TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH CÔNG TY PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA

lOMoARcPSD|11119511 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ-ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG  Đề tài: Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Bibica Mơn: Tài cơng ty Nhóm: GVHD: Thái Thị Hồng Ân Lớp học phần: FIN3004_44K15.3 Nguyễn Thị Phương Thảo Trần Thị Phương Thùy Hồ Minh Duy 4.Nguyễn Hoài Thương 5.Nguyễn Thị Mai Thảo Dương Hạnh Vi 7.Võ Thị Phương Trà Đà Nẵng, năm 2020 lOMoARcPSD|11119511 Họ tên thành viên nhóm Nhóm đánh giá (thái độ làm việc,mức độ hồn thành cơng việc,thời gian hồn thành cơng việc) Nhóm xêếp lo i - Tích cực làm việc - Hồn thành nội dung Nguyêễn Th ị Ph ươ ng Th ả o phân công - Đúng thời hạn Trầần Th ị Ph ươ ng Thùy - Tích cực làm việc - Hoàn thành nội dung phân công - Đúng thời hạn Hôầ Minh Duy - Tích cực làm việc - Hồn thành nội dung phân cơng - Đúng thời hạn Nguễn Hồi Th ươ ng - Tích cực làm việc - Hồn thành nội dung phân công - Đúng thời hạn Nguyêễn Th ị Mai Th ả o - Tích cực làm việc - Hồn thành nội dung phân công - Đúng thời hạn Dương Hạnh Vi - Tích cực làm việc - Hồn thành nội dung phân công - Đúng thời hạn Võ Thị Phương Trà - Tích cực làm việc - Hồn thành nội dung phân cơng - Đúng thời hạn MỤC LỤC A Các tỷ số tài Cơng ty Bibica: lOMoARcPSD|11119511 I Các tỷ số cấu trúc tài chính: .2 Hệ số nợ tổng quát .2 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu: Hệ số nhân vốn chủ sở hữu: Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu: II Các tỷ số khả hoạt động: Tỷ số vòng quay hàng tồn kho: Tỷ số vòng quay khoản phải thu: Tỷ số vòng quay tài sản cố định Tỷ số vòng quay tổng tài sản 5 Tỷ số vòng quay vốn lưu động: .6 III Chỉ số đo lường giá trị thị trường: Thu nhập cổ phiếu EPS: Hệ số giá thu nhập cổ phiếu P/E: IV Các hệ số khả toán: .8 Hệ số khả toán nhanh: Hệ số toán thời: Hệ số khả toán tức thời: V Các tỷ số khả sinh lợi: 10 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: 10 ROE ROA: .11 B So sánh tỷ số tài với đối thủ cạnh tranh ngành: 13 I Các tỷ số tài Cơng ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà: .13 Các tỷ số khả toán: 13 Các tỷ số cấu trúc tài chính: 13 Các tỷ số khả hoạt động: .13 Các tỷ số khả sinh lời: 13 lOMoARcPSD|11119511 II So sánh tỷ số tài hai công ty: 14 Tỷ số khả toán: 14 Các tỷ số khả sinh lời: 16 Tỷ số cấu trúc tài chính: 17 Tỷ số khả hoạt động: .20 Các tỷ số đo lường giá thị trường 23 C Kết luận: .24 A Các tỷ số tài Cơng ty Bibica: I Các tỷ số cấu trúc tài chính: Hệ số nợ tổng quát Hệ số nợ tổng quát= Tổng nợ Tổng tài sản lOMoARcPSD|11119511 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Tổng nợ 301.304.23 1.873 288.291.2 33.439 300.010.52 8.683 337.074.9 37.815 566.570.957.632,00 Tổng tài sản 1.006.902 351.465 1.041.148 060.916 1.119.459 018.138 1.254.636 958.847 1.570.448.334.331,00 Hệ số nợ tổng quát 0,2992 0,276 0,267 0,2686 0,3607 Tính phần tram 29,923 27,689 26,799 26,866 36,077 (Nguồn: Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Bibica) Nhìn vào số liệu, ta thấy tỷ số qua năm có thay đổi, cụ thể từ năm 2015 đến năm 2017 tỷ số liên tục giảm dần ( 0,29 xuống 0,26) chứng tỏ doanh nghiệp có khả tự chủ tài cao qua năm Từ năm 2017 đến năm 2019 tỷ số tăng lên đơi chút (0,26 lên 0.36) nằm tầm kiểm sốt ổn định đạt ngưỡng Hệ số nợ vốn chủ sở hữu: Hệ số nợ vốn chủ sở hữu= Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Tổng nợ 301.304 231.873 288.291 233.439 300.010 528.683 Vốn chủ sở hữu 705.598 119.592 752.856 827.477 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu 0,427 Tính phần tram 42,7 Tổng nợ Vốn chủ sở hữu Năm 2019 