặt khác, việc tự hóa thương mại mang lại nhiều thách thức cho doanh nghiệp sản xuất bia nước Cụ thể, FTA ký kết hàng rào bảo hộ gỡ bỏ, Việt Nam, với lợi vị trí địa lý, tài nguyên thiên nhiên, chi phí sản xuất nhân cơng thấp, trở nên vô hấp dẫn nhà đầu tư ngoại, thu hút ngày nhiều nguồn vốn đầu tư trực tiếp (FDI) đổ vào nước Điều tạo áp lực cạnh tranh gay gắt lên doanh nghiệp bia nội địa, có phần thua lực tài chính, kinh nghiệm quản lý, cơng nghệ sản xuất… so với hãng bia khác Heineken, Carlsberg, AB-Inbev… Bên cạnh đó, thuế nhập bia vào Việt Nam cắt giảm thông qua số FTA xuống 5% (chi tiết xem bảng dưới) Sắp tới đây, theo cam kết Hiệp định TMTD Việt Nam – EU (28) dự kiến có hiệu lực năm 2018, Việt Nam xóa bỏ thuế quan (thuế nhập cịn 0%) theo lộ trình 10 năm Điều đồng nghĩa với việc bia nhập đổ mạnh mẽ vào thị trường Việt Nam năm tới, đặc biệt loại bia từ thị trường EU, gia tăng thêm áp lực cạnh tranh chủng loại chất lượng sản phẩm cho ngành Bia loại Rượu Cồn Nước giải khát IV 97.864% 0.086% 0.119% 1.931% TẦM NHÌN - SỨ MỆNH Tầm nhìn đến năm 2025 Phát triển SABECO trở thành Tập đồn cơng nghiệp đồ uống hàng đầu Quốc gia, có vị khu vực Quốc tế Sứ mệnh  Phát triển ngành đồ uống Việt Nam ngang tầm giới  Đề cao văn hoá ẩm thực người Việt Nam  Nâng cao chất lượng sống thông qua việc cung cấp sản phẩm đồ uống chất lượng cao, an toàn bổ dưỡng  Mang lại lợi ích thiết thực cho cổ đông, khách hàng, đối tác, người lao động xã hội Giá trị cốt lõi  Thương hiệu truyền thống: Sự vượt trội thương hiệu truyền thống xây dựng khẳng định qua thời gian Khách hàng quan tâm phục vụ có nhiều lựa chọn Khơng cầu kỳ, khơng phơ trương, gần gũi với lĩnh tạo nên khác biệt giúp SABECO có vị trí đặc biệt lòng khách hàng  Trách nhiệm xã hội: Sự phát triển gắn với trách nhiệm xã hội truyền thống SABECO Chúng cung cấp cho xã hội sản phẩm an tồn hữu ích, bên cạnh chúng tơi ln mong muốn chia sẻ gánh vác trách nhiệm công tác xã hội bảo vệ môi trường hành động thiết thực  Hợp tác phát triển: Chúng xây dựng mối quan hệ hợp tác “cùng có lợi”, lấy làm sở cho phát triển bền vững Chúng tơi xây dựng sách phù hợp để đối tác tham gia gắn bó lâu dài với SABECO  Gắn bó: Đề cao gắn bó mơi trường làm việc thân thiện, chia sẻ Nơi mà người tạo điều kiện để học tập, sáng tạo cống hiến để hưởng niềm vui thành công  Cải tiến không ngừng: Chúng không thỏa mãn với có mà ln mơ ước vươn lên, học tập, sáng tạo, đổi để đáp ứng ngày tốt nhu cầu ngày cao liên tục thay đổi thị trường Thường xuyên học tập, sáng tạo đổi phong cách V THỊ TRƯỜNG XUẤT KHẨU SABECO xuất sản phẩm Bia SAIGON tới nhiều thị trường khắp giới, bao gồm:  Châu Mỹ: Mỹ, Canada, Chile, Panama…  Châu Âu: Đức, Nga, Đan Mạch, Pháp, Hà Lan, Anh, Thụy Điển, Thụy