Năm 2019 337.074 937.815 566.570.957.632 566.570.95 7.632,00 819.448 489.455 917.562 021.032 1.003.877.376.699 1.003.877.3 76.699,00 0,382 0,3661 0,367 0,564 0,56438263 38,292 36,61 36,735 56,438 56,4382633 Tỷ số cho biết quan hệ vốn huy động vay vốn chủ sở hữu Chỉ số nhỏ chứng tỏ chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ, hàm ý doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Tuy nhiên, lOMoARcPSD|11119511 chứng tỏ doanh nghiệp chưa biết cách vay nợ để kinh doanh khai thác lợi ích Ta thấy tỷ số qua năm có thay đổi, cụ thể từ năm 2015 đến 2017 tỷ số giảm dần (0,42 xuống 0,36) tăng dần từ năm 2017 đến 2019 (0,36 lên 0,56) nhìn chung tỷ số nằm mức thấp tức chứng tỏ tài sản công ty tài trợ chủ yếu nguồn vốn chủ sở hửu, nói doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Hệ số nhân vốn chủ sở hữu: Hệ số nhân vốn chủ sở hữu ¿ Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Hệ số nhân vốn chủ sở hữu Tính phần tram Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Năm 2015 1.006.902.35 1.465 705.598.119.5 92 Năm 2016 1.041.148.06 0.916 752.856.827 477 Năm 2017 1.119.459.01 8.138 819.448.489 455 Năm 2018 1.254.636.95 8.847 917.562.021 032 Năm 2019 1,427 142,701 1,3829 138,29 1,36 136,611 1,367 136,73 1,564 156,43 1.570.448.334.331 1.003.877.376.699 Nhìn vào bảng số liệu, Ta thấy tỷ số qua năm cao, với năm thấp 2017 1,366 số đánh giá cao đồng nghĩa với việc rủi ro cao Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu: Hệ số nợ dàihạn vốn chủ sở hữu= Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Nợ dài hạn 19.339.910 407 20.740.322 753 20.869.437 678 18.539.507.5 31 18.407.532.761 Vốn chủ sở hữu 705.598.11 9.592 752.856.82 7.477 819.448.48 9.455 917.562.021 032,00 1.003.877.376.699 Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu 0,0274 0,02754 0,025 0,0184 0,018 Tính phần tram 2,740 2,754 2,5467 1,8467 1,8336 Hệ số thể mức độ tài trợ vốn vay cách thường xuyên (qua thấy rủi ro mặt tài mà cơng ty phải chịu) qua việc loại bỏ khoản nợ ngắn hạn (tín dụng thương mại phi lãi suất khoản phải trả ngắn hạn) lOMoARcPSD|11119511 Ta thấy năm gần tỷ số tăng giảm không đồng qua năm ngưỡng nhỏ điều chứng tỏ khả tự chủ tài cao doanh nghiệp đồng nghĩa doanh nghiệp gặp rủi ro thấp II Các tỷ số khả hoạt động: Tỷ số vòng quay hàng tồn kho: Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể khả quản trị hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hóa tồn kho bình qn ln chuyển kỳ Hệ số vịng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Ngược lại, tỷ số vòng quay hàng tồn kho thấp giảm dần qua năm doanh nghiệp gặp rủi ro Số vịng quay hàng tồn kho= Gía vốn hàng bán Số hàng tồn kho bìnhquân kỳ Bảng phân tích vịng quay hàng tồn kho doanh nghiệp: Theo số liệu bảng phân tích thấy tỷ số vòng quay hàng tồn kho công ty Bibica năm vừa qua có biến động Năm 2015, tỷ số hàng tồn kho mức 8.98 đến năm 2016 số tăng vọt lên mức 14.98 Điều chứng tỏ vào năm 2016 Bibica bán chạy hàng, thu nhiều lợi nhuận, lượng hàng dự trữ kho không nhiều Khi nhu cầu thị trường bánh kẹo tăng mạnh, doanh nghiệp lại khơng có đủ hàng hóa cung cấp cho khách hàng, bị khách hàng tạo hội cho đối thủ cạnh tranh Năm 2017 tỷ số vịng quay hàng tồn kho giảm xuống mức 8.56, năm 2018 tăng nhẹ lên 9.68 năm 2019 mức 9.39 Sau năm 2016 tỷ số vịng quay hàng tồn kho doanh nghiệp mức ổn định đủ lớn để đáp ứng nhu cầu khách hàng Tỷ số vòng quay khoản phải thu: Chỉ số vòng quay phải thu thể khả thu hồi cơng nợ từ khách hàng, đánh giá đối tác làm ăn công ty Hệ số cao chứng tỏ tốc lOMoARcPSD|11119511 độ thu hồi vốn từ khách hàng nhanh Tuy nhiên, nêu hệ số cao ảnh hưởng tới mức tiêu thụ hệ số q cao đơng nghĩa với kỳ hạn tốn ngắn, không hấp dẫ khách mua hàng Năm 2015, tỷ số vòng quay khoản phải thu đạt mức 5.90, cho thấy khả thu hồi tiền từ khách hàng thấp, sách bán hàng lỏng lẻo, đối tác cơng ty gặp khó khăn tài Đến năm 2016, 2017 doanh nghiệp có khởi sắc tỷ số tăng nhanh 8.39 11.59 Từ ta thấy cơng ty có đối tác làm ăn chất lượng hơn, sách bán hàng tối ưu khả thu hồi công nợ từ khách hàng tốt Đây tín hiệu tích cực từ phía cơng ty, thời gian cơng ty bị chiếm dụng vốn giảm xuống, doanh nghiệp có nhiều vốn phục vụ cho việc sản xuất linh hoạt Tuy nhiên, số cao phản ánh sách bán hàng chặt chẽ, gây ảnh hưởng xấu tới doanh số Sự giảm xuống tỷ số vòng quay khoản phải thu diễn vào năm 2018 10.62 năm 2019 10.19 Nguyên nhân tượng có gia tăng khoản phải thu hàng hóa tiêu thụ nhiều cơng ty chưa có sách tín dụng hợp lí, cơng tác thu hồi nợ lỏng lẻo làm gia tăng khoản nợ đến hạn hạn Tỷ số vòng quay tài sản cố định Chỉ số giúp đánh giá hiệu sử dụng Tài sản cố định(TSCĐ) doanh nghiệp, cho thấy đồng TSCĐ tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Đối với số năm 2015 Bibica đạt mức 4.53, mức thấp năm qua lOMoARcPSD|11119511 Qua ta thấy vào năm 2015 cơng ty đầu tư mở rộng quy mơ sản xuất Từ năm 2016 số vịng quay tài sản cố định tăng lên 5.66 qua năm 2017 có dấu hiệu giảm nhẹ xuống cịn 5.62 Trong khoảng thời gian hiệu sử dụng tài sản cố định công ty Bibica không đạt mức tối ưu Nhưng từ năm 2017 trở đi, hiệu suất sử dụng tài sản cố định có xu hướng tăng dần theo thời gian cho thấy hoạt động sử dụng tài sản công ty cải thiện hiệu Năm 2019, để có đồng doanh thu Bibica cần 7.28 đồng vào tài sản cố định Tỷ số vòng quay tổng tài sản Hệ số vòng quay tổng tài sản dùng để đánh giá hiệu việc sử dụng tài sản công ty Thông qua hệ số biết với đồng tài sản có đồng doanh thu tạo Nhìn vào bảng phân tích thấy hệ số vòng quay tổng tài sản Bibica có xu hướng giảm dần qua năm Song song tổng tài sản doanh thu tăng theo thời gian, năm gần năm 2019 tỷ số lại giảm, việc cho thấy cơng ty Bibica sử dụng tài sản chưa đạt hiệu mong muốn Năm 2015 qua năm 2016 số vịng quay tổng tài sản khơng có thay đổi mức 1.23 cho thấy hai năm hiệu sử dụng tài sản khơng có tăng trưởng Sang năm 2018 số có giảm nhẹ xuống 1.19 Nguyên nhân có giảm nhẹ doanh thu năm 2017 chiếm 19.4% tổng tài sản bình quân chiếm 18,11% Giai đoạn năm 2017-2018, số vòng quay tổng tài sản tăng khoảng 0,01 lần, đạt mức 1.20, nghĩa đồng tài sản đầu tư thu 1.20 đồng doanh thu Trong giai đoạn công ty sử dụng hiệu tài sản tạo doanh thu lOMoARcPSD|11119511 Tuy nhiên vào năm 2019 số lại giảm mạnh đáng kể Việc đầu tư vào tài sản bình quân không đem lại hiệu cao nên tỷ số vòng quay tổng tài sản giảm 1.06, giảm 0.14 lần so với năm 2018 Cụ thể năm 2019 tổng tài sản bình quân tăng từ 21% (năm 2018) lên đến 25%, doanh thu tăng nhẹ từ 21.4% (năm 2018) lên 22.06% Tỷ số vòng quay vốn lưu động: Số vòng quay VLĐ = Doanhthuthuần VLĐ bìnhqn kỳ Trong năm qua cơng ty sử dụng chiến lược quản lý vốn cách thận trọng tức dùng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Mật độ sử dụng chiến lược công ty có tăng giảm liên tục qua năm Vào năm 2015, công ty chi khoản tỷ đồng cho việc tài trợ tài sản ngắn hạn, đến năm 2017 công ty sử dụng tỷ đồng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Điều cho ta thấy khoảng hời gian 2017 cơng ty có lẽ gặp khó khăn khủng hoảng, nên việc huy động vốn vay ngắn hạn gia tăng áp lực khoản rủi ro tài cao, cơng ty chuyển chiến lược vốn thận trọng để đối mặt với tình trạng khủng hoảng Giai đoạn năm 2018-2019, sau tình hình kinh doanh ổn định doanh nghiệp huy động vốn Và số vốn tài trợ cho tài sản cố định năm 2019 (359.853.233.763 ) thấp nhiều so với năm 2015 