Sĩ, Tây Ban Nha…  Châu Úc: Úc, New Zealand  Châu Phi: Tây Phi  Châu Á: Trung Quốc, Nhật Bản, Triều Tiên, Đài Loan, Hồng Kông, Hàn Quốc, Singapore, Thái Lan, Philippines, Malaysia, Lào, Campuchia, VI SWOT ĐIỂM MẠNH - SABECO hãng bia có tổng cơng CƠ HỘI - Châu Á thị trường tiêu thụ bia lớn giới, suất cao nhất, đạt 1,8 tỉ lít bia/ năm tính đến năm 2015, tỉ trọng tiêu thụ bia Châu với độ phủ 23 nhà máy bia trải dài Á chiếm 35% tổng sản lượng bia tiêu thụ trên khắp nước, tạo lợi cho toàn giới, với lượng tiêu thụ kỳ vọng tăng từ việc tiếp cận với đối tượng khách 63,3 tỷ lít lên 90 tỷ lít vào năm 2020 hàng khu vực địa lí - Bia thức uống người Việt lựa chọn nhiều - Sở hữu thương hiệu bia lâu đời, nhất, thị phần ổn định khoảng 98% suốt giai tên mang tính đại diện cho quốc gia, đoạn 2010-2015 Sản lượng sản xuất bia Việt SABECO với sản phẩm quen Nam giai đoạn 2001-2015 liên tục tăng thuộc Sài Gòn Export, 333 Sài trưởng với số CAGR mức hai chữ số, Gòn Special loại bia CAGR năm gần 10,93% Trong năm tiêu thụ nhiều thị trường, 2015, Việt Nam tiêu thụ 3,8 tỉ lít bia, đạt mức tiêu chiếm 18,4%, 14,7% thụ cao Đông Nam Á, đứng thứ Châu Á - - - - - - 11,8% lượng tiêu thụ Việt Nam SABECO dẫn đầu thị trường Việt Nam với thị phần sản lượng đạt khoảng 40% SABECO có lợi chiếm lĩnh thị trường phía Nam, thị trường chủ lực, chiếm gần 60% sản lượng bia tiêu thụ nước, đồng thời thị trường phía Trung phía Bắc tăng trưởng tốt Tăng trưởng doanh thu tăng qua năm từ 4,54% năm 2014 lên 12,62% năm 2016 Nhóm cơng ty con, cơng ty liên kết SABECO có tăng trưởng doanh thu nhờ tập trung vào phân khúc trung cao cấp Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn Quảng Ngãi miền Trung (tăng 25,33%), Cơng ty CP Bia Sài Gịn Bạc Liêu (tăng 13,43%), so năm 2016 với năm trước SABECO có chiến lược quản lí chi phí hiệu Trong năm 2016, chi phí bán hàng, chi quản lí doanh nghiệp chi phí tài giảm tỷ trọng doanh thu so với năm trước Nhờ có tiềm lực tài vững mạnh, SABECO năm qua thu kết tốt việc tập trung xây dựng nhà máy mới, nâng cao chất lượng dây chuyền sản xuất hoạt động quảng cáo hình ảnh thương hiệu ĐIỂM YẾU SABECO chưa có sách kiểm sốt giá hiệu hệ thống phân phối dẫn đến có mùa “loạn giá bia” thị trường SABECO có mức độ nhận diện thương hiệu phân khúc bia cao cấp chưa cao, chưa đủ lực cạnh với doanh nghiệp ngoại, từ lâu gắn liền với phân khúc trung (sau Hàn Quốc Nhật Bản) thứ 11 toàn giới Với ngành bia non trẻ, dân số có tỷ trọng người độ tuổi lao động cao, thu nhập bình quân đầu người đà tăng trưởng, Việt Nam đánh giá thị trường bia tiềm Tăng trưởng ngành bia Việt Nam kỳ vọng trì số CAGR 6% giai đoạn 2015-2020, cao mức CAGR Châu Á 3,09% Trong bối cảnh Nhà nước thoái vốn số doanh nghiệp, cơng ty tồn cầu mong muốn tiếp tục đầu tư vào thị trường đồ uống tăng trưởng hai số Văn hóa tiêu thụ bia người Việt Nam hình thành từ lâu đời, bia không sử dụng họp mặt gia đình, bạn bè mà cịn thức uống thiếu gặp mặt mục đích cơng việc Ngày nhiều người Việt Nam, đặc biệt tầng lớp trẻ có xu hướng ăn thường xuyên hơn, khiến cho sở dịch vụ ăn uống liên tục mở rộng phát triển, tạo điều kiện cho lượng bia tiêu thụ qua kênh on-trade có hội lợi vững để tăng trưởng Thuế nhập nguyên liệu cho ngành bia theo lộ trình gia nhập hiệp định thương mại tự giảm xuống đáng kể, với mức thấp 0%, tạo điều kiện cho doanh nghiệp nước giảm chi phí khâu đầu vào THÁCH THỨC Mức độ cạnh tranh tiếp tục gia tăng với đổ ạt hãng bia ngoại Việt Nam hoàn thành ký kết nhiều hợp đồng thương mại tự với quốc gia, khu vực, cam kết cắt giảm thuế quan cho mặt hàng nhập Thị trường tiêu thụ công ty bia nội địa dần bị thu hẹp rơi vào tay hãng bia ngoại (Heineken, Carlsberg, Inbev,…) với kinh nghiệm hoạt động lâu năm trường quốc tế cấp cho tầng lớp lao động Việt Nam tiềm lực kinh tế vững mạnh - Nhiều nhà máy công ty - Ngành bia Việt Nam chịu chi phối kiểm soát liên kết SABECO chưa hoạt Nhà nước với sách tuyên truyền, tác động hết công suất chịu kiểm động làm giảm tiêu thụ rượu bia, bật lộ sốt sản lượng sản xuất mà cơng trình tăng thuế tiêu thụ đặc biệt lên 60% ty mẹ quy định năm 2017 65% năm 2018 - Biên lợi nhuận chịu nhiều ảnh - Chuỗi gia trị ngành bia Việt Nam bắt đầu việc hưởng mạnh tình trạng nguồn nhập gần 100% nguyên liệu đầu vào từ cung giá nguyên liệu đầu vào quốc gia sản xuất Châu Âu, Úc… - Phần lớn sản phẩm Sabeco tập trung khiến cho doanh nghiệp gặp khó khăn phân khúc tầm trung, phân khúc việc chủ động nguồn cung phải chịu rủi ro tỷ khách hàng nhạy cảm giá, giá, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận doanh giá nguyên liệu tăng khó nghiệp để tăng giá sản phẩm - Số lượng mức độ quan tâm đến vấn đề sức khỏe người tiêu dùng ngày tăng - Cuộc chiến chống hàng giả, hàng nhái, hàng chất lượng tiếp tục thách thức lớn doanh nghiệp ngành - Sức nóng thị trường bia Việt Nam bắt đầu giảm nhiệt (tốc độ tăng mức tiêu thụ bia bình quân đầu người giảm từ 13,75% năm 2010 xuống 2,75% vào năm 2015 tăng số tuyệt đối), đồng thời quy mô ngành lớn (tổng công suất nhà máy bia Việt Nam khoảng tỉ lít/ năm, sản lượng bia tiêu thụ năm 2017 3,8 tỉ lít/ năm cao mục tiêu sản xuất 4,1 tỉ lít bia vào năm 2020 theo kế hoạch đề Bộ Công Thương) - Xu hướng tiêu dùng cao cấp hóa diễn mạnh mẽ (bia cao cấp, rượu mạnh…), cộng thêm tâm lí sính ngoại người tiêu dùng Việt Nam gây rào cản lớn cho việc định vị thương hiệu phân khúc cao cấp cho doanh nghiệp nội - Việt Nam bước vào giai đoạn già hóa dân số với tỷ lệ sinh giảm tỷ trọng