III Chỉ số đo lường giá trị thị trường: Thu nhập cổ phiếu EPS: Năm 2015 2016 2017 2018 2019 EPS( đồng) 5,287 4,865 5,996 6,747 5,832 Giá cổ phiếu 55,500 93,300 89,000 69,700 58,200 EPS đóng vai trị số hiệu hoạt động công ty Đây số đánh giá hoàn toàn khả tạo lợi nhuận rịng cơng ty cổ phiếu mà cổ đơng góp vốn, từ ta thấy khả hoạt động công ty lOMoARcPSD|11119511 khoảng thời gian cơng ty gặp khó khăn cần nhiều chi phí giá vốn để chi trả khoản cần thiết trình sản xuất, kinh doanh công ty mà không tương ứng với doanh thu Cũng mà tỷ giá biến động tăng khiến cho chi phí giá vốn tăng cao, giá thành tăng lên làm giảm hiệu kinh doanh nên ROS giảm ROE ROA: Năm 2015 2016 2017 2018 2019 6.733877466 7.292274735 7.861526585 8.685052552 9.607196989 1.006.902.351.465 1.041.148.060.918 1.119.459.018.138 1.254.636.958.847 1.570.448.334.33 Tổng tài sản đầu kỳ 893.127.163.842 1.006.902.351.465 1.041.148.060.916 1.119.459.018.138 1.254.636.958.84 Giá trị tài sản bình quân kỳ 950.014.757.654 1.024.025.206.192 1.080.303.539.527 1.187.047.988.493 1.412.542.646.58 ROE 12.743 11.1462 12.380 12.6105 9.9336 ROA 9.0330 7.937 9.009 9.226 6.756 Vốn chủ sở hữu bình quân Tổng tài sản cuối kỳ ROE bình quân = 11,76% ROA Khả sinh lời tài sản ROE khả sinh lời vốn chủ sở hữu - Tỷ số khả sinh lợi: Công thức: ROA= Lợi nhuận sau thuế Giá trị tài sản bìnhquân kỳ 14 lOMoARcPSD|11119511 ROE= Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sỡ hữu bình quân Như số liệu ROA tăng giảm liên tục giai đoạn năm (2015-2019), với số không ổn định cho thấy công ty chưa đạt hiệu việc sử dụng tài sản để tạo nên lợi ích mong muốn Chỉ số ROA vào năm 2015 với mức 9.0330% năm vòng năm qua mà công ty BIBICA đạt hiệu cao việc tạo nên lợi ích từ việc sử dụng tài sản Nhất hai khoảng thời gian (2015-2016) (2018-2019) số ROA BIBICA sụt giảm nghiêm trọng giá trị tài sản bình qn kỳ khơng ngừng tăng lên qua năm Ngun nhân cơng ty chưa xác định sách đầu tư phù hợp để tận dụng tốt tài sản có để đạt mong muốn định Điều địi cơng ty cần có nhìn xác tình trạng cơng ty để có sách phù hợp để phát triển công ty Và đặc biệt biến động ROS tác động lên ROA, chúng phản ánh tác động qua lại Nhất ROS giảm hay tăng đồng thời ROA giảm hay tăng tương đương Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sỡ hữu (ROE) bình quân BIBICA giai đoạn năm (2015-2019) 11,76% không cao mà mức tối thiểu ROE 15% Có thể thấy việc đầu tư vốn chủ sỡ hữu công ty không hiệu ROE qua năm tăng trưởng không ổn định, tăng giảm thất thường không đồng qua năm giai đoạn (2016-2018) tăng liên tục từ 11,14621647% lên 12,61053242% không cách biệt Qua bảng số liệu phân tích trên, cơng ty BIBICA sử dụng nợ vay kinh doanh nên hiệu từ địn bẩy kinh tế khơng cao Đặc biệt số ROE phần thể lực cạnh tranh công ty không cao Dẫn tới tốc độ tăng trưởng ROE bị hạn chế Chỉ có số liệu ROE BIBICA năm 2015 cao với 12,743% vòng năm gần B So sánh tỷ số tài với đối thủ cạnh tranh ngành: I Các tỷ số tài Cơng ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà: Các tỷ số khả toán: Năm Hệ số khả 2015 1.670 2016 2.040 2017 1.471 2018 2.552 2019 1.776 15 lOMoARcPSD|11119511 toán thời Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán tức thời 5.446 5.764 6.512 3.877 1.768 5.560 6.522 4.927 1.111 1.975 Các tỷ số cấu trúc tài chính: Năm Hệ số nợ tổng quát Hệ số nợ vốn chủ sở hữu Hệ số nhân vốn chủ sở hữu Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu 2015 0,42 0,73 1,73 0,00 2016 2017 2018 2019 0,353 0,309 0,610 0,206 0,544 0,448 1,568 0,342 1,66 1,538 1,448 2,567 0,001 0,001 0,750 0,553 Các tỷ số khả hoạt động: Năm Số vòng quay VLĐ Số vòng quay khoản phải thu Số vòng quay Hàng tồn