dân số già liên tục tăng năm 2050, điều ảnh hưởng lớn đến sản lượng tiêu thụ bia tương lai VII Phân tích BCTC CHỈ TIÊU TĂNG TRƯỞNG Doanh thu 2012 12.62% 2013 12.21% 2014 -12.62% 2015 10.27% 2016 12.65% Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế 21.75% 18.83% -10.14% -21.86% 9.69% 29.00% 21.43% 24.87% 30.72% 32.74% Theo bảng số liệu trên, ta nhận thấy số tăng trưởng lợi nhuận trước thuế lợi nhuận sau thuế giảm mạnh vào năm 2013, tương ứng -10.14% -21.86% dấu hiệu tốt sau từ năm 2014 trở số có xu hướng tăng trở lại Đặc biệt năm 2016, lợi nhuận trước thuế sau thuế tăng trưởng 30.72% 32.74% so với năm 2015 Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng lợi kép lợi nhuận trước thuế sau thuế giai đoạn 2012 – 2016 đạt 11.84%/năm 13.69%/năm Tốc độ tăng trưởng kép doanh thu giai đoạn 2012 – 2016 8.83%/năm NĂM ĐVỊ TÍNH 2012 2013 2014 2015 CHỈ SỐ Tỷ số khoản hành (CR) Lần 1.61 1.22 1.30 1.33 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (PM) % 12.78 9.06 11.41 12.92 ROA % 15.72 11.22 12.90 15.93 ROE % 26.37 21.69 22.49 29.00 Vòng quay tổng tài sản Lần 1.2 1.3 1.2 1.2 Nhìn chung, từ năm 2012 đến năm 2016, tỷ số thuộc nhóm khả sinh lời (PM, ROA, ROE) Sabeco có xu hướng tăng, riêng năm 2013 giảm xuống năm sau tăng trở lại Đánh giá hiệu tài CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn riêng năm 2016 cho thấy tỷ số sinh lời tổng tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) tăng mạnh, tương ứng từ 15.93% 29% năm 2015 lên mức 24.25% 37.44% năm 2016 Nguyên nhân tổng tài sản công ty giảm lợi nhuận sau thuế tăng Theo báo cáo thường niên Sabeco năm 2016 nguồn tiền mặt năm 2016 giảm 1200 tỷ đồng nộp bổ sung phần thuế TTĐB theo định quan thuế Việc điều chỉnh hồi tố thuế TTĐB giai đoạn 2013 – 2015 làm giảm tài sản thuế thu nhập hoãn lại 800 tỷ đồng Ngồi ra, năm Sabeco khơng có đầu tư lớn vào nhà máy tiến hành thối vốn số cơng ty đầu tư ngồi ngành Dựa vào bảng số liệu, ta thấy số vòng quay tổng tài sản Sabeco mức ổn định năm từ 2012 – 2016, cụ thể nằm khoảng 1.2 đến 2016 1.66 15.23 24.25 37.44 1.5 1.3 lần riêng năm 2016 tăng lên đạt mức 1.5 lần với nguyên nhân nói Điều cho thấy khả sử dụng tài sản hiệu Sabeco, đặc biệt năm 2016, chứng tỏ thay đổi năm (như thoái vốn khoản đầu tư không hiệu quả) đắn CHỈ SỐ Khả toán nhanh Khả toán ngắn hạn Nợ vay/ Tổng nguồn vốn Nợ vay/Vốn CSH Tổng tài sản/vốn CSH Khả toán lãi vay Số lượng cổ phiếu lưu hành Tỷ lệ cổ tức Lãi bản/Cổ phiếu (EPS) Giá thu nhập bình quân cổ phiếu (P/E) ĐVT NĂM 2012 NĂM 2013 NĂM 2014 KHẢ NĂNG THANH TOÁN NĂM 2015 NĂM 2016 Lần 1,4 1,0 1,1 1,1 1,3 Lần 1,6 1,2 1,3 1,3 1,7 13 1,7 12 1,8 12 1,5 35 58 70 % % Lần Lần CƠ CẤU NGUỒN VỐN 9 16 16 1,7 1,9 18 26 CHỈ TIÊU TĂNG TRƯỞNG 641.281.18 641.281.18 641.281.18 Cổ phiếu 7 % 22 23 25 VNĐ/C 4343,933 3394,385 4378,827 P VNĐ 2,30 2,95 641.281.18 30 641.281.187 30 5468,024 7258,265 1,83 1,38 2,28 Giá thị trường cổ phiếu: 10000VNĐ Khả toán: - Khả tốn nhanh: Nhìn chung khả tốn khoản nợ đến hạn vòng năm tài sản có khả chuyển hố thành thành tiền Sabeco ổn định, 2012-2016 hệ số giữ mức từ trở lên nên nhà đầu tư n tâm tình hình tài cơng ty Dịng vốn lưu động ln dương - Về hệ số tốn ngắn hạn, cơng ty ln trì hệ số toán ngắn hạn cao 0,5 Cho thấy khả sẵn sàng toán nợ ngắn hạn Sabeco cao, cơng ty dễ dàng vay nợ ngắn hạn để thực dự án kinh doanh Cơ cấu nguồn vốn: - Tỷ số nợ/tổng nguồn vốn: Theo số liệu 2016, 35% nguồn vốn công ty từ vay nợ Tỷ số biến động tăng giảm qua năm giữ mức 50% Tỷ số nợ/ tổng nguồn vốn Sabeco cao cho thấy doanh nghiệp khai thác địn bẩy tài chính, biết cách huy động vốn hình thức vay - Tỷ số nợ/vcsh Sabeco giảm dần qua năm chạm mức 0,12 lần (12%) vào năm 2016 chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ; công ty chịu độ rủi ro thấp hay độ an tồn tài cao Sabeco có khả dễ dàng huy động vốn để đầu tư mở rộng, phát triển sản xuất kinh doanh tương lai - Tổng tài sản/vốn chủ sở hữu (Địn bẩy tài chính) Sabeco vào 2016 1,5 lần: tương đối thấp, cho thấy công ty có khả tự chủ tài cao - Khả toán lãi vay: Hệ số khả toán lãi vay Sabeco tăng nhanh qua năm (2016: 70 lần: thu nhập Sabeco cao gấp 70 lần chi phí trả lãi) cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả trả lãi công ty cao Chỉ tiêu tăng trưởng: - Lãi bản/cổ phiếu (EPS): từ năm 2013, EPS Sabeco ngày tăng đạt mốc 7528,264914VNĐ/1 cổ phiếu vào năm 2016 tăng 32,7% so với năm 2015 Như vậy, với cổ phiếu nhà đầu tư thu 7528VNĐ EPS Sabeco cao phản ánh lực kinh doanh công ty mạnh, khả trả cổ tức cao giá cổ phiếu có xu hướng tăng tương lai - Giá/thu nhập bình quân cổ phiếu (P/E): P/E cho thấy giá cổ phiếu Sabeco 2016 cao thu nhập từ cổ phiếu 1,38 lần Tỷ số P/E Sabeco giảm dần qua năm có nghĩa lợi nhuận cổ phần công ty ngày cao VIII Thị phần Việt Nam nằm top 25 nước tiêu thụ đồ uống có cồn nhiều Vì vậy, nói thị trường VN thị trường vơ tiềm nhà sản xuất bia rượu Sabeco chứng tỏ vị số thị trường VN với thị phần lên đến 40% sản lượng tiêu thụ (Số liệu 2017) Thành lập từ 2003, Sabeco ngày phát triển với công ty mẹ, công ty TNHH thành viên 100% vốn góp Sabeco, 20 cơng ty Sabeco sở hữu 50%, 31 công ty liên doanh liên kết Sabeco văn phòng đại diện rộng khắp nước Bia lĩnh vực chiếm tỉ trọng lớn nhất, 87% tổng doanh thu Tổng Công ty năm 2014 2015 Năm 2017, bia Sài Gòn trình vị dẫn đầu ngành hàng bia với mức thị phần 39,8% Đặc biệt, nhóm nhà sản xuất lớn (Bia Sài Gòn, VBL, Bia Hà Nội, Bia Huế, Bia Dung Quất - chiếm 93% thị phần) thị trường, Bia