kho Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2015 3,57 12,6 7,53 13.7 2.03 2016 3,18 13,24 2017 3,35 16,04 2018 3,09 6,52 2019 1,86 2,65 7,17 17.52 6,64 3.89 6,86 4.84 8,12 4.72 1.67 1.68 0.97 0.91 Các tỷ số khả sinh lời: Năm ROS 2015 0.033 ROA 7.33 2016 0.0398 2017 0.0392 2018 0.042 2019 0.038 6.63 5.52 3.78 9.9186 11.2954 9.9136 7.55 ROE 12.264 12.2368 16 lOMoARcPSD|11119511 II So sánh tỷ số tài hai cơng ty: Tỷ số khả toán: a Hệ số khả tốn thời: Hệ sơố kh ả toánệhi nờth i Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty C ổ phâần Bibica Năm 2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà Hệ số khả toán thời cơng ty Bibica Hải Hà nhìn chung cao, cho thấy cơng ty có khả cao việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn, tính khoản cao Nhìn tổng thể, hệ số khả toán thời Bibica cao so với công ty Hải Hà qua năm Trong đó, hệ số Bibica tăng dần từ năm 2015 – 2017 (tăng từ 3.57 lên 4.01), tăng vọt lên mức 6.39 vào năm 2018, sau giảm đột ngột xuống cịn 2.86 vào năm 2019 Đối với công ty Hải Hà, hệ số khả toán thời tăng qua năm 2015 – 2018, tăng từ 2.37 lên 3.42, giảm xuống 2.4 vào năm 2019 17 lOMoARcPSD|11119511 b Hệ số khả tốn nhanh: Hệ sơố kh ả toán nhanh 3.5 2.5 1.5 0.5 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty Cổ phâần Bibica Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bánhẹk o H ả i Hà Hệ số khả toán nhanh thể khả toán doanh nghiệp mà không cần thực lý gấp hàng tồn kho Hệ số khả toán nhanh công ty Bibica Hải Hà nhìn chung cao, chứng tỏ cơng ty có khả tốn tốt, tính khoản cao Trong đó, hệ số cơng ty Bibica cao so với Hải Hà qua năm Đối với cơng ty Bibica, hệ số khả tốn nhanh tăng từ năm 2015 – 2018 (tăng từ 3.27 lên 3.62) Sau năm 2018, hệ số Bibica giảm xuống cịn 2.65 vào năm 2019 Đối với cơng ty Hải Hà, hệ số khả toán nhanh tăng nhanh qua năm từ 2015 – 2018 (tăng từ 1.83 lên 3.03) Tuy hệ số thấp so với Bibica, tốc độ tăng lại nhanh Từ 2018 trở đi, hệ số Hải Hà giảm xuống 2.22 vào năm 2019 c Hệ số khả tốn tức thời: Hệ sơố kh ả toán ứ t cờth i 1.5 0.5 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bibica Công ty Cổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà Nhìn tổng thể, ta dễ dàng thấy hệ số khả toán tức thời công ty Bibica cao hẳn so với công ty Hải Hà Đối với công ty Bibica, từ 2015 – 2016, hệ 18 lOMoARcPSD|11119511 số khả tốn tức thời tăng nhanh chóng từ 1.06 lên 1.38, sau tăng chậm lên mức 1.41 vào năm 2017, bắt đầu giảm đột ngột xuống 0.94 vào năm 2018 Đến năm 2019, Bibica giảm xuống mức 0.73 Đối với công ty Hải Hà, hệ số khả toán tức thời tăng chậm từ 0.56 lên 0.65 Sau năm 2016, hệ số bắt đầu giảm dần xuống 0.49 vào năm 2017, giảm mạnh xuống cịn 0.11 vào năm 2018 Sau đó, Hải Hà bắt đầu tăng trở lại đạt mức 0.2 vào năm 2019 Các tỷ số khả sinh lời: a Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: Tỷ suâốt ợl i nhu ậ n doanh thu 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bibica Công ty Cổ phâần Bánhẹk o H ả i Hà Nhìn vào số liệu biểu đồ cho thấy tỷ suất lợi nhuận Bibica cao nhiều – cao gần gấp đôi so với Hải Hà Điều chứng tỏ Bibica năm từ 2015 đến 2019 hoạt động kiếm lời tốt so với Hải Hà Cả hai cơng ty Bibica Hải hà có tỷ suất sinh lời đạt đỉnh điểm năm 2018 có xu hướng giảm nhẹ năm 2019 Bên cạnh đó, vào năm 2016 tỷ suất sinh lời Bibica giảm đột ngột sâu ngược lại Hải Hà lại tăng gần cao gia đoạn năm 19 lOMoARcPSD|11119511 b Khả sinh lời tài sản (ROA): Đơn vị: (%) 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bibica Công ty Cổ phâần Bánhẹk o H ả i Hà Khả sinh lời tài sản cơng ty nhìn chung có xu hướng giảm mạnh năm từ 2015 đến 2019 Trong giai đoạn từ 2015 đến 2016, hai cơng ty lại có hai thái cực tăng trưởng khác