Sài Gòn nhà sản xuất nội tăng trưởng dương sản lượng giai đoạn 2015 - 2016 so với thời điểm trước Sabeco chọn chiến lược đa dạng hố sản phẩm, đầu tư cho sản phẩm phục vụ cho nhu cầu đa dạng người tiêu dùng Chẳng hạn, Bia Sài Gòn vốn tập trung thị trường truyền thống trọng điểm phía Nam năm 2015, thương hiệu nỗ lực tăng diện, mở rộng thị trường phía Bắc - thị trường vốn mạnh nhà sản xuất khác Với nỗ lực ấy, Bia Sài Gòn đạt mức tốc độ tăng trưởng sản lượng số, thị phần tăng liên tục từ năm 2015 Như sản phẩm Saigon Special Sabeco người dân tỉnh phía Bắc ưa chuộng, tăng trưởng hàng năm hai số, Sai Gon Larger chiếm lĩnh toàn thị trường Tây Nguyên, Nam Trung Bộ Sabeco xác định chiến lược dài để cạnh tranh với đối thủ, bên cạnh việc giữ vững tăng trưởng phân khúc phổ thông, doanh nghiệp tập trung nguồn lực để cạnh tranh phân khúc cao cấp cận cao cấp, hướng vào tầng lớp khách hàng trẻ động Báo cáo đo lường bán lẻ AC Nielsen cho thấy, năm qua Sabeco có tăng trưởng rõ thị phần phân khúc cận cao cấp Và năm 2017, Sabeco tung sản phẩm nhằm đa dạng hóa dịng sản phẩm, phục vụ nhu cầu khách hàng IX Đối thủ cạnh tranh Các đối thủ cạnh tranh bia Sài gòn SABECO thị trường Việt Nam phải kể đến số như: Heineken, Tiger, bia Hà Nội, bia Huế, bia Sapporo,… Các nhà máy bia chiếm khoảng 93% thị phần thị trường (bao gồm Sabeco)  Sapporo Điểm mạnh: - Bia Sapporo đời từ năm 1876, có uy tín - Bắt đầu thâm nhập thị trường Mỹ 40 quốc gia khác từ năm 1984 - Chiếm thị phần lớn thị trường Việt Nam, có 8000 điểm bán trải dài khắp tỉnh thành phố Điểm yếu: - Chỉ thâm nhập vào thị trường Việt Nam năm 2011 - Sản phẩm chưa đa dạng - Giá cao (trên mức trung bình)  Heineken Điểm mạnh: - Là thương hiệu lớn, lâu đời, thành lập từ năm 1863 Đã có chỗ đứng thị trường Thế giới, có Việt Nam Cơng nghệ sản xuất đại Nguồn tài vững mạnh Hệ thống phân phối rộng rãi, trải dài khắp tỉnh Việt Nam Đa dạng sản phẩm: Heineken, Tiger, Tiger Crystal, Desperados, Biere Larue, Biere Larue Export, BGI Bivina - Cơng ty có nhãn hiệu, sản phẩm, sản phẩm chủ lực chiếm thi phần lớn thị trường: Heineken (7,8%), Tiger (5,2%) Larue (2,9%) Điểm yếu: - Giá cao (15.000đ - 16.000đ/lon 330ml) tập trung nhiều vào phân khúc thị trường cao cấp  Habeco: Bia Hanoi Điểm mạnh: - Habeco có lực tài vững mạnh, dễ dàng tiếp cận với khoản vay vốn lớn, thuận lợi cho hoạt động đầu tư mở rộng quảng bá hình ảnh thương hiệu - Habeco sở hữu 17 công ty công ty liên kết chịu trách nhiệm sản xuất thương mại khoảng 145 đại lý phân phối cấp khắp nước Điểm yếu: - Bia Hà Nội dần thị phần vào tay hãng bia khác bị thay nhận thức thói quen tiêu thụ Việt Nam - Các sản phẩm bia cao cấp Habeco chưa thể cạnh tranh với sản phẩm hãng bia ngoại khác - Chiếm thị phần thấp (tại Việt Nam: 6,7%)  Bia Huế (Huda) Điểm mạnh: - Sản phẩm có chất lượng tốt với giá rẻ (dành cho phân khúc bình dân, giá dao động từ 9.000đ - 10.000đ/lon 330ml) - Huda sản phẩm quen thuộc người dân Huế tỉnh miền Trung Điểm yếu: - Sản phẩm chưa đa dạng, tập trung phân khúc thu nhập bình dân - Hoạt động marketing cịn yếu - Hệ thống phân phối tập trung số tỉnh miền Trung D Nhà cung ứng nguyên vật liệu, đối tác - Nguyên vật liệu để sản xuất sản phẩm Sabeco bao gồm: Nước, Malt (hạt đại mạch mạch nha hóa), hoa Houblon, gạo/ngũ cốc, men bia Nguồn cung nguyên vật liệu đa dạng hóa để đảm bảo đáp ứng nhu cầu sản xuất công ty - Nguyên vật liệu nhập SABECO nhập mặt hàng malt, houblon, enzyme từ nước khu vực châu Âu, châu Úc Mỹ Các nhà cung cấp nguyên vật liệu nhập cho SABECO nhà cung cấp hàng đầu giới có lực, tiếng uy tín - Nguyên vật liệu nước: Những nhà cung cấp cho SABECO nhà sản xuất nguyên vật liệu, bao bì hàng đầu Việt Nam SABECO đa dạng hóa nhà cung cấp để đáp ứng nhu cầu nhà máy SABECO toàn hệ thống trải dài khắp nước với chi phí hợp lý - Trong q trình sản xuất, Tổng Công ty thực ký kết hợp đồng với nhiều đối tác ngồi nước Tiêu chí chọn lựa đối tác Tổng Cơng ty có nguồn cung ứng chất lượng tốt, giá hợp lý Dưới số hợp đồng tiêu biểu đối tác có quan hệ kinh doanh lâu dài có uy tín Bảng: Danh sách hợp đồng có giá trị lớn STT Đối tác nước CARGILL MALT ASIA PACIFIC PTY LTD TUS HOLDINGS PTY LTD MALTEUROP AUSTRALIA PTY, LTD MALTERIES SOUFFLET SAS (MS) GLOBALMALT GMBH&CO.KG MALTEUROP FRANCE (ME) BRENNTAG JOH.BARTH&SOHN Giá trị hợp đồng Sản phẩm Năm ký kết Năm thực $ 9.440.000 Malt 2015 2016 $ 9.440.000 Malt 2015 2016 $4.720.000 Malt 2015 2016 € 2.901.500 Malt 2015 2016 € 2.180.000 Malt 2015 2016 € 1.774.000 $1.285.440 € 2.388.500 Malt Maturex Houblon 2015 2015 2015 2016 2016 2016 STT Đối tác nước Công ty Crown Sài gịn Cơng ty CP Bao bì Sabeco Sông Lam Công ty CP Hanaka Công ty Asia Packaging Industries Công Ty CP Bia - Nước giải khát Sài Gịn - Tây Đơ Cơng Ty CP Bia Sài Gịn Miền Trung Cơng Ty CP Bia Sài Gòn Quảng Ngãi Nguồn: Sabeco Giá trị hợp đồng (tỷ Đồng) 622 Năm ký kết Sản phẩm Năm thực Vỏ lon 2015 2016 546 Vỏ lon 2015 2016 269 Vỏ lon 2015 2016 212 Vỏ lon 2015 2016 2016 2016 2016 2016 2016 2016 Bia Sài Gòn Bia Sài Gòn Bia Sài Gòn 774 665 1,569 Khách hàng mục tiêu Mức độ sử dụng Nhân Khách hàng thường Khách xuyên mua thoảng mua >1.200.000 đ/tháng 25 tuổi học Thu nhập: >5 - quen, Thường uống - sở việc căng thẳng, mệt quan mỏi điểm - tiếp xã hội, trao đổi công việc 0đ/ tháng - Độ tuổi: >18 tuổi - Giới tính: nữ - Thu nhập: < 20 Thu nhập: >20 - Gặp mặt bạn bè, - triệu - Bị bệnh không - thể uống bia Quan tâm đến sức người thân, tiệc tùng - Mua để tặng năm,… Tuổi