nhau, Bibica có tỷ số thấp vào năm 2016 Hải Hà lại đạt mức tăng trưởng đỉnh điểm vào năm Thêm vào đó, từ năm 2016 đến năm 2018, ROA Bibica có xu hướng tăng đạt đỉnh điểm mức 9,229 ngược lại Hải Hà lại có giảm sau đạt mức tăng cao 7,55 năm 2016 Qua nhận xét thấy hai cơng ty nhìn chung sử dụng chưa hiệu tài sản doanh nghiệp việc tạo lợi nhuận cho công ty Đặc biệt công ty Hải Hà, từ năm 2017 đến 2019 có ROA nhỏ 7,5, theo tiêu chuẩn quốc tế mức chưa đủ để đánh giá cơng ty có lực tài mạnh mẽ c Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE): Đơn vị: (%) 14 12 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bibica Công ty Cổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà ROE hai cơng ty có biến động giai đoạn phân tích theo nhà đầu tư hai cơng ty Bibica lẫn Hải Hà chưa phải doanh nghiệp có đủ lực tài mà tỷ số qua năm đạt mức 15% Mức ROE 20 lOMoARcPSD|11119511 Bibica Hải Hà có xu hướng biến động vào giai đoạn từ 2017 đến 2019( tăng vào năm 2018 giảm vào 2019) Và giai đoạn từ 2015 đến 2017, hai cơng ty có xu hướng phát triển trái ngược 2015 đến 2016, Bibica giảm nhẹ Hải hà lại tăng lên đỉnh điểm Giai đoạn 2016-2017, Bibica tăng lên sau giảm sâu Hải Hà lại đạt mức thấp năm vào năm 2017 Bên cạnh đó, điểm rõ ràng qua năm hai cơng ty có ROE thấp trung bình ngành 16,41% chứng tỏ cơng ty chưa sử dụng hiệu nguồn lực từ tài sản qua năm Tỷ số cấu trúc tài chính: a Hệ số nợ tổng quát: Đ ơn v ị : % 70 60 50 40 30 20 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bibica Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà Qua bảng số liệu ta thấy trị số tiêu hệ số nợ BIBICA mức nhỏ 0.5 (năm 2015 0.299; năm 2016 0.27; năm 2017 0.267, năm 2018 0.268 năm 2019 0.36) Trị số giảm năm 2016 2017 tăng lên năm 2018 2019 mức biến động khơng đáng kể, nhìn chung mức thấp Điều chứng tỏ BIBICA có đủ thừa khả tốn, tình hình BIBICA khả quan Hệ số thấp khoản nợ đảm bảo trường hợp doanh nghiệp bị phá sản không bị lệ thuộc vào nguồn vốn bên Hệ số đem so sánh với công ty Hải Hà mức nhỏ Điều cho thấy khơng BIBICA mà cịn Hải Hà đảm bảo khả toán nợ b Hệ số nợ vốn chủ sở hữu: 21 lOMoARcPSD|11119511 Đ n vị : % 180 160 140 120 100 80 60 40 20 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty Bibica Năm 2018 Năm 2019 Công ty Bánh k ẹo H ải Hà Đây số phản ánh quy mơ tài cơng ty Nó cho ta biết tỷ lệ nguồn vốn (nợ vốn chủ sở hữu) mà công ty sử dụng để chi trả cho hoạt động Hai nguồn vốn có đặc tính riêng biệt mối quan hệ chúng sử dụng rổng rãi để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp BIBICA Năm 2015 tỷ số nợ/ VCSH đạt mức 56.43%, cho thấy mức nợ so với tổng VCSH đạt mức cao, cao so với năm trước (2015 42.7%, năm 2016 38.29%, năm 2017 36.61% năm 2018 36.73%) Chỉ tiêu Hải Hà nằm mức cao so với công ty ngành Bibica, cao công ty nghành cách đáng kể (năm 2015 73.16%, năm 2016 54.42%, năm 2017 44.89%, năm 2018 156% năm 2019 34,36%) Mặc dù hình thức huy động vốn từ bên ngồi giúp doanh nghiệp kinh doanh khai thác lợi ích hiệu tiết kiệm thuế chi phí lãi vay trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp hệ số không nên mức cao để tránh trường hợp khả toán Do doanh nghiệp cần cân nhắc rủi ro tài ưu điểm vay nợ để điều chỉnh đảm bảo tỷ lệ hợp lý c Hệ số nhân vốn chủ sở hữu: 22 lOMoARcPSD|11119511 Đ n vị: % 300 250 200 150 100 50 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty C ổ phâần Bibica Năm 2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà Hệ số nhân VCSH BIBICA mức 156.43% (năm 2019), cáo so với năm trước (năm 2015 142.7%, năm 2016 138.29%, năm 2017 136.61% năm 2018 136.73%), đồng thời thấp đáng kể so với công ty nghành Hải Hà (năm 2015 173.16%, năm 2016 153.81%, năm 2017 144.89%, năm 2018 256.79% năm 2019 đạt mức 166.16%), hệ việc tài trợ nguồn vốn khoản vay bên ngoài, cho thấy xu hướng tài cơng ty bắt đầu có thay đổi cấu tài trợ với việc nâng cao tỷ trọng khoản nợ cấu d Hệ số nợ dài hạn vốn chủ sở hữu: Đ n vị: % 80 70 60 50 40 30 20 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty C ổ phâần Bibica Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bánhẹk o H ả i Hà Mặc dù nợ dài hạn BIBICA cao so với công ty nghành Hải Hà, tỷ số nợ dài hạn Hải Hà lại thể mức độ khiêm tốn 23 lOMoARcPSD|11119511 So với năm 2015 (2.74%), hệ số nợ dài hạn VCSH năm 2016 (2.75%) tăng lên 0.01 lần, từ năm 2017 đến 2019 hệ số nợ dài hạn VCSH giảm dần qua năm Nợ dài hạn giảm nhiều phản ánh cấu vốn an tồn, khả tài vững vàng, rủi ro tài thấp Hệ số so sánh với Hải Hà hệ số tốn nợ dài hạn Hải Hà mức cao Có thể doanh nghiệp theo đuổi sách vững vàng tài chính, kết hợp hài hịa sách, chiến lược phát triển với khả toán thực để giảm thiểu rủi ro áp lực toán tương lai Tỷ số khả hoạt động: a Số vòng quay vốn lưu động: Đơn vị: vòng quay 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 - Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bibica Công ty Cổ phâần Bánhẹk o H ả i Hà Dựa vào biểu đồ so sánh vịng quay vốn lưu động cơng ty Bibica Hải Hà ta nhận thấy số vòng quay chủ yếu dao động mức có biến động mạnh năm Điều cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu vốn lưu động Từ năm 2015 đến năm 2018 Hải Hà sử dụng vốn lưu động hiệu so với Bibica Tuy nhiên từ năm 2018 đến 2019 Bibica có thay đổi vượt bậc so với Hải Hà đạt cao từ trước đến so với phát triển Hải Hà Trong giai đoạn cơng ty có xu hướng phát triển khác nhau, Bibica có tăng mạnh đạt đỉnh điểm với 4,1783 Hải Hà giảm sâu mức 1,86 năm 2019 24 lOMoARcPSD|11119511 b Số vòng quay khoản phải thu: Đơn vị: vòng quay 20 15 10 Năm 2015 Năm2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bibica Công ty Cổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà Dựa vào biểu đồ so sánh vòng quay vốn lưu động công ty Bibica Hải Hà ta nhận thấy số vòng quay chủ yếu dao động mức có biến động mạnh năm Điều cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu vốn lưu động Từ năm 2015 đến năm 2018 Hải Hà sử dụng vốn lưu động hiệu so với Bibica Tuy nhiên từ năm 2018 đến 2019 Bibica có thay đổi vượt bậc so với Hải Hà đạt cao từ trước đến so với phát triển Hải Hà Trong giai đoạn cơng ty có xu hướng phát triển khác nhau, Bibica có tăng mạnh đạt đỉnh điểm với 4,1783 Hải Hà giảm sâu mức 1,86 năm 2019 c Số vòng quay hàng tồn kho: Đơn vị: vòng quay 16 14 12 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty C ổ phâần Bibica Năm 2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o Hả i Hà 25 lOMoARcPSD|11119511 d Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Đ n vị: % 20 18 16 14 12 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty Cổ phâần Bibica Năm2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o Hả i Hà Dựa vào biểu đồ so sánh ta rằng: số hàng tồn kho từ năm 2015 đến năm 2019 công ty cổ phần Bibica lớn công ty cổ phần Hải Hà Chỉ số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp sale nhanh hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều doanh nghiệp đặc biệt vào năm 2016 Ngoài số q cao khơng tốt giống có nghĩa lượng hàng dự trữ kho không nhiều, nhu cầu đối tượng tăng trưởng đột ngột khả doanh nghiệp bị khách hàng bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần e Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Đ n vị: % 2.5 1.5 0.5 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty Cổ phâần Bibica Năm 2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o Hả i Hà Dựa vào biểu đồ so sánh ta rằng: Từ năm 2015 đến đầu năm 2017 hiệu suất sử dụng TSCĐ Hải Hà cao nhiều so với Bibica Và từ năm 2017 đến 2019 Bibica lại lớn Hải Hả lượng tương đối Điều cho thấy năm hiệu suất sử dụng TSCĐ Hải Hà cao phản ánh mức độ thành công việc đầu tư trang bị TSCĐ doanh nghiệp 26 lOMoARcPSD|11119511 Và vào cuối năm ngược lại Và điều hồn tồn đối lập Bibica Các tỷ số đo lường giá thị trường a Thu nhập tính cho cổ phần (EPS): Đơn vị: nghìn đơầng Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Công ty C ổ phâần Bibica Năm 2018 Năm2019 Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà Dựa vào biểu đồ ta thấy số EPS công ty cao, chứng tỏ hoạt động kinh doanh tốt Trong đó, EPS công ty Bibica cao so với Hải Hà, chứng tỏ Bibica thu hút nguồn đầu tư cao Đối với công ty Bibica, EPS giảm từ 5.29 xuống cịn 4.87 từ năm 2015 – 2016, sau tăng trưởng lên mức 6.75 vào năm 2018, lại giảm xuống cịn 5.83 vào năm 2019 Đối với cơng ty Hải Hà, EPS từ 3.06 giảm dần xuống mức 2.05 từ năm 2015 – 2017, sau tăng dần lên mức 2.49 vào năm 2019 b Tỷ số giá thu nhập (P/E): 60 50 40 30 20 10 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bibica Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o Hả i Hà Dựa vào biểu đồ ta thấy P/E cơng ty Hải Hà tăng trưởng nhanh qua năm, P/E công ty Bibica dao động ổn định khoảng từ 10 – 20 qua năm Nhìn chung, P/E cơng ty mức trung bình đến cao, điều mang ý nghĩa cổ phiếu định giá cao, triển vọng công ty tương lai 27 lOMoARcPSD|11119511 tốt, lợi nhuận mang tính tạm thời, cơng ty vùng đáy chu kỳ kinh doanh – cổ phiếu theo chu kỳ Đối với công ty Bibica, từ năm 2015 – 2016, P/E từ mức trung bình 10.5 tăng lên mức cao 19.18, sau bắt đầu giảm, đến năm 2019 cịn 9.98 Đối với cơng ty Hải Hà, P/E tăng trưởng nhanh chóng qua năm, từ mức trung bình 10.26 vào năm 2015 tăng lên mức cao 51.81 vào năm 2019 P/E Hải Hà cao Bibica có nghĩa Hải Hà nhiều rủi ro Bibica C Kết luận: Sau phân tích số tài cơng ty Bibica, nhóm nhận thấy cơng ty có số ưu điểm riêng hệ số tài giai đoạn 2015 đến 2019 Vòng quay Hàng tồn kho tăng qua năm, lượng hàng tồn kho công ty lớn chứng tỏ lượng hàng tiêu thụ ổn định chấp nhận Tỷ suất sinh lời tài sản ROA thấp cao đối thủ cạnh tranh Hải Hà, Bibica tận dụng nguồn lực tài sản để kiếm lợi nhuận Tỷ suất sinh lời VCSH ROE chấp nhận được, thấp cao Hải Hà, công ty có khả cạnh tranh cao thị trường sản xuất bánh kẹo Về điểm yếu, công ty có số tốn nhanh thấp ngành, điều phản ánh tình hình tốn nợ khơng tốt tiền khoản tương đương tiền bị ứ đọng, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn Bibica cơng ty có tiếng ngành Việt Nam Nếu nhìn sơ qua chưa thể đánh giá hết trình hoạt động cơng ty, nhờ số tài ta nhận định cơng ty lời hay lỗ khoảng thời gian Về Bibica, công ty cơng ty làm ăn có lời, đầu tư cho vay thêm nhà đầu tư tài Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài doanh nghiệp, (2013), Th.S Nguyễn Hồi Nhân Báo cáo tài cơng ty Cổ phần Bibica Báo cáo tài cơng ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà 28 ... Năm 2019 Công ty Cổ phâần Bibica Công ty Cổ phâần Bánh ẹk o H ả i Hà Nhìn tổng thể, ta dễ dàng thấy hệ số khả toán tức thời công ty Bibica cao hẳn so với công ty Hải Hà Đối với công ty Bibica, ... Công ty Cổ phâần Bibica Năm2018 Năm 2019 Công ty C ổ phâần Bánh ẹk o Hả i Hà Dựa vào biểu đồ so sánh ta rằng: số hàng tồn kho từ năm 2015 đến năm 2019 công ty cổ phần Bibica lớn công ty cổ phần. .. tư cho vay thêm nhà đầu tư tài Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài doanh nghiệp, (2013), Th.S Nguyễn Hồi Nhân Báo cáo tài cơng ty Cổ phần Bibica Báo cáo tài cơng ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà 28